Правительство США приостановило работу на фоне споров об иммиграционной политике.

Президент США Дональд Трамп выдвинул кандидатуру управляющего Федеральной резервной системы Кевина Уорша на пост председателя центрального банка, сменив на этом посту Джерома Пауэлла. Объявление, сделанное в пятницу на сайте Truth Social, положило начало ожидаемой ожесточенной борьбе за утверждение его кандидатуры в Сенате.

Срок полномочий Пауэлла на посту председателя ФРС истекает в мае, что дает Трампу возможность назначить кандидата, который часто критиковал курс центрального банка. Этот шаг сигнализирует о потенциальной «смене режима» в денежно-кредитной политике, что соответствует стремлению Белого дома к большему влиянию на решения по процентным ставкам.

Трамп выразил твердую уверенность в своем кандидате, 55-летнем бывшем сотруднике ФРС и банкире из Morgan Stanley. «Я не сомневаюсь, что он войдет в историю как один из ВЕЛИКИХ председателей ФРС, возможно, лучший», — заявил президент, отметив их давнее знакомство. Этот выбор подтвердил широко распространенные предположения, поскольку рынки прогнозов и комментаторы Уолл-стрит все чаще указывали на Уорша как на главного претендента.

Что означает ФРС под руководством Уорша для криптовалют?

Номинация происходит в период волатильности цифровых активов. Биткоин недавно пережил резкое падение, снизившись с максимума около 90 400 долларов до минимума примерно в 81 300 долларов. По состоянию на конец пятницы биткоин торговался на уровне 83 967 долларов, что означает падение на 6,5% за последнюю неделю, несмотря на рост на 1,2% за последние 24 часа.

Исторически сложилось так, что процентная политика Федеральной резервной системы являлась основным фактором, определяющим развитие криптовалютного рынка. Цифровые активы, такие как биткойн, обычно ведут себя как инвестиции, сопряженные с повышенным риском, и чувствительны к общим финансовым условиям.

• Повышение процентных ставок: Когда ФРС повышает ставки, более безопасные инвестиции, такие как казначейские облигации США, предлагают более привлекательную доходность. Это, как правило, отвлекает капитал от волатильных активов, включая криптовалюты.

• Снижение процентных ставок: Напротив, снижение ставок увеличивает ликвидность в финансовой системе. Имея больше свободных средств, инвесторы часто стремятся к более высокой доходности, переходя к более рискованным вложениям, что может принести пользу криптовалютам.

Уорш против Пауэлла: контраст во взглядах

Кевин Уорш широко известен своей более жесткой денежно-кредитной политикой, чем Джером Пауэлл. Он неоднократно критиковал количественное смягчение и расширение баланса ФРС, что позволяет предположить, что он может выступать за ужесточение денежно-кредитной политики.

В отношении криптовалют Уорш занимает заметно более позитивную позицию, чем его предшественник. В то время как Пауэлл постоянно преуменьшал экономическое значение биткоина, Уорш предложил другую точку зрения. В недавней дискуссии он опроверг идею о том, что биткоин подрывает способность Федеральной резервной системы управлять экономикой.

Вместо этого Уорш утверждал, что биткойн может выступать в качестве источника рыночной дисциплины, предоставляя альтернативный сигнал об экономическом здоровье, не представляя прямой угрозы основным функциям ФРС. Эта точка зрения знаменует собой значительный отход от осторожного и зачастую пренебрежительного тона нынешнего руководства в отношении цифровых валют.

В субботу правительство США официально частично приостановило свою работу после того, как Конгресс не уложился в установленный на полночь срок для утверждения нового пакета бюджетных расходов.

Сенат смог принять соглашение о финансировании, получив поддержку обеих партий: 71 голос против 29. Однако, поскольку Палата представителей находится в отъезде, голосование по этому вопросу ожидается не раньше понедельника. В результате частичное прекращение работы правительства началось в 00:01 по восточному времени.

В отличие от рекордного 43-дневного простоя прошлой осенью, который обошелся экономике примерно в 11 миллиардов долларов, ожидается, что этот дефицит финансирования будет кратковременным. Законодатели от обеих партий работают над тем, чтобы изолировать ожесточенные дебаты по поводу соблюдения иммиграционного законодательства, чтобы предотвратить их влияние на более широкие функции правительства.

Камнем преткновения: Министерство внутренней безопасности и иммиграционная тактика.

В основе задержки лежит спор о финансировании Министерства внутренней безопасности (DHS) и тактике, используемой его федеральными иммиграционными агентами.

