Опасения рецессии нависли над экономикой США

В среду торговый суд США заблокировал вступление в силу тарифов президента Дональда Трампа, постановив, что президент превысил свои полномочия, введя всеобъемлющие пошлины на импорт из стран, которые продают в США больше, чем покупают.

Суд по международной торговле, базирующийся в Манхэттене, заявил, что Конституция США предоставляет Конгрессу исключительные полномочия по регулированию торговли с другими странами, которые не отменяются чрезвычайными полномочиями президента по защите экономики США.

«Суд не выносит решения о целесообразности или вероятной эффективности использования президентом тарифов в качестве рычага воздействия. Такое использование недопустимо не потому, что оно неразумно или неэффективно, а потому, что [федеральный закон] этого не допускает», — заявила коллегия из трех судей в своем решении.

Администрация Трампа через несколько минут подала уведомление об апелляции

Решение было принято по двум искам: один был подан беспартийным Liberty Justice Center от имени пяти малых американских предприятий, импортирующих товары из стран, на которые распространяются пошлины, а другой — 13 штатами США.

Компании, среди которых есть импортер вин и крепких спиртных напитков из Нью-Йорка и производитель учебных пособий и музыкальных инструментов из Вирджинии, заявили, что пошлины нанесут ущерб их возможностям вести бизнес.

Белый дом и юристы групп, подавших иск, не сразу отреагировали на просьбы прокомментировать ситуацию.

Стивен Миллер, заместитель руководителя аппарата Белого дома и один из ведущих политических советников Трампа, в кратком посте в социальных сетях раскритиковал суд, написав: «Судебный переворот вышел из-под контроля».

По крайней мере еще пять судебных исков против тарифов находятся на рассмотрении.

Генеральный прокурор Орегона Дэн Рэйфилд, демократ, чье ведомство возглавляет судебный процесс штатов, назвал тарифы Трампа незаконными, безрассудными и экономически разрушительными.

«Это решение подтверждает, что наши законы имеют значение и что торговые решения не могут приниматься по прихоти президента», — заявил Рэйфилд.

Трамп заявил о своих широких полномочиях по установлению пошлин в соответствии с Законом о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), который призван противостоять «необычным и чрезвычайным» угрозам во время чрезвычайного положения в стране.

Закон исторически использовался для введения санкций против врагов США или заморозки их активов. Трамп стал первым президентом США, который использовал его для введения тарифов.

Министерство юстиции заявило, что иски следует отклонить, поскольку истцы не пострадали от тарифов, которые они еще не оплатили, и поскольку только Конгресс, а не частный бизнес, может оспаривать чрезвычайное положение в стране, объявленное президентом в соответствии с IEEPA.

Вводя пошлины в начале апреля , Трамп назвал торговый дефицит чрезвычайной ситуацией национального масштаба, оправдывающей его 10-процентный всеобщий тариф на весь импорт, с более высокими ставками для стран, с которыми у США наибольший торговый дефицит, в частности, для Китая.

Многие из этих тарифов для отдельных стран были приостановлены неделю спустя. Администрация Трампа 12 мая заявила, что также временно снижает самые высокие тарифы для Китая , работая над более долгосрочной торговой сделкой. Обе страны согласились снизить тарифы друг для друга как минимум на 90 дней.

Периодически вводимые Трампом пошлины, которые, по его словам, направлены на восстановление производственных мощностей США, потрясли американские финансовые рынки.

После решения суда доллар США вырос по отношению как к швейцарскому франку, традиционной валюте-убежищу, так и к японской иене.

Репортаж Дитриха Кнаута и Дэниела Висснера; редактирование Сандры Малер

Источник: Рейтер

По словам губернатора Кристиана Хоксби, центральный банк Новой Зеландии может сохранить официальную ставку на прежнем уровне в ходе своего следующего политического решения в июле.

