Почему индийская рупия достигла исторического минимума

Что это значит для фунта стерлингов?

На фото выше: Ожидается, что Банк Англии в этом году снизит процентные ставки более агрессивно, чем большинство других банков.

Источник: Poundsterlinglive

Бразилия намечает курс на поэтапный отказ от ископаемого топлива, и этот шаг активно продвигает климатическая организация Observatorio do Clima. Однако эти амбиции сталкиваются с серьезным противоречием: страна также входит в десятку крупнейших мировых производителей нефти и планирует значительно увеличить добычу, что создает предпосылки для важной политической борьбы в процессе разработки правительством национальной стратегии перехода к возобновляемым источникам энергии.

Правительство вводит официальную стратегию поэтапного вывода из эксплуатации.

Президент Луис Инасио Лула да Силва поручил министерствам энергетики, окружающей среды и финансов подготовить официальный документ, определяющий путь Бразилии к отказу от ископаемого топлива. Министерство финансов подтвердило, что участвует в подготовке проекта и представит его 9 февраля.

Эта национальная инициатива последовала за ранее выдвинутым Лулой, но безуспешной попыткой разработать глобальный план поэтапного отказа от ископаемого топлива незадолго до климатического саммита ООН COP 30. Хотя эту идею поддержали более 80 стран, предложение не вошло в окончательный список решений саммита.

Отдельно следует отметить, что председательство на COP 30 во главе с Андре Корреа ду Лаго пообещало разработать глобальную дорожную карту вне рамок официальных переговоров. Первоначальный проект этого плана может быть готов к апрелю, что совпадет с проведением глобального саммита по этой теме в Колумбии.

План «зеленого» перехода Бразилии

Для координации усилий правительства Климатическая обсерватория опубликовала и представила подробное предложение, содержащее 46 рекомендаций. Суэли Араужо, координатор группы по вопросам государственной политики, подтвердила, что план был официально направлен правительству после неофициальных переговоров с чиновниками.

Рикардо Фудзи из бразильского отделения WWF отметил, что этот план призван служить руководством для бразильского правительства, председательства на COP 30 и предстоящей конференции в Колумбии.

Ключевые рекомендации климатической группы включают в себя:

• Замена тепловых электростанций возобновляемыми источниками энергии и приостановка контрактов на строительство новых электростанций, работающих на ископаемом топливе.

• Введение полного запрета на гидроразрыв пласта.

• Постепенное сокращение использования природного газа и нефти в промышленности путем их замены экологически чистым водородом, биомассой и электроэнергией.

• Прекращение всех инвестиций в проекты по улавливанию и хранению углерода (CCS).

• Разработка плана по прекращению проведения новых аукций по продаже блоков сырой нефти.

• Интеграция биометана, биодизеля, этанола и водорода в транспортный сектор.

• Отмена всех субсидий на ископаемое топливо.

• Требование к контролируемой государством компании Petrobras увеличить расходы на возобновляемые источники энергии.

• Создание национального фонда, предназначенного для финансирования энергетического перехода.

Нефтяной парадокс: ожидается резкий рост добычи.

Стремление отказаться от ископаемого топлива напрямую противоречит стратегическим целям Бразилии в нефтяном секторе. По данным регулирующего органа по углеводородам ANP, в настоящее время страна добывает около 4 миллионов баррелей нефти в день, что делает ее одним из десяти крупнейших производителей в мире.

Кроме того, прогнозы национального исследовательского бюро в области энергетики (EPE) показывают, что Бразилия планирует увеличить добычу нефти до 5,3 млн баррелей в сутки к 2030 году. Этот рост зависит от освоения новых перспективных районов, включая южную часть бассейна Пелотас и экологически чувствительную экваториальную окраину.

Кассир пересчитывает банкноты в индонезийских рупиях в меняле в Джакарте, Индонезия, 14 октября 2022 года. REUTERS/Willy Kurniawan/File Photo

В четверг индонезийские власти предприняли экстренные меры для пресечения оттока капитала с фондового рынка, чтобы противостоять риску понижения рейтинга до уровня пограничного рынка, что спровоцировало распродажу более чем на 8% всего за два дня.

Обвал, в результате которого общая рыночная капитализация упала примерно на 80 миллиардов долларов, произошел после того, как компания MSCI, предоставляющая индексы, выразила обеспокоенность по поводу структуры собственности и прозрачности торговли индонезийскими акциями, что стало очередным ударом для рынка, который изо всех сил пытается сохранить доверие инвесторов.

Иностранный капитал оттокивается из Индонезии из-за опасений по поводу того, как президент Прабово Субианто увеличивает бюджетный дефицит и наращивает государственное участие в финансовых рынках.

