Руководители компании Pinduoduo задержаны по подозрению в драке с инспекторами: источники сообщают, что в компании произошла стычка.

В Таиланде выборы должны были состояться раньше, чем ожидалось, после того, как король страны в пятницу поддержал предложение премьер-министра Анутина Чарнвиракула о роспуске парламента на фоне продолжающегося пограничного конфликта с Камбоджей и попыток правительства предотвратить вотум недоверия.

В четверг вечером Анутин объявил о «возвращении власти народу», а король Маха Вачиралонгкорн одобрил его прошение о роспуске парламента, согласно опубликованной ночью королевской газете, что открывает путь к выборам уже в феврале.

Спектакль Анутина выходит на экраны на фоне продолжающегося пятый день вооруженного пограничного конфликта между Таиландом и Камбоджей, в результате которого погибли по меньшей мере 20 человек, около 200 получили ранения, а сотни тысяч человек были вынуждены покинуть свои дома.

В четверг вечером президент США Дональд Трамп, который вмешался в июле, когда вспыхнули боевые действия, подтвердил свой план позвонить лидерам обеих стран и попытаться положить конец конфликту.

ЦИКЛ ПОЛИТИЧЕСКОЙ ДРАМЫ

Решение Анутина распустить парламент было принято менее чем через 100 дней после его присяги в качестве главы правительства меньшинства и произошло на фоне драматических событий в парламенте, которые породили ожидания того, что оппозиционная Народная партия, крупнейшая сила в парламенте, выдвинет против него вотум недоверия.

Выборы, которые должны состояться в течение 45-60 дней, порождают призрак еще больших политических потрясений в Таиланде, где за последние два десятилетия неоднократно менялись избранные правительства и партии в результате переворотов и судебных решений в ходе непрекращающейся борьбы за власть между конкурирующими элитами и прогрессивными силами.

В сентябре Анутин был избран премьер-министром парламентом после того, как суд отстранил от должности Паетонгтарна Шинаватру. Его восхождение стало возможным только благодаря сделке, заключенной им с Народной партией, которая поддержала его при условии, что он начнет процесс внесения поправок в конституцию, а затем распустит парламент в конце января.

Однако в четверг на совместном заседании законодательного органа разразился хаос из-за процесса голосования по поправкам к конституции. Лидер оппозиции Наттхапхонг Руенгпаньявут заявил, что партия Анутина нарушила достигнутое соглашение, а представитель правительства сообщил о планируемом вотуме недоверия.

ИЗБИРАТЕЛЬНАЯ КОНКУРСНАЯ ИСПОЛНИТЕЛЬНАЯ КОНКУРСНАЯ ВЕРСИЯ ДЛЯ АНУТИНА

Анутин, умелый политический переговорщик и третий премьер-министр Таиланда за два года, столкнется с серьезными трудностями на пути к переизбранию, поскольку опросы общественного мнения неизменно показывают, что либеральная оппозиция является самой популярной партией в стране.

Предшественница Народной партии одержала победу на выборах 2023 года, выступая с антисистемной программой, но ей помешали сформировать правительство депутаты, союзные роялистской армии.

В пятницу Анутин заявил журналистам, что его решение о роспуске парламента не повлияет на урегулирование конфликта с Камбоджей, а пресс-секретарь правительства Сирипонг Ангкасакулкиат заявил телеканалу Nation TV, что временная администрация обладает «полными полномочиями».

Источник: Reuters

Сегодня утром снова наблюдается осторожное настроение, и местные фондовые рынки, похоже, второй раз подряд потеряют часть средств за неделю. Отскок в четверг произошел даже несмотря на то, что рупия достигла нового рекордно низкого уровня, но настроения остаются неустойчивыми из-за продолжающегося оттока иностранного капитала и все еще не достигнутого торгового соглашения с США. Более твердая позиция в Азии вряд ли существенно развеет эти опасения. На первичном рынке в пятницу ICICI Prudential Asset Management открывает размещение своих средств на сумму 1,2 миллиарда долларов — знаковое событие, которое может сделать ее второй по стоимости компанией по управлению паевыми инвестиционными фондами в Индии на дебютном рынке.

Обвал рупии грозит замкнуть порочный круг.

Слабость индийской валюты задает тон общей рыночной тревожности. В четверг рупия достигла нового минимума, продолжив неуклонное падение, что рискует вызвать обратную связь. Валютные трейдеры говорят, что последним сдерживающим фактором является отток средств как из акций, так и из облигаций — каждое новое падение рупии снижает желание глобальных инвесторов покупать индийские активы. В основе проблемы лежит все еще не достигнутая торговая сделка с США, которая, по словам главного экономического советника Индии, может быть заключена к марту. Тем временем иностранцы вывели из местных акций более 17 миллиардов долларов за год, превысив предыдущий рекорд, установленный в 2022 году. Они также стали чистыми продавцами облигаций, угрожая прервать пятимесячную серию притока средств.

Кризис загрязнения воздуха в Дели подпитывает необходимость внедрения экологически чистой энергии.