Демократы в Сенате пригрозили заблокировать весь пакет финансирования после того, как сотрудники иммиграционной службы застрелили второго гражданина США в Миннеаполисе. Смерть медсестры Алекс Претти в субботу вызвала широкое общественное возмущение и побудила администрацию Трампа к деэскалации операций в этом районе. Это уже вторая смерть гражданина США без судимости, связанная с сотрудниками иммиграционной службы в этом месяце.

В ответ демократы настаивают на введении ряда новых ограничений в отношении сотрудников Министерства внутренней безопасности:

• Прекращение деятельности патрулей, передвигающихся на своих машинах.

• Требование к агентам носить нательные видеокамеры.

• Запрет на ношение защитных масок агентами.

• Требование к агентам получать ордер на обыск от судьи, а не внутри организации.

Республиканцы дали понять, что готовы рассмотреть некоторые из этих предложений.

Как Конгресс планирует положить конец приостановке работы правительства

Соглашение, одобренное Сенатом, обеспечивает четкий путь вперед, отделяя финансирование Министерства внутренней безопасности от остального государственного бюджета. Это позволяет таким важнейшим ведомствам, как Пентагон и Министерство труда, получать утвержденное финансирование незамедлительно.

Тем временем финансирование Министерства внутренней безопасности будет продлено всего на две недели. Это краткосрочное продление призвано дать переговорщикам от обеих партий время, необходимое для достижения окончательного соглашения по новым правилам обеспечения соблюдения иммиграционного законодательства.

Исторически сложилось так, что короткие перерывы в финансировании не являются чем-то необычным. По данным Исследовательской службы Конгресса, с 1977 года правительство пережило 10 приостановок работы на три дня или меньше, большинство из которых имели минимальное реальное влияние.

В субботу правительство США частично приостановило свою работу после того, как Конгресс не смог одобрить соглашение о финансировании, достигнутое при посредничестве президента Дональда Трампа и демократов. Конфликт разгорелся вокруг Министерства внутренней безопасности (DHS) после смертельного столкновения с сотрудниками пограничной службы в Миннеаполисе.

Ожидается, что приостановка работы правительства будет кратковременной, поскольку Палата представителей должна проголосовать по пакету мер по финансированию после возвращения с недельного перерыва в понедельник. Учитывая поддержку соглашения президентом Трампом, ожидается быстрое разрешение ситуации.

Это уже второй случай прекращения государственного финансирования с момента возвращения Трампа к власти. Предыдущая 43-дневная приостановка работы правительства осенью стала самой продолжительной в истории, вызвав масштабные сбои: прекращение предоставления продовольственной помощи миллионам людей, отмена тысяч рейсов и более месяца отсутствие заработной платы у федеральных служащих.

Что затронуто, а что нет

Нынешнее прекращение работы правительства носит более ограниченный характер, поскольку финансирование ряда правительственных ведомств уже полностью обеспечено до конца финансового года 30 сентября.

К основным услугам, которые будут предоставляться без перебоев, относятся:

• Министерство сельского хозяйства: Распределение продовольственных талонов останется без изменений.

• Национальные парки: останутся открытыми.

• Служба по делам ветеранов: Работа будет продолжаться в обычном режиме.

• Министерство юстиции: Финансирование уже обеспечено.

Однако для затронутых ведомств, включая Министерство финансов, Министерство обороны, Министерство внутренней безопасности, Министерство транспорта, Министерство здравоохранения и социальных служб, а также Министерство труда, началась официальная процедура приостановки работы. Меморандум Управления по бюджету и управлению Белого дома (OMB) подтверждает эти процедуры.

Даже в пострадавших ведомствах ключевой персонал, такой как военнослужащие и авиадиспетчеры, продолжит работу в течение выходных.

Объяснение политического противостояния

Конфликт вокруг финансирования обострился после того, как в минувшие выходные в Миннеаполисе в ходе столкновения с сотрудниками пограничного патруля был убит гражданин США Алекс Претти. В ответ демократы отказались продлить финансирование Министерства внутренней безопасности без введения новых ограничений на иммиграционный контроль.

Демократическая партия добивается ряда ключевых изменений:

• Требование к сотрудникам Министерства внутренней безопасности использовать нательные видеокамеры.

• Введение обязательного судебного ордера для совершения определенных действий.

• Запрет агентам скрывать свою личность.

• Прекращение масштабных иммиграционных проверок.

