Шансы Санаэ Такаити на то, что её жёсткая консервативная программа взбудоражит японские рынки, только что увеличились. Спустя несколько дней после того, как она стала новым лидером правящей Либерально-демократической партии, её решение проигнорировать опасения партии Комэйто по поводу скандала с финансированием предвыборной кампании стало последней каплей для младшего партнёра, который в пятницу объявил о выходе из 26-летнего альянса. Это затрудняет для Такаити получение поддержки законодателей на пост следующего премьер-министра и усложняет управление страной в случае её успеха. Это заставит инвесторов месяцами терзаться сомнениями.

Иена укрепилась примерно на 1% по отношению к доллару после этого нового вызова ее планам крупных фискальных расходов, частично компенсировав падение на 4% после ее победы на выборах лидера партии 8 октября. Однако отсутствие более решительной реакции показывает, что инвесторы пребывают в растерянности в новых политических условиях для Японии, где доминирование ЛДП подорвано.

За семь десятилетий практически беспрерывного пребывания у власти партия редко оказывалась в такой изоляции. Потеря поддержки Комэйто означает, что ей будет сложнее набрать достаточно голосов для избрания премьер-министром на парламентских выборах, которые ожидаются в начале следующей недели, хотя аналитики сомневаются, что оппозиция сможет со временем сплотиться вокруг подходящего кандидата. Если Такаити одержит победу, первая женщина-лидер послевоенной Японии, вероятно, окажется одной из самых слабых её партий. Даже простое принятие дополнительного бюджета в этом году, вероятно, потребует существенных компромиссов с конкурирующими партиями.

Thomson ReutersПолитические волнения отбрасывают иену от самого низкого уровня в этом году.

Хуже того, если воинственная Такаити вызовет недовольство в японском парламенте, ей может грозить вотум недоверия. Это вынудит её объявить внеочередные выборы с потенциально катастрофическими результатами для ЛДП, поддерживаемой сельским населением, которая теперь лишена жизненно важной поддержки со стороны влиятельного городского избирательного аппарата Комэйто. Газета Nikkei подсчитала, что без поддержки Комэйто ЛДП может потерять 25 мест, причем 20 из них, вероятно, перейдут к конкурирующей Конституционно-демократической партии. В результате КДП получит 168 мест в более влиятельной нижней палате парламента Японии, насчитывающей 465 мест, что немного больше, чем у ЛДП с её 166 местами.

Это ставит перед инвесторами серьёзные вопросы относительно фискальных перспектив Японии. Несмотря на поддержку некоторых налоговых льгот, Консервативная демократическая партия также выступает за пересмотр целевого показателя инфляции Банка Японии с 2% до одного «выше нуля», что якобы снижает порог для повышения ставки. Однако потенциальные партнёры, такие как Партия инноваций Японии, являются «фискальными голубями», и для формирования прочной коалиции необходим компромисс.

Кроме того, существует вероятность раскола ЛДП. Партия всегда состояла из различных фракций, занимающихся самыми разными политическими вопросами – от обороны до иммиграции. Если уход пацифистки Комэйто усилит правое крыло ЛДП, возможно, даже спровоцировав призывы к союзу с ксенофобской новоявленной партией Сансейто, умеренные вполне могут задуматься о собственном выходе. Для инвесторов единственное, что сейчас определённо в японской политике, – это то, что нынешнее неопределённое положение дел долго не продлится.

КОНТЕКСТНЫЕ НОВОСТИ

Японская партия Комэйто 10 октября прекратила своё 26-летнее партнёрство с правящей Либерально-демократической партией, что вызвало сомнения в способности нового лидера ЛДП Санаэ Такаити получить необходимое количество голосов в парламенте для поста премьер-министра. Лидер Комэйто Тэцуо Сайто заявил, что партнёрство распалось из-за нежелания лидера ЛДП должным образом разобраться со скандалом, связанным с финансированием предвыборной кампании в её партии, который годами преследовал правящую коалицию.

На фоне этой новости иена укрепилась примерно на 1%, поскольку рынки осмыслили последствия планов Такаити по масштабным бюджетным расходам. Японская валюта упала почти на 4% по отношению к доллару после её победы на выборах лидера ЛДП 6 октября.

Источник: TradingView

Binance объявила о выплате 283 миллионов долларов после того, как масштабные ликвидации и каскадные потери потрясли криптовалютные рынки, обнажив глубокую волатильность и поставив под сомнение доверие инвесторов на всех биржах.

