Пауэлл сигнализирует о новом сокращении, поскольку слабый найм рабочих мест приводит к безработице

Во вторник США и Китай начали взимать дополнительные портовые сборы с морских судоходных компаний, которые перевозят все — от праздничных игрушек до сырой нефти, что делает открытое море ключевым фронтом в торговой войне между двумя крупнейшими экономиками мира. Возврат к полномасштабной торговой войне казался неизбежным на прошлой неделе после того, как Китай объявил о значительном расширении контроля за экспортом редкоземельных металлов, а президент Дональд Трамп пригрозил повысить пошлины на китайские товары до трехзначных цифр.

Но после выходных обе стороны попытались успокоить трейдеров и инвесторов, подчеркнув сотрудничество между своими переговорщиками и возможность найти путь вперед. Китай заявил, что начал взимать специальные сборы с судов, принадлежащих, эксплуатируемых, построенных или плавающих под флагом США, но уточнил, что суда, построенные в Китае, будут освобождены от сборов. В подробностях, опубликованных государственным телеканалом CCTV, Китай изложил конкретные положения об освобождении от сборов, которые также распространяются на пустые суда, заходящие на китайские верфи для ремонта.

Аналогично плану США, новые сборы, вводимые Китаем, будут взиматься в первом порту захода в рамках одного рейса или первых пяти рейсов в течение года. «Эта взаимная симметрия загоняет обе экономики в спираль морского налогообложения, которая рискует нарушить мировые грузопотоки», — говорится в исследовательской записке афинской компании Xclusiv Shipbrokers. В начале этого года администрация Трампа объявила о планах взимать сборы с судов, связанных с Китаем, чтобы ослабить влияние страны на мировую морскую отрасль и поддержать судостроение в США.

Расследование, проведённое при бывшей администрации Байдена, пришло к выводу, что Китай использует несправедливую политику и практику для доминирования в секторах морских перевозок, логистики и судостроения, открывая путь для подобных санкций. На прошлой неделе Китай ответил, заявив, что введёт собственные портовые сборы для судов, связанных с США, с того же дня, как вступили в силу американские сборы. «Мы находимся в лихорадочной стадии кризиса, когда все пытаются тихо и незаметно найти обходные пути, с разной степенью успеха», — заявил независимый аналитик по перевозкам сухих грузов Эд Финли-Ричардсон. Он сообщил, что слышал сообщения о том, что американские судовладельцы, чьи суда не принадлежат китайским компаниям, пытались продать свои грузы другим странам в пути, чтобы суда могли изменить маршрут. Reuters не смогло оперативно подтвердить эту информацию.

Аналитики ожидают, что китайский контейнерный перевозчик COSCO больше всего пострадает от сборов США, приняв на себя почти половину ожидаемых расходов этого сегмента в размере 3,2 млрд долларов в 2026 году. Крупные контейнерные линии, включая Maersk, Hapag-Lloyd и CMA CGM, сократили свои риски, выведя суда, связанные с Китаем, из своих американских морских путей. Торговые представители снизили сборы с первоначально предложенного уровня и освободили от них широкий круг судов после серьёзных возражений со стороны сельскохозяйственной, энергетической и судоходной отраслей США.

Торговое представительство США (USTR) не отреагировало на просьбу прокомментировать ситуацию.

Министерство торговли Китая заявило во вторник: «Если США выберут конфронтацию, Китай доведёт дело до конца; если же они выберут диалог, двери Китая останутся открытыми». В связи с этим Пекин также ввёл санкции против пяти связанных с США дочерних компаний южнокорейской судостроительной компании Hanwha Ocean, которая, по его словам, «помогала и поддерживала» расследование США в отношении китайской торговой практики. Hanwha, одна из крупнейших в мире судостроительных компаний, владеет верфью Philly Shipyard в США и получила контракты на ремонт и капитальный ремонт кораблей ВМС США. Её предприятия также построят газовоз под флагом США.

Компания Hanwha заявила, что знает об этом заявлении и внимательно следит за его возможным влиянием на бизнес, а также что она продолжит предоставлять услуги своим клиентам, «в том числе посредством наших инвестиций в морскую отрасль США и через верфь Hanwha Philly Shipyard».

Акции Hanwha Ocean упали почти на 6%.

Китай также начал расследование того, как расследование США повлияло на судоходную и судостроительную отрасли страны.