Краткосрочное решение и дальнейшие шаги

В четверг президент Трамп и лидер демократического меньшинства в Сенате Чак Шумер достигли временного соглашения для разрешения тупиковой ситуации. Соглашение предусматривает финансирование Министерства внутренней безопасности в течение двух недель для продолжения переговоров, а также полное финансирование остальных затронутых правительственных учреждений до 30 сентября.

В пятницу Сенат одобрил законопроект о финансировании, и последним препятствием осталась Палата представителей.

«Мы надеемся, что этот перерыв будет недолгим», — написал директор Управления по бюджету Расс Воут в служебной записке, добавив, что администрация готова возобновить работу правительства, как только Трамп подпишет законопроект. Представитель администрации отметил, что если Палата представителей примет закон в понедельник, работа правительства потенциально может возобновиться в тот же день.

Приостановка работы правительства вносит некоторую неопределенность. Остается неясным, отложит ли Бюро статистики труда свой ежемесячный отчет о занятости, публикация которого запланирована на пятницу. В политическом плане спор разгорается на фоне того, что опросы показывают растущую непопулярность кампании Трампа по депортации среди избирателей, что может создать потенциальную проблему для Республиканской партии на предстоящих промежуточных выборах.

Частичное прекращение работы правительства США началось рано утром в субботу из-за процедурной задержки в Конгрессе, несмотря на то, что Сенат подавляющим большинством голосов принял важное соглашение о финансировании.

Сенат одобрил пакет из пяти законопроектов о расходах, получив подавляющее большинство голосов (71 против 29) от обеих партий. Соглашение также включало двухнедельный временный бюджет для Министерства внутренней безопасности, что дало законодателям больше времени для урегулирования разногласий по поводу бюджета ведомства.

Однако полномочия правительства по финансированию истекли до того, как Палата представителей смогла проголосовать за пакет мер. Поскольку Палата представителей должна была вернуться в Вашингтон только в понедельник, приостановка работы правительства стала неизбежной. Эта потеря финансирования последовала за рекордной 43-дневной приостановкой работы правительства в прошлом году, но ожидается, что она будет кратковременной.

Джонсон выразил поддержку, сославшись на одобрение Трампа.

Спикер Палаты представителей Майк Джонсон, республиканец от штата Луизиана, заявил, что Палата представителей быстро примет меры для урегулирования ситуации. В ходе телефонной конференции с республиканцами Палаты представителей в пятницу он объявил о своей поддержке соглашения, принятого Сенатом, и напрямую связал это решение с одобрением пакета мер президентом Дональдом Трампом.

Джонсон выразил надежду, что Палата представителей примет законопроект в понедельник. После одобрения Палатой представителей законопроект о расходах будет направлен президенту Трампу на подписание.

В четверг Трамп в сообщении на своей платформе Truth Social призвал законодателей поддержать сделку, цель которой – обеспечить финансирование большей части федерального правительства до конца финансового года 30 сентября.

Федеральные агентства готовятся к последствиям

В связи с истечением срока действия ассигнований Конгресса, ряд ключевых федеральных ведомств в настоящее время работают в режиме приостановки деятельности. К ним относятся Государственный департамент, Министерство обороны, Министерство труда, Министерство здравоохранения и социальных служб, Министерство образования и Министерство транспорта, а также другие связанные с ними ведомства.

В преддверии возможного прекращения финансирования директор Управления по бюджету и управлению США Рассел Воут в пятницу разослал руководителям федеральных ведомств служебную записку. Он поручил сотрудникам «явиться на работу для выполнения своих следующих плановых обязанностей, чтобы обеспечить упорядоченное проведение мероприятий по прекращению работы правительства».

Воут добавил, что администрация продолжит сотрудничество с Конгрессом для завершения утверждения ассигнований на 2026 финансовый год. «Мы надеемся, что этот перерыв будет недолгим», — написал он.

Подробности задержки в Сенате: требования Грэма

Одобрение Сенатом пакета финансирования было отложено сенатором-республиканцем Линдси Грэмом из Южной Каролины, который наложил блокировку законопроекта, чтобы обеспечить голосование по своим собственным законодательным приоритетам. Первоначально лидеры Сената планировали провести голосование в четверг вечером, но блокировка Грэма помешала этому.

В рамках соглашения финансирование Министерства внутренней безопасности (DHS) уже было выделено в отдельную временную меру. Это стало ответом на резкую критику со стороны демократов в отношении агрессивной тактики ведомства по обеспечению соблюдения иммиграционного законодательства в Миннесоте.

