Опрос Банка Канады показывает, что компании не могут избавиться от торгового пессимизма

Центральный банк

Краткое содержание:

Опрос предприятий, проведенный Банком Канады, показывает, что компании по-прежнему обеспокоены тем, что продолжающаяся торговая война ограничит их продажи, хотя их ожидания относительно инфляции смягчились.

Индикатор деловой активности Центрального банка США (ЦБ) в третьем квартале немного вырос до минус 2,3 по сравнению с минус 2,4 ранее. Банк заявил, что, несмотря на «постепенное улучшение», прогнозы и намерения компаний «остаются сдержанными».

«Ожидания роста внутренних экспортных продаж остаются слабыми из-за опасений по поводу общих экономических последствий торговой напряженности», — говорится в отчете банка, опубликованном в понедельник.

Компании больше не ожидают усиления роста продаж. Политики заявили, что поговорили с экспортерами стали и алюминия, которые пострадали от крупных пошлин США, и сообщили о «особенно слабых перспективах». Эти компании также заявили, что пошлины «ведут к значительным увольнениям».

Опасения предприятий по поводу инфляции снизились, и банк заявил, что прогнозы предприятий по инфляции на следующий год ниже пикового значения, достигнутого ранее во время торгового конфликта.

В то же время компании ожидают роста издержек на фоне торговой неопределенности и тарифов, хотя они и подчеркивают, что слабый спрос ограничивает их способность перекладывать эти высокие издержки на потребителей.

Совокупность свидетельств ущерба от тарифов, неопределенности и ослабления инфляционных ожиданий указывает на растущий избыток предложения в экономике и позволяет предположить, что чиновникам, возможно, будет комфортнее снижать стоимость заимствований. Базовая ставка Банка Канады по кредитам овернайт в настоящее время составляет 2,5%, а следующая ставка будет установлена 29 октября.

Рынки все больше ожидают снижения ставки на четверть процентного пункта на этом заседании после того, как центральный банк развеял опасения по поводу некоторых завышенных показателей базовой инфляции, а губернатор Тифф Маклем вновь заявил, что он считает и рынок труда, и экономический рост «слабыми».

Предприятия также сообщили об уменьшении ограничений производственных мощностей, а дефицит рабочей силы снизился до самого низкого уровня с 2020 года, сообщил банк. Инвестиционные намерения компаний остаются слабыми, и большинство предприятий заявляют, что их расходы направлены на замену или ремонт машин и оборудования.

Неопределенность была наиболее упоминаемым ответом, когда компаниям задавали вопрос о наиболее насущных проблемах, за ней следовали давление издержек, замедление спроса, налоги и регулирование.

Банк Канады также опубликовал результаты опроса потребителей, который показал, что их восприятие финансового благополучия в третьем квартале несколько улучшилось. Планы расходов также улучшились, в том числе за счёт более обеспеченных потребителей, таких как домовладельцы и люди старшего возраста. У менее обеспеченных потребителей, включая молодёжь и тех, чей высший уровень образования — средняя школа, намерения тратить снизились.

Потребители также отметили ухудшение ситуации на рынке труда в третьем квартале, совпавшее с устойчивым ростом уровня безработицы. Особенно резкое снижение перспектив трудоустройства наблюдалось среди работников государственного сектора в связи с пересмотром расходов федерального правительства.

Между тем, большинство потребителей ожидают, что худшие последствия торговой войны для экономики ещё впереди. Опрос показал, что около двух третей потребителей ожидают, что Канада вступит в рецессию в течение следующих 12 месяцев, что примерно соответствует уровню предыдущего квартала, но значительно выше, чем до начала торгового конфликта с США.

Потребители также считают, что продолжающийся торговый спор усилит инфляционное давление. Опрос показывает, что краткосрочные инфляционные ожидания потребителей остаются выше средних значений до пандемии, в то время как долгосрочные инфляционные ожидания также выросли.

Инфляционные ожидания потребителей в отношении транспортных средств, на которые в США распространяются пошлины, значительно выросли в третьем квартале, оставаясь сопоставимыми с уровнями, наблюдавшимися после пандемии COVID-19, когда проблемы с цепочками поставок привели к росту цен.

Опрос показывает, что потребители по-прежнему отдают предпочтение канадским товарам и отдыху в стране, а не американским. Почти 60% респондентов заявили, что стали больше тратить на товары, произведенные в Канаде, в то время как 62% заявили, что стали меньше тратить на товары, произведенные в США. Около трети респондентов заявили, что стали больше тратить на отдых в Канаде, а 53% — что меньше на отдых в США.

