Потребительские расходы Малайзии в 2026 году: осторожный прогноз.

[Краткие факты]

[Подробности новости]

[В центре внимания сегодня]

Знаковое торговое соглашение между Европейским союзом и Индией должно значительно снизить импортные пошлины на европейские автомобили, что, по мнению аналитиков, будет способствовать увеличению инвестиций в производство на третьем по величине автомобильном рынке мира.

Ожидается, что соглашение будет ратифицировано в начале следующего года, и в рамках него Индия постепенно снизит высокие импортные пошлины на автомобили из 27 стран блока со 110% до 10% в течение следующих пяти-десяти лет.

Анализ новой тарифной структуры и квот

Хотя полные подробности пока не опубликованы, европейские отраслевые источники указывают на то, что соглашение включает в себя конкретные квоты для автомобилей с двигателями внутреннего сгорания и мягких гибридов.

• Начальная квота: Соглашение предусматривает годовую квоту в 100 000 единиц.

• Расширение: Через пять лет эта квота увеличится до 160 000 единиц.

Следует отметить, что полностью электрические автомобили (EV) и подключаемые гибридные электромобили (PHEV) не получат никаких снижений тарифов в течение первых пяти лет действия соглашения.

Почему местное производство по-прежнему лидирует в Индии

Несмотря на снижение тарифов, аналитики утверждают, что местное производство остается крайне важным для любого европейского бренда, стремящегося к значительной доле рынка в Индии. Импортные квоты составляют лишь небольшую часть огромного рынка страны.

«Импорт, как правило, на всех рынках является стратегией выхода на рынок или используется для небольших объемов», — пояснил Маттиас Бергман, генеральный директор Mobility Sweden. «Для достижения больших объемов необходима локальная сборка в каком-либо формате».

Индийский автомобильный рынок — это мировая держава. В 2025 году там было продано около 4,5 миллионов легковых автомобилей, что означает ежегодный рост более чем на 5% и укрепляет позиции страны, уступая только Китаю и США. Немецкая ассоциация автомобильной промышленности (VDA) прогнозирует еще 4% роста в этом году, подчеркивая огромный потенциал страны, где на 1000 человек приходится всего 34,3 автомобиля, по сравнению с 585,3 в ЕС.

«Мини-Китай»? Потенциал Индии как производственного центра.

Эта сделка может превратить Индию в стратегическую, низкозатратную производственную базу для европейских автопроизводителей, удовлетворяя как растущий внутренний спрос, так и выступая в качестве экспортного центра для Азии и даже самой Европы.

«Благодаря тому, что Индия является местом с низкими производственными затратами, появляется возможность укрепить позиции в азиатском регионе», — сказал Фердинанд Дуденхоффер, директор немецкого Центра автомобильных исследований. «Импорт из Индии в ЕС может стать привлекательным для поставщиков и автопроизводителей, таких как Skoda, входящая в состав Volkswagen».

Пиюш Арора, управляющий директор и генеральный директор Skoda Auto Volkswagen India, подтвердил эту стратегическую точку зрения, заявив, что компания «рассмотрит возможность внедрения более широкого ассортимента европейских моделей для индийских покупателей», одновременно учитывая долгосрочные инвестиции.

Как сделка защищает и приносит пользу индийской промышленности

Индийские автопроизводители и официальные лица приветствовали соглашение, подчеркнув, что оно структурировано таким образом, чтобы защитить местные интересы и одновременно способствовать передаче технологий. Аниш Шах, генеральный директор Mahindra Group, назвал сделку «огромным позитивом», отметив, что она обеспечивает беспошлинный доступ на европейские рынки и привлечет дополнительные инвестиции от европейских автопроизводителей.

Он отметил, что снижение тарифов в первую очередь затрагивает автомобили более высокой ценовой категории, в результате чего конкурентная среда для местных производителей практически не изменилась. Министр торговли и промышленности Пиюш Гоял поддержал это мнение, заявив: «Индийская промышленность очень рада, что нам удалось защитить ее интересы в секторе малолитражных и недорогих автомобилей».

Ожидается, что торговое соглашение между ЕС и Индией отменит пошлины на автокомпоненты, что значительно поддержит индийских производителей автозапчастей и укрепит внутреннюю цепочку поставок.

