ОПЕК+ сохранит уровень добычи нефти на прежнем уровне на фоне роста цен.

Catherine Richards

Энергия

Товар

Экономический

Краткое содержание:

ОПЕК+ сохраняет прогнозы по добыче нефти на март, поскольку рост цен, вызванный проблемами с поставками из Казахстана, ослабляет давление на производителей.

По словам трех делегатов ОПЕК+, ожидается, что группа сохранит свою текущую политику в отношении добычи нефти на март. Решение ожидается на встрече, запланированной на 1 февраля, поскольку рост цен снижает давление на производителей, вынуждая их корректировать свою стратегию.

Альянс крупнейших нефтедобывающих компаний держится стойко, несмотря на сложную рыночную ситуацию. Цены на нефть подскочили на 8% в этом месяце, превысив 66 долларов за баррель, что опровергает ранее высказывавшиеся опасения о том, что избыток предложения может оказать давление на рынок.

Проблемы с производством в Казахстане приводят к сокращению предложения.

Ключевым фактором, поддерживающим цены, является значительное снижение добычи нефти в Казахстане из-за технических проблем и атак беспилотников.

По данным JP Morgan, нефтедобывающее месторождение Тенгиз в Казахстане, как ожидается, останется недоступным до конца января. Банк прогнозирует, что добыча нефти в стране в этом месяце составит в среднем от 1,0 до 1,1 миллиона баррелей в сутки (б/с), что значительно меньше обычного уровня около 1,8 миллиона б/с.

Информация о стратегии Группы в области результатов деятельности

В предстоящей встрече примут участие восемь ключевых членов коалиции ОПЕК+: Саудовская Аравия, Россия, ОАЭ, Казахстан, Кувейт, Ирак, Алжир и Оман. На долю этой группы приходится около половины мировых поставок нефти.

С апреля по декабрь 2025 года эти страны увеличили целевые показатели добычи нефти примерно на 2,9 миллиона баррелей в сутки, что эквивалентно почти 3% мирового спроса. Однако, столкнувшись со слабыми прогнозами спроса, они приостановили дальнейшее ежемесячное повышение объемов добычи на период с января по март.

Другие рыночные факторы

Хотя вопросы добычи нефти в Казахстане находятся в центре внимания, группа также следит за другими событиями. Один из делегатов отметил, что потенциальное восстановление добычи нефти в Венесуэле, вероятно, займет время и, как ожидается, не окажет существенного влияния на баланс мирового рынка в ближайшей перспективе.

США захватили президента Николаса Мадуро в начале января и призвали нефтяные компании инвестировать в Венесуэлу, чтобы помочь увеличить ее добычу.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Индия снизит автомобильные пошлины ЕС в рамках знакового торгового соглашения.

Укадике Майкл

Ежедневные новости

Экономический

Замечания официальных лиц

Индия намерена резко снизить импортные пошлины на автомобили из Европейского союза, уменьшив тарифы со 110% до 40% в рамках масштабного изменения политики. Этот шаг является частью нового соглашения о свободной торговле и знаменует собой один из наиболее значительных шагов на пути к открытию обширного и защищенного автомобильного рынка Индии.

Изменения, о которых может быть объявлено уже во вторник, немедленно затронут определенную квоту автомобилей и, как ожидается, изменят конкурентную среду для европейских автопроизводителей.

Разбор новой структуры автомобильных тарифов

Согласно источникам, знакомым с ходом переговоров, администрация премьер-министра Нарендры Моди согласилась на поэтапное снижение тарифов на автомобили, импортируемые из 27 стран ЕС.

Первоначальные условия сделки включают в себя:

• Немедленное снижение: Тарифы будут снижены до 40% для определенного количества транспортных средств.

• Ценовой порог: более низкая ставка налога применяется к автомобилям стоимостью более 15 000 евро (приблизительно 17 739 долларов США).

• Квота на транспортные средства: Первоначально политика будет охватывать около 200 000 автомобилей с двигателями внутреннего сгорания ежегодно, хотя это число может быть скорректировано в окончательном соглашении.

