Путин высоко оценил посредничество ОАЭ в украинском конфликте.

В четверг вечером американские законодатели в последний момент достигли соглашения по пакету мер финансирования, призванному предотвратить неминуемое прекращение работы правительства. Однако, поскольку важные переговоры о финансировании Министерства внутренней безопасности (DHS) остаются незавершенными, риск сбоев в работе федеральных органов сохраняется.

Что включает в себя новый бюджетный план

Двухпартийное соглашение объединяет шесть законопроектов о расходах для финансирования большинства федеральных ведомств. Согласно сообщениям, сделка фактически отделяет менее спорные части бюджета от главного источника конфликта: Министерства внутренней безопасности.

Для проведения дальнейших переговоров финансирование Министерства внутренней безопасности будет сохранено на текущем уровне еще на две недели. Эта временная мера откладывает наиболее сложную часть обсуждения на неопределенный срок, при этом большая часть работы правительства останется открытой.

Вполне возможно, что в выходные дни будет введен карантин.

Конгресс сейчас ведет борьбу со временем. Законодатели должны утвердить новое финансирование до полуночи пятницы, чтобы официально предотвратить вторую с октября приостановку работы правительства.

В настоящее время Сенат работает над законодательным процессом, однако точные сроки окончательного голосования пока неясны.

Ключевая логистическая проблема заключается в том, что Палата представителей должна вернуться в Вашингтон только в понедельник. Этот разрыв в расписании создает ситуацию, при которой даже в случае принятия законопроектов в конечном итоге может произойти кратковременная перебоя в государственном финансировании в выходные дни.

Президент Дональд Трамп поддержал двухпартийное соглашение, призванное предотвратить приостановку работы правительства, хотя в четверг он заявил журналистам, что приостановка работы правительства все еще может произойти.

Иммиграционная политика лежит в основе тупиковой ситуации в Министерстве внутренней безопасности США.

Главным препятствием на пути к заключению соглашения о полном финансировании являются ожесточенные дебаты по поводу агрессивной политики администрации Трампа в отношении соблюдения иммиграционного законодательства.

В этом месяце напряженность обострилась после того, как сотрудники иммиграционной службы застрелили по меньшей мере двух граждан США в Миннеаполисе. Этот инцидент усилил призывы сенаторов-демократов и некоторых республиканцев к президенту Трампу ограничить оперативный надзор со стороны Министерства внутренней безопасности. Это политическое противостояние в Вашингтоне происходит на фоне продолжающихся протестов против иммиграционной политики администрации в крупных городах США.

Шиитское руководство Ирака выдвинуло кандидатуру бывшего премьер-министра Нури аль-Малики на пост главы страны, что немедленно вызвало резкое предупреждение со стороны Соединенных Штатов и подчеркнуло острую геополитическую борьбу за будущее Багдада.

О выдвижении кандидатуры было объявлено 24 января Координационным советом, доминирующим шиитским политическим блоком. Всего три дня спустя президент Дональд Трамп ясно выразил свою позицию, заявив: «Если [Малики] будет избран, Соединенные Штаты Америки больше не будут помогать Ираку».

Это заявление закладывает основу для серьезного противостояния по поводу курса иракского правительства, в котором стратегические цели Вашингтона будут противопоставлены глубоко укоренившемуся влиянию Тегерана.

Номинация, окутанная спорами.

Хотя в рамках Координационного соглашения Малики был выдвинут для преодоления внутреннего тупика, его путь к премьерству далеко не гарантирован. Решение не получило полного согласия блока, что может создать препятствия в процессе формирования правительства в Ираке, который включает в себя множество этапов. Публичное возражение президента Трампа еще больше осложняет его перспективы.

Независимо от того, добьётся ли Малики в конечном итоге успеха, основная проблема остаётся: любой новый иракский лидер будет подвергаться огромному внешнему давлению. В Ираке влияние Исламской Республики Иран является мощной и всепроникающей силой.