Источник: Bloomberg Europe

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

S&P 500: трёхлетний рост напоминает рост конца 1990-х, но риски растут

Адам

Акции

За 10 недель до конца 2025 календарного года доходность индекса SP 500 (общая доходность) составила +14,47% с начала года, что позволяет ключевому ориентиру третий год подряд демонстрировать двузначную доходность, а доходность индекса SP 500 в 2023 и 2024 годах составит более 25% годовых.

2025: +14,40% доходности с начала года для SP в 2025 году

2024: +27,04%

2023: +26,19%

Как часто в истории наблюдается такая картина?

Согласно историческим данным о возврате SP 500, это происходит нечасто.

Последний кластер был 2019–2021 гг.:

2021: +28,75% доходности для SP 500

2020: +18,2% доходности для SP 500

2019: +31,8% доходности для SP 500

До этого периода самым длинным кластером были последние 5 лет 20-го века:

1999: +21,04%

1998: +28,58%

1997: +33,36%

1996: +22,96%

1995: +37,58%

Быстрый анализ: насколько мне известно, никогда не было 5 лет подряд доходности SP 500, как в период с 1995 по 1999 год, но наши данные охватывают только 1970 год. Я считаю, что это действительно беспрецедентный период ежегодной доходности SP 500.

Несколько чаще встречаются случаи 2023–2025 гг. и 2019–2021 гг. с доходностью +20% и годовой доходностью около 15%.

В чём смысл статьи? Как и в статье конца 2024 года о долгосрочной доходности акций SP 500, я подумал, что 2025 год может стать годом «сжатия P/E», поскольку рост EPS SP 500 в 2023 и 2024 годах составил всего 2% в 2023 году и 10% в 2024 году, при этом совокупная доходность SP 500 за два года составила 53%.

Дело в том, что наш прогноз доходности SP 500 на 2025 год был слишком консервативным, и я не ожидал доходности +14% с начала года к ноябрю 25 года.

В зависимости от того, как пройдут последние 10 недель года, растет вероятность того, что 2026 или 2027 год окажется более сложным для инвесторов.

За 5 годами в конце 1990-х годов последовала 50%-ная коррекция индекса SP 500 и 80%-ная коррекция индекса Nasdaq с марта 2000 года по март 2003 года, а за трехлетним периодом после пандемии COVID-19 последовал 2022 год, когда индекс SP 500 упал на 18%, а Barclay's Aggregate — на 13%.

Что не говорится в этих моделях доходности, так это то, что, учитывая текущие оценки на сегодняшний день, в 2026 году, вероятно, будет наблюдаться рост EPS для SP 500 на 14%, о чем было написано 12 сентября 2025 года, а это значит, что мы, скорее всего, увидим год «сжатия P/E», в результате чего рост прибыли SP 500 составит около 15%, а SP 500 может оказаться немного меньше, например, на 5–10% или даже немного отрицательным, в зависимости от «макроэкономики».

Резюме/заключение: После 15-летнего бычьего рынка акций (в основном SP 500 и Nasdaq) я посчитал целесообразным обратить внимание читателей на закономерности, которые сформировались за последние 30–40 лет.

С 1970 года средний годовой прирост индекса SP 500 за эти 55 лет составлял 12,43%. Когда мы видим серию последовательных лет, превышающих этот средний показатель, увеличивается вероятность того, что инвесторы увидят год, который окажется ниже (или значительно ниже) среднего.

Общая доходность SP 500 в 2025 году оказалась лучше, чем я предполагал год назад: два года подряд доходность составляла +25%.

Источник: инвестирование

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Экономический рост Китая замедлился на фоне тарифной войны Трампа и проблем с недвижимостью

Уоррен Такунда

Экономический

В последнем квартале экономика Китая росла самыми медленными темпами за год на фоне торговой войны с США и затяжных проблем на рынке недвижимости.

Нестабильный внутренний спрос привел к тому, что экономика Китая стала в значительной степени зависеть от производства и торговли на фоне растущей напряженности в отношениях с администрацией Дональда Трампа.

В период с июля по сентябрь ВВП вырос на 4,8% в годовом исчислении, что ниже темпа роста во втором квартале в 5,2%. В третьем квартале он увеличился на 1,1% по сравнению со вторым, что соответствует пересмотренному темпу роста за этот квартал.

«Данные по экономической активности за сентябрь продемонстрировали сохраняющуюся слабость внутреннего спроса, отчасти из-за низкой деловой и бытовой уверенности», — отметил Кельвин Лэм, старший экономист по Китаю+ в Pantheon Macroeconomics.

Рост инвестиций замедлился: в сентябре инвестиции в недвижимость упали на 13,9% в годовом исчислении после падения на 12,9% в августе.

Потребительский спрос по-прежнему оставался слабым, а реальный рост розничных продаж резко замедлился до 3,5% с 4,1% ранее.

