Ожидаются первые заявки на пособие по безработице; Salesforce улучшает прогнозы — что движет рынками

В ноябре экономика США потеряла 32 000 рабочих мест. И нет, это не вина искусственного интеллекта. Согласно последнему отчёту ADP, небольшие компании с численностью сотрудников менее 50 человек в прошлом месяце сократили 120 000 рабочих мест. Эти потери перевесили прирост в крупных компаниях. В целом, 32 000 человек потеряли работу — это четвёртый негативный отпечаток за последние шесть месяцев. В среднем, большая и прекрасная экономика США создавала менее 20 000 рабочих мест в месяц за последние шесть месяцев — уровень, который уверенно указывает на рецессию.

Добавьте к этому такие крупные компании, как Apple и Microsoft, планирующие сокращения численности персонала — на этот раз ссылаясь на ИИ — и вы получите довольно... удивительную картину для финансовых рынков.

Сокращение рабочих мест подтолкнёт Федеральную резервную систему (ФРС) к более быстрому и глубокому снижению ставок. А если, вдобавок ко всему, люди сократят свои расходы из-за потери работы и снижения инфляции, это станет вишенкой на торте.

Странно, но именно так рынки обрабатывают информацию.

Вчера прошла типичная сессия «плохие новости — это хорошие новости». Настроение на американских активах было позитивным: из-за сокращения рабочих мест доходность двухлетних казначейских облигаций упала ниже 3,50%, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре выросла до 90%, а индекс S&P 500 торговался на уровне 6862 пунктов — всего на 58 пунктов, или менее чем на 1%, ниже своего исторического максимума.

Интересно, что акции технологических компаний, которые обычно более чувствительны к доходности, поскольку значительная часть их оценки основана на дисконтировании будущей выручки к текущему моменту, практически не изменились. «Великолепная семёрка» сохраняла спокойствие. Microsoft активно опровергала сообщение The Information о том, что компания снизила целевые показатели роста продаж программного обеспечения для ИИ после того, как многие продавцы не достигли своих целей в прошлом финансовом году. Инвесторы интерпретировали это так: «Они продают недостаточно продуктов для ИИ, их цели снижаются, и все эти инвестиции могут оказаться пустышкой». Акции Microsoft закрылись снижением на 2,5%. Nvidia потеряла 1%, несмотря на новости о том, что компания может получить одобрение на продажу чипов Китаю, если Китай по-прежнему готов их покупать, что уже не гарантировано.

Tesla, с другой стороны, выросла более чем на 4% — по непонятным мне причинам. Продажи Tesla в Европе падают, компания предупреждала об ослаблении продаж в Великобритании, а Майкл Берри называл Tesla «нелепо переоценённой». Согласен. Tesla стала невероятно популярной акцией с коэффициентом P/E, близким к 300: вы покупаете акцию примерно за 446,74 доллара по состоянию на вчерашнее закрытие и зарабатываете примерно 1,50 доллара на акцию. Дороговато, да, но некоторым нравится. К тому же, появились новости, неблагоприятные для электромобилей: Трамп снизил цели по борьбе с изменением климата, из-за чего акции Stellantis выросли почти на 8% в Милане. Вот и подумайте, почему акции Tesla так выросли.

В целом, американская сессия прошла уверенно. Японская сессия также прошла отлично: продажа 30-летних государственных облигаций вызвала самый высокий спрос с 2019 года — по текущей многолетней максимальной доходности, близкой к 3,40%. Учитывая, что давление на японские государственные облигации (JGB) представляет собой серьёзный риск для глобальной склонности к риску, особенно после того, как глава Банка Японии (BoJ) в понедельник намекнул на возможное повышение ставки в этом месяце, ралли на японские государственные облигации способствовало росту индекса Nikkei на 2%.