«Главное сообщение, которое мы хотели донести до рынков, заключалось в том, что на следующей встрече в июле дальнейшее снижение OCR не будет решенным делом, это не то, что запрограммировано», — сказал Хоксби Bloomberg Television в четверг в Веллингтоне. «Мы находимся скорее в фазе, когда предпринимаем обдуманные шаги, зависящие от данных. Рынкам нужно очень внимательно следить за развитием событий, чтобы почувствовать, что это значит для нас».

Резервный банк в среду снизил OCR на 25 базисных пунктов до 3,25%, доведя общее снижение с августа до 225 пунктов, и понизил свой прогноз по базовой ставке, предположив, что она может упасть ниже 3%. Однако банк также отказался от явного смягчения.

Это побудило инвесторов сократить ставки на дальнейшее снижение OCR. Теперь они видят всего 32% вероятности снижения на встрече 9 июля и лишь незначительный шанс того, что он упадет ниже 3% в этом году, показывают данные по свопам.

Хоксби заявил, что OCR уже «значительно» упал и теперь находится в нейтральной зоне, где он не сдерживает и не стимулирует экономическую активность.

Он сказал, что пошлины США, вероятно, будут тормозить восстановление экономики Новой Зеландии, сдерживая мировой спрос на ее экспорт и задерживая принятие инвестиционных решений, но подчеркнул высокий уровень неопределенности относительно перспектив.

«Мы считаем, что Новая Зеландия в данный момент в хорошей форме. У нас высокие цены на экспорт сельскохозяйственной продукции, у нас процентные ставки, которые значительно упали, и это действительно лежит в основе экономического восстановления, которое мы переживаем», — сказал он. «Столкновение с этим — это глобальная неопределенность. Для нас это означает гораздо более скромное восстановление, чем в противном случае».

Источник: Bloomberg Europe

Предложенные президентом Дональдом Трампом взаимные торговые пошлины для основных торговых партнеров США были заблокированы в среду федеральным судом на том основании, что президент превысил свои полномочия. 

В среду Суд по международной торговле постановил, что Конгресс обладает исключительными полномочиями по регулированию торговли с другими странами и что чрезвычайные полномочия Трампа не отменяют эти полномочия. 

Решение, вынесенное в среду, было принято по иску, поданному Liberty Justice Center от имени пяти малых американских предприятий, импортирующих товары из стран, на которые распространяются тарифы Трампа. 

Торговый суд постановил, что Закон о чрезвычайных международных экономических полномочиях (IEEPA), который был применен Трампом для реализации его тарифной повестки, не предоставляет президенту достаточных полномочий для введения «неограниченных тарифов на товары практически из всех стран мира». 

«Суд не рассматривает IEEPA как наделяющий его столь неограниченными полномочиями и отменяет оспариваемые тарифы, введенные в соответствии с ним», — говорится в постановлении суда. 

Решение, принятое в среду, бросает новый вызов планам Трампа по введению высоких торговых пошлин для стран с большим положительным сальдо в торговле с Соединенными Штатами. 

Первоначально Трамп обнародовал свои запланированные пошлины в начале апреля — этот день президент назвал «днем освобождения». Трамп объявил о двузначных пошлинах для нескольких основных торговых партнеров США, а также нацелился на страны, которые, по его мнению, являются торговыми посредниками Китая. 

Но вскоре после этого он объявил о продлении на 90 дней запланированных тарифов, за исключением Китая. Тарифы Трампа для Китая выросли на 245% в апреле, прежде чем Вашингтон и Пекин договорились о деэскалации в начале мая. 

Источник: Инвестиции

Фискальный расчет

Источник: CNBC

Чиновники Федеральной резервной системы США на своем последнем заседании признали, что в ближайшие месяцы им придется столкнуться со «сложными компромиссами» в виде роста инфляции и роста безработицы. Такой прогноз подкрепляется опасениями по поводу волатильности финансового рынка и предупреждениями сотрудников ФРС о растущем риске рецессии, согласно протоколу заседания от 6–7 мая.