Положительным моментом стало промышленное производство, которое в сентябре выросло на 6,5%, что превзошло ожидания.

Несмотря на разгорающуюся торговую войну с Вашингтоном, объемы торговли также превзошли прогнозы аналитиков, составив чуть более четверти общего роста, в целом не изменившись со второго квартала — начала саги Трампа о «взаимных» тарифах.

Экспорт Китая в США в прошлом месяце сократился на 27% в годовом исчислении, однако поставки в ЕС, Юго-Восточную Азию и Африку выросли на 14%, 15,6% и 56,4% соответственно, поскольку страна диверсифицировала свою деятельность, отказавшись от американского рынка.

Пекин мог бы использовать это в своих интересах на переговорах между своим вице-премьером Хэ Лифэном и министром финансов США Скоттом Бессентом в Малайзии на этой неделе, а также на возможной встрече президентов двух стран Трампа и Си Цзиньпина в Южной Корее позднее.

«Китайские экспортные заказы значительно выросли, что является хорошим предзнаменованием для будущего роста производства», — сказал Лэм. «Экспортный сектор показал результаты лучше, чем мы ожидали, несмотря на повышение импортных пошлин».

Общий показатель экономического роста совпал с ожиданиями аналитиков и позволил экономике Китая достичь целевого показателя в 5% в этом году. Однако остаются вопросы относительно дальнейших мер стимулирования со стороны Пекина и местных властей.

«Поскольку Китай уверенно движется к достижению целевых показателей роста в этом году, мы можем ожидать меньшей срочности в принятии политических мер», — сказала Линн Сонг, главный экономист по Большому Китаю в ING.

«Однако проблема слабого доверия, ведущая к снижению потребления и инвестиций, а также к усугублению спада цен на недвижимость, все еще требует решения».

Долговой кризис подорвал некогда процветающий сектор недвижимости. Рынок вновь ослаб, и, по мнению аналитиков, необходимы дальнейшие меры политики. Цены на новое жильё продолжили снижение в сентябре, а объём сделок с жилой недвижимостью сократился на 12,5%.

Четырехдневный «четвертый пленум» ЦК КПК, на котором лидеры Коммунистической партии собрались для разработки следующего пятилетнего плана развития страны, начался в понедельник.

Официальное информационное агентство «Синьхуа» сообщило, что в своей речи на заседании Си Цзиньпин «подробно изложил проект предложений партийного руководства» по плану, охватывающему период 2026–2030 годов. Подробности плана не были раскрыты.

Источник: Theguardian

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Рынки растут на фоне надежд на соглашение о прекращении работы правительства, улучшающих настроения

Глендон

Форекс

Экономический

Мировые рынки торгуются на умеренно позитивной ноте, когда инвесторы вышли на американскую сессию в понедельник, подпитываемые некоторым оптимизмом относительно того, что затянувшаяся приостановка работы правительства может завершиться в течение нескольких дней. Главный экономический советник Белого дома Кевин Хассетт заявил в эфире CNBC, что резолюция, «вероятно, будет принята где-то на этой неделе», сославшись на сигналы из Сената о том, что умеренные демократы могут вскоре принять меры по возобновлению работы правительства после общенациональных протестов «Нет королям» в выходные.

Хассетт также предупредил, что если переговоры зайдут в тупик, администрация может принять «более жёсткие меры», чтобы подтолкнуть демократов к сотрудничеству. Однако рынки, похоже, больше ориентировались на возможность компромисса, чем на конфронтацию. Его комментарии несколько повысили склонность к риску, что помогло стабилизировать акции после волатильности прошлой недели.

В целом, инвесторы настроены сдержанно оптимистично, но не склонны идти на риск до подтверждения того, что правительство США действительно возобновит работу. Успешная сделка на этой неделе может придать импульс акциям и высокодоходным валютам в ближайшей перспективе, в то время как любое возобновление политического балансирования на грани может быстро нарушить хрупкое спокойствие, царившее сейчас на мировых рынках.

На валютном рынке динамика оставалась ограниченной. Киви показал лучшие результаты, за ним следовали швейцарский франк и доллар. Луни оказался самым слабым из основных валют, за ним следовали австралийский доллар и иена, а евро и фунт стерлингов торговались преимущественно в боковом диапазоне, находясь в середине группы.

В Европе на момент написания статьи индекс FTSE вырос на 0,38%. DAX вырос на 1,48%. CAC вырос на 0,15%. Доходность 10-летних облигаций Великобритании снизилась на 0,025 до 4,512. Доходность 10-летних облигаций Германии выросла на 0,001 до 2,585. Ранее в Азии Nikkei вырос на 3,37%. Гонконгский индекс HSI вырос на 2,42%. Шанхайская фондовая биржа Китая выросла на 0,63%. Сингапур был в выходном. Доходность 10-летних японских государственных облигаций Японии выросла на 0,037 до 1,669.