Назначение его племянника, Томаса Дживандоно, на пост главы центрального банка в этом месяце, после внезапного увольнения в прошлом году уважаемого министра финансов Шри Мульяни Индравати, подорвало доверие к его работе в сфере бюджетного управления и привело к падению курса рупии до рекордно низкого уровня.

Скромное восстановление после реакции на регулирующие меры

Индонезийские акции продемонстрировали умеренное восстановление в конце четверга после того, как регулирующие органы страны представили ряд мер, в том числе удвоение требования к доле акций в свободном обращении для компаний, котирующихся на бирже, до 15%, в рамках своей реакции на действия MSCI.

Индекс Jakarta Composite Index (.JKSE) сократил потери и закрылся с падением всего на 1% после предыдущего снижения на 8%, которое вызвало приостановку торгов, вслед за падением на 7,4% в среду.

Курс рупии снизился на 0,27% и составил 16 745 по отношению к доллару, что чуть ниже рекордно низкого уровня прошлой недели в 16 985.

«Двухдневная распродажа больше похожа не на реакцию на фундаментальные факторы, а на переоценку рисков, связанных с доступом к рынку», — сказал Джошуа Пардеде, главный экономист PermataBank.

«В краткосрочной перспективе рынок, вероятно, будет по-прежнему определяться новостями до тех пор, пока не появятся ощутимые доказательства улучшения прозрачности и более жесткой политики, которая убедит инвесторов в институциональной устойчивости и фискальной дисциплине».

Выступая на пресс-конференции, глава Управления по финансовым услугам Махендра Сирегар заявил , что общение с MSCI было позитивным, и ведомство ожидает ответа на предложенные меры, которые, как он надеется, могут быть реализованы в ближайшее время, а проблемы будут решены к марту.

«Мы исключим инвесторов из корпоративной и других категорий из расчета доли акций в свободном обращении, а затем опубликуем данные о долях акций, превышающих и не превышающих 5% для каждой категории владения», — сказал Махендра.

Принятые меры, по-видимому, несколько ослабили опасения инвесторов, хотя в краткосрочной перспективе настроения, вероятно, останутся неустойчивыми.

«Это непрерывный процесс, а не разовое объявление», — сказал Мохит Мирпури, портфельный менеджер SGMC Capital в Сингапуре. «Инвесторам необходимо было увидеть согласованность действий и намерения, и это было явно продемонстрировано».

«Ясность в политике обычно появляется после волатильности, а не до нее. Последние два дня распродажи были довольно неизбирательными, и исторически сложилось так, что не стоит ждать, пока все будет выглядеть идеально, прежде чем вмешиваться».

ПОНИЖЕНИЕ ОЦЕНКИ ПОСЛЕ ПРЕДУПРЕЖДЕНИЯ

В четверг инвестиционные банки Goldman Sachs и UBS понизили свои рекомендации по индонезийским акциям, спустя день после того, как MSCI предупредила о возможном понижении рейтинга.

Подобное понижение рейтинга со стороны MSCI, одного из крупнейших поставщиков рыночных индексов, за которыми следят миллиарды долларов пассивных инвестиций, вынудит инвестиционные фонды продавать свои активы.

Активным управляющим, чья эффективность оценивается по отношению к контрольным показателям, также, вероятно, потребуется продать свои активы.

«Предупреждение MSCI прозвучало в неподходящий момент», — сказал Гэри Тан, портфельный менеджер компании Allspring Global Investments, базирующейся в Сингапуре, указав на ряд негативных макроэкономических новостей и ослабление рупии.

«Это спровоцировало типичную реакцию пассивных инвесторов и инвесторов, ориентирующихся на бенчмарк, в первую очередь на продажу, что привело к резкой коррекции в краткосрочной перспективе», — сказал Тан.

Источники в брокерских компаниях назвали предупреждения MSCI «пощечиной» для рыночных регуляторов, добавив, что приток иностранного капитала иссякнет, если MSCI отметит Индонезию как «непригодную для инвестиций» или непрозрачную.

Goldman Sachs предупредил, что в случае понижения рейтинга MSCI возможен отток средств в размере до 7,8 миллиардов долларов, хотя аналитики заявили, что такая перспектива маловероятна. UBS понизил свой рейтинг до «нейтрального».

Понижение статуса до уровня пограничного рынка, что, по мнению аналитиков, пока маловероятно, поставило бы Индонезию на один уровень с Бангладеш, Пакистаном, Шри-Ланкой и Вьетнамом.

Согласно данным LSEG, в 2025 году иностранные инвесторы продали индонезийские акции на сумму 13,96 триллиона рупий (834 миллиона долларов), что стало худшим годом по оттоку средств с 2020 года, и распродажа продолжилась в январе.