• Будущие снижения: В долгосрочной перспективе планируется дальнейшее снижение импортной пошлины до 10%.

Хотя министерство торговли Индии и Европейская комиссия отказались комментировать продолжающиеся частные переговоры, соглашение рассматривается как краеугольный камень нового пакта о свободной торговле.

Почему развитие электромобилей происходит по другому сценарию?

Следует отметить, что первоначальное снижение тарифов не будет распространяться на электромобили. Импорт электромобилей останется под действием существующих пошлин в течение первых пяти лет действия соглашения.

Этот пятилетний льготный период призван защитить внутренние инвестиции индийских компаний, таких как Mahindra Mahindra и Tata Motors, которые развивают формирующийся рынок электромобилей в стране. После этого периода ожидается, что электромобили получат аналогичные налоговые льготы.

Переломный момент для европейских автопроизводителей

Снижение импортных пошлин окажет существенную поддержку европейским автопроизводителям, включая Volkswagen, Renault, Stellantis, а также люксовым брендам, таким как Mercedes-Benz и BMW. Эти компании испытывали трудности с расширением своего присутствия в Индии, отчасти из-за непомерно высоких тарифов, которые делали их импортные модели неконкурентоспособными.

В настоящее время европейские бренды занимают менее 4% индийского автомобильного рынка, объем которого составляет 4,4 миллиона автомобилей в год. В этом секторе доминирует японская компания Suzuki Motor, в то время как отечественные производители Mahindra и Tata совместно контролируют две трети всех продаж.

Снижение налогов позволит европейским компаниям устанавливать более конкурентоспособные цены на свои автомобили и тестировать рынок с более широким модельным рядом, прежде чем принимать решение об увеличении местного производства.

В Индии открывается защищенный автомобильный рынок.

Индия является третьим по величине автомобильным рынком в мире по объему продаж, уступая только США и Китаю. Однако ее автомобильная промышленность исторически была защищена высокими импортными пошлинами в размере 70% и 110%, политика, которая вызвала критику со стороны мировых бизнес-лидеров, включая генерального директора Tesla Илона Маска.

Этот шаг представляет собой наиболее решительную на сегодняшний день попытку Нью-Дели либерализовать этот сектор. Ожидается, что более широкое соглашение о свободной торговле также увеличит двустороннюю торговлю и поддержит индийский экспорт в других областях, таких как текстиль и ювелирные изделия, которые пострадали от тарифов со стороны Соединенных Штатов.

По прогнозам, к 2030 году объем индийского автомобильного рынка достигнет 6 миллионов автомобилей в год, и ряд европейских компаний уже готовятся к расширению. Renault планирует стратегическое возвращение, а Volkswagen Group организует следующий этап инвестиций через свой бренд Skoda. Это знаменательное снижение тарифов должно значительно ускорить реализацию этих планов.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Исследование показало, что внедрение ИИ оказывает на Великобританию более сильное воздействие, чем на другие крупные экономики.

Уоррен Такунда

Экономический

Согласно новым исследованиям, Великобритания теряет больше рабочих мест, чем создает, из-за искусственного интеллекта, и страдает от этого сильнее, чем другие крупные экономики.

Согласно исследованию инвестиционного банка Morgan Stanley, британские компании сообщили, что за последние 12 месяцев использование ИИ привело к чистому сокращению рабочих мест на 8% – это самый высокий показатель среди других ведущих экономик, включая США, Японию, Германию и Австралию.

В исследовании, результаты которого были предоставлены Bloomberg, были опрошены компании, использующие ИИ не менее года в пяти отраслях: товары повседневного спроса и розничная торговля, недвижимость, транспорт, медицинское оборудование и автомобили.

Исследование показало, что британские компании сообщили о среднем увеличении производительности на 11,5% благодаря внедрению ИИ. Американские компании сообщили об аналогичных результатах, но при этом создали больше рабочих мест, чем сократили.

Это говорит о том, что рост использования искусственного интеллекта особенно сильно сказывается на работниках в Великобритании, поскольку повышение стоимости труда и налогов также негативно сказывается на рынке труда.