Таката из Банка Японии вновь призывает к повышению процентной ставки, предупреждая о риске превышения инфляции

Член совета директоров Банка Японии Хадзиме Таката сегодня подтвердил свою агрессивную позицию, заявив, что Япония практически достигла целевого уровня инфляции в 2% и теперь рискует превысить его. В своей речи Таката заявил, что устойчивый рост зарплат и цен свидетельствует о том, что экономика достаточно сильна, чтобы выдержать дальнейшую нормализацию, назвав текущую ситуацию «отличной возможностью для повышения процентных ставок».

Таката был одним из двух членов совета директоров, высказавшихся против на сентябрьском заседании, когда Банк Японии проголосовал за сохранение ключевой ставки на уровне 0,5%. Вместо этого он предложил повысить её на 25 базисных пунктов до 0,75%.

Ссылаясь на результаты октябрьского исследования «Танкан» Банка Японии и отзывы руководителей отделений, Таката заявил, что улучшение занятости и доходов способствует росту частного потребления. Он подчеркнул, что как модели оплаты труда, так и ценообразования существенно изменились, что свидетельствует о том, что экономика Японии вступила в новую фазу после десятилетий дефляционного мышления.

Индекс потребительских цен Новой Зеландии подскочил до 3% в третьем квартале, достигнув верхней границы целевого диапазона Резервного банка Новой Зеландии

Инфляция в Новой Зеландии ускорилась в третьем квартале, что свидетельствует о сохраняющемся ценовом давлении, которое может удержать Резервный банк Новой Зеландии от слишком агрессивного снижения ставок. Общий индекс потребительских цен вырос на 1,0% в квартальном исчислении, превысив прогнозируемые 0,8% и значительно превысив темпы роста в 0,5% во втором квартале. В годовом исчислении инфляция выросла с 2,7% в годовом исчислении до 3,0%, что соответствует ожиданиям, но достигло верхней границы целевого диапазона центрального банка и самого высокого уровня с середины 2024 года.

Значительный рост цен на торгуемые товары был обусловлен ростом цен на 2,2% в годовом исчислении по сравнению с предыдущими 1,2%, что свидетельствует о возобновлении давления со стороны импортных цен. Напротив, инфляция в неторгуемых товарах несколько снизилась с 3,7% в годовом исчислении до 3,5%, что указывает на некоторое снижение внутреннего спроса.

Тем не менее, структура инфляции вызывает беспокойство: на жилищно-коммунальные услуги пришлось почти треть общего прироста годового ИПЦ. Цены на электроэнергию подскочили на 11,3%, арендная плата увеличилась на 2,6%, а налоги на коммунальные услуги — на 8,8%.

Учитывая, что эти три категории составляют всего 17% корзины ИПЦ, данные подчёркивают, насколько нестабильными стали цены на жизнь. Для Резервного банка Новой Зеландии, который лишь недавно значительно снизил ставку на 50 базисных пунктов для противодействия замедлению роста, этот новый всплеск инфляции ограничивает гибкость его политики.

Рост ВВП Китая замедлился до 4,8% в третьем квартале, спад на рынке недвижимости углубляется

ВВП Китая вырос на 4,8% в годовом исчислении в третьем квартале, что является самым медленным темпом за год, но всё же немного выше ожидаемых 4,7%. Тем не менее, совокупный рост на 5,2% за первые девять месяцев позволяет Китаю по-прежнему достигать своего годового целевого показателя «около 5%».

Промышленное производство стало позитивным моментом, увеличившись в сентябре на 6,5% в годовом исчислении, что значительно выше августовских 5,2% и значительно выше ожиданий в 5,0%. Розничные продажи также немного превзошли ожидания в 2,9% в годовом исчислении, увеличившись на 3,0%, несмотря на замедление темпов роста с 3,4%, что указывает на умеренную устойчивость потребления.

Однако в глубине инвестиционная ситуация продолжала ухудшаться. Инвестиции в основной капитал снизились на 0,5% с начала года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Инвестиции в недвижимость упали на 13,9%, что усилило затянувшееся замедление роста сектора. Частные инвестиции сократились на 3,1%, что стало более существенным сокращением, чем в начале года, и даже рост инвестиций без учета недвижимости замедлился с 4,2% до 3,0%.

Данные подтверждают, что, хотя некоторые секторы промышленной экономики стабилизируются, внутренний спрос и настроения инвесторов остаются нестабильными.

Биткоин восстанавливается по мере угасания паники на рынке, наблюдается консолидация в диапазоне от 101 тыс. до 126 тыс.