Судоходные линии ищут обходные пути

Шанхайский торговый консультант заявил, что новые сборы, возможно, не приведут к серьёзным потрясениям. «Что нам делать? Прекратить судоходство? Торговля с США уже довольно сильно нарушена, но компании ищут выход», — сказал консультант, пожелавший остаться неназванным, поскольку не уполномочен общаться со СМИ. В прошлую пятницу США объявили об отсрочке уплаты портовых сборов для долгосрочных фрахтователей судов, эксплуатируемых Китаем и перевозящих американский этан и сжиженный нефтяной газ, до 10 декабря.

Тем временем компания Vortexa, отслеживающая суда, выявила 45 судов класса VLGC, перевозящих сжиженный нефтяной газ, — 11% от общего флота, — которые будут облагаться портовым сбором Китая.

В отчёте Clarksons Research говорится, что новые портовые сборы в Китае могут затронуть нефтяные танкеры, на которые приходится 15% мировой грузоподъёмности. Аналитик Jefferies Омар Нокта подсчитал, что это затронет 13% танкеров для перевозки сырой нефти и 11% контейнеровозов мирового флота.

ТОРГОВАЯ ВОЙНА РАСПРОСТРАНЯЕТСЯ НА ЭКОЛОГИЧЕСКУЮ ПОЛИТИКУ

В ответ на ограничение Китаем экспорта критически важных минералов Трамп в пятницу пригрозил ввести дополнительные 100%-ные пошлины на китайские товары и ввести новые меры экспортного контроля на «любое критически важное программное обеспечение» к 1 ноября. Спустя несколько часов представители администрации предупредили, что страны, проголосовавшие на этой неделе за план Международной морской организации ООН по сокращению выбросов парниковых газов, вызывающих потепление на планете, от морских перевозок, могут столкнуться с санкциями, запретами на деятельность портов или штрафными сборами для судов. Китай публично поддержал план ИМО.

«Использование торговой и экологической политики в качестве оружия свидетельствует о том, что судоходство превратилось из нейтрального канала мировой торговли в прямой инструмент государственного управления», — заявил Xclusiv. Акции COSCO, котирующиеся на Шанхайской бирже, выросли более чем на 2% в начале торгов во вторник. Компания сообщила, что её совет директоров одобрил план выкупа акций на сумму до 1,5 млрд юаней (210,3 млн долларов США) в течение следующих трёх месяцев для поддержания корпоративной стоимости и защиты интересов акционеров.

Судоходная компания не сразу отреагировала на запросы Reuters о портовых сборах.

Источник: Yahoo Finance

Цены на нефть стабилизировались после падения до пятимесячного минимума, поскольку инвесторы сопоставляли ожидаемый избыток предложения с последствиями эскалации торговой напряженности между США и Китаем.

Цена на нефть марки West Texas Intermediate во вторник упала до минимума с мая и составила около 59 долларов за баррель, в то время как цена на нефть марки Brent закрылась около 62 долларов. Международное энергетическое агентство во вторник повысило свой прогноз беспрецедентного переизбытка предложения нефти в 2026 году. Мировые поставки сырой нефти в следующем году превысят спрос почти на 4 миллиона баррелей в сутки, что станет рекордным превышением в годовом выражении, сообщило агентство.

Тем временем инвесторы готовятся к очередному ответному удару между двумя крупнейшими экономиками мира: Пекин ввёл санкции против американских подразделений южнокорейского судоходного гиганта. Торговый представитель США Джеймисон Грир предсказал, что обострившаяся напряжённость в отношениях с Китаем по вопросу экспортного контроля снизится после последних переговоров между представителями обеих стран.

Нефть понесла убытки в августе и сентябре, а цена на нефть марки WTI с начала года снизилась примерно на 18%. Падение было обусловлено растущими опасениями, что мировое предложение будет опережать спрос, и многие банки на Уолл-стрит прогнозируют, что фьючерсы вернутся к диапазону в 50 долларов за баррель.

Источник: Bloomberg Europe

Ожидается, что главы основных оппозиционных партий Японии в среду обсудят, смогут ли они устранить разногласия в политике и выдвинуть собственного кандидата на пост премьер-министра. Лидеры — Юитиро Тамаки из Демократической партии народа, Ёсихико Нода из Конституционно-демократической партии и Фумитакэ Фудзита из Японской инновационной партии (Исин) — планируют провести первую трёхстороннюю встречу после распада правящей коалиции на прошлой неделе. В совокупности три партии имеют достаточно мест в влиятельной нижней палате парламента, чтобы превзойти по численности правящую Либерально-демократическую партию и не допустить её нового лидера Санаэ Такаити к избранию премьер-министра.