С тех пор пессимистичные прогнозы, вероятно, изменились после того, как всего через неделю после встречи президент Дональд Трамп принял решение отложить введение жестких импортных пошлин, включая 145-процентный сбор на товары из Китая, что привело к росту доходности облигаций, снижению цен на акции и усилению прогнозов об экономическом спаде в США.

Однако опубликованные в среду протоколы по-прежнему показывают, что политики и сотрудники ФРС вовлечены в последовательное обсуждение вероятных последствий политики администрации Трампа, которая остается неопределенной — даже самые высокие пошлины приостановлены, но пока не отменены полностью.

Чиновники на встрече отметили, что волатильность на рынках облигаций в предыдущие недели «требует мониторинга» как возможный риск для финансовой стабильности, и отметили, что изменение статуса доллара США как безопасного актива, наряду с ростом доходности казначейских облигаций, «может иметь долгосрочные последствия для экономики».

Чиновники ФРС продолжают ссылаться на возможность одновременного роста инфляции и безработицы как на риск, который поставит их перед выбором: отдать приоритет борьбе с инфляцией с помощью ужесточения денежно-кредитной политики или снижению процентных ставок для поддержки роста и занятости.

«Почти все участники отметили риск того, что инфляция может оказаться более устойчивой, чем ожидалось», поскольку экономика адаптируется к более высоким импортным налогам, предложенным администрацией Трампа.

«Участники отметили, что (Федеральный комитет по открытому рынку) может столкнуться с трудными компромиссами, если инфляция окажется более устойчивой, а перспективы роста и занятости ухудшатся», — говорится в протоколе. «Участники согласились, что неопределенность относительно экономических перспектив еще больше возросла, что делает целесообразным проявлять осторожность до тех пор, пока чистые экономические последствия ряда изменений в политике правительства не станут более ясными».

РИСКИ ДЛЯ ОБЕИХ СТОРОН

Перспектива роста безработицы и инфляции была обозначена в информационных сообщениях для сотрудников, которые прогнозировали «заметно» более высокий уровень инфляции в этом году из-за влияния тарифов и «ожидаемого существенного ослабления» рынка труда, при этом уровень безработицы превысит прогнозы полной занятости к концу этого года и останется на этом уровне в течение двух лет.

Уровень безработицы по состоянию на апрель составил 4,2%. Представители ФРС считают, что 4,6% представляют собой устойчивый уровень в долгосрочной перспективе, поскольку инфляция остается на уровне целевого показателя центрального банка в 2%.

Задержка введения самых агрессивных пошлин в отношении Китая и других стран заставила многих аналитиков снизить собственные оценки рисков рецессии, которые сотрудники ФРС в начале мая считали «почти такими же вероятными», как и их базовый прогноз замедления, но продолжения роста.

Теоретически эти жесткие тарифы отложены только до июля, пока не будут завершены переговоры по окончательным налоговым ставкам, а должностные лица ФРС и руководители предприятий остаются в неведении относительно ключевых аспектов предстоящего экономического ландшафта.

Неопределенность, которая все еще ощущается сегодня, также была лозунгом на заседании в начале мая, когда ФРС решила сохранить базовую процентную ставку на уровне 4,25–4,5%. На пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл указал, что центральный банк фактически отстранен от участия, пока администрация Трампа не завершит свои тарифные планы и влияние на экономику не станет более очевидным, — мнение, которое Пауэлл и другие политики ФРС подтвердили в последующие недели.

Следующее заседание ФРС состоится 17–18 июня, когда центральный банк опубликует новые прогнозы политиков относительно перспектив инфляции, занятости и экономического роста в ближайшие месяцы и годы, а также прогнозируемую процентную ставку, которую они сочтут целесообразной.

На мартовском заседании средний прогноз политиков предполагал два снижения процентной ставки на четверть процентного пункта к концу 2025 года.

Источник: Рейтер

FCA Великобритании и Банк Англии представили крипторегулирование

Проект FCA охватывает хранение криптовалют 

Источник: Криптополитан