Осторожный взгляд: вызовы для европейских брендов

Однако некоторые эксперты сохраняют осторожность. Маттиас Шмидт из Schmidt Automotive Research отметил, что европейские модели исторически были слишком технологически сложными и дорогими для индийского рынка, даже при местном производстве. В то же время модели, разработанные для Индии, часто не соответствуют строгим европейским стандартам безопасности, что создает естественные торговые барьеры.

«Если кто-то в Индии и извлечет выгоду из европейского опыта, то это будут менее сложные автопроизводители, такие как французские Renault и Stellantis, а не немецкие производители, такие как Volkswagen или Mercedes», — сказал Шмидт.

Возможности в сфере поставок и сотрудничество в области НИОКР

Ожидается, что сделка также преобразит сектор автокомпонентов, поскольку импортные пошлины в размере 15-28% будут отменены в течение пяти-десяти лет.

«Вероятным результатом станет расширение сотрудничества в области исследований и разработок, а также в создании продукции, особенно с учетом того, что интеллектуальная собственность в сфере электромобилей и автомобилей с программно-определяемыми системами приобретает все большее значение для будущего рынка Индии», — заявил Авинаш Бхосале, старший аналитик автомобильной отрасли в GlobalData.

Индийские производители комплектующих могут получить значительную и практически немедленную выгоду. «Это знаменует собой существенный импульс для индийской автомобильной торговли с ЕС, поскольку ЕС уже является основным направлением для индийских автомобильных запчастей», — отметила Аруши Котеча, автомобильный аналитик из EIU.

Более широкий геополитический контекст: Разворот в сторону от Китая?

Это соглашение достигнуто на фоне напряженных торговых отношений ЕС как с Соединенными Штатами, так и с Китаем. Например, согласно данным Destatis, экспорт немецких автомобилей в Китай за первые девять месяцев 2025 года сократился на 35,9% в годовом исчислении, что привело к снижению выручки на 6,1 миллиарда евро (7,3 миллиарда долларов).

Хотя Индия представляет собой огромные возможности, эксперты предупреждают, что она не может заменить Китай. «Немецкой автомобильной промышленности необходимо восстановить свои позиции в Китае», — предостерег Дуденхоффер. «Сказать сейчас, что мы собираемся в Индию и можем позволить себе не совершать разворот в Китае, было бы ошибкой».

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл дал понять о значительном изменении денежно-кредитной политики, заявив, что будущие снижения процентных ставок теперь напрямую связаны со состоянием рынка труда США. Эта новость вносит новый уровень неопределенности в криптовалютные рынки, которые и без того чувствительны к каждому шагу ФРС.

Это заявление прозвучало после заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) 28 января 2026 года, на котором официальные лица решили сохранить целевой показатель ставки федеральных фондов в текущем диапазоне от 3,5% до 3,75%.

Федеральная резервная система сохранила процентные ставки на прежнем уровне.

Решение сохранить текущую процентную ставку последовало за периодом смягчения денежно-кредитной политики, в ходе которого с сентября 2024 года было произведено снижение ставок на общую сумму 75 базисных пунктов. Приостановив политику сейчас, ФРС занимает осторожную позицию, основанную на данных.

Пауэлл уточнил позицию центрального банка, заявив, что его цель — стабилизировать рынок труда, одновременно удерживая инфляцию на целевом уровне в 2%. Он подчеркнул, что поступающие экономические данные, особенно показатели занятости, будут основным фактором, определяющим любые будущие корректировки денежно-кредитной политики.

Почему рынок труда сейчас является ключевым индикатором

Четкое внимание ФРС к условиям на рынке труда знаменует собой важный поворот. Ранее основным фактором, за которым следили рынки, были данные по инфляции. Теперь трейдеры и аналитики должны уделять столь же пристальное внимание отчетам о занятости, чтобы предсказать следующие шаги ФРС.

Эта новая зависимость означает, что позитивные данные по рынку труда могут отсрочить снижение процентных ставок, в то время как ослабление рынка труда может ускорить этот процесс. Такая обусловленность усложняет прогнозы и добавляет новую переменную для инвесторов при оценке активов.

Криптовалютные рынки сталкиваются с повышенной неопределенностью.