Ожидается, что законодатели также подтвердят проведение внеочередной сессии парламента 21 октября, на которой они смогут проголосовать за избрание премьер-министра. Кандидату не требуется абсолютное большинство голосов для избрания премьер-министра. Если ни один из кандидатов не наберёт более 50% поддержки, два лидирующих кандидата соревнуются во втором туре. Решение нижней палаты имеет преимущественную силу перед решением верхней палаты в случае, если обе палаты выберут другого кандидата.

У партии Тамаки меньше мест в нижней палате парламента, чем у ХДП или «Ишин», но её растущая популярность, продемонстрированная на двух последних общенациональных выборах, делает Тамаки основным кандидатом на пост претендента на место Такаити. В ходе встречи высокопоставленных должностных лиц трёх партий, состоявшейся во вторник, партия Тамаки добивалась изменения позиции ХДП по вопросам безопасности и ядерной энергетики. Политическая нестабильность также усиливает опасения по поводу экономических перспектив, которые и без того усугубляются торговой напряжённостью между США и Китаем. В среду утром курс иены в целом оставался стабильным, торгуясь около 151,70 за доллар, в то время как индекс Topix вырос на 1% в начале торгов.

Существует прецедент, когда несколько оппозиционных партий объединились вокруг одного кандидата, чтобы стать премьер-министром, несмотря на то, что ЛДП имела крупнейшую фракцию в парламенте. Это произошло в 1993 году, хотя сформированное в результате правительство оказалось нестабильным, что в конечном итоге привело к возвращению ЛДП к власти.

В то время как оппозиционные партии стремятся к сотрудничеству, Такаичи продолжает закладывать основу для возможного назначения на пост премьер-министра. Она рассматривает возможность назначения своего главного соперника от ЛДП и министра сельского хозяйства Синдзиро Коидзуми на пост министра обороны, а главного секретаря кабинета министров Ёсимасу Хаяси – на пост министра внутренних дел, сообщает газета «Ёмиури». Для инвесторов кандидатура Такаичи или Тамаки, вероятно, будет означать увеличение государственных расходов и давление на Банк Японии с целью замедления процесса повышения процентных ставок. Хотя нестабильность может привести к краткосрочному падению акций, выбранный курс политики может впоследствии повысить их, одновременно способствуя ослаблению иены и росту доходности сверхдлинных контрактов, причём в случае администрации Тамаки динамика может быть более выраженной.

Источник: Bloomberg Europe

Южная Корея приняла новый пакет мер, направленных на сдерживание перегретого рынка жилья, активизировав усилия по сдерживанию спекулятивных покупок, в то время как политики рассматривают возможность снижения процентных ставок для поддержки замедляющейся экономики. Последние шаги правительства включают ужесточение лимитов кредитования в Большом Сеуле, определение перегретых районов, ускоренное введение более высоких коэффициентов риска по ипотечным кредитам банков и снижение соотношения суммы кредита к стоимости ипотеки. Этот пакет мер был принят на фоне продолжающегося роста цен на жилье, несмотря на предыдущие меры, включая ужесточение лимитов ипотеки в Сеуле и ограничения на покупки недвижимости иностранными покупателями.

Министр земли, инфраструктуры и транспорта Ким Юн Дук заявил на брифинге в среду, что недавняя нестабильность на рынке жилья распространяется на ожидания глобального снижения ставок и сохраняющийся дисбаланс спроса и предложения, которые вызывают опасения по поводу избыточного притока капитала в сферу недвижимости. «В ответ мы собираемся принять упреждающие меры, чтобы заранее обуздать нестабильность на рынке жилья и гарантировать, что капитал будет направлен в более производительные секторы экономики», — добавил он.

Устойчивый рост делает для Банка Кореи более рискованным снижение стоимости заимствований для стимулирования роста, поскольку смягчение денежно-кредитной политики может усилить финансовые дисбалансы. Центральный банк сохранил ставки на прежнем уровне в апреле, примерно через месяц после того, как правительство приняло новый пакет мер по охлаждению рынка жилья, прежде чем провести последнее снижение ставки 29 мая.