Binance завершает обзор волатильности рынка и выплачивает компенсацию пользователям в размере 283 млн долларов

Криптовалютная биржа Binance объявила 12 октября о завершении полной оценки экстремальной рыночной волатильности, потрясшей криптовалютный сектор в период с 20:50 до 22:00 UTC 10 октября, когда как институциональные, так и розничные трейдеры провели масштабную распродажу. Компания заявила, что турбулентность была вызвана в первую очередь глобальными макроэкономическими потрясениями, а не внутренними системными сбоями, и что её торговая инфраструктура оставалась полностью работоспособной на протяжении всего этого времени. Рынок испытал резкое коллективное падение, в результате чего цены активов обвалились за считанные минуты и спровоцировали массовые ликвидации позиций на биржах.

«Binance провела комплексную проверку и теперь может подтвердить, что во время события основные механизмы фьючерсной торговли и сопоставления спотовых сделок, а также API-торговля продолжали работать», — уточнила криптовалютная биржа, добавив: Согласно данным, объем принудительной ликвидации, обработанный платформой Binance, составил относительно небольшую долю от общего объема торгов, что указывает на то, что эта волатильность была в основном обусловлена ​​общими рыночными условиями. Компания заявила, что проверка является частью ее постоянных усилий по обеспечению прозрачности и укреплению доверия пользователей на фоне предположений о том, что системы Binance способствовали краху.

«В то же время, проверка подтвердила, что после 21:18 (UTC) 10 октября 2025 года в некоторых модулях платформы кратковременно возникали технические сбои, а у некоторых активов возникали проблемы с отменой привязки из-за резких рыночных колебаний», — продолжила Binance. Среди затронутых токенов были продукты Binance Earn, привязанные к USDE, BNSOL и WBETH, которые временно потеряли свои значения привязки после общего спада рынка.

Биржа пояснила, что эти события, связанные с отменой привязки, произошли после наиболее резкого падения рынка и, следовательно, не стали причиной распродаж. «Мы выплатили компенсацию пользователям, пострадавшим от отменой привязки, в течение 24 часов после произошедшего», — отметила Binance. «В тех случаях, когда отменой привязки пострадали некоторые пользователи, чьи позиции были ликвидированы из-за использования этих активов в качестве залога, Binance взяла на себя ответственность и полностью покрыла их убытки», — уточнила компания, подтвердив:

Компенсация была распределена двумя частями, общая сумма составила около 283 миллионов долларов США.

Биржа также указала на аномалии в некоторых спотовых парах, вызванные давними лимитными ордерами и временными проблемами пользовательского интерфейса. Binance заявила, что повысит точность отображения информации в системе и усилит контроль рисков, продолжая информировать сообщество о текущих обзорах компенсаций и улучшениях платформы.

Часто задаваемые вопросы 🧭

Источник: CoinGecko

В то время как очередное противостояние президента США Дональда Трампа и китайского лидера Си Цзиньпина держит мировые рынки в напряжении, инвесторы в Индии с нетерпением ждут очередного крупного листинга: сегодня на торгах в Мумбаи дебютирует местное подразделение южнокорейской LG Electronics. Акции Tata Motors, владельца Jaguar Land Rover, также будут в центре внимания в преддверии даты закрытия реестра акционеров по разделению подразделения коммерческих автомобилей компании.

Инвесторы ожидают огромных прибылей от IPO LG Electronics

По данным ipowatch.in, акции индийского подразделения LG могут вырасти примерно на 30%, учитывая премию, с которой они торгуются на неофициальных рынках. Потенциальная доходность IPO на сумму более 1 миллиарда долларов позволит компании попасть в число таких крупных компаний, как Paytm и Eternal, которые были фаворитами инвесторов. Громкий дебют транснациональной компании может стать дополнительным стимулом для рекордного числа листингов в октябре. Lenskart и Billionbrains Garage Ventures также планируют присоединиться к этому ажиотажу, планируя привлечь в общей сложности 1,7 миллиарда долларов от первичной продажи акций до конца этого месяца.

Ажиотаж вокруг IPO подвергает фондовые рынки испытанию

С другой стороны, некоторые инвесторы предупреждают о потенциальном негативном влиянии потока IPO на и без того нестабильный фондовый рынок. Ожидается, что в этом месяце индийские компании привлекут рекордные более 5 миллиардов долларов, что сделает страну одним из самых оживлённых рынков для продажи новых акций в мире. Существует опасение, что перераспределение средств на IPO сократит количество средств инвесторов для покупки существующих акций, что окажет давление на рынок в целом. В этом году индийские акции уже отстают от большинства азиатских аналогов из-за оттока иностранных инвестиций почти на 17 миллиардов долларов на фоне опасений по поводу замедления роста прибыли, завышенной оценки компаний и высоких пошлин США.

