Путин разрешил безвизовый въезд в Россию для граждан Китая

Банк Таиланда планирует принять дополнительные меры для ослабления давления на курс бата и ужесточения надзора за валютными операциями, связанными с золотом, после того как валюта укрепилась примерно на 1% за последнюю неделю.

Рост местной валюты был обусловлен ослаблением доллара США и увеличением продаж иностранной валюты экспортерами, притоком облигаций и торговлей золотом на фоне более чем 4%-ного скачка мировых цен на слитки, заявил в своем заявлении в понедельник помощник управляющего финансовыми рынками центрального банка Пимпан Чароенкван.

Центральный банк предложил повысить лимит на зарубежные доходы, которые компании могут хранить за рубежом. Это изменение, которое, как ожидается, вступит в силу к концу года, призвано предоставить компаниям больше гибкости в управлении зарубежными доходами и одновременно помочь снизить давление на курс бата.

Банк Таиланда также ужесточает контроль за потоками, связанными с золотом. Финансовым учреждениям было поручено применять более строгие процедуры комплексной проверки перед обработкой таких транзакций, а Центральный банк рекомендовал Министерству финансов требовать от крупных торговцев золотом предоставлять данные о транзакциях для улучшения мониторинга и оценки влияния на валюту, говорится в заявлении.

«Финансовые рынки остаются крайне неопределенными, и Банк Таиланда продолжит внимательно следить за динамикой бата и будет готов контролировать чрезмерную волатильность, чтобы ограничить влияние на бизнес», — сказал Пимпан.

Источник: Bloomberg Europe

Пара EURUSD растет на фоне давления на доллар США и растущих ожиданий более мягкой политики Федеральной резервной системы, в настоящее время торгуясь на уровне 1,1600. 

Прогноз EURUSD: ключевые моменты торговли

Фундаментальный анализ

Курс EUR/USD укрепляется шестую торговую сессию подряд . Однако продавцы продолжают успешно защищать ключевой уровень сопротивления 1,1605, который остаётся непоколебимым уже четыре торговые сессии.

Доллар США остаётся под давлением. Трейдеры оценивают вероятность снижения ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов в этом году на предстоящем заседании с вероятностью 87,6%. Рынок также ожидает ещё трёх снижений в следующем году.

Инвесторы реагируют на сообщения о том, что экономический советник Белого дома Кевин Хассетт рассматривается в качестве основного кандидата на замену Джерома Пауэлла на посту председателя ФРС. Участники рынка считают, что такое назначение будет соответствовать стремлению президента Дональда Трампа к более мягкой денежно-кредитной политике, что повысит вероятность дальнейшего роста пары EUR/USD.

Технический анализ EURUSD

Курс EUR/USD немного растёт после выхода за верхнюю границу коррекционного канала. Покупатели удерживают цены выше линии EMA-65, подтверждая преобладание бычьих настроений.

Прогноз по EURUSD на сегодня предполагает небольшую медвежью коррекцию, после которой ожидается возобновление роста к отметке 1,1660. Дополнительный сигнал в пользу дальнейшего роста подает стохастический осциллятор, сигнальные линии которого разворачиваются вниз из зоны перекупленности и приближаются к уровню поддержки.

Закрепление выше уровня 1,1615 послужит ключевым признаком полного возобновления бычьего импульса.



Краткое содержание

Технический анализ пары EUR/USD указывает на устойчивый бычий импульс. Текущие ожидания снижения ставки ФРС и возможное назначение более «мягкого» председателя ФРС усиливают давление на доллар США, поддерживая потенциал дальнейшего роста пары к отметке 1,1660.

Источник: RoboForex

Декабрь наконец наступил. Прошлый месяц завершился на позитивной ноте – с уверенной отыгрышами потерь начала ноября благодаря одной-единственной ставке: на то, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки в декабре. Американские трейдеры вернулись после Дня благодарения на рынок, парализованный технологическим сбоем в пятницу, но проблема была быстро решена, торги возобновились, и индекс SP 500 завершил неделю – и месяц – всего на несколько пунктов ниже пикового значения.

Ноябрьское падение снизило индекс всего на 5%, и эти потери почти полностью отыграли. Европейские акции показали лучшие результаты благодаря меньшей зависимости от технологического сектора — основного драйвера недавних ралли, но также потенциального главного фактора любого будущего обвала. Золото, биткоин, казначейские облигации США — всё это росло на прошлой неделе.