Уровень безработицы достиг четырехлетнего максимума, поскольку повышение минимальной заработной платы и взносов работодателей в национальное страхование оказывает давление на рынок труда.

Согласно опросу международной рекрутинговой компании Randstad, более четверти британских работников опасаются, что их рабочие места могут полностью исчезнуть в течение следующих пяти лет из-за искусственного интеллекта.

Молодые работники, особенно представители поколения Z, больше всего беспокоились о влиянии ИИ и своей способности к адаптации, в то время как представители поколения бэби-бумеров — родившиеся в послевоенные годы между 1946 и 1964 годами и приближающиеся к завершению своей карьеры — демонстрировали большую уверенность в себе.

Компании, опрошенные Morgan Stanley, заявили, что с наибольшей вероятностью сократят рабочие места для начинающих специалистов, требующих от двух до пяти лет опыта работы в Великобритании.

В начале этого месяца мэр Лондона Садик Хан предупредил, что искусственный интеллект может привести к потере множества рабочих мест в столице и «положить начало новой эре массовой безработицы».

В своей ежегодной речи в Мэншн-Хаусе Хан заявил, что Лондон находится «на самом переднем крае перемен» из-за своей зависимости от офисных работников в финансовой и креативной индустриях, а также в сфере профессиональных услуг, таких как юриспруденция, бухгалтерский учет, консалтинг и маркетинг.

Хан утверждал, что «у нас есть моральный, социальный и экономический долг действовать», чтобы обеспечить создание новых рабочих мест взамен исчезнувших, причем в первую очередь будут сокращены рабочие места для начинающих специалистов и младших сотрудников.

На прошлой неделе Джейми Даймон, глава американского банка JP Morgan, заявил на Всемирном экономическом форуме в Давосе, что правительствам и предприятиям придется вмешаться, чтобы помочь работникам, чьи рабочие места были вытеснены новыми технологиями, иначе им грозят гражданские беспорядки.

Источник: Theguardian

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Цена на золото достигла рекордного максимума, превысив отметку в 5100 долларов.

Алекс

Центральный банк

Замечания официальных лиц

Товар

China–U.S. Trade War

Интерпретация данных

Ежедневные новости

Technical Analysis

Мнения трейдеров

Политический

Экономический

Форекс

Рекордный рост цен на золото ускорился в понедельник, преодолев отметку в 5100 долларов, поскольку центральные банки и инвесторы ищут убежище от геополитических рисков и волатильности рынка, связанной с политикой США.

К 11:05 по Гринвичу спотовая цена на золото (XAU/USD) выросла на 2,2% до $5092,13 за унцию, достигнув исторического максимума в $5110,50. Фьючерсы на золото в США с поставкой в феврале также подорожали на 2,2% до $5090,70.

Этот всплеск является продолжением невероятного импульса предыдущего года. В 2025 году золото подорожало на 64% — это самый большой годовой прирост с 1979 года — чему способствовало сочетание нескольких факторов:

• Высокий спрос на убежища

• Мягкая денежно-кредитная политика США

• Активные закупки со стороны центральных банков

• Рекордный приток средств в биржевые инвестиционные фонды (ETF)

С начала этого года цены уже выросли еще на 18%.

Политика Трампа и глобальные риски подпитывают эту тенденцию.

По словам Оле Хансена, руководителя отдела товарной стратегии Saxo Bank, неопределенность вокруг президента США Дональда Трампа остается основным катализатором роста цен и инвестиционного импульса. Он указал на страх упустить выгоду среди инвесторов как на ключевой фактор.

Последним рыночным сигналом стала угроза Трампа ввести 100-процентную пошлину на канадские товары, если Канада заключит торговое соглашение с Китаем.

Слабость доллара оказывает дополнительную поддержку.

Более широкие колебания валютных рынков также поддерживают золото. Японская иена достигла двухмесячного максимума по отношению к доллару США на фоне спекуляций о возможном вмешательстве со стороны США и Японии. В то же время трейдеры сворачивают позиции по доллару в преддверии заседания Федеральной резервной системы на этой неделе, на котором может быть объявлено имя нового председателя ФРС.