Пожалуйста, встаньте, низко-бета ЭМ.

Однако некоторые аналитики считают, что Индия может выиграть от возобновившегося балансирования Трампа и Си Цзиньпина на грани, которое пробудило воспоминания о прошлых потрясениях на рынке и вернуло волатильность к жизни. Morgan Stanley весь год утверждал, что глобальная волатильность полезна для индийских акций, которые в значительной степени оторвались от мирового ралли, вызванного искусственным интеллектом, и сохраняют относительно низкий бета-коэффициент по сравнению с аналогами.

Если низкая волатильность Индии действительно привлечёт часть мировых фондов, это может помочь рынку избежать нежелательного рубежа. Индекс MSCI для Индии обещает худший год по сравнению с индексом развивающихся рынков с 1995 года. Для сравнения, это три десятилетия, охватывающие ИТ-бум в стране, политический подъём Нарендры Моди и два президентства Дональда Трампа.

Источник: Bloomberg Europe

Цены на серебро достигли исторического максимума, приблизившись к 53 долларам США (224 ринггита) за унцию, на фоне исторического сокращения коротких позиций в Лондоне, что придало импульс ралли, вызванному растущим спросом на безопасные активы. Спотовые цены в Лондоне выросли на 1%, до 52,8983 доллара США за унцию, превысив пик, установленный в январе 1980 года по ныне недействующему контракту, контролируемому Чикагской товарной биржей, когда миллиардеры братья Хант попытались монополизировать рынок. Золото также достигло очередного рекордного максимума, закрепив рост в течение восьми недель подряд.

Опасения по поводу нехватки ликвидности в Лондоне спровоцировали всемирную охоту за серебром, при этом цены на серебряные слитки взлетели до практически беспрецедентных значений по сравнению с Нью-Йорком. Это побуждает некоторых трейдеров бронировать грузовые слоты на трансатлантических рейсах для перевозки серебряных слитков — дорогостоящего вида транспорта, обычно используемого для золота, — чтобы получить прибыль от высоких цен в Лондоне. На ранних торгах во вторник премия составляла около 1,15 доллара США за унцию, что ниже спреда в 3 доллара США на прошлой неделе.

Ставки аренды серебра, которые представляют собой годовую стоимость заимствования металла на лондонском рынке, в этом году оставались стабильно высокими, но в пятницу подскочили более чем на 30% в месячном исчислении. Это создаёт ошеломляющие расходы для тех, кто хочет пролонгировать короткие позиции. Резкий рост спроса со стороны Индии в последние недели привёл к сокращению предложения слитков для торговли в Лондоне после того, как в начале этого года металл был спешно отправлен в Нью-Йорк из-за опасений, что он может попасть под американские пошлины, что привело к серьёзным перебоям в торговле между двумя торговыми центрами.

Хотя драгоценные металлы были официально освобождены от пошлин в апреле, трейдеры остаются в напряжении в преддверии завершения расследования администрации США по так называемой статье 232 в отношении важнейших минералов, включая серебро, платину и палладий. Расследование возродило опасения, что эти металлы могут попасть под новые пошлины, что усугубит напряженность на рынке.

Рынок серебра «менее ликвиден и примерно в девять раз меньше рынка золота, что усиливает колебания цен», — пишут аналитики Goldman Sachs Group Inc. «Без попыток центрального банка закрепить цены на серебро даже временное сокращение инвестиционных потоков может спровоцировать непропорциональную коррекцию, поскольку это также ослабит напряженность на лондонском рынке, которая во многом способствовала недавнему росту».

В этом году четыре основных драгоценных металла выросли на 56–81%, что стало главной тенденцией на товарных рынках. Рост золота был обусловлен покупками центральными банками, увеличением активов в биржевых инвестиционных фондах (ETF) и снижением ставок Федеральной резервной системой. Спрос на активы-убежища также усилился из-за повторяющейся торговой напряженности между США и Китаем, угроз независимости ФРС и приостановки работы правительства США.

«Похоже, нет веских причин бороться с тенденциями как в золоте, так и в серебре», — заявил Шьям Девани, инвестор в Сингапуре. «Стало очевидно, что эти тенденции ускорились и, вероятно, продолжатся, поскольку такие фундаментальные проблемы, как слабость правительств, неудовлетворительное состояние бюджета и неопределенность в денежно-кредитной политике, способствуют росту цен как на золото, так и на серебро». В понедельник аналитики Bank of America Corp повысили целевую цену серебра на конец 2026 года с примерно 44 долларов США за унцию до 65 долларов США, сославшись на сохраняющийся дефицит рынка, возросшие бюджетные разрывы и низкие процентные ставки.