Биткоин резко отыграл позиции в понедельник, восстановив позиции после двухнедельной распродажи, вызванной нежеланием рисковать на мировых рынках. Восстановление произошло на фоне стабилизации настроений после серии напряжённых макроэкономических потрясений, включая новые угрозы введения пошлин президентом США Дональдом Трампом в отношении Китая и растущую обеспокоенность по поводу уязвимости региональных банков к проблемным кредитам. Даже ожидания снижения ставки ФРС не смогли смягчить падение.

На фоне первых признаков восстановления аппетита к риску биткоин отыграл позиции вместе с акциями и другими активами с более высокой бетой. Однако техническая картина не выглядит однозначно оптимистичной.

Предыдущий прорыв уровня поддержки 108 627 подтвердил, что подъём с отметки 74 373 до 126 289, вероятно, завершил пятиволновое развитие. Предварительно, движение цены от отметки 126 289 рассматривается как консолидация только к подъёму с отметки 74 373.

Прорыв выше 116 074 укрепит эту точку зрения и определит диапазон для корректирующей модели между 101 896 и 126 289. Это подразумевает возможность дальнейшей консолидации перед новым ростом к рекордным максимумам. Такая структура рынка указывает на то, что он перезагружается, а не разворачивается.

Однако более широкий тренд демонстрирует признаки истощения. W MACD продолжает демонстрировать медвежью дивергенцию, предупреждая об угасании восходящего импульса. Прорыв уровня 101 896 поставит в центр внимания 55-процентную западную EMA (сейчас на уровне 96 913). Устойчивое движение ниже этого уровня будет указывать на более глубокую коррекцию всего восходящего тренда с минимума 2022 года на уровне 15 452.

Прогноз по паре USD/CHF на середину дня

Дневные опорные точки: (S1) 0,7893; (P) 0,7916; (R1) 0,7958;

Пара USD/CHF продолжает торговаться в диапазоне, и внутридневной тренд остаётся нейтральным. Ожидается дальнейшее снижение, пока удерживается сопротивление 0,7984. С другой стороны, снижение ниже 0,7872 приведёт к повторному тестированию уровня 0,7828. Уверенный прорыв этого уровня возобновит более сильный нисходящий тренд. Однако прорыв уровня 0,7984 будет указывать на то, что коррекция от уровня 0,7828 продолжается, и его цель снова будет на уровне 0,8075.

В более широком плане, долгосрочный нисходящий тренд с отметки 1,0342 (максимум 2017 года) всё ещё продолжается. Следующая цель — 100%-ная проекция отметки 1,0146 (максимум 2022 года) до 0,8332 с 0,9200 на уровне 0,7382. В любом случае, прогноз останется медвежьим, пока поддержка на уровне 0,8332 (минимум 2023 года) не сменится сопротивлением.

Источник: ACTIONFOREX

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Пара GBP/USD пережила серьёзный прорыв вниз: ожидается рост индекса потребительских цен в Великобритании

Адам

Форекс

Фундаментальный обзор

Доллар США немного укрепился в пятницу после позитивных комментариев Трампа по поводу Китая, поскольку доходность казначейских облигаций выросла, компенсировав потери четверга. В целом, динамика доллара США была неоднозначной, поскольку рынки реагировали на резкие изменения настроений к риску после угрозы Трампа ввести пошлины.

Что касается внутренней ситуации, закрытие правительства США продолжает задерживать публикацию многих ключевых экономических отчетов. Для продолжения «переоценки» доллара необходимы сильные данные из США, особенно по рынку труда, поэтому любые сбои в этой сфере негативно сказываются на курсе доллара.

Бюро трудовой статистики (BLS) опубликует отчёт по ИПЦ США в пятницу, несмотря на приостановку работы правительства, так что это станет ключевым фактором риска. Однако это необходимо будет рассматривать в контексте отношений США и Китая и любых негативных потрясений, которые могут возникнуть к тому времени. Если ситуация ухудшится, то ИПЦ не будет иметь особого значения, поскольку опасения по поводу роста экономики перевесят всё остальное.

Что касается фунта стерлингов, то существенных изменений фундаментальных показателей не произошло. Банк Англии оставил процентные ставки без изменений на последнем заседании, но замедлил темпы количественного смягчения. Прогноз на будущее в целом остался прежним, но теперь основное внимание уделяется инфляции. В Великобритании по-прежнему наблюдается серьёзная проблема с инфляцией: высокий базовый индекс потребительских цен, высокие зарплаты и растущие инфляционные ожидания потребителей.

Мы увидели некоторую «голубиную» переоценку после слабого отчета по занятости в Великобритании, и теперь рынок ожидает смягчения на 11 базисных пунктов к концу года и на 50 базисных пунктов к концу 2026 года. На этой неделе нас ждет отчет по индексу потребительских цен в Великобритании, который будет более важен для Банка Англии.

