Редко когда мнения ФРС были столь разрозненны по поводу ее долгосрочного плана процентных ставок

Во вторник Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) объявила, что мировой ВВП держится лучше, чем ожидалось, поскольку рост инвестиций в искусственный интеллект помогает смягчить последствия повышения пошлин США.

ОЭСР предупредила, что эта устойчивость все еще хрупкая и что любые возобновленные торговые споры или нереализованные устремления в области ИИ могут поставить под угрозу будущее.

В «Экономических перспективах» ОЭСР организация оценила, что темпы мирового роста умеренно снизятся с 3,2% в 2025 году до 2,9% в 2026 году, оставив свои прогнозы без изменений по сравнению с предыдущими оценками, сделанными в сентябре. ОЭСР прогнозирует, что в 2027 году темпы мирового роста восстановятся до 3,1%.

ОЭСР прогнозирует глобальный рост на фоне тарифных проблем

ОЭСР прогнозирует снижение экономической активности в краткосрочной перспективе по мере постепенного роста тарифных ставок, что негативно сказывается на инвестициях и торговле, на фоне сохраняющейся геополитической и экономической неопределенности. Организация заявила, что рост, вероятно, вновь укрепится к концу 2026 года по мере ослабления влияния тарифов, восстановления финансовой ситуации и стимулирования потребления снижением инфляции, при этом растущие экономики Азии являются ведущими драйверами мирового роста.

По данным ОЭСР, ожидается, что экономика США сократится с 2,8% в 2024 году до 1,8% в 2025 году, а затем снизится до 1,7% в 2026 году. В 2027 году прогнозируется, что экономика США вырастет на 1,9%.

ОЭСР заявила, что инвестиции в ИИ, фискальная поддержка и прогнозируемое снижение ставок Федеральной резервной системы помогают противостоять сдерживающему эффекту от пошлин на импортную продукцию, снижения иммиграции и сокращения занятости в федеральном секторе.

Парижская организация пересмотрела свой прогноз роста еврозоны на 2025 год с 1,2% до 1,3%, что обусловлено сильным рынком труда и увеличением государственных инвестиций в Германии. По данным организации, ожидается, что в 2026 году рост замедлится до 1,2% по сравнению с 1%, прогнозировавшимся ранее, из-за финансовых ограничений во Франции и Италии.

Согласно экономическому прогнозу ОЭСР, рост экономики Китая, по прогнозам, останется стабильным на уровне 5% в 2025 году, по сравнению с 4,9% в предыдущем прогнозе. Организация ожидает, что в 2026 году рост экономики Китая снизится до 4,4%, что соответствует уровню предыдущего прогноза, в связи с истечением срока действия фискальной помощи и вступлением в силу новых пошлин США на импортируемую из Китая продукцию.

Прогнозируется, что ВВП Японии вырастет на 1,3% в 2025 году по сравнению с 1,1% за счет высоких корпоративных доходов и инвестиций, а затем снизится до 0,9% в 2026 году.

ОЭСР предупреждает о сохраняющихся рисках глобальной инфляции

Базирующаяся в Париже организация заявила, что, по прогнозам, инфляция снизится в большинстве стран «Большой двадцатки» по мере замедления экономического роста и ослабления давления на рынке труда. ОЭСР заявила , что общий уровень инфляции остаётся стабильным в некоторых регионах, но, по прогнозам, к 2027 году он вернётся к целевому уровню почти во всех крупных экономиках.

По данным Международной экономической организации, прогнозируется, что рост мировой торговли снизится с 4,2% в 2025 году до 2,3% в 2026 году, поскольку все последствия введения пошлин окажут давление на инвестиции и потребление.

В Экономическом прогнозе ОЭСР говорится, что большинство крупнейших экономик, как ожидается, вернутся к целевым показателям инфляции, установленным центральными банками, к середине 2027 года. В США ожидается, что инфляция достигнет пика в середине 2026 года после периода переноса тарифов, а затем пойдет на спад.

В Китае и некоторых развивающихся странах прогнозируется постепенный рост инфляции по мере ликвидации избыточных производственных мощностей.

Парижская организация заявила, что странам необходимо найти пути совместного участия в глобальной торговой системе. Кроме того, организация заявила, что странам необходимо работать сообща, чтобы сделать торговую политику более предсказуемой и обеспечить долгосрочное урегулирование торговых споров.

По данным ОЭСР, большинство крупных центральных банков, вероятно, сохранят или снизят процентные ставки по заимствованиям в течение следующего года по мере снижения инфляционного давления. Ожидается, что Федеральная резервная система немного снизит ставки к концу 2026 года, если только тарифы не станут причиной инфляционных сюрпризов.