С начала цикла смягчения в октябре прошлого года Банк Кореи снижал ставки четыре раза, но на последних двух заседаниях делал паузу, чтобы взвесить риски, связанные с ростом задолженности домохозяйств и ростом цен на недвижимость в Большом Сеуле. Следующее заседание банка состоится 23 октября. Президент Ли Джэ Мён, вступивший в должность в июне после кампании по повышению доступности жилья, с трудом сдерживает рост цен на недвижимость, из-за которого многие покупатели впервые не выходят на рынок. Согласно последним данным Корейского совета по недвижимости, опубликованным в начале октября, цены на квартиры в Сеуле выросли на 0,27% за неделю, закончившуюся 29 сентября, ускорившись с роста на 0,19% неделей ранее. Этот рост стал самым резким недельным ростом с начала июля и продлил ралли рынка до 35-й недели подряд.

В рамках последних мер, Корея установит различные лимиты ипотеки для покупки жилья в Сеуле и других регулируемых районах, в зависимости от цены на недвижимость, говорится в совместном пресс-релизе финансовых органов. Текущий лимит в 600 миллионов вон (418 442 доллара США) сохранится для жилья стоимостью до 1,5 миллиарда вон. Однако для недвижимости стоимостью от 1,5 до 2,5 миллиардов вон лимит будет снижен до 400 миллионов вон, а для жилья стоимостью более 2,5 миллиардов вон лимит будет ограничен 200 миллионами вон. Правительство также определит все 25 районов Сеула как регулируемые и спекулятивные зоны, включая районы на окраинах Сеула, такие как части провинции Кёнгидо. Новые определения вступят в силу с четверга.

Вновь обозначенные «регулируемые зоны» немедленно столкнутся с более строгими ограничениями на ипотеку. В этих районах покупатели жилья смогут брать кредиты только до 40% от стоимости недвижимости, по сравнению с предыдущими 70%. Цель состоит в том, чтобы ограничить заимствования и упростить доступ к ипотечным кредитам, говорится в заявлении. Даже арендаторы с арендными кредитами или физические лица с личными кредитами столкнутся с ограничениями на покупку жилья в этих районах, говорится в заявлении. Другие меры включают правило, которое обязывает банки рассматривать ипотечные кредиты как более рискованные, что означает, что они должны иметь больший капитал при их выдаче. Изменение — повышение минимального уровня риска для ипотечных кредитов с 15% до 20% — вступит в силу в январе 2026 года, на три месяца раньше, чем планировалось, говорится в заявлении правительства.

Растущие риски для финансовой стабильности побудили всё больше экономистов прогнозировать, что Банк Кореи сохранит ставки на заседании на следующей неделе. Это решение было принято на фоне заявлений правительства о том, что оно ожидает самого медленного годового роста с момента пандемического спада 2020 года. Усугубляя ситуацию, новые пошлины, введённые Дональдом Трампом, сдерживают восстановление экономики Южной Кореи, зависящей от экспорта. В сентябре экспорт снизился, что подтверждает признаки более широкого замедления. Центральный банк отметил, что, несмотря на замедление роста задолженности домохозяйств, ожидания относительно цен на жильё в Сеуле остаются устойчиво высокими.

Источник: Bloomberg Europe

Рынок криптовалют находится в состоянии «страха», индекс страха и жадности колеблется от 34 до 40. Эти настроения влияют на BTC, ETH и AVAX, что отражается в изменениях ликвидности и потоках ETF.

Рыночная неопределённость побуждает инвесторов к осторожности, поскольку предыдущие периоды страха часто сигнализируют о будущих возможностях стратегического накопления. Индекс страха и жадности служит важнейшим индикатором настроений.

Текущая атмосфера на рынке криптовалют определяется страхом: в последнее время индекс колеблется от 34 до 40. Это привело к осторожному поведению инвесторов, что отразилось в динамике ликвидности и нежелании рисковать. Особенно сильно пострадали Bitcoin, Ethereum и Avalanche, поскольку они столкнулись с падением объёмов торгов и ценовой поддержки.

Такие известные деятели, как Артур Хейс из BitMEX, подчёркивают потенциал долгосрочной прибыли в таких рыночных условиях. Виталик Бутерин из Ethereum подтвердил неизменное внимание к масштабируемости и повышению безопасности, в то время как официальные обновления Binance подчёркивают важность отслеживания изменений настроений перед внесением изменений в портфель.