Индекс доллара США упал до четырехмесячного минимума, что является признаком слабости, делающей долларовые активы, такие как золото, более привлекательными для покупателей, владеющих другими валютами.

Прогнозы аналитиков: куда дальше двинется цена на золото?

Аналитики рынка считают, что в этом году у золота есть потенциал для дальнейшего роста, и некоторые прогнозируют его приближение к отметке в 6000 долларов за унцию. Этот прогноз основан на обострении глобальной напряженности и сохраняющемся высоком спросе как со стороны центральных банков, так и со стороны потребителей.

Александр Цумпфе, трейдер драгоценных металлов в немецкой компании Heraeus Metals, отметил, что, хотя дальнейший рост возможен в стрессовых сценариях, особенно если ослабнет доверие к валютам или финансовым активам, такие движения могут быть встречены резкой коррекцией.

С технической точки зрения, аналитик Reuters Ван Тао заявил, что спотовая цена на золото пробила сопротивление на уровне 5070 долларов. Он ожидает, что цены вырастут в диапазоне от 5154 до 5206 долларов за унцию, с потенциальной долгосрочной целью в 5427 долларов.

Серебро, платина и палладий присоединяются к ралли.

Другие драгоценные металлы также демонстрируют значительный рост цен.

Серебро: Спотовая цена на серебро (XAG/USD) достигла нового рекорда в 110,11 долларов за унцию и на момент закрытия торгов выросла на 6,2% до 109,28 долларов. Это произошло после прорыва отметки в 100 долларов в пятницу, что стало продолжением впечатляющего роста на 147% в прошлом году, обусловленного притоком розничных покупателей, импульсными покупками и ограниченным предложением физического серебра.

Платина и палладий: спотовая цена платины (XPT/USD) подскочила на 5% до $2905,74 после достижения рекордного максимума в $2918,80. Тем временем спотовая цена палладия (XPD/USD) выросла на 5,7% до $2125,50 после достижения $2142,70, самого высокого уровня за более чем три года.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Карни ответил Трампу, заявив, что Канада не будет подписывать соглашение о свободной торговле с Китаем.

Уоррен Такунда

Экономический

Премьер-министр Канады Марк Карни заявил в воскресенье, что его страна не намерена заключать соглашение о свободной торговле с Китаем.

Он отреагировал на угрозу президента США Дональда Трампа ввести 100-процентную пошлину на товары, импортируемые из Канады, если северный сосед Америки заключит торговое соглашение с Пекином.

Карни заявил, что его соглашение с Китаем лишь снижает пошлины на некоторые сектора, которые недавно были обложены налогами.

Трамп утверждает обратное, написав в Truth Social: «Китай успешно и полностью захватывает некогда великую страну Канаду. Так грустно видеть это. Я только надеюсь, что они оставят хоккей в покое! Президент Дональд Трамп».

Премьер-министр Канады заявил, что в рамках соглашения о свободной торговле с США и Мексикой существуют обязательства не заключать соглашения о свободной торговле с нерыночными экономиками без предварительного уведомления.

«У нас нет намерения поступать так с Китаем или любой другой страной с нерыночной экономикой», — сказал Карни. «В отношениях с Китаем мы решили некоторые проблемы, возникшие за последние пару лет».

Тарифы на китайские электромобили

В 2024 году Канада, следуя примеру США, ввела 100-процентную пошлину на электромобили из Пекина и 25-процентную пошлину на сталь и алюминий.

В ответ Китай ввел 100-процентные импортные пошлины на канадское рапсовое масло и жмых, а также 25-процентные пошлины на свинину и морепродукты.

В этом месяце во время визита в Китай Карни, вопреки позиции США, снизил 100-процентную пошлину на китайские электромобили в обмен на снижение пошлин на канадскую продукцию.