Грэм отказался снять свой запрет, пока ему не гарантируют голосование по двум ключевым поправкам:

• Города-убежища: законопроект о введении уголовного наказания для должностных лиц штатов и местных органов власти, которые «умышленно препятствуют соблюдению федеральных иммиграционных законов».

• Расследование «Арктического мороза»: поправка, обязывающая должностных лиц уведомлять сенаторов в случае получения их телефонных записей в ходе уголовного расследования, — прямой ответ на расследование «Арктического мороза», проводимое тогдашним специальным прокурором Джеком Смитом.

Ранее Грэм критиковал спикера Джонсона после того, как Палата представителей включила в свой пакет бюджетных ассигнаций положение об отмене закона, который позволил бы сенаторам подавать в суд на сумму до 500 000 долларов, если бы их документы были получены в ходе расследования дела «Арктический мороз».

В январе производственная активность в Китае сократилась, что свидетельствует о непростом начале нового года, поскольку вялый внутренний спрос оказал давление на производство. Официальный индекс менеджеров по закупкам (PMI) упал до 49,3, снизившись с 50,1 в декабре и опустившись ниже отметки 50, которая отделяет рост от сокращения.

Показатель не оправдал медианный прогноз аналитиков Reuters, составлявший 50,0%, что подчеркивает неожиданную слабость второй по величине экономики мира.

По словам статистика из Национального бюро статистики Хо Лихуэй, некоторые производственные сектора обычно вступают в фазу замедления в январе, что усугубляет проблему слабого рыночного спроса.

Более подробный анализ экономических данных

Спад был заметен по нескольким ключевым показателям. Индекс PMI для непроизводственного сектора, охватывающий сферу услуг и строительство, также снизился, упав с 50,2 до 49,4 — самого низкого уровня с декабря 2022 года.

Анализ субиндексов выявляет повсеместное снижение:

• Новые заказы: снизились до 49,2 с 50,8 в декабре.

• Новые экспортные заказы: снизились с 49,0 до 47,8.

Хотя экономика Китая в прошлом году достигла официального целевого показателя роста в 5%, чему способствовал сильный экспорт, этот показатель скрывал значительные внутренние дисбалансы. Розничные продажи замедлились в последнем квартале, что способствовало снижению темпов роста ВВП в четвертом квартале до трехлетнего минимума.

Политики в спешке ищут решения.

Растущая обеспокоенность по поводу сохраняющегося спада внутреннего спроса побудила Пекин к действиям. Правительство уже выделило 62,5 миллиарда юаней (8,99 миллиарда долларов США) из фондов сверхдолгосрочных специальных казначейских облигаций. Эти средства предназначены для поддержки субсидий, стимулирующих потребителей к замене товаров, начиная от бытовой техники и заканчивая смартфонами.

Тем временем центральный банк Китая снизил процентные ставки по отдельным секторам экономики и дал понять, что у него есть больше возможностей для снижения требований к резервам банков и проведения более масштабных снижений ставок в этом году. Власти также переключают внимание на стимулирование потребления в секторе услуг, чтобы помочь поглотить объем производства в обрабатывающей промышленности.

Будет ли достаточно мер стимулирования экономики, предложенных Пекином?

Несмотря на эти меры, аналитики скептически относятся к их непосредственному влиянию на стабилизацию экономического роста.

«Пекину придется приложить гораздо больше усилий в ближайшие месяцы, чтобы обеспечить годовой темп роста ВВП выше 4,5% в 2026 году», — отметила Тин Лу, главный экономист по Китаю в Nomura. «Поскольку у Пекина заканчиваются легко реализуемые политические инструменты, политикам может потребоваться больше времени для подготовки более комплексных мер».

Правительство объявило стимулирование внутреннего спроса своим главным приоритетом в этом году. Это происходит параллельно с усилением внимания к достижению технологической самодостаточности для защиты от внешнеторговых ограничений. На недавнем семинаре президент Си Цзиньпин призвал к «активному развитию передового производства» и пообещал «сделать внутренний спрос главной движущей силой экономического роста».

Ожидается, что Китай установит свой официальный целевой показатель роста на год в диапазоне от 4,5% до 5%, что отражает осторожный подход, поскольку политики по-прежнему опасаются пузыря на фондовом рынке. Наблюдатели за рынком сейчас ожидают индекс PMI частного сектора от RatingDog, который, по прогнозам, вырастет с 50,1 до 50,3. Данные должны быть опубликованы 2 февраля.