Технический анализ GBPUSD – дневной таймфрейм

GBPUSD ежедневно

На дневном графике мы видим, что пара GBPUSD несколько раз за последние две недели пробивала ключевой уровень 1,3332, но в конечном итоге прорыв оказался недействительным, и цена резко отскочила. Если цена поднимется до уровня 1,3588, можно ожидать, что продавцы выйдут на рынок с определённым риском для позиций выше сопротивления, чтобы отыграться к уровню 1,3332. Покупатели же, напротив, захотят увидеть пробитие выше, чтобы усилить ставки на повышение до уровня 1,3789.

Технический анализ GBPUSD – 4-часовой таймфрейм

GBPUSD 4 часа

На 4-часовом графике мы видим небольшую зону поддержки в районе уровня 1,3365. В случае отката можно ожидать, что покупатели войдут туда, имея определённый риск ниже уровня поддержки, чтобы подготовиться к ралли к уровню 1,3588. Продавцы же, напротив, захотят увидеть снижение цены, чтобы подготовить её к новым минимумам.

Технический анализ GBPUSD – таймфрейм 1 час

GBPUSD 1 час

На часовом графике мы видим небольшую зону сопротивления в районе уровня 1,3443. Здесь можно ожидать, что продавцы выйдут на рынок с определённым риском выше сопротивления, чтобы подготовиться к откату к уровню поддержки 1,3365. Покупатели же, напротив, будут искать прорыв выше, чтобы увеличить бычьи ставки и достичь новых максимумов. Красные линии определяют средний дневной диапазон на сегодня.

Будущие катализаторы

В среду мы публикуем отчёт по ИПЦ Великобритании, а в пятницу — данные по ИПЦ США и предварительные данные по индексу деловой активности PMI США. Имейте в виду, что события в отношениях США и Китая по-прежнему остаются ключевым направлением рынка.

Источник: investinglive

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

EUR/USD близок к справедливой стоимости, поскольку опасения по поводу кредитоспособности США способствуют дальнейшему укреплению евро

Адам

Форекс

Как предупреждал Джейми Даймон, после того, как на прошлой неделе два региональных банка США сообщили о проблемах с кредитованием, на рынке может появиться больше «тараканов» (то есть проблемных кредиторов). Рынки будут пристально следить за подтверждениями этого, и доллар по-прежнему сталкивается со значительными рисками снижения. Индекс потребительских цен США в США к концу этой недели, вероятно, не окажется достаточно сильным, чтобы сорвать планы ФРС по смягчению денежно-кредитной политики.

Доллар США: риски снижения сохраняются

Опасения относительно состояния региональных банков и общего качества кредитования в США остаются ключевыми факторами для валютных рынков. В пятницу некоторое восстановление настроений способствовало росту доллара, сигнализируя о том, что в дальнейшем, вероятно, потребуются более веские доказательства, подтверждающие эти опасения, чтобы снова оказать давление на доллар. Мы будем искать информацию о доходах региональных кредиторов на этой неделе. В данном случае риски для доллара, по всей видимости, склоняются к снижению.

Признаки того, что проблемы с кредитованием не выходят за рамки Zions Bancorp и Western Alliance, могут оказать некоторое дополнительное облегчение доллару, но этого может быть недостаточно, чтобы полностью устранить опасения по поводу общего состояния кредитного рынка и вернуть все потери. Напротив, признаки распространения кризиса на других кредиторов или сигналы о более серьёзных проблемах с кредитным качеством могут легко привести к падению DXY более чем на 1% в ближайшие несколько дней.

В пятницу Бюро трудовой статистики (BLS) опубликует отложенные данные по ИПЦ за сентябрь. Мы согласны с консенсусом, ожидая, что базовый показатель составит 0,3% в месячном исчислении, что должно дополнительно подтвердить снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов на следующей неделе. Если не будет существенных отклонений от консенсуса, публикация данных по инфляции не должна иметь существенных последствий для валютного рынка, поскольку рынок труда играет более важную роль в формировании ожиданий по ставке.

EUR: по справедливой стоимости

Календарь еврозоны пуст до пятничного индекса деловой активности PMI, а динамика пары EUR/USD будет в первую очередь зависеть от рыночных настроений относительно кредитного рынка США. Важно отметить, что пара EUR/USD, несмотря на недавний рост, находится на уровне своего краткосрочного справедливого значения (1,167). Это отчасти связано с умеренной недооценкой, которая началась неделю назад, а также с опасениями относительно состояния кредитования в США, которые идут рука об руку с «голубиной» переоценкой ожиданий ФРС. Разрыв между двухлетними свопами EUR/USD резко сократился до 104 базисных пунктов, а затем вновь расширился до 110 базисных пунктов после пятничной переоценки рисков. Тем не менее, он остаётся примерно на 4-5 базисных пунктов уже, чем неделю назад, и на 7-8 базисных пунктов уже, чем в начале октября.