Столкновение взглядов на Ирак

Администрация Трампа имеет амбициозные планы в отношении Ирака, направленные на то, чтобы вывести страну из-под влияния Тегерана и одновременно способствовать экономическому росту и развитию. Однако эти надежды противоречат политической реальности на местах.

На ноябрьских парламентских выборах главными победителями стали поддерживаемые Ираном шиитские партии. Вскоре после голосования Координационный комитет объявил себя крупнейшим блоком и заявил о своем намерении сформировать следующее правительство, задав курс, который напрямую противоречит американским интересам.

Вашингтон проводит красную линию

В ответ Вашингтон, как сообщается, дал Багдаду четкий сигнал: поддерживаемые Ираном ополчения не должны иметь места в следующем правительстве. Эта «красная линия», как понимается, означает, что премьер-министр и ключевые министры кабинета не могут быть выходцами из вооруженных группировок.

Некоторые из наиболее влиятельных членов Координационной структуры являются представителями ополченческих группировок, имеющих прямые связи с Ираном. Эти группы обладают огромной властью по всей стране, что делает требование США важным пунктом разногласий.

Малики: «Крёстный отец» ополчения

Хотя сам Нури аль-Малики не является членом поддерживаемых Ираном ополчений, его политическая история тесно с ними связана. На протяжении всей своей карьеры он выступал в роли политического «крестного отца» и защитника этих группировок.

В 2014 году Малики основал Силы народной мобилизации (СНМ), официальный государственный орган безопасности, состоящий в основном из поддерживаемых Ираном ополченцев. СНМ были созданы для формализации роли ополченцев в борьбе против Исламского государства, но они также легитимизировали и расширили полномочия групп, ответственных за убийства американских военнослужащих, включая организации, признанные США иностранными террористическими.

Ближайшее окружение Ирана в Багдаде

Координационный комитет уже продемонстрировал готовность продвигать спорных, связанных с ополчением деятелей. Выбор коалицией Аднана Файхана аль-Дулайми на должность первого заместителя спикера сразу же вызвал тревогу в Вашингтоне.

Дулайми не только связан с группировкой «Асаиб Ахль аль-Хак» (ААХ), признанной США террористической организацией, но и был причастен к нападению в Кербеле в 2007 году, когда боевики ААХ убили одного американского солдата, а затем похитили и казнили еще четырех.

Даже если новое руководство избежит прямых связей с ополчениями, это единственное назначение показывает, что связанные с Ираном деятели уже глубоко укоренились в ключевых правительственных министерствах и секторах экономики. Благодаря Координационному соглашению, поддержанному Тегераном, избранные Ираном лидеры ополчений и политики будут иметь право голоса при принятии каждого важного решения.

Ключевые влиятельные игроки в рамках данной структуры

В состав руководства Координационной структуры входят некоторые из самых влиятельных союзников Ирана в Ираке:

• Кайс Хазали: Лидер АХА, которого можно узнать по белому тюрбану, является признанным террористом и был арестован за организацию нападения в 2007 году. Он взял на себя ответственность за тысячи нападений на американские и коалиционные силы с 2003 года и недавно выразил гордость за операцию в Кербеле.

• Хади аль-Амири: Будучи генеральным секретарем организации «Бадр», Амири возглавляет группу, основанную Корпусом стражей исламской революции (КСИР) Ирана в 1980-х годах. Он на протяжении десятилетий играл ключевую роль в продвижении интересов Ирана в Ираке и называл верховного лидера Ирана Али Хаменеи лидером всей «исламской нации».

• «Катаиб Хезболла»: политическое крыло одной из самых жестоких иракских террористических группировок, поддерживаемых Ираном, также является участником Координационной рамки.

Этот состав действующих лиц станет движущей силой любого правительства, одобренного блоком, независимо от того, возглавит его Малики или другой кандидат.

Стратегический вызов для Соединенных Штатов

Для администрации Трампа проблема заключается не только в одном кандидате, но и во всей структуре власти Координационного соглашения. Чтобы обеспечить наличие подлинного партнера в Багдаде, США должны добиться того, чтобы самые влиятельные союзники Ирана были отстранены не только от высших государственных постов, но и от самого шиитского органа принятия решений.