В пятницу вечером Сенат США принял пакет мер по финансированию правительства, однако частичное прекращение работы правительства, по всей видимости, неизбежно, поскольку спикер Палаты представителей Майк Джонсон не планирует проводить голосование по законопроекту до понедельника.

Срок действия финансирования нескольких ключевых правительственных ведомств, включая Министерство финансов, Министерство обороны, Министерство внутренней безопасности, Министерство транспорта, Министерство здравоохранения и социальных служб, а также Министерство труда, истекает в полночь. Хотя эти ведомства начнут формальный процесс прекращения работы, ожидается, что частичное прекращение работы не вызовет масштабных сбоев, если проблема будет решена в начале следующей недели.

В преддверии возможного прекращения работы бюджетное управление Белого дома в пятницу вечером дало указание затронутым ведомствам начать процедуры приостановки деятельности. Обычно ведомствам требуется полдня для завершения работы и еще полдня для ее возобновления.

«Мы надеемся, что этот перерыв будет недолгим», — заявил директор бюджетного управления Белого дома Расс Воут в служебной записке. Представитель администрации отметил, что если Палата представителей одобрит законопроект о финансировании в понедельник, то работа учреждений потенциально может возобновиться в тот же день.

Кратковременный сбой или повторение кризиса?

Этот дефицит финансирования знаменует собой второй случай, когда Конгресс не смог обеспечить финансирование правительства за время второго срока президента Дональда Трампа. Предыдущий спор о расходах привел к 43-дневному тупику, который нарушил предоставление продовольственной помощи миллионам людей, отменил тысячи рейсов и оставил федеральных служащих без заработной платы более месяца.

Законодатели прогнозируют, что нынешний дефицит бюджета будет устранен в течение нескольких дней. В этом случае это будет означать минимальные перебои в поездках, публикацию правительственных экономических данных и выплату заработной платы федеральным служащим.

Внутри тупиковой ситуации в Конгрессе

Получение финансирования осложнилось спорами по поводу иммиграционной политики и возражением, поступившим в последний момент от ключевого сенатора-республиканца.

В основе спора лежит вопрос соблюдения иммиграционного законодательства.

Конфликт вокруг приостановки работы правительства обострился после того, как в минувшие выходные в Миннеаполисе в ходе столкновения с сотрудниками пограничной службы был убит гражданин США Алекс Претти. В ответ демократы отказались утвердить новое финансирование Министерства внутренней безопасности без введения новых ограничений на иммиграционный контроль.

Принятый Сенатом законопроект решает эту проблему, выделяя средства Министерству внутренней безопасности всего на две недели, что создает окно для дальнейших переговоров. Пакет мер предусматривает финансирование ряда других правительственных учреждений до конца сентября.

Обструкция со стороны сенатора Грэма в последнюю минуту

Рассмотрение пакета бюджетных мер было отложено в четверг вечером после того, как сенатор-республиканец Линдси Грэм из Южной Каролины объявил о блокировании законопроекта. Его возражение было связано с отменой в законопроекте закона, который мог позволить ему получить миллионы долларов по решению суда.

Ранее Палата представителей единогласно проголосовала за отмену положения, которое позволяет восьми сенаторам подать в суд на Министерство юстиции из-за метаданных телефонных разговоров, изъятых в ходе расследования «Арктический мороз» по факту попыток подорвать президентские выборы 2020 года.

Грэм заявил, что намерен использовать этот закон для обращения в суд и для отстаивания принципа разделения властей. Республиканцы в Палате представителей, которые выступили инициаторами отмены закона, утверждали, что это положение является пустой тратой денег и несправедливой выгодой для сенаторов, в отношении которых проводилось расследование.

В своем выступлении в Сенате в пятницу Грэм напрямую обратился к усилиям Палаты представителей, заявив: «Вы меня подвели, спикер Джонсон. Я этого не забуду».

Палата представителей готовится к решающему голосованию.

Спикер Джонсон планирует вынести пакет бюджетных расходов на голосование в Палате представителей в понедельник вечером. По словам источника, знакомого с планом, голосование будет проводиться в ускоренном порядке, для принятия которого требуется большинство в две трети голосов.

Исход остается неопределенным, возможно сопротивление как со стороны консервативного, так и прогрессивного крыла. По словам помощника демократа, лидеры демократов в Палате представителей, которые не участвовали в переговорах с Белым домом, все еще оценивают пакет мер и пока не взяли на себя обязательство поддержать его.