Инвесторы также оценивали перспективы смягчения денежно-кредитной политики ФРС в преддверии следующего решения центрального банка по процентной ставке, которое будет принято в этом месяце. Президент Федерального резервного банка Филадельфии Анна Полсон в понедельник дала понять, что поддерживает ещё два снижения ставки на четверть процентного пункта в этом году, поскольку политика должна учитывать влияние пошлин на рост потребительских цен. Снижение стоимости заимствований в этом году благоприятно скажется на драгоценных металлах, по которым не выплачиваются проценты. Спотовые цены на золото выросли на 0,7% до 4140,82 доллара США за унцию к 10:04 утра в Сингапуре после роста на 2,3% в понедельник. Индекс спотового доллара Bloomberg остался на прежнем уровне после роста примерно на 1% на прошлой неделе. Серебро выросло на 0,9%, в то время как платина и палладий подскочили.

Источник: Theedgemarkets

Президент США Дональд Трамп сохраняет готовность встретиться с китайским лидером Си Цзиньпином в Южной Корее в конце октября, поскольку обе стороны пытаются снизить напряжённость, связанную с угрозами введения пошлин и экспортного контроля, заявил в понедельник министр финансов США Скотт Бессент. Последний разрыв последовал за заявлением Китая в четверг о значительном расширении контроля за экспортом редкоземельных металлов. Это вызвало резкие ответные меры со стороны Трампа в пятницу, которые привели к резкому обострению рынков и отношений между двумя крупнейшими экономиками мира.

Бессент заявил, что в выходные стороны провели содержательную беседу, и ожидаются новые встречи. «Мы существенно снизили напряжённость», — сказал Бессент в интервью Fox Business Network. «Президент Трамп заявил, что пошлины вступят в силу не раньше 1 ноября. Он встретится с председателем партии Си Цзиньпином в Корее. Я полагаю, что эта встреча всё же состоится». Трамп и Си Цзиньпин планировали встретиться во время саммита форума Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества, который пройдёт в Южной Корее в конце октября.

Министерство торговли Китая во вторник заявило, что заранее уведомило США о планах ужесточить контроль за редкоземельными металлами, и подтвердило, что стороны поддерживают связь, добавив, что в понедельник состоялась рабочая встреча. Однако в заявлении представителя Министерства торговли предупредили, что «США не могут просить о переговорах, одновременно угрожая новыми ограничительными мерами». Азиатские акции продемонстрировали осторожное восстановление в начале торгов во вторник после того, как основные индексы Уолл-стрит в понедельник выросли на 2,2% после сигнала Бессента о том, что торговые переговоры между двумя сверхдержавами продолжаются.

Угроза Трампа, озвученная в пятницу, спровоцировала массовую распродажу в то время, когда инвесторы и ведущие политики уже начали беспокоиться из-за бурного роста фондового рынка, вызванного инвестиционным бумом в сфере искусственного интеллекта , который, по опасениям некоторых чиновников, может негативно сказаться на будущей занятости. Бессент сообщил, что на этой неделе в Вашингтоне пройдут встречи на уровне сотрудников США и Китая в рамках ежегодных собраний Всемирного банка и Международного валютного фонда. «Введение 100%-ных пошлин необязательно», — сказал Бессент. «Отношения, несмотря на это заявление на прошлой неделе, хорошие. Каналы связи восстановлены, так что посмотрим, что из этого получится».

Агрессивный отпор США

Тем не менее, Бессент назвал действия Китая провокационными и заявил, что США дали агрессивный отпор. По его словам, Соединенные Штаты поддерживают связь с союзниками и ожидают поддержки от европейцев, Индии и демократических стран Азии. «Китай — это экономика командно-административного типа. Они не собираются ни командовать, ни контролировать нас», — заявил Бессент. В воскресенье Китай обвинил Соединенные Штаты в росте торговой напряженности и назвал лицемерной последнюю угрозу Трампа ввести 100%-ные пошлины на китайские товары. Китай защищал свои ограничения на экспорт редкоземельных элементов и оборудования. Китай доминирует на рынке таких элементов, которые необходимы для технологического производства.