Международная экономическая организация заявила, что центральным банкам следует сохранять чувствительность к колебаниям динамики инфляции. Кроме того, финансовый регулятор заявил, что устойчивое снижение процентных ставок может продолжаться, если базовая инфляция продолжит снижаться, а ожидания останутся стабильными.

ОЭСР предупредила, что странам, испытывающим ценовое давление из-за тарифов, возможно, придется проявить большую осторожность, скорректировав темпы снижения процентных ставок, чтобы избежать повторного разгона инфляции.

Источник: CryptoSlate

С вышки управления, возвышающейся над грязным полем в центральной Эстонии, Майдо Руусманн и двое местных инвесторов наблюдали, как метровый шпионский дрон был запущен в воздух с помощью гигантской эластичной ленты. Он поднялся на высоту километра и начал описывать круги в небе, передавая данные и изображения примерно дюжине людей, столпившихся у мониторов внизу.

Руусманн, депутат парламента от юга страны, организовал демонстрацию не столько из соображений национальной безопасности, сколько из соображений местной экономики. Как и во многих сельских районах, население его родного города Тырва в последние годы сокращается. Руусманн надеялся, что если инвесторы заключат сделку со Skyassist, украинской оборонной компанией, производящей беспилотники, они создадут производство в его регионе.

«Нам нужно стать продавцами для нашего города. Всем местным органам власти приходится конкурировать за людей и инвестиции», — сказал он позже по телефону. «Оборонная промышленность и производство беспилотников — это отрасль будущего».

Отношения Эстонии с восточным соседом и бывшим оккупантом остаются напряженными. России потребовались годы, чтобы вывести свои войска после восстановления независимости Эстонии в 1991 году. И поскольку президент России Владимир Путин стал более агрессивно требовать возвращения бывших территорий своей страны, Эстония открыто заявила об угрозе со стороны Москвы.

С 2022 года, когда Россия начала полномасштабное вторжение на Украину, Эстония повысила налоги, сократила государственные расходы и увеличила заимствования, утроив свой оборонный бюджет с 776 млн евро (897 млн ​​долларов США) до 2,4 млрд евро в 2026 году. Военные расходы в следующем году составят более 5% от валового внутреннего продукта страны, что является самым высоким показателем в Европе. Хотя эти расходы широко рассматриваются как необходимые, большая часть которых пошла на закупку иностранных систем вооружения, таких как американские ракетные комплексы HIMARS, они также являются бременем. Это происходит на фоне многолетней рецессии и в то время, когда Эстония борется с самым высоким уровнем инфляции в еврозоне.

Министерство обороны Эстонии теперь сосредоточено на том, чтобы сохранить большую часть этих средств в стране, направляя их в оборонный сектор. Используя статус Эстонии как конкурентоспособного на мировом рынке стартапов, Таллинн в январе объявил о выделении 100 миллионов евро на создание одного из первых в Европе фондов, специально ориентированных на вооружения.

Это дало мощный толчок развитию экосистемы местных оборонных стартапов, многие из которых были основаны украинцами или используют поля сражений в этой стране для тестирования своей продукции. В связи с тем, что правительства стран ЕС увеличивают свои оборонные бюджеты (одна только Германия обязалась потратить на оборону более 500 миллиардов евро в период с 2026 по 2029 год), есть надежда, что эстонские компании в конечном итоге привлекут международные инвестиции.

Тырва — тихий городок на берегу озера с населением 2600 человек, который оживает летом, когда туристы приезжают сюда, чтобы насладиться саунами и ежегодным огненным фестивалем. Хотя эти месяцы имеют решающее значение для экономики региона, средние доходы населения остаются одними из самых низких в стране. Крупнейшими отраслями промышленности долгое время были сельское хозяйство и лесозаготовки, а крупнейшим работодателем — деревообрабатывающая фабрика.

Вопрос о том, как оживить экономику Тырвы, волновал Руусманна в июле прошлого года, когда на Огненном фестивале к нему обратился представитель Skyassist. Киевский завод производителя дронов недавно подвергся российскому авиаудару, но ещё до этого компания планировала расширить своё производство в Европе.

«К сожалению, сегодня на Украине нет полностью безопасных мест», — заявил генеральный директор Skyassist Игорь Криничко, который всего несколько дней назад рекламировал свой продукт в соседней Латвии.

В то время Руусманн, бывший мэр Тырвы, работал с чиновниками из соседних городов, чтобы найти арендаторов для предлагаемого промышленного парка стоимостью 10 миллионов евро, который, как они надеялись, станет экономическим центром региона. Руусманн, совершивший несколько поездок на Украину, в частности, последний раз для доставки генераторов в составе политической делегации, размышлял о том, могут ли оборонные предприятия стать хорошим вариантом.