Это проблема, которую нельзя решить за одну ночь. Для США и для иракцев, уставших от иранской эксплуатации, путь вперед, вероятно, будет заключаться в достижении небольших, но значительных успехов. Запрет ближайшим союзникам Ирана занимать влиятельные государственные должности является критически важным шагом на пути к ослаблению власти ополченцев и ослаблению контроля Тегерана над страной.

Китайская экономика официально достигла целевого показателя в 2025 году: Национальное статистическое бюро сообщило о росте ВВП на 5%. Хотя на бумаге эта цифра свидетельствует об успешном завершении 14-й пятилетки, она скрывает важнейший разрыв: выгоды от этого роста все чаще не доходят до рядового гражданина.

Для инвесторов и политиков понимание этого разрыва имеет ключевое значение. Заголовочные цифры скрывают реальность того, что поддержание экономического роста Китая стало дороже, в то время как дивиденды для обычных домохозяйств сокращаются.

Растущий разрыв между ВВП и заработной платой

Расхождение между макроэкономическими данными и финансовым положением домохозяйств сейчас слишком велико, чтобы его игнорировать. В то время как экономика выросла на 5% в 2025 году, медианный располагаемый доход на душу населения — более точный показатель того, сколько зарабатывает типичная семья — увеличился всего на 4,4%. Это свидетельствует о замедлении темпов роста по сравнению с 5,1%, зафиксированными в предыдущем году.

Ситуация оказалась еще более сложной для городских жителей, чей средний рост доходов упал до всего лишь 3,7%, что является заметным снижением по сравнению с 4,6% в 2024 году. Хотя эти процентные изменения кажутся незначительными, они указывают на фундаментальную слабость экономической модели: система, которая когда-то эффективно превращала национальный рост в повсеместное процветание, дает сбой.

Этот паттерн можно описать как «фрикционный рост» — экономика, генерирующая активность, но обеспечивающая меньший поступательный импульс. Хотя это не означает крах, это говорит о том, что рост становится инструментом поддержания, а не движущей силой подлинного расширения.

Почему компании копят деньги, а не нанимают сотрудников

Основным препятствием является корпоративный сектор. В 2025 году прибыль промышленных предприятий выросла всего на 0,6%, что стало первым годовым приростом с 2021 года. Это незначительное восстановление лишь подчеркивает, насколько слабым был постпандемический подъем для китайского бизнеса.

Ситуацию усугубило падение цен производителей на протяжении 39 месяцев подряд до декабря 2025 года, в результате чего за весь год они сократились на 2,6%. Столкнувшись с неуклонной дефляцией цен, компании логично отреагировали, поставив во главу угла выживание. Вместо расширения штата или повышения заработной платы они сохраняют денежные средства, сокращают задолженность и минимизируют риски.

Такая оборонительная позиция превращает предприятия из каналов распределения богатства в центры его сохранения. Когда компании сосредотачиваются на сохранении на плаву, а не на расширении, прибыль, отражаемая в национальных счетах, не достается работникам и потребителям. В результате макроэкономическая статистика показывает рост, но микроэкономическая реальность для домохозяйств остается неизменной.

Осторожность потребителей и резкий рост сбережений

Домохозяйства отреагировали на эту неопределенность столь же логично. Рост розничных продаж резко замедлился до 2025 года, достигнув в декабре всего 0,9% в годовом исчислении — самого низкого показателя с конца 2022 года.

Вместо того чтобы тратить, люди копят. Вклады домохозяйств выросли почти на 10% в 2025 году. Квартальный опрос, проведенный центральным банком в третьем квартале 2025 года, показал, что 62,3% городских жителей предпочитают сбережения тратам или инвестициям, что значительно больше, чем 58% в начале 2023 года.

Следует уточнить, что потребительская активность полностью не прекратилась. Расходы на такие услуги, как культура, спорт и отдых, демонстрируют устойчивость, показывая двузначный рост. Однако домохозяйства явно стали более осторожными, сокращая расходы на дорогостоящие товары, такие как автомобили и недвижимость.