Источник: Reuters

По данным торговых источников, Саудовская Аравия, возможно, готовится снизить официальную цену продажи своей флагманской нефти марки Arab Light для азиатских покупателей с поставкой в ​​марте. В случае реализации этого шага, Arab Light впервые с 2020 года будет торговаться со скидкой по отношению к ключевому ближневосточному эталону.

Понимание потенциальной скидки

В течение последних трех месяцев Саудовская Аравия последовательно снижала свои официальные отпускные цены, хотя цена на Arab Light сохраняла премию по сравнению с эталонным показателем Оман-Дубай.

Это потенциальное снижение цены может привести к дисконту в размере от 0,20 до 0,55 доллара за баррель по сравнению с эталонным показателем. Для сравнения, февральские поставки Arab Light были оценены на 0,30 доллара выше.

Роль Саудовской Аравии как индикатора состояния рынка.

Саудовская Аравия, которая обычно объявляет цены примерно пятого числа каждого месяца без публичных комментариев, выступает в качестве законодателя моды для других крупных ближневосточных производителей. Ее решения влияют на ценообразование примерно 9 миллионов баррелей нефти в день, экспортируемых из региона Персидского залива.

Противоречивые сигналы на мировом нефтяном рынке

Ожидаемая корректировка цен отражает широко распространенное мнение о том, что нефтяной рынок хорошо обеспечен, и предложение потенциально может превышать спрос. Однако последние события ставят под сомнение этот прогноз.

Давление со стороны предложения

Недавние перебои в добыче нефти в США, оцениваемые до 2 миллионов баррелей в сутки, привели к росту международных бенчмарков. Это говорит о том, что рынок может быть более напряженным, чем предполагалось ранее.

Геополитические риски

Ситуацию усугубляет неопределенность на рынке растущая нехватка поставок на Ближнем Востоке. Напряженность возросла после того, как президент Трамп предупредил Иран, что «время для заключения ядерной сделки истекает». Трамп заявил, что США перебрасывают в регион «огромную армаду».

В ответ министр иностранных дел Ирана заявил, что иранские военные готовы, «с пальцами на спусковом крючке», «немедленно и решительно ответить» на любое нападение.

По словам министра иностранных дел Дании, дипломатические переговоры на высоком уровне между Соединенными Штатами, Данией и Гренландией «возобновились», что свидетельствует о возможном ослаблении напряженности вокруг будущего арктического острова.

Выступая в Брюсселе, министр иностранных дел Дании Ларс Локке Расмуссен назвал недавнюю встречу в Вашингтоне «очень конструктивной». Переговоры были организованы для решения дипломатических проблем, возникших в связи с неоднократным проявлением интереса президента США Дональда Трампа к приобретению Гренландии, обширной и малонаселенной автономной территории Дании.

«Встреча прошла хорошо, — сказал Расмуссен журналистам. — Атмосфера и тон были очень конструктивными, и планируются новые встречи».

Рисунок 1: Министр иностранных дел Дании Ларс Локке Расмуссен обращается к СМИ в Брюсселе, называя недавние переговоры по Гренландии позитивным шагом вперед.

Возвращение к дипломатическому диалогу

Расмуссен отметил, что, хотя до решения проблем еще далеко, диалог вернулся к более стабильному состоянию. «Ситуация обострялась, но теперь мы снова на правильном пути», — сказал он, добавив: «Сегодня я настроен немного оптимистичнее, чем неделю назад».

Это мнение поддержал госсекретарь США Марко Рубио, заверивший законодателей, что обсуждения будущего Гренландии будут проходить «очень профессионально и прямолинейно».

«Сейчас мы находимся в хорошем положении», — заявил Рубио. «Я думаю, у нас налажен процесс, который приведет к хорошему результату для всех. Интерес президента к Гренландии очевиден, это вопрос национальной безопасности».

Постоянный интерес Трампа к Гренландии

Переговоры в Вашингтоне проходят на фоне эскалации риторики президента Трампа. На Всемирном экономическом форуме в Давосе Трамп недавно отказался от введения пошлин на европейские страны, которые выступали против его усилий. Он также впервые исключил возможность применения силы для установления контроля над территорией.

Вскоре после этого Трамп заявил в программе Truth Social, что у него есть «концептуальная основа для будущей сделки» по Гренландии, а позже сообщил CNBC, что у него есть «идея» такой сделки.

Интерес президента США к Гренландии не нов. В 2019 году он заявил, что его администрация заинтересована в покупке этой территории, позиционируя её как крайне важную для национальной безопасности США. Сообщается, что этот интерес возобновился после военной операции 3 января по захвату президента Венесуэлы Николаса Мадуро.