Однако сохраняются опасения, что ФРС, возможно, спешит снизить ставку, не имея на руках убедительных данных, и что оценки забегают вперёд. Эти опасения только усилятся, если ФРС снизит ставку, а ралли продолжится до конца года. Коэффициент Q, измеряющий рыночную стоимость компании или всего фондового рынка относительно стоимости замещения её активов, также достиг пика в прошлом месяце. Проще говоря, мы живём в невероятно захватывающее время с ИИ, но также сталкиваемся с очень высокими ценами на акции по сравнению с реальной, физической стоимостью активов компаний.

Эта неделя начинается довольно печально – возможно, результаты Дня благодарения оказались менее жизнерадостными, чем ожидалось. Покупатели в США потратили почти 12 миллиардов долларов во время фестиваля шопинга, увеличившись примерно на 4%, но если исключить инфляцию примерно в 3%, реальный рост окажется скромным, что, на самом деле, хорошая новость. Это говорит о том, что потребители стали более осмотрительно тратить деньги, ценовое давление может ослабнуть, а ФРС сможет более уверенно снижать ставки.

Но склонность к риску, судя по динамике индекса Nikkei и биткоина, выглядит не очень. И в этом во многом виноват один человек: Кадзуо Уэда, глава Банка Японии (BoJ), который сегодня заявил, что банк «рассмотрит все за и против повышения процентной ставки и примет соответствующие решения», и что «любое повышение будет лишь корректировкой степени смягчения». Другими словами, они по-прежнему сильно отстают от графика, и нормализация диктует свои условия — тем более, что меры политики Такаити грозят ещё больше ускорить инфляцию в Японии.

Результатом стала настоящая кровавая баня на японских активах. Индекс Nikkei сегодня утром упал почти на 2% на фоне растущих ожиданий повышения ставки Банком Японии на следующем заседании, несмотря на слабые данные PMI. Доходность 10-летних японских облигаций сегодня утром достигла нового многолетнего максимума, около 1,87%, что очень много по сравнению с уровнем в 1,71%, который часто называют точкой, на которой фактически заканчивается эпоха «свободной ликвидности» в Японии. На мировых рынках вращается около 3,4 триллиона долларов, полученных японскими инвесторами, стремящимися к более высокой доходности за рубежом, – капитал, который можно было бы просто репатриировать по мере роста доходности внутренних облигаций.

С точки зрения экономиста, повышение процентных ставок – и противодействие фискальным мерам Такаити – это именно то, чем должен заниматься Банк Японии. Именно для этого и существуют центральные банки: чтобы компенсировать политически мотивированные фискальные импульсы, направленные на рост любой ценой. НО если Банк Японии повысит процентные ставки в Японии, доходность японских облигаций вырастет, и японский капитал может оставить значительную дыру в мировой финансовой системе в то время, когда все задаются вопросом, не зашли ли мы слишком далеко в ралли, спровоцированном искусственным интеллектом.

Вот почему доходность 10-летних облигаций США подскочила на открытии недели — это, и, конечно же, растущий государственный долг США, который теоретически должен подтолкнуть ФРС к такому же мышлению, как и их японские коллеги.

Итак, декабрь может оказаться сложнее, чем многие ожидали, особенно для тех, кто считал падение ставки на 5% в прошлом месяце долгожданной коррекцией. Учитывая, что фьючерсы на федеральные фонды оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов почти в 90%, для дальнейшего «голубиного» подхода остаётся мало места.

Напротив, поступающие данные могут предупредить, что преждевременное снижение ставки ФРС, игнорирующее инфляционные риски, не станет решением. Поэтому молитесь: молитесь о том, чтобы данные по расходам на личное потребление и инфляционным ожиданиям на этой неделе оказались достаточно мягкими, чтобы сохранить «голубиные» ожидания. Трейдеры также следят за золотом и швейцарским франком — оба потенциально выиграют в случае углубления распродажи.

Потенциально негативное влияние на настроения: американская нефть выросла более чем на 2% сегодня утром, поскольку ОПЕК вчера подтвердила свою готовность стабилизировать цены на нефть в следующем году, что подразумевает более жесткий контроль над добычей для решения проблемы избытка предложения, который давит на цены, за исключением кратковременных периодов геополитической напряженности. И даже этой напряженности в последнее время было недостаточно, чтобы вернуть покупателей, что показывает, сколько нефти сейчас циркулирует по всему миру. Как обсуждалось в предыдущих отчетах, ОПЕК в одиночку не может переломить общую негативную динамику цен, но может помочь сдержать недавнюю распродажу. Сегодня утром цена на нефть марки WTI тестирует отметку в $60 за баррель, но для того, чтобы технические показатели подтвердили окончание медвежьего тренда, цены должны подняться выше $65 за баррель.