Криптовалютный рынок, включая такие основные активы, как биткоин (BTC) и эфириум (ETH), незамедлительно отреагировал на изменение рекомендаций ФРС. Связь между политикой ФРС и ценами на криптовалюты очевидна:

• Снижение процентных ставок, увеличение ликвидности: Снижение ставок, как правило, увеличивает ликвидность в финансовой системе, которая часто направляется в активы с более высоким риском, такие как криптовалюты, потенциально подпитывая рост цен.

• Неопределенность порождает волатильность: Поскольку будущие сокращения теперь зависят от менее предсказуемого фактора, такого как рынок труда, дальнейший путь становится менее ясным. Эта неопределенность может привести к краткосрочной волатильности цен, поскольку трейдеры корректируют свои ожидания.

Более широкая экосистема цифровых активов, включая DeFi и протоколы уровня 1/уровня 2, где заимствование и кредитование являются основными видами деятельности, остается крайне чувствительной к этим макроэкономическим сигналам. Пауза ФРС и ее новый выжидательный подход могут сдержать динамику недавних ралли активов до тех пор, пока не появится более четкий план политики.

Согласно официальному заявлению министра финансов Скотта Бессента, Соединенные Штаты исключили возможность поддержки каких-либо интервенций для укрепления ослабевающей японской иены. В условиях растущего давления на Японию с целью защиты своей валюты от резкого роста доллара, такой невмешательство со стороны США означает, что Токио, возможно, придется действовать в одиночку.

Заявления Бессента подтверждают, что США не будут участвовать в скоординированных действиях по стабилизации иены, вместо этого придерживаясь политики рыночных обменных курсов.

Почему США воздерживаются от вмешательства в ситуацию с иеной

На пресс-брифинге министр финансов Бессент подчеркнул основной принцип американской финансовой политики: поддержку свободно торгуемых валютных курсов. Он заявил, что любые попытки искусственной корректировки валютных курсов противоречат этому давнему подходу.

«Мы считаем, что рынки должны устанавливать обменные курсы», — сказал Бессент, уточнив, что администрация не рассматривает нынешнее падение иены как кризис, требующий международного вмешательства. Эта позиция соответствует политике США, направленной на избегание прямых валютных манипуляций, за исключением редких и экстремальных ситуаций.

Влияние на Японию и мировые рынки

В связи с отступлением Соединенных Штатов давление теперь полностью смещается на Японию. Это решение влечет за собой ряд важных последствий для Банка Японии и финансового мира в целом.

• Возможность односторонних действий: Япония может быть вынуждена действовать в одностороннем порядке, чтобы остановить падение иены. Однако без поддержки США такое вмешательство может иметь ограниченное воздействие и даже рисковать спровоцировать дальнейшую волатильность на валютных рынках.

• Сигнал о сохранении силы доллара: Для инвесторов позиция США может быть истолкована как сигнал о сохранении силы доллара. Сильный доллар часто оказывает понижающее давление на активы, чувствительные к риску, включая биткоин и другие цифровые валюты.

• Более широкая макроэкономическая неопределенность: данное событие подчеркивает сохраняющуюся геополитическую и макроэкономическую неопределенность, которая продолжает формировать мировые рынки.

В конечном счете, дальнейший путь иены теперь полностью зависит от дальнейших шагов Японии. В условиях, когда США остаются в стороне, решения, принимаемые в Токио, окажут значительное влияние на всю мировую финансовую систему.

В четверг на азиатских торгах цены на нефть взлетели до четырехмесячного максимума, продолжив недавний рост на фоне ряда факторов, сужающих рынок. Рост обусловлен увеличением геополитических рисков в отношениях между США и Ираном, серьезными перебоями в поставках из-за холодной погоды в США и ослаблением доллара.

В ходе торговой сессии в четверг фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в ​​марте выросли на 0,8% до 68,96 доллара за баррель, а фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) подорожали на 0,9% до 63,75 доллара за баррель.

Опасения по поводу конфликта между США и Ираном повышают риск.

Ключевым фактором резкого роста цен является эскалация напряженности на Ближнем Востоке, из-за чего трейдеры закладывают в цены более высокую премию за риск, связанный с нефтью. Рынки все больше обеспокоены тем, что потенциальный конфликт может нарушить добычу нефти в Иране.