Спокойствие во французской политике позволило евро немного восстановиться, но с Францией сложно расслабиться. В пятницу SP незапланированно понизил рейтинг страны с AA- до A+, несмотря на опубликованный проект бюджета, предусматривающий сокращение дефицита. Как уже обсуждалось, решение заморозить пенсионную реформу осложняет принятие бюджетных решений, даже если оно и обеспечивает временную политическую передышку. Ожидается, что обсуждения бюджета станут более интенсивными в ближайшие дни и недели. Учитывая слабость правительства, пока ещё слишком рано полностью исключать влияние Франции на евро.

Однако на этой неделе внимание должно сосредоточиться на США, и дальнейшее ухудшение настроений в сфере кредитования может направить пару EUR/USD к отметке 1,180.

GBP: возможности смягчения по отношению к евро

Наша команда экономистов ожидает, что инфляция в сфере услуг в Великобритании в среду окажется ниже прогноза Банка Англии и составит 4,6%, что также ниже консенсус-прогноза в 4,8%. Это может немного сместить кривую свопов GBP в сторону «голубиного» тренда и оказать давление на фунт на этой неделе.

Кстати, стоит ожидать стабильного потока информации о содержании ноябрьского бюджета в ближайшие недели. Похоже, это палка о двух концах для фунта стерлингов. Любые опасения по поводу фискальной устойчивости ударят по государственным облигациям и перекинутся на фунт, а повышение налогов должно замедлить рост и повысить вероятность более раннего смягчения денежно-кредитной политики Банка Англии.

Мы сохраняем оптимистичный настрой по EUR/GBP и считаем, что риски смещены до 0,88 в сторону риска бюджетного события.

Центральная и Восточная Европа: локальные и глобальные события создают больше возможностей для сплочения

На этой неделе в центре внимания заседания центральных банков и геополитика. Сегодня в Польше будут опубликованы данные по заработной плате, промышленному производству и индексу цен производителей. Хотя календарный эффект и низкая база сравнения обеспечивают хорошую основу для промышленного производства, зарубежные события указывают на противоположное.

Ожидается, что во вторник Национальный банк Венгрии сохранит ставку без изменений на уровне 6,50%. Более интересным будет прогноз на будущее, учитывая слабую экономику и возобновившиеся призывы правительства к снижению ставок. Однако, как показывают заголовки новостей последних дней, можно ожидать ястребиного сопротивления со стороны центрального банка. В среду мы должны увидеть продолжение восстановления розничных продаж в Польше.

В четверг Центральный банк Турции продолжит цикл снижения ставки, и мы ожидаем замедления до 150 базисных пунктов после неожиданного роста инфляции в сентябре. Таким образом, существует риск меньшего снижения ставки или его полного отсутствия.

Помимо календаря, мы также будем следить за возможной встречей президентов США и России в Будапеште, о которой было объявлено на прошлой неделе. Она может способствовать некоторому прогрессу в урегулировании украинско-российского конфликта и повлиять на регион Центральной и Восточной Европы. Мы считаем, что венгерский форинт и польский злотый являются потенциальными бенефициарами возможной реакции рынка, что рынок уже подтвердил в пятницу. Кроме того, мы приближаемся к периоду закрытия Чешского национального банка, и на этой неделе, возможно, мы увидим первые интервью.

Как мы уже обсуждали в пятницу, на валютном рынке Центральной и Восточной Европы сложились благоприятные условия для дальнейшего роста, чему может способствовать прекращение огня между Украиной и Россией. В то же время пара EUR/USD подскочила вверх, а местные курсы стабилизировались после быстрого роста. Поэтому на этой неделе мы с оптимизмом смотрим на ситуацию в регионе Центральной и Восточной Европы, где агрессивная позиция Национального банка Хорватии и Национального банка Чешской Республики может усилить динамику. Однако, если говорить более конкретно, пара EUR/PLN достигла нижней границы своего обычного диапазона, и возможности для роста ограничены. С другой стороны, пара EUR/HUF может вернуться к отметке 388, а пара EUR/CZK — к отметке 24,250.

Источник: инвестирование

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Китайские регуляторы приостановили планы Ant Group и JD.com по выпуску стейблкоинов

Саманта Луан

Экономический

Криптовалюта

Форекс

Что нужно знать:

● Планы Ant Group и JD.com приостановлены китайскими регуляторами.

● Затронутые проекты — это стейблкоины для юаней и гонконгских долларов.

● Будущее стейблкоина Гонконга теперь неопределенно.