Источник: Swissquote Bank SA

Источник: Bloomberg Europe

Согласно последним данным SP Global Vietnam Manufacturing PMI, производственный сектор Вьетнама сохранил рост в ноябре, несмотря на сильные штормы, нарушившие цепочки поставок.

Индекс деловой активности (PMI) в ноябре составил 53,8, что немного ниже 54,5 в октябре, но всё же указывает на существенное улучшение деловой конъюнктуры. Это пятый месяц подряд, когда наблюдается улучшение условий ведения бизнеса.

Новые заказы увеличились третий месяц подряд, что способствовало росту производства, хотя оба показателя росли медленнее, чем в октябре. Новые экспортные заказы росли быстрее, достигнув 15-месячного максимума, при этом производители отметили улучшение спроса со стороны материкового Китая и Индии.

Суровые погодные условия в ноябре существенно повлияли на цепочки поставок: сроки поставок поставщиков значительно увеличились с мая 2022 года. Штормы также затруднили возможность производителей выполнять работы в срок, что привело к самому резкому накоплению невыполненных заказов с марта 2022 года.

Несмотря на эти трудности, занятость росла второй месяц подряд, поскольку компании реагировали на возросшие требования к объёму производства. Небольшой рост численности персонала оказался самым значительным почти за полтора года: респонденты отметили, что новые сотрудники часто нанимались на полную ставку.

Производители увеличили закупочную активность пятый месяц подряд, при этом темпы роста ускорились до четырёхмесячного максимума. Запасы ресурсов также немного выросли второй месяц подряд.

Штормы способствовали росту цен на сырье из-за ограничения поставок. Цены на сырье резко выросли, показав второй по скорости рост с июля 2024 года, хотя инфляция замедлилась по сравнению с октябрем. Инфляция цен на готовую продукцию также снизилась, но осталась стабильной, поскольку компании перекладывали более высокие издержки на потребителей.

Заглядывая вперед, производители выразили оптимизм относительно перспектив производства на предстоящий год, достигнув 17-месячного максимума. Почти половина респондентов прогнозируют рост производства, ссылаясь на ожидаемое улучшение ситуации с новыми заказами и надежды на более спокойные погодные условия.

Эндрю Харкер, директор по экономике SP Global Market Intelligence, отметил: «Ускорение роста, наблюдавшееся в октябре, в целом сохранялось до ноября, поскольку производственный сектор Вьетнама, по всей видимости, завершает год на позитивной ноте. Хотя темпы роста производства и новых заказов замедлились, компании стали быстрее нанимать дополнительный персонал, чтобы справиться с рабочей нагрузкой».

Источник: Инвестиции

За последнюю неделю драгоценные металлы в целом выросли, особенно заметно влияние «быков» на золото . Рост в основном обусловлен резким пересмотром ожиданий относительно процентных ставок в США: представители ФРС последовательно давали сигналы о «голубиной» ставке, вероятность снижения ставки в декабре резко выросла, а рынки ожидают, что следующий председатель ФРС может ещё больше склониться к смягчению денежно-кредитной политики, что усиливает «бычьи» настроения.

После Дня благодарения рынок на этой неделе вернётся к ритму, основанному на данных. Трейдеры будут следить за ключевыми экономическими публикациями США, включая данные ISM по индексу деловой активности в сфере услуг, данные по занятости от ADP и базовую инфляцию расходов на потребительские товары (PCE). В связи с тем, что ФРС вступает в период затишья, даже незначительные изменения данных могут спровоцировать чрезмерную реакцию рынка.

Технический обзор: быки снова у руля, ключевая ставка — $4250

На дневном графике XAUUSD можно увидеть, что покупки золота на прошлой неделе восстановили импульс, показав недельный рост почти на 3,8%. Хотя рынки ожидали вялой торговли в праздники, сильный рост в пятницу разрушил это предположение, позволив золоту уверенно преодолеть отметку в $4200.

После окончания праздников и устранения ранее выявленных технических проблем на CME, ценообразование на этой неделе должно быть более активным. В настоящее время золото тестирует свой максимум середины ноября на отметке $4250. Закрытие выше этого уровня откроет путь к росту до $4300 и потенциальному достижению исторического максимума в $4381.

С другой стороны, фиксация прибыли на повышенных уровнях может найти поддержку в районе $4200 и далее вниз до $4130. В целом, технические показатели остаются оптимистичными, хотя сила прорыва и рыночные настроения потребуют подтверждения данными этой недели.