Однако фьючерсы на американские акции выглядят неоднозначно, несмотря на ралли в Азии. Фьючерсы на Nasdaq на момент написания статьи демонстрируют небольшой отрицательный тренд. Возможно, новость Morgan Stanley о том, что компания рассматривает возможность продажи части активов в центрах обработки данных, не улучшила ситуацию. По их расчётам, крупные облачные компании потратят около 3 триллионов долларов на центры обработки данных до 2028 года, но их денежный поток способен покрыть лишь половину этой суммы. CDS Oracle, ставший барометром рисков, связанных с ИИ, подскочил до 16-летнего максимума, намекая на угасание интереса к инвестициям.

Инвесторы ждут завтрашних данных по расходам на личное потребление (PCE), которые могут открыть путь к снижению ставок после декабря. При таких темпах ухудшения экономики у ФРС может не остаться иного выбора, кроме как продолжить снижение. Вопрос в том, приведет ли смягчение ожиданий ФРС к восстановлению аппетита к риску в сфере технологий или же ралли переместится в сторону нетехнологических и менее крупных компаний. Например, индекс Russell 2000 вчера вырос почти на 2% на фоне слабого отчета ADP. Снижение интереса к искусственному интеллекту из-за высоких оценок в сочетании с более низкой доходностью может подтолкнуть фонды к инвестированию в эти компании.

На валютном рынке доллар США опустился ниже 50-дневной скользящей средней (DMA) и тестирует важный уровень поддержки Фибоначчи. В случае его пробития он может войти в среднесрочную медвежью зону. Общее ослабление доллара США на фоне роста голубиных ожиданий ФРС привело к тому, что пара евро/доллар США поднялась выше 100-дневной DMA. Европейцы вряд ли будут менять ставки в следующем году, поскольку инфляция составляет около 2%, а риски двусторонние. В Швейцарии нулевая инфляция и высокий спрос на франк продолжают беспокоить Швейцарский национальный банк (ШНБ), который не намерен снижать ставки ниже нуля. Если ФРС снизит ставки в достаточной степени, чтобы повысить глобальный аппетит к риску, это может сдержать ажиотаж вокруг швейцарских франков.

Снижение ставки ФРС также позитивно скажется на европейских акциях: снижение доходности в США ведет к росту акций, а укрепление евро увеличивает доходность в долларовом выражении.

На бирже COMEX медь выросла более чем на 2% на фоне опасений, что потенциальные пошлины США могут сократить предложение. Металлы остаются фаворитами инвесторов, поскольку интерес к традиционным валютам ослабевает.

Приближается конец года: самое время изучить нетехнологические, неамериканские сегменты рынка. Индексы развивающихся рынков выигрывают от ослабления доллара, а европейские индексы в этом году показали очень хорошую динамику, сократив разрыв в оценке. Конечно, есть ещё чем воспользоваться, хотя и не так впечатляюще, как история американских технологических компаний.

Источник: Swissquote Bank SA

Источник: Рейтер

Прогноз USDJPY: ключевые торговые моменты

Фундаментальный анализ

Курс USD/JPY немного укрепляется после отскока от уровня поддержки 154,90. Тем временем японская иена остаётся вблизи своего максимального значения за две недели, поскольку рынок усиливает ставки на повышение процентных ставок Банком Японии в этом месяце.

Дополнительную поддержку иене оказало ослабление доллара США. Слабые данные по рынку труда США усилили ожидания снижения Федеральной резервной системой ключевой процентной ставки на декабрьском заседании. Опубликованный в среду отчёт ADP Research показал самое большое падение занятости в частном секторе с марта 2023 года – минус 32 тысячи рабочих мест, в то время как аналитики ожидали роста на 10 тысяч.

Статистика подтверждает необходимость дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Спрос на рабочую силу в США остаётся слабым, потребительские расходы начинают снижаться, а инфляционные риски снижаются. На этом фоне прогноз по паре доллар США/иена на сегодня остаётся негативным.

Технический анализ USDJPY

Пара USDJPY корректируется, формируя фигуру «Треугольник». Продавцы продолжают удерживать цену ниже EMA-65, сохраняя общий медвежий настрой.