План Пекина по решению проблемы с передачей данных

Руководство Китая осведомлено об этих структурных проблемах. На Центральной экономической рабочей конференции в декабре 2025 года одним из главных приоритетов было повышение внутреннего спроса и доходов домохозяйств. Чиновники призвали к:

• Реализация «планов по росту доходов в городах и сельской местности».

• Расширение систем социальной защиты.

Министерство финансов пообещало, что бюджетные расходы «только увеличатся» в 2026 году, что свидетельствует о намерении выделить значительные ресурсы. Кроме того, неоднократные призывы к борьбе с «инволюцией» — деструктивной, снижающей стоимость ценовой конкуренцией между компаниями — показывают, что правительство осознает ущерб, причиняемый нынешней корпоративной средой.

Однако признание проблемы отличается от ее решения. Основные причины, сдерживающие потребление, — такие как потеря богатства из-за падения цен на недвижимость, неадекватное социальное страхование и слабый рынок труда — требуют устойчивых, многолетних реформ. Временные субсидии на потребительские товары дали лишь мимолетные результаты: рост розничных продаж резко упал после того, как эффект стимулирования ослаб. Стремление к сбережениям не исчезнет до тех пор, пока домохозяйства снова не почувствуют уверенность в своей финансовой безопасности и стоимости активов.

Помимо целевых 5%: что действительно важно

Ключевой вопрос на 2026 год и далее заключается в том, сможет ли Пекин перестроить свою модель роста до того, как нынешняя станет неустойчивой. Непосредственная опасность заключается не в внезапном обвале ВВП, поскольку у властей есть множество инструментов для поддержания основных показателей. Более глубокая опасность состоит в том, что рост станет издержкой, которую необходимо нести, а не выгодой, которой следует делиться.

Когда процветание достигается за счет увеличения бюджетных дефицитов и устойчивой дефляции, оно перестает быть процветанием вообще. Для мировых наблюдателей важным показателем становится уже не то, сможет ли Китай достичь очередного целевого показателя роста в 5%, а то, сможет ли он восстановить каналы получения доходов, необходимые для устойчивого долгосрочного спроса.

В четверг президент Дональд Трамп объявил о своем плане провести переговоры с Ираном. Этот дипломатический шаг предпринят на фоне одновременной отправки Соединенными Штатами еще одного военного корабля на Ближний Восток. Этот шаг подчеркивает двойную стратегию потенциального взаимодействия, подкрепленного значительной демонстрацией военной силы.

В беседе с журналистами Трамп подтвердил свои намерения, но не предоставил подробностей о сроках или характере диалога, а также не уточнил, кто будет руководить переговорами от Вашингтона.

«Да, я планирую это сделать», — заявил Трамп, отвечая на вопрос о переговорах с Тегераном. Сразу после этого он упомянул американское военное присутствие в регионе, добавив: «Сейчас к Ирану направляется множество очень больших и мощных кораблей, и было бы здорово, если бы нам не приходилось их использовать».

На фоне наращивания военной мощи нарастает напряженность.

Эти события разворачиваются на фоне резкого роста напряженности в отношениях между США и Ираном, которая недавно обострилась после кровавого подавления массовых протестов иранскими клерикальными властями. Американские официальные лица заявили, что Трамп рассматривает различные варианты, но еще не принял решения о том, санкционировать ли военный удар по Ирану.

Протесты, вызванные экономическими трудностями и политическими репрессиями, с тех пор утихли. Однако ранее Трамп угрожал вмешательством США, если иранское правительство продолжит жестокое подавление демонстраций.

На заседании кабинета министров Трамп попросил главу Пентагона Пита Хегсета прокомментировать ситуацию. Хегсет подтвердил готовность военных действовать по приказу президента.

«Мы будем готовы выполнить все, что этот президент ожидает от Министерства обороны», — сказал Хегсет, используя неофициальный термин администрации Трампа для обозначения Министерства обороны.