Вероятность снижения ставки ФРС резко возросла, что поддерживает «быков» по ​​золоту

Недавнее ускорение роста цен на золото в основном обусловлено изменением ожиданий относительно политики ФРС. Мягкий настрой теперь очевиден: и глава ФРС Уоллер, и президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс публично поддержали снижение ставки в декабре, что изменило базовые ожидания рынка.

Экономические данные также подтверждают эту тенденцию. Розничные продажи в США замедлились в сентябре, потребительская уверенность упала до 88,7 в ноябре — самого низкого уровня с апреля, а «Бежевая книга» ФРС показала снижение темпов найма, сокращение рабочего времени и даже некоторые увольнения на фоне снижения потребительских расходов. В целом, экономический рост США ослабевает, а инфляция, хотя и замедляется, остаётся стабильной.

На этом фоне ставки на снижение ставки ФРС в декабре резко возросли, достигнув в настоящее время уровня около 90%. Более высокие ожидания снижения ставки подразумевают снижение реальных ставок, что является ключевой логикой, поддерживающей рост недоходных активов, таких как золото.

Динамика доллара отражает этот сдвиг. По мере того, как преимущество процентных ставок в США снижается, индекс доллара оказывается под давлением. Тем временем, изменения в политике Японии усиливают слабость доллара.

Агрессивная фискальная политика Санаэ Такахаси вызвала опасения по поводу продолжения «абэномики», в то время как Уэда намекнул на возможное повышение ставки в декабре (текущая вероятность превышает 60%), что увеличивает вероятность восстановления иены. Если это будет реализовано, это ещё больше ослабит доллар и окажет дополнительную поддержку золоту.

Хассетт готов лидировать, «голубиный» уклон способствует росту золота

Министр финансов Джанет Йеллен дала понять, что президент Трамп может объявить имя следующего председателя ФРС до Рождества. Действующий директор NEC Хассетт, давний сторонник смягчения денежно-кредитной политики в стиле Трампа, является фаворитом: коэффициент на его кандидатуру на рынке ставок составляет около 64%.

Рынки ожидают, что если Хассетт возглавит Банк, его позиция будет более «голубиной», что, вероятно, сохранит ставки ниже, чем при Пауэлле. Эти ожидания подтолкнули трейдеров к увеличению ставок на будущее снижение ставок и вызвали вопросы о независимости ФРС, что, естественно, благоприятствует росту не приносящего доходности золота, являющегося «тихой гаванью».

Более того, опасения по поводу агрессивного снижения ставок усиливают внимание к росту госдолга США, в то время как покупка золота центральными банками обеспечивает надёжный фундамент. В совокупности эти факторы затрудняют остановку роста цен на золото в ближайшей перспективе.

Последняя неделя перед решением по ставке: сможет ли золото продолжить рост?

Короче говоря, «быки» по золоту в последнее время резко выросли, чему способствовали более высокие ставки на снижение ставки в декабре, ослабление доллара и ожидания более «голубиной» политики следующего председателя ФРС. Центральные банки продолжают накапливать золото, а геополитические риски сохраняются, что оказывает дополнительную поддержку.

В условиях низких процентных ставок и неопределенности в экономике США золото продолжает двигаться по пути наименьшего сопротивления вверх, при этом преобладающей стратегией по-прежнему являются покупки на спаде. Краткосрочные откаты, вероятно, будут ограниченными.

Эта неделя — последняя неделя перед декабрьским заседанием ФРС. Руководство ФРС вступит в период затишья, что усилит влияние экономических данных на рынок. Ключевые публикации включают данные по занятости в частном секторе от ADP и индекс деловой активности в сфере услуг от ISM за ноябрь в среду, а также отложенный базовый индекс потребительских цен (PCE) за сентябрь в пятницу.

Консенсус предполагает рост рабочих мест в ADP на 10 тыс., что ниже предыдущих 42 тыс., в то время как базовый показатель расходов на личное потребление (PCE) должен снизиться с 2,9% в годовом исчислении до 2,8%. Если результаты совпадут, демонстрируя слабый рынок труда с контролируемой инфляцией, они могут укрепить ставки на снижение ставки в декабре, оказав давление на доллар и скромный рост цен на золото. Даже если уровень занятости немного вырастет, а инфляция останется стабильной, это вряд ли повлияет на рыночные цены в связи с необходимостью снижения, и золото останется в узком торговом диапазоне.

Кроме того, поскольку основные центральные банки расходятся в своих политических курсах (особенно Резервный банк Австралии, центральный банк Новой Зеландии и Банк Японии возвращаются к траектории повышения ставок), трейдерам следует следить за разницей в доходности с точки зрения как риска, так и возможностей при торговле золотом.

Источник: Пепперстоун