Рекордный объем заимствований Индии: как будет работать план по конвертации 17,2 триллионов рупий.

Правительство Индии готовится запустить в предстоящем финансовом году программу рекордных заимствований, но чиновники настаивают на наличии стратегии, которая позволит предотвратить перенасыщение рынка или повышение процентных ставок.

Секретарь по экономическим вопросам Анурадха Тхакур заявила, что правительство будет использовать различные финансовые инструменты, включая переключение облигаций, для управления выпуском долговых обязательств. Главная цель — поддерживать конкурентоспособные процентные ставки и обеспечить бесперебойную работу рынка.

Такур также отметила, что недавнее торговое соглашение между США и Индией своевременно укрепило доверие инвесторов. «Настроения иностранных портфельных инвесторов изменятся», — сказала она, добавив, что «рупия также начала укрепляться».

Рекордная целевая сумма заимствований в 17,2 триллиона рупий.

Индийский рынок облигаций уже готовится к привлечению новых заимствований на сумму около 30 триллионов рупий (331,81 миллиарда долларов) от федерального и региональных правительств в следующем финансовом году. Это происходит в непростое время, поскольку цикл снижения процентных ставок Резервным банком Индии, похоже, подходит к концу.

Министр финансов Нирмала Ситараман в своем бюджетном послании объявила, что Нью-Дели планирует занять рекордную сумму в 17,2 триллиона рупий в 2026-2027 годах. Это примерно на 17% больше, чем 14,61 триллиона рупий, заимствованных в текущем финансовом году.

С учетом погашения прошлых долгов чистый объем заимствований правительства должен вырасти с 11,33 трлн рупий до 11,73 трлн рупий. Масштаб этого объявления первоначально привел к тому, что доходность эталонных 10-летних облигаций достигла годового максимума, хотя после новостей о торговой сделке она снизилась.

Инструментарий для управления предложением облигаций

Для управления долгом в размере 5,5 триллионов рупий, срок погашения которого истекает, и новыми выпусками облигаций центральный банк будет использовать сочетание стратегий, чтобы сбалансировать стабильность рынка с потребностью правительства в низких процентных ставках по заимствованиям. Доходность государственных облигаций является важнейшим ориентиром, поскольку она влияет на стоимость заимствований как для корпораций, так и для домохозяйств по всей стране.

К основным инструментам относятся:

• Обмен облигаций: Правительство планирует провести обмен облигаций на сумму 2,5 триллиона рупий в 2026-2027 годах. Этот процесс включает в себя обмен существующих государственных облигаций на новые для управления сроками погашения государственного долга.

• Выкуп облигаций: Хотя конкретная цель не была объявлена, Нью-Дели обычно использует выкуп облигаций для погашения своих долговых обязательств на рынке, фактически сокращая общее предложение.

• Операции на открытом рынке: Резервный банк Индии, выступающий в качестве управляющего государственным долгом, продолжит покупать или продавать облигации для управления ликвидностью в банковской системе.

Используя этот набор инструментов, должностные лица стремятся реализовать план заимствований, не вызывая существенных рыночных потрясений.

(1 доллар США = 90,4130 индийских рупий)