Красные линии США в отношении ядерных амбиций

Хегсет также выступил с прямым предупреждением в адрес Тегерана относительно его ядерной программы, ключевого спорного момента. «Им не следует развивать ядерный потенциал», — заявил он.

Президент Трамп ранее ясно дал понять, что Соединенные Штаты примут меры, если Иран возобновит свою ядерную программу. Это произошло после авиаударов, нанесенных израильскими и американскими войсками в июне по ключевым иранским ядерным объектам, целью которых было сорвать прогресс Тегерана.

Глава Банка Кореи (BOK) Ли Чан Ён выразил серьезную обеспокоенность по поводу недавнего обесценивания корейской воны, заявив, что ее падение вышло далеко за рамки разумного уровня и может представлять риск для инфляции.

Выступая на конференции Goldman Sachs в Гонконге, Ри признал, что он «действительно озадачен» динамикой валюты за последние два месяца. «По сравнению с индексом доллара мы начали расходиться в октябре и ноябре», — отметил он, подчеркнув расхождение, которое беспокоит политиков.

Рисунок 1: Глава Банка Кореи Ли Чан Ён изложил свои опасения по поводу обменного курса корейской воны и его потенциального влияния на национальную экономику.

Анализ недавней волатильности вона.

В течение нескольких месяцев корейская вона колебалась вблизи ключевого психологического уровня в 1450 за доллар США. В конце прошлого месяца она еще больше ослабла, достигнув уровня 1480 на фоне общего укрепления доллара, геополитических рисков и значительных зарубежных инвестиций в ценные бумаги со стороны местных инвесторов.

В ответ южнокорейские власти выступили с жесткими устными предупреждениями и приняли ряд политических мер. Эти действия помогли валюте несколько укрепить свои позиции, подняв ее выше отметки в 1430 вон.

«Дефицит в избытке» на валютном рынке

Губернатор Ри объяснил резкое падение курса воны явлением, которое он описал как «дефицит в изобилии». Он пояснил, что, хотя активный экспорт обеспечивает значительный приток долларов в страну, участники рынка на удивление неохотно продают их на спотовом рынке.

Эта нерешительность создала искусственный дефицит долларов, оказывая понижающее давление на вон, несмотря на благоприятные фундаментальные показатели.

Влияние Национальной пенсионной службы на рынок

По словам Ри, одним из главных факторов является зарубежная инвестиционная деятельность Национальной пенсионной службы (НПС). Он отметил, что масштабы зарубежных инвестиций НПС стали очень большими по сравнению с размером валютного рынка Южной Кореи.

Это фактически укрепило рыночные ожидания дальнейшего ослабления воны, что еще больше подстегнуло зарубежные инвестиции со стороны частных лиц. Ри раскритиковал стратегию фонда, заявив: «Текущий целевой показатель хеджирования валютных рисков Национального пенсионного фонда составляет ноль процентов, и, на мой личный взгляд как экономиста, это не имеет смысла. Коэффициент хеджирования необходимо повысить».

Глава управления приветствовал недавнее решение Национальной пенсионной службы (NPS) сократить вдвое в этом году план по зарубежным инвестициям, что, как ожидается, снизит спрос на доллары как минимум на 20 миллиардов долларов США. Он подтвердил, что ведутся переговоры с правительством и пенсионным фондом о создании новой системы управления валютными рисками.

Инфляционные риски и экономические перспективы

Банк Кореи внимательно следит за влиянием обменного курса на цены. Ли Чехия предупредил, что если вона останется в диапазоне 1470-1480 в течение длительного периода, центральному банку, возможно, придется пересмотреть свой прогноз инфляции в сторону повышения. На данный момент прогнозируется, что инфляция в этом году останется на уровне около 2%.

В отношении экономики в целом Ри выделил несколько ключевых факторов роста на этот год, в том числе:

• Экспорт полупроводников, с сильным ростом в сегменте микросхем, связанных с искусственным интеллектом (ИИ).

• Продукция оборонного сектора

• Автомобили

• Корабли