Прогноз по паре USDJPY предполагает краткосрочную бычью коррекцию к отметке 155,55. Эта область выступает ключевым сопротивлением внутри «Треугольника». После тестирования уровня 155,55 пара может возобновить снижение к отметке 153,85. Стохастик подтверждает вероятность медвежьего сценария: его сигнальные линии развернулись вверх из зоны перепроданности и приближаются к нисходящей линии сопротивления.

Закрепление ниже уровня 154,65 послужит ключевым подтверждением продолжения нисходящего импульса и будет сигналом о прорыве нижней границы Треугольника.

Краткое содержание

На фоне слабых данных по рынку труда США и ожиданий смягчения политики ФРС курс USDJPY остаётся под давлением. Технический анализ пары USDJPY указывает на высокую вероятность медвежьего импульса к отметке 153,85, если цена закрепится ниже 154,65.

Выбор редакторов

Прогноз EURUSD 2026-2027: основные тенденции рынка и прогнозы на будущее

В этой статье представлен прогноз пары EUR/USD на 2026 и 2027 годы, а также выделены основные факторы, определяющие направление движения пары. Мы применим технический анализ, учтём мнения ведущих экспертов, крупных банков и финансовых институтов, а также изучим прогнозы, основанные на искусственном интеллекте. Этот комплексный анализ прогнозов по EUR/USD должен помочь инвесторам и трейдерам принимать обоснованные решения.

Прогноз по золоту (XAUUSD) на 2026 год и далее: мнения экспертов, прогнозы цен и анализ

В этой статье представлен прогноз цены на золото (XAUUSD) на 2026 год и далее, основанный на данных технического анализа, экспертных прогнозов и ключевых макроэкономических факторов. В статье объясняются факторы, обусловившие недавний рост цены на золото, рассматриваются потенциальные сценарии, включая рост цены до 4500–5000 долларов США за унцию, а также объясняется, почему этот металл остаётся надёжным инструментом хеджирования в условиях глобальной неопределённости.

Источник: RoboForex

Американские акции растут после выхода слабых данных: Dow вырос на 0,8%

Американские акции выросли в ходе последней сессии, укрепив недавний импульс, поскольку данные по занятости в США, оказавшиеся слабее ожиданий, укрепили ожидания скорого снижения ставки Федеральной резервной системы. Лидером роста стал индекс Dow Jones, поднявшийся на 0,86% до отметки 47 882 пункта, в то время как S&P 500 прибавил 0,30%, закрывшись на отметке 6 849 пунктов. Индекс Nasdaq показал более скромный рост, прибавив 0,17% до 23 454 пунктов.

Слабые данные ADP Non-Farm привели к снижению доходности казначейских облигаций: 2-летние облигации упали на 2,4 базисных пункта до 3,484%, а 10-летние – на 2,7 базисных пункта до 4,059%. Доллар США также продолжил ослабление: индекс доллара США упал на 0,46% до 98,87. Цены на нефть продолжали расти, поскольку затянувшиеся российско-украинские мирные переговоры способствовали обострению геополитической напряженности. Цена на нефть марки Brent выросла на 0,56% до $62,80, а цена на нефть марки WTI – на 0,82% до $59,12. Золото торговалось в редком узком диапазоне, снизившись на 0,05% до $4204,13.

Фунт в центре внимания на валютных рынках

Фунт стерлингов оказался в центре внимания трейдеров вчера, когда «боги валютного рынка» объединились, чтобы увидеть его рост по отношению к доллару и кросс-курсам. Фунт стерлингов вырос более чем на 1% за день с небольшой передышкой, и аналогичная ситуация наблюдалась и на кросс-курсах: пара EUR/GBP потеряла 0,6% за все три торговые сессии. Однозначной причины этого движения не было, но, похоже, сочетание нескольких факторов привело к такому значительному росту. Большинство трейдеров сходятся во мнении, что спекулятивная сторона рынка была короткой, и стоп-лоссы по фунту стерлингов выше 1,3270 и 1,3300 могли бы способствовать этому росту.