Карни заявил, что первоначально будет установлен годовой лимит в 49 000 автомобилей, экспортируемых из Китая в Канаду, при тарифной ставке 6,1%, который увеличится примерно до 70 000 в течение пяти лет. Он отметил, что до 2024 года лимит не установлен. Он также сказал, что первоначальный лимит на импорт китайских электромобилей составит около 3% от 1,8 миллиона автомобилей, продаваемых в Канаде ежегодно, и что взамен Китай, как ожидается, начнет инвестировать в канадскую автомобильную промышленность в течение трех лет.

В воскресенье Трамп опубликовал видео, в котором глава Канадской ассоциации автопроизводителей предупреждает, что без доступа к американскому рынку канадской автомобильной промышленности не будет, отмечая при этом, что канадский рынок слишком мал, чтобы оправдать крупномасштабное производство в Китае.

«Обязательно к просмотру. Канада систематически разрушает себя. Сделка с Китаем — катастрофа для них. Войдет в историю как одна из худших сделок любого рода. Весь их бизнес переезжает в США. Я хочу, чтобы Канада выжила и процветала! Президент Дональд Трамп», — написал Трамп в социальных сетях.

Речь Карни в Давосе

В своем субботнем сообщении Трамп заявил, что если Карни «думает, что сможет превратить Канаду в „перевалочный пункт“ для Китая, откуда тот будет отправлять товары и продукцию в Соединенные Штаты, он глубоко ошибается».

«Мы не можем допустить, чтобы Канада стала лазейкой, через которую китайцы будут сбрасывать свои дешевые товары в США», — заявил министр финансов США Скотт Бессент в эфире программы «This Week» на телеканале ABC.

«У нас есть (Соглашение между США, Мексикой и Канадой), но оно основано на этом соглашении, которое будет пересмотрено этим летом, и я не уверен, что премьер-министр Карни делает здесь, кроме как пытается продемонстрировать свою добродетель своим друзьям-глобалистам в Давосе».

Угроза Трампа прозвучала на фоне эскалации словесной войны с Карни, поскольку стремление президента-республиканца приобрести Гренландию обострило отношения в альянсе НАТО.

Карни стал одним из лидеров движения, призывающего страны искать способы объединиться и противостоять США при Трампе. Выступая в Давосе перед Трампом, Карни заявил: «Средние державы должны действовать сообща, потому что если вас нет за столом переговоров, вы становитесь добычей», и предупредил о принуждении со стороны великих держав — не упомянув при этом имя Трампа. Премьер-министр получил широкое одобрение и внимание за свои заявления.

Стремление Трампа приобрести Гренландию возникло после того, как он неоднократно критиковал Канаду за её суверенитет и предлагал также включить её в состав Соединенных Штатов в качестве 51-го штата. На этой неделе он опубликовал в социальных сетях отредактированное изображение карты Соединенных Штатов, на которой Канада, Венесуэла, Гренландия и Куба были включены в состав территории США.

Источник: Euronews

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Мировые фондовые рынки в основном снижаются на фоне укрепления иены по отношению к доллару США.

Уоррен Такунда

Экономический

В понедельник мировые фондовые рынки в основном снизились, поскольку в Азии японский индекс упал после резкого роста иены по отношению к доллару США.

Французский индекс CAC 40 снизился почти на 0,2% в начале торгов до 8127,93 пункта, в то время как немецкий DAX прибавил менее 0,1% до 24881,34 пункта. Британский FTSE 100 снизился менее чем на 0,1% до 10138,76 пункта.

Фьючерсы на американские индексы практически не изменились на фоне сохраняющейся неопределенности в отношении тарифной политики США, а также других факторов. Фьючерсы на индекс SP 500 выросли менее чем на 0,1%, в то время как фьючерсы на индекс Dow Jones практически не изменились.

Ранее в ходе глобальных торгов в Азии японский индекс Nikkei 225 упал на 1,8% и завершил торги на отметке 52 885,25 на фоне распродажи акций крупных экспортеров, таких как Toyota Motor Corp., чьи акции упали на 4,1%.