«Это было интересное совпадение, потому что это именно то, о чем мы говорили», — сказал он.

Оборонная промышленность — относительно новая отрасль в Эстонии, поскольку частному сектору до 2018 года не разрешалось производить оружие внутри страны. «Если бы пять лет назад вы пошли в банк и рассказали о производстве смертоносного оружия, вас бы тут же выставили», — сказал Йенс Хауг, входящий в руководящий состав Nitrotol, эстонского производителя взрывчатых веществ. Всё изменилось после лоббистской кампании.

«Теперь они стали гораздо сговорчивее», — отметил Хауг.

Сектор быстро растёт — в ассоциацию оборонной промышленности входит около 200 компаний, включая производителя беспилотных летательных аппаратов Threod и производителя беспилотных летательных аппаратов Milrem, а объём продаж эстонских оборонных предприятий вырос с 245 миллионов евро в 2022 году до 500 миллионов евро в 2024 году. Объём государственных расходов на оборону в экономике Эстонии также растёт. В 2023 году он составил 395 миллионов евро, а в 2024 году — 489 миллионов евро.

Однако масштабы Эстонии и её новизна в этом секторе создают трудности. Европейские правительства обычно закупают оружие у американских производителей или у своих собственных оборонных гигантов. В то время как крупные страны могут удерживать налоговые поступления внутри страны, сотрудничая с местными компаниями, рынок Эстонии слишком мал, чтобы принять эту модель.

«Оборонная промышленность здесь по своей природе должна быть международной», — считает Неле Лооренц, научный сотрудник Международного центра обороны и безопасности в Таллине.

Эстония также проявляет осторожность в вопросах партнёрства с иностранными оборонными гигантами. Циклы военных закупок могут длиться годами, а неверные решения имеют дорогостоящие и долгосрочные последствия. Эстонские чиновники убедились в этом на собственном горьком опыте в 1990-х годах, когда их первая крупная закупка оружия у государственной израильской компании обернулась устаревшими артиллерийскими установками и пушками, которые оказались неисправными. (Некоторые проблемы в конечном итоге удалось решить, и впоследствии сделка стала восприниматься более позитивно.)

Недавно Таллин отклонил предложение немецкого оборонного концерна Rheinmetall построить в стране новый завод по производству боеприпасов, объяснив это тем, что, по мнению Министерства обороны, условия были недостаточно выгодными. Rheinmetall не ответил на запрос о комментарии, но аналогичные проекты реализуются в Литве и Латвии.

Одно из преимуществ Эстонии заключается в том, что её оборонные чиновники могут действовать оперативно, когда это необходимо. По мере эскалации войны России на Украине быстро стало ясно, что в Европе не хватает мощностей для производства артиллерийских снарядов. Эстония, которая в то время не производила снаряды, восприняла это как требование. Сейчас правительство завершает сделку с производителем артиллерийских боеприпасов.

«С точки зрения национальной безопасности, если у вас есть производственные мощности в стране, вы можете использовать их для собственных нужд в кризисной ситуации», — заявил Индрек Сирп, специальный советник по развитию оборонной промышленности Министерства обороны.

Последние два года компания Sirp активно подыскивала места для размещения промышленных парков для производителей оружия. В апреле правительство выбрало два места: одно в Эрмисту на юго-западе Эстонии, а другое в Пыхья-Кивиыли на северо-востоке страны. Таллинн планирует потратить около 50 миллионов евро на инфраструктуру, прежде чем сюда придут компании, производящие ракеты и взрывчатые вещества, и, по его прогнозам, им потребуется ещё 200–300 миллионов евро. В ноябре, ссылаясь на рыночный интерес, Sirp заявил, что правительство рассмотрит возможность создания двух дополнительных промышленных парков.

Однако, несмотря на широкую общественную поддержку укрепления обороноспособности Эстонии, некоторые из этих усилий столкнулись с бюрократизмом и сопротивлением со стороны общественности. В Эрмисту три местных некоммерческих организации и десятки частных лиц подали иск с требованием остановить строительство промышленного парка, обвинив правительство в игнорировании экологических и шумовых требований. Это беспокоит некоторых представителей оборонного сектора, которые утверждают, что юридические и бюрократические препятствия для производства оружия могут замедлить процесс в критический момент.

«Мы действовали недостаточно быстро», — заявил Калев Стойческу, председатель комиссии по национальной обороне парламента Эстонии. «То, что мы изначально хотели сделать за четыре-восемь лет, теперь нам нужно сделать за один-три года, потому что мы не знаем, как будет развиваться ситуация с международной безопасностью».