Эти опасения усилились после сообщений о том, что президент США Дональд Трамп рассматривает новые военные варианты действий против Ирана, потенциально направленные против его руководства и ядерной инфраструктуры. Эти соображения возникли вскоре после того, как президент Трамп публично призвал Иран отказаться от своих ядерных амбиций и возобновить взаимодействие с США. Тегеран отверг эти призывы и пригрозил ответными мерами.

Ситуация еще больше осложняется прибытием американских кораблей на Ближний Восток: Трамп недавно заявил, что еще одна военно-морская группа направляется в регион.

Зимние бури и сокращение запасов сокращают объемы поставок на рынке США.

В Соединенных Штатах внутренние поставки нефти сокращаются из-за экстремальных погодных условий. Сильный зимний шторм принес обильные снегопады и минусовые температуры на значительную часть страны, что существенно нарушило добычу нефти.

К основным последствиям погодных условий относятся:

• По оценкам, за последнюю неделю было остановлено производство около 2 миллионов баррелей нефти в сутки.

• Экспорт нефти с побережья Мексиканского залива также был нарушен.

Ожидается, что это резкое падение добычи приведет к сокращению предложения нефти в США, тенденция, которая уже видна в последних данных по запасам. Правительственные данные, опубликованные в среду, показали, что запасы сырой нефти в США сократились на 2,295 миллиона баррелей за неделю, закончившуюся 23 января. Это сокращение оказалось значительно больше, чем ожидалось рынком, прогнозировавшим снижение на 0,2 миллиона баррелей.

Ослабление доллара США также оказывает поддержку ценам на нефть. Валюта оставалась под давлением после того, как Федеральная резервная система решила оставить процентные ставки без изменений, как и ожидалось.

В неожиданном повороте событий Соединенные Штаты возвращают конфискованный нефтяной танкер Венесуэле, сообщили в среду два американских чиновника агентству Reuters. Этот шаг предпринят после многомесячной американской кампании по перехвату судов, связанных с венесуэльской нефтяной торговлей, в результате которой с конца прошлого года было конфисковано семь судов.

Танкер с сырой нефтью пришвартован на озере Маракайбо в Венесуэле, являющемся центром нефтяной промышленности страны.

Официальные лица, пожелавшие остаться анонимными, опознали судно как танкер M/T Sophia, супертанкер под панамским флагом. Они не назвали причину решения о возвращении судна. Ни Береговая охрана США, которая руководит этими операциями по перехвату, ни министерство связи Венесуэлы не ответили на запросы о комментариях.

Захват танкера «София»

Танкер «София», перевозивший нефть, был перехвачен Береговой охраной США и военными 7 января. В момент захвата администрация Трампа охарактеризовала танкер как «не имеющий гражданства, санкционированный танкер из так называемого «теневого флота»».

Один источник не смог подтвердить, находится ли на борту «Софии» нефтяной груз. Ранее в этом месяце «София» и еще один захваченный танкер были замечены недалеко от Пуэрто-Рико.

Более широкая стратегия США в условиях перемен

Эта последняя акция происходит в контексте агрессивной внешней политики президента Трампа в отношении Венесуэлы. Первоначально администрация сосредоточилась на смещении президента Николаса Мадуро. После того, как дипломатические усилия зашли в тупик, Трамп 3 января отдал приказ о проведении рейда с целью захвата Мадуро и его жены.

После рейда Белый дом объявил о своем намерении бессрочно контролировать нефтяные ресурсы Венесуэлы в рамках плана стоимостью 100 миллиардов долларов по восстановлению испытывающей трудности нефтяной промышленности страны. Возвращение танкера «София» вызывает вопросы о текущем направлении этой стратегии.

Риски, создаваемые «Теневым флотом»

Эксперты бьют тревогу по поводу безопасности многих танкеров, связанных с Венесуэлой, которые часто входят в состав «теневого флота», действующего вне рамок стандартных правил. Значительное количество этих судов, в том числе многие, конфискованные США, были построены более 20 лет назад.

Согласно источникам в судоходной и страховой отраслях, этим стареющим танкерам часто не хватает надлежащих сертификатов безопасности и адекватного страхового покрытия. Это создает существенные риски для глобального судоходства и окружающей среды, поскольку установить ответственность за разливы нефти или столкновения становится практически невозможно.

В связи с этим, базирующаяся в Дубае компания GMS подала заявку в США на получение лицензии на покупку и утилизацию судов, конфискованных американским правительством и участвовавших в торговле венесуэльской нефтью.