Потенциальные финансовые результаты включают колебания общей заблокированной стоимости (TVL) в протоколах DeFi и всё более осторожные потоки ETF. Приток стейблкоинов увеличился, поскольку инвесторы стремятся к стабильности, что указывает на оборонительную позицию на фоне сохраняющихся опасений. Исторические прецеденты указывают на возможность восстановления рынка после преодоления страхов, поддерживаемого институциональным накоплением.

Источник: CryptoSlate

Недавний обвал рынка криптовалют 10 октября стал крупнейшей ликвидацией в истории торговли цифровыми активами: более 19 миллиардов долларов были принудительно ликвидированы за считанные минуты. Это беспрецедентное событие спровоцировало каскад ликвидаций, вызвав резкое падение открытого интереса на 65 миллиардов долларов и высветив уязвимости криптоинфраструктуры и стабильности рынка. Пока отрасль борется с последствиями, эксперты указывают на технические неполадки и возможные скоординированные векторы атак как на ключевые факторы этого исторического спада.

Обвал рынка исторических масштабов

Обвал 10 октября побил предыдущие рекорды по объёму ликвидации: по данным рынка, за считанные минуты было уничтожено более 19 миллиардов долларов . Волна ликвидации привела к падению открытого интереса на рынках деривативов на 65 миллиардов долларов, что превышает показатели прошлых кризисов ликвидности, таких как обвал, вызванный COVID-19 , и крах FTX.

Аналитики рынка выявили уязвимости в оракулах ценообразования Binance как потенциальный катализатор. Эти оракулы, определяющие стоимость некоторых привязанных токенов, таких как USDE, bnSOL и wBETH, опирались на внутренние данные, а не на внешние оракулы, что увеличивало риск в периоды рыночного стресса. Эти внутренние оценки играют ключевую роль в функции «Единые счета» Binance, делая пользователей уязвимыми к ликвидации в нестандартных торговых условиях.

Хотя доказательства скоординированной атаки остаются неубедительными, данные указывают на подозрительное поведение. В частности, USDE столкнулся со значительными ликвидациями, составившими около 346 миллионов долларов, при этом другие токены, такие как wBETH и bnSOL, также серьёзно пострадали. Массовый вывод ликвидности из пар стейблкоинов добавляет подозрений, намекая на возможные манипуляции или стратегические рыночные действия.

Беспрецедентные нарушения рынка и обнаружение аномалий

Используя детальную аналитику Rena Labs, ведущей компании по анализу рынка на основе искусственного интеллекта, исследователи выявили один из самых серьёзных и сложных дисбалансов, когда-либо наблюдавшихся в торговле стейблкоинами. Несмотря на сохранение привязки к USDE, ликвидность быстро испарилась. Общая ликвидность на Binance снизилась со среднего значения $89 млн до всего $2 млн менее чем за 20 минут, при этом спред между ценой покупки и продажи увеличился до 22%, а глубина рынка практически полностью исчезла.

Во время кризиса торговая активность резко возросла — почти в 16 раз выше обычного — почти 3000 сделок в минуту, преимущественно на продажу. Эта паническая торговля в сочетании со срабатыванием стоп-лоссов и принудительной ликвидацией ускорила крах ликвидности.

Признаки предкризисных аномалий

Система обнаружения аномалий Rena выявила необычную активность за несколько часов до кризиса ликвидности. Около 21:00 UTC она зафиксировала 28 аномалий, включая резкие скачки объёма, отклонения цен и подозрительные торговые тенденции, такие как спуфинг — манипуляция рынками трейдерами, размещающими обманные ордера для влияния на цены.

Анализ книги ордеров выявил три крупных «залпа» ордеров непосредственно перед обвалом, что указывает на целенаправленную манипуляцию в период, когда биткоин уже падал, но ликвидность USDE ещё не исчезла. Эти события подчёркивают хрупкость криптовалютных рынков, где кредитное плечо и ликвидация, вызванная кредитным плечом, могут свести на нет, казалось бы, стабильные сделки и обнажить системные недостатки, особенно в отсутствие таких маркет-мейкеров, как Wintermute.

Этот инцидент подчеркивает важность эффективного управления рисками и надежных оракулов в финансах на основе блокчейна. В то время как инфраструктура криптовалютной индустрии подвергается все более пристальному вниманию, обвал 10 октября служит суровым напоминанием о сохраняющейся уязвимости рынков цифровых активов.

Источник: CryptoSlate