Данные по сектору услуг и композитному индексу деловой активности PMI также оказались сильнее ожиданий, но не настолько, чтобы рынок мог так сильно измениться. Более слабый показатель ADP в США мог бы способствовать росту фунта, что, в свою очередь, могло отразиться и на кросс-курсах, но в целом трейдеры считают, что этот рост, возможно, был чрезмерным, учитывая динамику основных валют. Теперь трейдеры будут внимательно следить за фунтом в ближайшие сессии, чтобы понять, оправдан ли этот рост или мы увидим небольшую коррекцию в недавние диапазоны.

Сегодня в экономическом календаре самый тихий день

Макроэкономический календарь сегодня более спокоен в первые две сессии, но вечером внимание снова переключится на США, где будут опубликованы новые ключевые показатели рынка труда. Инвесторы будут следить за данными Challenger по сокращению рабочих мест, которые стали особенно важны после приостановки работы правительства; в прошлый раз они составили 173%, и любой более высокий показатель, вероятно, компенсирует вчерашнее несоответствие данных ADP и ещё больше усилит ожидания снижения ставки.

Позже в ходе сессии состоится публикация еженедельных данных по заявкам на пособие по безработице, при этом ожидания показателя в 219 тыс. уже заложены в цены. Также к северу от границы запланировано опубликование индекса деловой активности Ivey PMI в Канаде, и любое существенное отклонение от ожидаемого значения 53,6, скорее всего, приведет к волатильности канадского доллара.

Источник: IC Markets

Источник: Рейтер

Адмирал ВМС США Фрэнк «Митч» Брэдли, новый командующий Командования специальных операций США, выступает с речью на церемонии смены командования Командования специальных операций США в Тампе, штат Флорида, США, 3 октября 2025 года. Рядовой лётчик 1-го класса Моник Стобер/Командование специальных операций США/Информационный материал через REUTERS

Ожидается, что американский военный командующий заявит законодателям в четверг, что выжившие после военного удара в Карибском море являются законными целями для повторного нападения, поскольку предполагается, что на их судне по-прежнему находятся незаконные наркотики, сообщил агентству Reuters представитель США.

2 сентября американские военные нанесли удар в Карибском регионе, в результате которого погибли 11 предполагаемых наркоторговцев .

Официальные лица заявили, что американские военные нанесли второй удар по их судну, что вызвало вопросы о законности операции.

Адмирал Фрэнк М. Брэдли, который в то время возглавлял Объединенное командование специальных операций, сообщит законодателям на секретном брифинге в четверг, что двое выживших были законными военными целями, поскольку считалось, что они способны продолжать незаконный оборот наркотиков, сообщил чиновник.

По словам чиновника, в ходе закрытых слушаний к Брэдли, который сейчас возглавляет Командование специальных операций США, присоединится председатель Объединенного комитета начальников штабов генерал Дэн Кейн.

Пентагон пока не отреагировал на просьбу прокомментировать ситуацию.

Забастовка в начале сентября привлекла пристальное внимание обеих партий Конгресса и вызвала сомнения в законности действий администрации. На сегодняшний день в Карибском море и Тихом океане было нанесено 20 военных ударов США по судам, подозреваемым в перевозке наркотиков, в результате чего погибло более 80 человек.

Министр обороны США Пит Хегсет заявил во вторник, что наблюдал в режиме реального времени за первым ударом США по судну, предположительно перевозившему наркотики, в сентябре, но не видел выживших в воде или второго смертоносного удара, который он описал как нанесённый «в тумане войны». Однако он поддержал решение Брэдли нанести ответный удар.

«Адмирал Брэдли принял правильное решение в конечном итоге потопить лодку и устранить угрозу», — сказал Хегсет.

Трамп, который в воскресенье заявил журналистам на борту самолета Air Force One, что он бы не хотел второго удара, во вторник в целом выразил поддержку, отметив при этом, что он не знал о втором ударе.

Американские официальные лица сообщили агентству Reuters, что Хегсет приказал нанести смертельные удары по судам, перевозящим наркотики, включая судно, перевозившее наркотики в начале сентября, в рамках более широкой кампании администрации Трампа, которая приравнивает предполагаемых наркоторговцев к террористам, несмотря на возражения многих экспертов-юристов.

Источник: Рейтер