Пик добычи угля? Почему история спроса на уголь в Азии еще не закончилась?

В течение многих лет ходили слухи о «пике спроса» на углеводороды в условиях перехода мира к новому энергетическому балансу. Дискуссия возобновилась на этой неделе после публикации новых данных, свидетельствующих о снижении импорта угля в Азию морским путем на 4,4% в 2025 году по сравнению с рекордным показателем предыдущего года.

Хотя это снижение может показаться значительным, более внимательный анализ показывает, что объявлять о «пике добычи угля» преждевременно.

Анализ прогнозируемого снижения импорта угля в Азию в 2025 году

Данные компании Kpler показали, что в 2025 году азиатские покупатели импортировали 1,09 миллиарда метрических тонн угля, что меньше, чем 1,14 миллиарда тонн в предыдущем году. Колумнист Reuters Клайд Рассел указал на это как на потенциальный сигнал того, что спрос в крупнейшем в мире регионе-импортере угля достиг своего пика.

Однако, сосредотачиваясь исключительно на импорте, мы упускаем из виду более широкую картину. В том же году, когда импорт сократился, внутреннее производство угля в Китае взлетело до рекордного уровня в 4,83 миллиарда тонн. Этот рост внутреннего предложения стал одной из главных причин снижения спроса на импорт, который составил 490 миллионов тонн.

Между тем, добыча угля в Индии за первые три квартала текущего финансового года снизилась на скромные 0,64%. Это произошло не из-за падения спроса, а в основном из-за сбоев, связанных с погодными условиями.

Китай и Индия усиливают свою ориентацию на угольную энергетику.

Действия двух крупнейших экономик Азии свидетельствуют о сохранении зависимости от угля. Китай, несмотря на то, что является мировым лидером в области ветровой и солнечной энергетики, планирует ввести в эксплуатацию 85 новых угольных электростанций в этом году. Этот шаг предпринимается даже после того, как производство электроэнергии на угольных электростанциях в стране сократилось в 2025 году благодаря увеличению выработки электроэнергии из таких источников, как гидроэнергетика.

Индия также пересматривает свою долгосрочную энергетическую стратегию. Ранее правительство планировало прекратить расширение угольных электростанций после 2035 года. Теперь же чиновники рассматривают возможность переноса этого срока на 2047 год. Это отражает глубокую неопределенность в отношении того, смогут ли ветровая и солнечная энергия надежно заменить уголь, который в настоящее время, по данным Международного энергетического агентства, вырабатывает более 70% электроэнергии в Индии.

Ценовые сигналы и препятствия на пути развития возобновляемой энергетики

Экономические факторы угольного рынка также сыграли свою роль. В прошлом году цены на энергетический уголь в июне достигли четырехлетнего минимума, после чего восстановились. Цены на австралийский уголь выросли на 16%, а на индонезийский — на 12%. Более высокие цены, естественно, приводят к снижению спроса на импорт, что, вероятно, способствовало общему сокращению импорта из Азии.

В то же время расширение использования возобновляемых источников энергии сталкивается с проблемами. В недавнем отчете Rystad Energy отмечается замедление темпов ввода в эксплуатацию новых ветровых и солнечных электростанций. Хотя компания прогнозирует, что мировое производство электроэнергии из всех возобновляемых источников, включая гидро- и геотермальную энергию, впервые в этом году может превзойти угольную энергетику, достигнув показателя в 11 900 ТВт·ч, этот прогноз имеет свои оговорки.

Прогноз основан на предположении, что новый спрос будет удовлетворен за счет возобновляемых источников энергии, а угольная энергетика достигла «плато». Однако агрессивное расширение мощностей как в Китае, так и в Индии предполагает, что это плато может быть недолгим. Строительство дорогостоящих новых угольных электростанций имеет смысл только в том случае, если предполагается их использование, что указывает на то, что обе страны ожидают увеличения сжигания угля в ближайшие годы.

Почему импортированные данные дают неполную картину

В конечном счете, полагаться исключительно на данные об импорте для оценки общего спроса может создать обманчивую картину. И Китай, и Индия активно работают над снижением своей зависимости от иностранных поставок энергоносителей.

Индия, например, объявила о цели привлечь 100 миллиардов долларов инвестиций в свою внутреннюю добычу нефти и газа к 2030 году. Стремление к энергетической самодостаточности означает, что тенденции внутреннего производства становятся столь же важными — если не более важными — чем объемы импорта при анализе будущего спроса на уголь.