В отличие от макроэкономического давления на рупию, ухудшение ситуации с загрязнением окружающей среды стимулирует принятие оперативных мер. По мнению Citi, недавние события, связанные с обязательным использованием экологически чистого топлива в регионе Дели-NCR, должны оживить рост продаж сжатого природного газа, что поможет таким дистрибьюторам, как Indraprastha Gas. В северном штате Харьяна издана директива, согласно которой все агрегаторы транспортных средств со следующего года должны добавлять в свой автопарк только автомобили, работающие на сжатом природном газе (СПГ) или электромобили. Эта политика также действует в соседнем штате Уттар-Прадеш. Кроме того, с ноября следующего года въезд в Дели будет разрешен только автобусам, работающим на экологически чистом топливе. Ухудшение ситуации с загрязнением окружающей среды будет иметь вторичные последствия для рынка, порождая как новых победителей, так и пострадавших.

Производители креветок видят перспективы в ЕС.

В то время как некоторые сектора сталкиваются с нестабильностью, экспортные отрасли Индии адаптируются к глобальным изменениям. Экспортеры креветок, например, быстро анализируют глобальные тенденции и корректируют свою стратегию. Несмотря на проблемы с тарифами, Индия неуклонно наращивает свою долю рынка в США, в то время как ее главный конкурент, Эквадор, похоже, теряет часть своего конкурентного преимущества по затратам, отмечает InCred Equities. И даже при неопределенности в отношении спроса в США Индия может выиграть от продвижения торговых переговоров с ЕС и Великобританией, что, вероятно, откроет рынки, сдерживаемые тарифами и правилами соблюдения требований. В число лучших отраслевых рекомендаций InCred входят Apex Frozen Foods и Avanti Feeds, последняя компания уже выросла более чем на 18% в этом году.

Поведение индийского фондового рынка говорит само за себя. Инсайдеры продают акции на рекордных уровнях, что говорит о том, что рынок начинает выглядеть довольно переоцененным — даже несмотря на то, что цены уже некоторое время испытывают трудности. Группы основателей продали акций на сумму более 14 миллиардов долларов в этом году, в результате чего общая сумма за три года приблизилась к 40 миллиардам долларов. Хотя приток средств от розничных инвесторов остается сильным, сочетание инсайдерских продаж и рекордных первичных публичных размещений (IPO) сдерживает рынок.

Источник: Bloomberg Europe

[Краткие факты]

[Подробности новости]

[Сегодняшний фокус]

В пятницу цены на нефть выросли на азиатских торгах после резкого падения на предыдущей сессии, чему способствовало сообщение о том, что США готовятся перехватить больше танкеров, перевозящих венесуэльскую нефть, что усиливает опасения по поводу перебоев в поставках.

По состоянию на 20:50 по восточному времени (01:50 по Гринвичу) фьючерсы на нефть марки Brent с истечением срока действия в феврале выросли на 0,5% до 61,61 доллара за баррель, а фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) подорожали на 0,6% до 57,95 доллара за баррель.

Получите доступ к эксклюзивной информации о рынке нефти, обновлениям в режиме реального времени и прогнозам цен с подпиской InvestingPro — получите скидку 55% ​​уже сегодня!

В четверг оба контракта снизились на 1,5%, достигнув минимума за более чем семь недель на фоне перспектив мирного урегулирования на Украине и роста запасов бензина и дизельного топлива в США.

Ожидалось, что на этой неделе цены на нефть упадут более чем на 3%.

По сообщениям, США планируют новые захваты судов у берегов Венесуэлы.

Цены укрепились после сообщения агентства Reuters со ссылкой на источники о том, что США готовятся к дополнительным операциям по перехвату танкера Skipper, захваченного на этой неделе у берегов Венесуэлы.

В докладе говорится, что этот потенциальный шаг знаменует собой значительную эскалацию мер Вашингтона по обеспечению соблюдения санкций и побудил судовладельцев пересмотреть маршруты перевозок венесуэльской нефти.

В сообщении также отмечается, что США составили список еще нескольких танкеров, находящихся под санкциями, которые могут быть конфискованы.

Перспектива дальнейших перебоев в разрешенных потоках нефти повысила риск на рынке, что помогло нефть марок Brent и West Texas Intermediate частично восстановить свои позиции.

Достигнутые успехи ограничены перспективами мирного урегулирования в Украине.

Однако достигнутые успехи оставались ограниченными, поскольку внимание вновь переключилось на продолжающиеся дипломатические усилия между Россией и Украиной.

Любой прогресс в направлении урегулирования спора путем переговоров может в конечном итоге изменить санкционную политику в отношении российского экспорта энергоносителей и повлиять на ожидания относительно глобальных поставок.

Ранее на этой неделе цены на нефть снизились после появления первых признаков прогресса в переговорах, что подчеркнуло чувствительность рынка к любым сигналам о деэскалации.

Неопределенность в отношении европейской геополитической дипломатии сдерживает развитие грубых методов в заданном направлении.