Согласно новым правилам Китая, иностранные компании, производящие некоторые редкоземельные металлы и родственные им магниты из списка, теперь также должны будут получать китайскую экспортную лицензию, если конечный продукт содержит китайское оборудование или материалы или изготовлен с их использованием. Это правило действует даже в том случае, если в сделке не участвуют китайские компании. Бессент заявила, что Соединенные Штаты отклонят требования Китая к лицензированию, выдвигаемые Китаем.

Источник: Yahoo Finance

Большинство крупнейших китайских застройщиков, допустивших дефолт, приближаются к важному этапу реструктуризации, поскольку кредиторы всё больше признают маловероятность более выгодных условий в условиях кризиса на рынке недвижимости, спровоцировавшего дефолты на сумму 130 миллиардов долларов. Восемь из десяти китайских застройщиков с наибольшими задолженностями практически полностью, если не полностью, отказались от процесса офшорной реструктуризации. Одна из них, Sunac China Holdings Ltd., которая уже получила поддержку большинства кредиторов в вопросе реструктуризации, должна провести голосование во вторник, что станет одним из последних процедурных препятствий, которые ей предстоит преодолеть.

Несмотря на то, что власти приняли ряд мер, направленных на поддержку рынка жилья, продажи по-прежнему остаются вялыми, а китайские застройщики продолжают сталкиваться с трудностями. Согласно данным Bloomberg, на сегодняшний день восемь из 30 крупнейших застройщиков страны, объявивших дефолт по долларовым долгам, получили распоряжения о ликвидации, включая China Evergrande Group и China South City Holdings Ltd. Многие компании, допустившие дефолт, также продолжают работать над планами погашения задолженности по внутренним долгам.

Держатели облигаций, которые когда-то стучали по столам и засыпали руководителей вопросами во время переговоров по долгам, теперь более приглушены, говорят люди, знакомые с несколькими сделками по реструктуризации китайской недвижимости. «Кредиторы пришли к пониманию, что в ближайшее время ситуация не улучшится, поэтому они готовы пойти на большую стрижку», - сказал Рон Томпсон, управляющий директор и руководитель практики реструктуризации Азии в Alvarez Marsal. Когда процесс реструктуризации Sunac начался в 2022 году, кредиторы отклонили предложение обменять часть долга на акции по цене конверсии 20 гонконгских долларов (2,57 доллара США) за акцию, как ранее сообщал Bloomberg. В феврале 2023 года они провели спорные встречи в течение всего дня с главным финансовым директором Гао Си, пытаясь добиться лучших условий. Несколько месяцев спустя более 75% офшорных кредиторов подписались под сделкой с гораздо более низкой ценой конверсии.

Менее чем через два года после завершения первой реструктуризации компания Sunac столкнулась с проблемами с выплатами и обратилась за новой. На этот раз официальное оформление сделки заняло около двух месяцев, в то время как первая реструктуризация заняла чуть больше года.

Подобные краткие переговоры о долге становятся всё более распространёнными в секторе недвижимости. Как правило, некоторые держатели облигаций даже не удосуживаются звонить по мелким вопросам после завершения базовой реструктуризации, утверждают два консультанта по реструктуризации. Например, Yuzhou Group Holdings Co. потратила более двух лет на переговоры о реструктуризации, на которую она получила одобрение суда в прошлом году. По словам источников, знакомых с ситуацией, когда впоследствии были пересмотрены некоторые условия, она не столкнулась с сопротивлением держателей облигаций, и сделка была заключена в течение нескольких месяцев.

В то время как некоторые кредиторы готовы принять более обременительные условия, другие предпочитают отказаться от переговоров по долгам и добиваться немедленной ликвидации. Так произошло с государственной строительной компанией China South City. Компания несколько раз пропустила сроки, установленные группой ключевых держателей облигаций, и в конечном итоге предложила условия реструктуризации, которые были далеки от ожидаемого держателями облигаций уровня в 70-80 центов на доллар.

На последнем слушании по делу о банкротстве в августе судья Высокого суда Гонконга Линда Чан спросила кредиторов, приемлема ли для них ещё одна отсрочка. Однако адвокат держателей облигаций настоял на немедленной ликвидации. Sunac отказался от комментариев. Yuzhou и China South City не ответили на запросы о комментариях. Эпоха китайской недвижимости изменилась, и последнее, чего хотят международные кредиторы, — это затяжные переговоры, заявил Джейсон Хэ, руководитель консультационной службы по рынкам долгового капитала в Deloitte China. «Либо принимайте условия, либо нажимайте кнопку ликвидации — оба варианта работают», — добавил он.

Источник: Bloomberg Europe