Для украинских производителей оружия, привыкших работать в военном темпе, адаптация к новым условиям также может стать непростой задачей.

«Главная проблема — чрезмерная бюрократизация европейского рынка», — заявил Криничко, генеральный директор Skyassist. «Иногда мы видим, что некоторые требования европейских систем лицензирования не совсем соответствуют условиям реальных боевых действий».

Источник: Bloomberg Europe

Источник: finance.yahoo

Генеральный секретарь Марк Рютте заявил, что переговоры США с Россией по плану прекращения войны на Украине не приведут к односторонним решениям о будущем НАТО.

Вместо этого эти вопросы будут решаться в другом русле, заявил Рютте журналистам в Брюсселе во вторник в преддверии встречи министров иностранных дел в среду.

«Что касается натовских элементов соглашения о прекращении войны против Украины, то это будет рассматриваться отдельно, и, очевидно, с участием НАТО», — сказал он. Однако Рютте отказался подтвердить, существует ли уже другой форум, отметив лишь, что он «тесно координирует» свои действия с США.

Комментарии Рютте прозвучали в момент прибытия американской делегации в Москву для переговоров о возможном плане прекращения войны России на Украине. Спецпредставитель США Стив Виткофф должен встретиться с президентом России Владимиром Путиным во вторник после переговоров между американскими и украинскими официальными лицами, состоявшихся в минувшие выходные.

Натиск США вынудил НАТО к экзистенциальным дискуссиям о собственном будущем. На протяжении всех переговоров Вашингтон в одностороннем порядке выдвигал идеи, способные изменить основу военного альянса, — предлагая ограничить расширение НАТО, перегруппировать европейские силы и изменить трансатлантическое соглашение о безопасности.

«Есть некоторые пункты мирного плана, которые должны быть согласованы с другими организациями, включая НАТО», — заявила во вторник министр иностранных дел Канады Анита Ананд в интервью Bloomberg TV.

По словам осведомленных источников, союзники по НАТО надеялись услышать в среду от госсекретаря Марко Рубио о переговорах, но американский дипломат пропустил встречу.

Рютте подчеркнул, что находится «в постоянном контакте» с Рубио. «Я полностью принимаю то, что он не сможет быть здесь».

Тем не менее, лидеры НАТО опасаются, что Вашингтон проигнорирует военный альянс и будет оказывать давление на Украину, чтобы она согласилась на уступки, дружественные России. В прошлом месяце они были поражены, когда разработанный США мирный план предполагал, что Украина уступит территории, необходимые России, ограничит свои военные силы и никогда не вступит в НАТО.

Эти требования были пересмотрены или сняты после обсуждений США с украинскими и европейскими официальными лицами. В понедельник президент Украины Владимир Зеленский заявил, что последняя версия «выглядит лучше».

Рютте согласился, заявив, что чиновники «отошли» от первоначального плана и отказались от наиболее спорных предложений.

«Нужно с чего-то начать, нужно иметь предложения на столе переговоров», — сказал он, высоко оценивая усилия США.

Путин заявил об открытости к переговорам, заявив, что план США может стать «основой для будущих соглашений», добавив при этом, что окончательной версии не существует. Однако российский лидер не дал никаких признаков того, что откажется от территориальных требований или ограничений НАТО.

Чтобы развеять опасения членов НАТО, Рютте созвал внеочередное заседание Североатлантического совета — политического органа альянса, где послы выразили свои опасения и заслушали отчёт о ходе переговоров. По словам источников, знакомых с ситуацией, опасения включали возможные территориальные уступки и гарантии безопасности для Украины.

По словам людей, пожелавших остаться анонимными, встреча также должна была положить начало обсуждению того, что будет означать любой мирный план для НАТО.

По словам европейских дипломатов, Рютте часто контактировал с США и президентом Дональдом Трампом, представляя точку зрения Европы. Кроме того, по словам источников, союзников призывают продолжать участвовать в программе, позволяющей союзникам по НАТО закупать американское оружие для Украины.

Отдельно министр иностранных дел Украины Андрей Сибига в среду проинформирует союзников о ходе переговоров.

«В конечном счёте, для танго нам нужны двое», — сказал Рютте. «Нам также нужна Россия для танго. Это сейчас проверяется».

Источник: Bloomberg Europe

Цены на сырую нефть стабилизируются, поскольку геополитика и мирные переговоры тянут в противоположных направлениях

Риски поставок сдерживают рост цен

Но мирные переговоры ограничивают возможности

Трейдеры видят $69,23 как предельную отметку

Ежедневные фьючерсы на легкую сырую нефть

Под перекрестным огнем — что положит конец тупиковой ситуации?

Источник: fxempire

Источник: Евроньюс