Источник: Инвестиции

По прогнозам CIMB Securities, в нефтегазовом секторе Малайзии в 2026 году ожидается сдержанная внутренняя активность на фоне волатильности цен на нефть, снижения капитальных вложений в разведку и добычу, сокращения объемов работ на шельфе и потенциальных задержек в реализации новых проектов, включая разработку месторождений с низкой рентабельностью.

В докладе отмечается, что ограниченное количество рабочих мест также будет способствовать усилению конкуренции среди поставщиков услуг, что подтверждается сокращением капитальных затрат национальной нефтяной компании PETRONAS на 42% в первом полугодии 2025 года.

«Плановые ремонты наземных электростанций остаются основным катализатором в краткосрочной перспективе, принося выгоду компаниям с отлаженными возможностями и развитой производственной инфраструктурой», — говорится в сообщении.

Работы по техническому обслуживанию заброшенных промышленных территорий также "остаются целенаправленными и ориентированными на конкретный проект", говорится в сообщении.

Аналитики CIMB Securities занимают «нейтральную» позицию по отношению к этому сектору, поскольку, согласно прогнозам, основные доходы в 2025 году достигнут самого низкого уровня за более чем десятилетие, после чего последует восстановление в 2026 году, но все еще будут на уровне пика пандемии в 2020 году.

В сообщении также говорится, что продолжающийся спор между PETRONAS и государственной компанией штата Саравак Petroleum Sarawak Bhd (PETROS) также повлиял на настроения.

«Ключевые вопросы, касающиеся лицензирования, прав на ресурсы и распределения доходов, по-прежнему остаются нерешенными», — говорится в документе.

Это способствовало задержкам в утверждении проектов и подорвало доверие инвесторов, поскольку нефтедобывающие компании, «вероятно, займут более осторожную позицию при принятии решений о новых проектах», говорится в сообщении.

Источник: Theedgemarkets

Рыночная эйфория может не помочь «ястребам» пережить Рождество.

Внезапная ужесточение денежно-кредитной политики еврозоны на этой неделе, вероятно, будет подвергнута тщательному анализу. Для оправдания текущей позиции необходимо, чтобы показатели роста продолжали улучшаться, а данные по инфляции, возможно, не начнут опускаться ниже прогнозов Европейского центрального банка. Между тем, (гео)политические риски должны оставаться под контролем, и Трамп не должен удивлять Европу новыми политическими мерами. Это длинный список. И хотя все это входит в наши базовые прогнозы, мы сомневаемся, что дальше все будет идеально гладко.

Интересно, что инфляционные свопы практически не изменились в ходе более широкой переоценки процентных ставок. Двухлетний инфляционный своп по-прежнему находится чуть ниже 1,8%, что отражает ожидаемое ЕЦБ снижение индекса потребительских цен. Тот факт, что реальная процентная ставка сыграла главную роль, говорит о том, что рынки изменили свою оценку реакции ЕЦБ. Хотя в краткосрочной перспективе по-прежнему ожидается дезинфляция, ЕЦБ, возможно, просто видит меньшую необходимость в дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики. Нам будет интересно посмотреть, разделят ли более широкую позицию Шнабеля на заседании ЕЦБ на следующей неделе.

Размышляя обо всем этом, можно предположить, что рынки слишком рано заняли жесткую позицию, и если настроения столкнутся даже с незначительными препятствиями, мы вполне можем увидеть, как часть этого движения сойдет на нет. Следует помнить, что в данный момент рыночные настроения особенно сильны. Подразумеваемая волатильность европейского индекса акций STOXX находится на самом низком уровне в этом году, в то время как индекс SP 500 в США стремится к новым рекордам. Вопрос в том, готовы ли инвесторы сохранять склонность к риску в преддверии рождественских праздников. После бурного года можно предположить, что выжидательная позиция во время Рождества обеспечит нам больше спокойствия.

Наконец, существует сбалансированная схема переноса доходности по 10-летним облигациям с учетом форвардных контрактов. Ожидается положительная динамика.

В США ставка SOFR на 3 месяца наконец-то сравнялась или приблизилась к уровню ставки SOFR на 10 лет (буквально на этой неделе), и в дальнейшем ставка SOFR на 3 месяца должна снизиться, что приведет к структурному положительному эффекту для держателей фиксированных ставок. Это первый раз со второй половины 2022 года (и ненадолго в январе 2025 года), когда ставка SOFR на 10 лет превысила большинство плавающих ставок. Для тех, кто отказывался от идеи перехода на плавающую ставку из-за отрицательного эффекта, эта возможность исчезнет (по крайней мере, пока ставка SOFR на 10 лет остается высокой). С другой стороны, одним из преимуществ установления фиксированной ставки на 10 лет является положительная переоценка по рыночной стоимости, которую мы ожидаем по мере того, как ставка SOFR на 10 лет будет приближаться к 4%.

События пятницы и обзор рынка

После публикации ежемесячных прогнозов ВВП Великобритании за октябрь календарь данных практически пуст. Зато у нас есть выступления Полсона и Гулсби из ФРС, которые расскажут о перспективах экономики США. Агентство Fitch подготовило обзор рейтингов Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) и Европейского механизма стабильности (ESM).

Источник: ING