Рост экономики Индонезии на 5,11% в 2025 году. Маски. Растущие экономические риски.

Экономика Индонезии выросла на 5,11% в 2025 году, показав умеренное ускорение по сравнению с ростом на 5,03%, зафиксированным в 2024 году. Этот показатель, обусловленный восстановлением внутреннего спроса, не достиг целевого показателя правительства в 5,2%, но попал в прогнозный диапазон Банка Индонезии от 4,7% до 5,5%.

Хотя годовые показатели свидетельствуют об устойчивости, они также подчеркивают серьезные проблемы, стоящие перед крупнейшей экономикой Юго-Восточной Азии.

Экспорт и расходы на отдых стимулируют рост

Сильный экспортный сектор стал основным двигателем экономической активности. По данным Статистического управления Индонезии, экспорт вырос на 6,15%, чему способствовало увеличение поставок ключевых товаров, таких как пальмовое масло, железо и сталь. Примечательно, что экспорт никеля и его производных в Китай, а также электроники, текстиля и обуви в США показал двузначный рост, несмотря на «ответные» пошлины со стороны администрации Трампа.

Внутри страны экономика продемонстрировала резкий рост в конце года: ВВП увеличился на 5,39% в годовом исчислении в четвертом квартале по сравнению с 5,04% в третьем. Этот рост в значительной степени объясняется сезонной потребительской активностью, поскольку потребление домохозяйств и расходы на транспорт выросли во время рождественских и новогодних праздников. Однако это произошло даже несмотря на то, что сильные наводнения и оползни на севере Суматры причинили существенные экономические потери.

Серьезные препятствия мешают Прабово достичь цели в 8%.

Несмотря на позитивные общие показатели, ряд фундаментальных недостатков представляет угрозу для амбициозной цели президента Прабово Субианто по достижению 8% ежегодного роста к 2029 году.

Массовые увольнения в различных отраслях, от текстильной промышленности до технологических стартапов, в последние годы ослабили покупательную способность потребителей и замедлили частное потребление. Это внутреннее давление усугубляется внешними проблемами, включая продолжающиеся торговые войны и геополитическую напряженность.

Стабильность внутреннего рынка также пошатнулась. К основным проблемам относятся:

• В прошлом месяце индонезийская рупия упала до нового исторического минимума по отношению к доллару США.

• Предупреждение от глобального поставщика индексов MSCI спровоцировало распродажу на фондовом рынке.

• Обвал рынка привел к отставке руководителей как фондовой биржи, так и Управления по финансовым услугам.

Стимулирующие расходы довели дефицит бюджета до установленного законом предела.

Для поддержки экономики правительство в 2025 году выделило пакет мер стимулирования на сумму 110,7 триллионов рупий (6,6 миллиардов долларов). Пакет включал скидки на коммунальные услуги, налоговые льготы по налогу на добавленную стоимость и социальную помощь малоимущим семьям. Эти расходы были выделены отдельно от 71 триллиона рупий, предназначенных для крупных программ, таких как инициатива президента Прабово по бесплатному питанию детей.

Министр финансов Пурбая Юдхи Садева признал, что государственный бюджет имеет решающее значение для поддержания роста. Однако эта фискальная поддержка привела к увеличению дефицита бюджета до 2,92% ВВП, опасно приблизив его к установленному законом пределу в 3%.

Защищая свою стратегию, Садева заявил журналистам в прошлом месяце: «Я могу свести дефицит к нулю, но экономика окажется в хаосе». На следующий год правительство планирует достичь темпов роста в 5,4%.