Слабая валюта, как правило, благоприятна для японских экспортеров, поскольку способствует повышению стоимости их зарубежных доходов. В последние месяцы доллар укрепился по отношению к иене. Однако в последние несколько дней он резко упал после того, как официальные лица как в Японии, так и в США заявили о готовности к интервенции для поддержки иены.

Хотя представители финансового ведомства напрямую не подтвердили, что подобные интервенции готовятся, они заявили, что находятся в тесной координации с США по вопросам колебаний валютных курсов.

«Разговоры о возможном вмешательстве сработали. С пятницы иена резко отскочила назад на фоне ожиданий, что японские власти — возможно, при координации с США — вмешаются», — сказала Ипек Озкардеская, старший аналитик Swissquote.

Курс доллара снизился до 153,88 японских иен со 155,01 иен. На прошлой неделе он колебался около 158 иен.

Курс евро упал с 1,1858 до 1,1851 доллара.

В других странах Азии южнокорейский индекс Kospi снизился на 0,8% до 4949,59.

Гонконгский индекс Hang Seng вырос менее чем на 0,1% до 26 765,52 пункта после колебаний в начале дня, в то время как шанхайский индекс Shanghai Composite упал почти на 0,1% до 4 132,60 пункта.

Рынки были закрыты в Австралии, Новой Зеландии, Индии и Индонезии.

Рынки также внимательно следят за отчетами о прибылях и убытках, которые ожидаются в ближайшие недели от различных мировых компаний, в некоторых из которых могут быть отражены негативные последствия недавней тарифной политики США.

В последнем подобном инциденте угроза президента США Дональда Трампа ввести 100-процентную пошлину на товары из Канады была парирована премьер-министром Канады Марком Карни. Трамп предупреждал, что может повысить пошлины, если Канада подпишет соглашение о свободной торговле с Китаем. Карни заявил, что Канада не планирует заключать подобное соглашение.

В 2024 году Канада, следуя примеру США, ввела 100-процентную пошлину на электромобили из Пекина и 25-процентную пошлину на сталь и алюминий. В ответ Китай ввел 100-процентные импортные пошлины на канадское рапсовое масло и жмых, а также 25-процентные пошлины на свинину и морепродукты.

В ходе других торгов в понедельник эталонная американская нефть подорожала на 43 цента до 61,50 доллара за баррель. Нефть марки Brent, международный стандарт, подорожала на 48 центов до 65,55 доллара за баррель.

Цена на золото выросла на 2% и превысила 5100 долларов за унцию, а серебро подскочило на 5,5% до 109,81 доллара за унцию. Стоимость драгоценных металлов резко выросла в последние месяцы, поскольку инвесторы искали относительно безопасные места для вложений.

Источник: AP

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

ФРС воздерживается от обсуждения процентных ставок на первом заседании 2026 года.

Oliver Scott

Центральный банк

Интерпретация данных

Ежедневные новости

Мнения трейдеров

Политический

Экономический

Широко распространено мнение, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений на своем первом заседании по денежно-кредитной политике в 2026 году, выбрав выжидательную позицию после нестабильного 2025 года. Хотя никаких немедленных изменений в политике не ожидается, Уолл-стрит внимательно изучает каждый сигнал в поисках подсказок о том, как центральный банк планирует действовать в предстоящем году.

Рынки практически не прогнозируют снижения процентной ставки на этой неделе. Руководители ФРС сталкиваются со сложной экономической ситуацией, характеризующейся устойчивой инфляцией и замедлением темпов роста рынка труда. Эта динамика привела к редким разногласиям среди чиновников в конце прошлого года и, как ожидается, продолжит влиять на политические дебаты в ближайшие месяцы.

После трех последовательных снижений процентной ставки в конце 2025 года, в результате которых базовая ставка упала до диапазона 3,50%-3,75%, центральный банк теперь намерен занять выжидательную позицию, пока будет собирать дополнительные данные.

«Как будет выглядеть жизнь до мая, и как отреагируют на нее после июня?» — говорит Эрик Фридман, главный инвестиционный директор Northern Trust Wealth Management, подчеркивая неоднозначные перспективы на год.