Реакция Гренландии на геополитическое давление

Возобновление внимания США к проблеме вызвало значительную тревогу как в Гренландии, так и в Дании. В ответ лидеры обеих стран недавно посетили Германию и Францию, чтобы заручиться поддержкой европейских союзников.

«В настоящее время правительство пытается противостоять внешним угрозам и справиться с страхом и тревогой среди нашего народа», — заявил премьер-министр Гренландии Йенс-Фредерик Нильсен на мероприятии в Париже.

Эта ситуация вызвала резкие предупреждения со стороны датского руководства. Премьер-министр Метте Фредериксен заявила, что «мировой порядок в том виде, в каком мы его знаем, теперь закончился».

Общественное мнение на острове остается однозначным. Опросы общественного мнения показывают, что подавляющее большинство гренландцев выступают против контроля со стороны США, в то время как большинство поддерживает полную независимость от Дании.

Канцлер Германии Фридрих Мерц четко противостоит Дональду Трампу, сигнализируя о том, что Европа не поддастся запугиванию, и при этом стремится сохранить трансатлантический альянс. В недавнем выступлении в Бундестаге Мерц напрямую затронул политику Трампа, защищая европейские интересы и наметив путь к большей суверенитету.

Канцлер раскритиковал американского лидера за принижение роли войск НАТО в Афганистане, заявив, что он не позволит, чтобы миссия Германии, унесшая около 60 жизней, «была опорочена и опозорена».

ЕС демонстрирует единство в противостоянии угрозам со стороны США.

Мерц подчеркнул недавнее единодушное сопротивление Европейского союза угрозам Трампа ввести пошлины в отношении Гренландии как доказательство «единства и решимости» блока. Он дал понять, что Европа готова защищаться «в случае необходимости».

Эта твердая позиция отражает более широкую корректировку политики консервативного правительства Мерца и его партнеров-социал-демократов. По мере изменения геополитической обстановки они пересматривают подход Германии к торговле, обороне и экономической конкурентоспособности, чтобы ориентироваться в мире, где традиционные альянсы подвергаются испытанию.

Трансатлантический канат: поддержка НАТО в условиях трений

Возвращение Дональда Трампа на пост президента вынудило европейские правительства представить себе будущее, в котором они больше не смогут в полной мере полагаться на партнерство с Соединенными Штатами.

Несмотря на эти «раздражения», Мерц подтвердил свою приверженность военному альянсу НАТО. Он подчеркнул, что доверие, выстроенное внутри НАТО за семь десятилетий, остается самой сильной гарантией мира и безопасности для членов альянса по обе стороны Атлантики.

Позиционирование Европы как глобальной альтернативы

Поддерживая существующие альянсы, Мерц также позиционирует Германию и ЕС как альтернативного партнера для стран, стремящихся диверсифицировать свои отношения за пределами США и Китая.

«Не стоит недооценивать привлекательность этой европейской модели для новых партнеров и новых альянсов», — утверждал Мерц. «В конце концов, мы представляем собой жизнеспособную альтернативу империализму и автократии на мировой арене».

Для «смены парадигмы» необходима более сильная Германия.

Этот стратегический поворот подробно описан в новом программном документе коалиции Мерца, в котором определяется «сдвиг парадигмы» в глобальных делах. В документе содержится предупреждение о мире, где крупные державы действуют, не обращая внимания на других, а экономические потрясения становятся все более распространенными.

«Чтобы выжить в этом новом мировом порядке... Германия, и, по сути, Европа в целом, должны стать сильнее», — говорится в документе.

Коалиция обозначила ряд уже осуществляемых реформ, направленных на повышение устойчивости и экономической мощи страны:

• Масштабные инвестиции в инфраструктуру и вооруженные силы

• Меры по снижению налоговой нагрузки для бизнеса

• Снижение затрат на электроэнергию

• Ускоренные процессы планирования и согласования

В заключение статьи отмечается, что, хотя эти шаги имеют важное значение, международные угрозы требуют еще более быстрых темпов реформ для повышения как устойчивости, так и суверенитета.

От давления к потенциалу: видение будущего

В заключение своего выступления Мерц выразил уверенность в том, что Европа еще не в полной мере реализовала свой потенциал. Он утверждал, что огромное давление со стороны многочисленных глобальных вызовов может стать катализатором для раскрытия этой силы.

«В Европейском союзе и в нашей стране заложен огромный потенциал, позволяющий нам извлечь пользу из этой сложной ситуации в мире», — заявил он законодателям. «Возможно, нам даже необходимо это давление».