Китайские регуляторы вмешались, остановив планы Ant Group и JD.com по запуску стейблкоинов в Гонконге, что стало очередным примером строгого контроля Китая над цифровыми валютами.

Этот шаг подчеркивает намерение Китая защитить свой финансовый авторитет, замедляя амбиции Гонконга стать центром стейблкоинов, что может оказать влияние на региональные потоки цифровых активов. Китайские регулирующие органы, включая Народный банк Китая, заблокировали запуск стейблкоинов Ant Group и JD.com в Гонконге. Эта задержка подчеркивает контроль Китая над цифровыми валютами и влияет на позицию Гонконга как потенциального центра стейблкоинов.

Регулятивные меры Китая в отношении Ant Group и JD.com

Китайские технологические гиганты Ant Group и JD.com приостановили проекты стейблкоинов после вмешательства регулирующих органов Народного банка Китая. Целью этих проектов было создание стейблкоинов, привязанных к юаню и гонконгскому доллару. Приостановка вызвана опасениями со стороны Администрации киберпространства Китая. Обе технологические компании находятся в авангарде инноваций в области цифровых платежей и, как ожидалось, займут лидирующие позиции в криптоиндустрии Гонконга.

Ожидания Гонконга в отношении стейблкоинов подорваны

Это решение влияет на амбиции Гонконга стать центром стейблкоинов и потенциально замедляет развитие индустрии цифровых активов в городе. Этот шаг сигнализирует о жёстком контроле Китая над цифровой экономикой. В финансовом отношении Ant Group и JD.com вложили значительные ресурсы в эти проекты. Приостановка финансирования влияет на будущую динамику рынка, особенно для стейблкоинов, привязанных к юаню и гонконгскому доллару, в регионе. Е Чжихэн, исполнительный директор отдела посредничества Гонконгской комиссии по ценным бумагам и фьючерсам (SFC), отметил: «Развивающаяся в городе система эмитентов стейблкоинов „повышает риск мошенничества“, подчёркивая тонкую грань между инновациями и контролем».

Анализ стратегии контроля цифровой валюты Китая

Материковый Китай исторически блокировал частные криптовалютные инициативы, что проявилось в более ранних запретах, таких как запрет ICO в 2017 году. Эти действия являются частью продолжающейся тенденции к централизации контроля. Эксперты прогнозируют более медленное развитие новых проектов стейблкоинов в Гонконге. Судя по предыдущим мерам, цифровой юань остаётся приоритетом для китайского правительства, сохраняя его финансовый суверенитет.

Источник: CryptoSlate

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Новости

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Опрос Банка Канады показывает, что компании не могут избавиться от торгового пессимизма

Источник: Bloomberg Europe

S&P 500: трёхлетний рост напоминает рост конца 1990-х, но риски растут

Источник: инвестирование

Экономический рост Китая замедлился на фоне тарифной войны Трампа и проблем с недвижимостью

Источник: Theguardian

Рынки растут на фоне надежд на соглашение о прекращении работы правительства, улучшающих настроения

Таката из Банка Японии вновь призывает к повышению процентной ставки, предупреждая о риске превышения инфляции

Индекс потребительских цен Новой Зеландии подскочил до 3% в третьем квартале, достигнув верхней границы целевого диапазона Резервного банка Новой Зеландии

Рост ВВП Китая замедлился до 4,8% в третьем квартале, спад на рынке недвижимости углубляется

Биткоин восстанавливается по мере угасания паники на рынке, наблюдается консолидация в диапазоне от 101 тыс. до 126 тыс.

Прогноз по паре USD/CHF на середину дня

Источник: ACTIONFOREX

Пара GBP/USD пережила серьёзный прорыв вниз: ожидается рост индекса потребительских цен в Великобритании

Фундаментальный обзор

Технический анализ GBPUSD – дневной таймфрейм

GBPUSD ежедневно

Технический анализ GBPUSD – 4-часовой таймфрейм

GBPUSD 4 часа

Технический анализ GBPUSD – таймфрейм 1 час

GBPUSD 1 час

Будущие катализаторы

Источник: investinglive

EUR/USD близок к справедливой стоимости, поскольку опасения по поводу кредитоспособности США способствуют дальнейшему укреплению евро

Доллар США: риски снижения сохраняются

EUR: по справедливой стоимости

GBP: возможности смягчения по отношению к евро

Центральная и Восточная Европа: локальные и глобальные события создают больше возможностей для сплочения

Источник: инвестирование

Китайские регуляторы приостановили планы Ant Group и JD.com по выпуску стейблкоинов

Регулятивные меры Китая в отношении Ant Group и JD.com

Ожидания Гонконга в отношении стейблкоинов подорваны

Анализ стратегии контроля цифровой валюты Китая

Источник: CryptoSlate

Раскрытие Рисков