Балансирование ФРС на грани: инфляция против слабого рынка труда

Суть дилеммы ФРС заключается в конфликте между двумя ее мандатами. С одной стороны, предпочтительный для нее показатель инфляции в декабре составил 2,8%, что все еще выше целевого уровня в 2%, отчасти из-за ценового давления, связанного с тарифами. Устойчивая инфляция обычно требует повышения процентных ставок.

С другой стороны, рынок труда демонстрирует признаки слабости. В декабре экономика США создала всего 50 000 рабочих мест — слабый показатель, хотя и улучшение по сравнению с резким ежемесячным спадом, наблюдавшимся во второй половине 2025 года. Охлаждение рынка труда обычно требует снижения ставок для стимулирования экономической активности.

«Эта борьба между инфляцией и рынком труда носит очень постоянный характер», — отмечает Фридман.

Председатель ФРС Джером Пауэлл в прошлом году заявил, что центральный банк будет склоняться к поддержке рынка труда по мере его ослабления. Фридман ожидает, что эта тенденция сохранится, но подчеркивает, что главная цель ФРС — оставаться гибкой, пока экономические перспективы неопределенны. «ФРС хочет сохранить свои возможности очень и очень открытыми», — объясняет он.

Последние данные свидетельствуют о том, что риски, хотя и сохраняются, несколько снизились. «Риски снижения активности на рынке труда не так серьезны, как казалось несколько месяцев назад, а риски повышения инфляции, по-видимому, также ослабли», — написал Майкл Пирс, главный экономист по США в Oxford Economics. «Баланс между этими двумя рисками остается в значительной степени неизменным».

Новый председатель Федеральной резервной системы и вопросы независимости

Над денежно-кредитной политикой нависают важные вопросы о будущем руководстве центрального банка и его автономии. Ожидается, что президент Дональд Трамп в любой момент объявит своего кандидата на пост председателя ФРС, и рынки предполагают, что это будет кандидат, поддерживающий призыв президента к снижению процентных ставок.

Однако аналитики предполагают, что комитетная структура ФРС затруднит оказание одностороннего влияния на политические решения любому отдельному лицу, включая председателя.

«В конечном итоге, мы считаем, что, вероятно, будет больше помпезности и церемониальности по сравнению с тем, что произойдет на самом деле», — говорит Фридман, который также отмечает, что у ФРС меньше контроля над долгосрочными облигациями, которые оказывают большее влияние на потребителей.

Центральный банк сталкивается со все большим количеством юридических проблем.

Федеральная резервная система также сталкивается с более глубокими, экзистенциальными проблемами. Недавно Верховный суд заслушал аргументы по вопросу о том, имеет ли президент Трамп законные полномочия отстранить главу ФРС Лизу Кук от должности — шаг, который, по мнению критиков, может подорвать доверие к ФРС.

Эти события произошли вскоре после того, как председатель Джером Пауэлл сообщил, что Министерство юстиции выдало повестки и пригрозило уголовным обвинением Федеральной резервной системе в связи с реконструкцией ее офисных зданий.

Прогноз рынка: Когда на самом деле произойдет снижение процентных ставок?

Трейдеры ожидают, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений до назначения нового председателя и прояснения экономической ситуации во второй половине года.

Текущие рыночные цены отражают:

• Вероятность снижения процентной ставки в июне составляет 45%, что снизит целевой диапазон до 3,25%-3,50%.

• Еще одно снижение тарифов ближе к концу года, в результате чего общее количество снижений тарифов на 2026 год составит два.

Экономисты Wells Fargo придерживаются более агрессивного прогноза, ожидая снижения процентных ставок в марте и июне, основываясь на экономических данных, которые будут опубликованы до мартовского заседания. Однако они предупреждают, что более сильный экономический рост или стабилизация рынка труда могут сдвинуть этот прогноз назад. «Риски для нашего прогноза все больше склоняются к более позднему и, возможно, менее масштабному смягчению денежно-кредитной политики», — отметили они в недавнем отчете.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные