Ожидается, что Национальный банк Бостона сохранит процентные ставки на прежнем уровне, поскольку инфляция и дефицит растут.

Томас Дживандоно, племянник президента Индонезии Прабово Субианто, преодолел важное препятствие на пути к должности заместителя управляющего центрального банка страны. В понедельник ключевая парламентская комиссия одобрила его кандидатуру, что вызвало опасения рынка по поводу независимости Банка Индонезии.

Ожидается, что решение финансовой комиссии будет подтверждено более широким парламентским голосованием во вторник, которое обычно следует за рекомендацией комиссии. Выдвижение кандидатуры оказало немедленное влияние на рынок: на прошлой неделе курс рупии упал до рекордно низкого уровня в 16 985 за доллар после того, как президент Прабово назвал своего племянника кандидатом. Позже валюта восстановилась после того, как Банк Индонезии сохранил процентные ставки на прежнем уровне.

Дживандоно, который в настоящее время занимает должность заместителя министра финансов, был выбран на эту должность вместо двух опытных сотрудников центрального банка.

Синергия против независимости центрального банка

В ходе слушаний в парламенте Дживандоно выступил за более тесные связи между денежно-кредитными и фискальными органами страны. Он заявил, что «синергию» между центральным банком, органами, определяющими фискальную политику, и другими государственными органами «можно ускорить и укрепить».

Однако он отверг опасения, что это ослабит автономию центрального банка, настаивая на том, что его независимость надежно защищена законом. На вопрос о беспокойстве рынка после его назначения Дживандоно ответил, что у него нет иного способа доказать свою приверженность, кроме как своей работой.

Он пояснил, что улучшение координации может способствовать ускорению передачи результатов денежно-кредитной политики Банка Индонезии, хотя и не предоставил конкретных деталей о том, как это будет достигнуто.

Мандат на экономический рост

Стремление к более тесной координации политики связано с амбициозной экономической программой новой администрации. Мухамад Мисбахун, председатель парламентской комиссии, заявил, что Дживандоно был выбран за его способность налаживать связи между центральным банком и правительством.

Мисбахун отметил, что цель состоит в том, чтобы способствовать принятию более гибких решений для поддержки экономики. Это соответствует цели президента Прабово повысить темпы экономического роста Индонезии до 8% к 2029 году, что является значительным скачком по сравнению с нынешним показателем около 5%.

«В настоящее время мы движемся к более высоким темпам роста, и именно здесь проявляется важность синергии фискальной и монетарной политики», — заявил Дживандоно комиссии.

Недавнее расследование Федерального резервного банка Нью-Йорка привело к резкому падению валютной пары USD/JPY, что, по мнению аналитиков Bank of America Securities, свидетельствует о значительном увеличении вероятности скоординированного вмешательства для поддержки иены.

Доллар упал на 1% по отношению к иене до 154,20, продолжив падение на 1,7% по сравнению с предыдущей пятницей. Это движение подтолкнуло японскую валюту к самому высокому уровню с конца ноября и заставило валютных трейдеров быть начеку.

Почему расследование Федерального резервного банка Нью-Йорка изменит правила игры

Хотя рынок уже некоторое время ожидал возможных односторонних действий со стороны Японии, устная «проверка процентной ставки» со стороны валютного отдела Федерального резервного банка Нью-Йорка, действующего в качестве агента Казначейства США, представляет собой новый важный фактор.

В записке от 25 января Bank of America Securities подчеркнул важность этого события. «Вероятность скоординированного вмешательства в случае дальнейшего обесценивания иены, на наш взгляд, заметно возросла», — говорится в заявлении банка, добавляя, что это «еще один признак более активной политики Министерства финансов США».

Расшифровка потенциальных мотивов Министерства финансов США

По данным Bank of America, у Министерства финансов США может быть несколько целей для вмешательства, что предполагает сочетание экономических и дипломатических стратегий.

• Конкурентоспособность в торговле: Одной из главных целей может быть ослабление доллара США или предотвращение его дальнейшего укрепления, что поддержит американский экспорт.

• Поддержка казначейских облигаций США: скоординированное вмешательство, как правило, более эффективно, чем односторонние действия, и обеспечивает более сильную поддержку финансовым рынкам.

• Дипломатическая стратегия: Этот шаг может быть способом поддержать Японию, ключевого союзника США, в обмен на сотрудничество в достижении более широких политических целей. Это включает в себя обязательство Японии инвестировать 550 миллиардов долларов в США и потенциально увеличить свои расходы на оборону.

Аналитики Bank of America считают, что действия Министерства финансов, вероятно, обусловлены сочетанием этих факторов. «Если ослабление доллара США является основной целью, вероятность фактического вмешательства существенно возрастает, что влечет за собой более широкие негативные последствия для доллара», — отметили они. «На данный момент мы рассматриваем это как один из факторов, но не как определяющий».

Краткосрочный прогноз: потолок ниже 160?

Ожидается, что возможное снижение процентной ставки ФРС удержит пару USD/JPY ниже уровня 160 в краткосрочной перспективе, особенно до выборов 8 февраля.

Однако Bank of America прогнозирует, что восходящий тренд пары USD/JPY может возобновиться позже в этом году. В этом случае это может спровоцировать одностороннее вмешательство Министерства финансов Японии весной.

Долгосрочная траектория и риски будущих вмешательств

В более отдаленной перспективе анализ предполагает, что два повышения процентной ставки Банком Японии и два снижения ставки Федеральной резервной системой в 2026 году помогут удержать курс USD/JPY ниже 160.

Несмотря на это, сохраняющиеся факторы всё ещё могут оказывать повышающее давление на пару. Сильные экономические показатели США в сочетании со структурным оттоком капитала из Японии могут подтолкнуть USD/JPY вверх, даже в условиях одностороннего вмешательства Японии.

«Такие условия повысят вероятность скоординированного вмешательства», — заключили в Bank of America, добавив, что это произойдет только «при условии, что инфляция в США останется под контролем».

По словам Верховного комиссара Индии в Канаде Динеша Патнайка, премьер-министр Канады Марк Карни, как ожидается, посетит Индию в первую неделю марта для завершения ряда стратегических соглашений, охватывающих уран, энергетику, критически важные полезные ископаемые и искусственный интеллект. Этот визит свидетельствует о значительном стремлении Канады диверсифицировать свои торговые отношения, выйдя за рамки своего основного партнера, Соединенных Штатов.

Эта дипломатическая инициатива последовала за недавней речью Карни в Давосе, где он объявил старый «порядок, основанный на правилах», устаревшим и призвал средние державы, такие как Канада, создавать новые коалиции. Его администрация активно стремится удвоить экспорт за пределы США в течение следующего десятилетия, и эта стратегия недавно включала соглашение с Китаем о снижении тарифов на электромобили и рапс.

Поездка в Индию также представляет собой важный шаг в перезагрузке двусторонних отношений, которые обострились после того, как предшественник Карни, Джастин Трюдо, обвинил индийское правительство в причастности к убийству лидера сикхских сепаратистов в 2023 году — обвинение, которое Индия отрицает.

Премьер-министр Канады Марк Карни возглавляет стратегические усилия по формированию новых торговых альянсов, в которых Индия выступает в качестве ключевого партнера.

Мартовский визит для закрепления новых соглашений.

Верховный комиссар Патнаик подтвердил, что визит запланирован на начало марта. Хотя офис Карни пока не прокомментировал ситуацию, сроки совпадают с другими международными мероприятиями, включая запланированное выступление в австралийском парламенте в том же месяце.

Министр энергетики Канады Тим Ходжсон, который в настоящее время находится в Индии, отметил, что, хотя визит запланирован на этот год, точная дата зависит от хода текущих переговоров.

Патнаик обозначил несколько ключевых областей, по которым, как ожидается, будут подписаны соглашения во время визита Карни:

• Атомная энергетика, включая потенциальный 10-летний контракт на поставку урана стоимостью 2,8 миллиарда канадских долларов.

• Сделки с нефтью, газом и СПГ.

• Важные минералы.

• Искусственный интеллект и квантовые вычисления.

• Окружающая среда, образование и культура.

Ходжсон признал значительные планы Индии по расширению своей гражданской программы ядерной энергетики, заявив, что Канада готова продавать уран в рамках существующего двустороннего соглашения о ядерном сотрудничестве при условии соблюдения Индией гарантий Международного энергетического агентства. «Индия становится все более крупным потребителем критически важных полезных ископаемых, которые может поставлять Канада», — добавил Ходжсон, подчеркнув экономическое сходство между двумя странами.

Ускоренное принятие всеобъемлющего торгового соглашения

Помимо конкретных отраслевых соглашений, обе страны должны официально начать переговоры в марте по Всеобъемлющему соглашению об экономическом партнерстве (ВСЭП). Переговоры, которые ранее зашли в тупик, возобновились в ноябре с новой силой и актуальностью.

Патнаик предположил, что нынешняя глобальная ситуация, характеризующаяся неопределенностью и торговыми сбоями, подталкивает обе страны к формированию собственных стабильных партнерских отношений. Он считает, что соглашение о всеобщем экономическом партнерстве может быть подписано в течение года после начала официальных переговоров.

Возобновление активности на рынке произошло на фоне угроз президента США Дональда Трампа в адрес Канады ввести 100-процентные пошлины, если она подпишет соглашение с Китаем. Карни с тех пор подтвердил, что Канада будет соблюдать свои обязательства в рамках Соглашения между Соединенными Штатами, Мексикой и Канадой (USMCA) в отношении торговли с нерыночными экономиками.

Урегулирование дипломатической напряженности

Наряду с экономическими дискуссиями, в повестке дня остаются вопросы безопасности и дипломатии. Патнаик отметил, что в Канаде продолжается судебное разбирательство по делу четырех человек, обвиняемых в убийстве лидера сикхских сепаратистов Хардипа Сингха Ниджара. Он заявил, что Индия предпримет действия, если появятся доказательства причастности Индии к этому делу.

Для содействия сотрудничеству советник по национальной безопасности Индии планирует посетить Оттаву в следующем месяце для регулярного обмена разведывательной информацией и обсуждения вопросов безопасности. Это свидетельствует о приверженности обеих сторон урегулированию деликатных вопросов при одновременном развитии более широкого экономического и стратегического партнерства.

На этой неделе Южноафриканскому резервному банку (SARB) предстоит принять важное решение по процентным ставкам, и аналитики внимательно следят за тем, снизит ли он ставку на 25 базисных пунктов или сохранит текущую политику.

Согласно недавнему анализу UBS, чаша весов склоняется к тому, что центральный банк пока сохранит процентные ставки без изменений.

Аргументы в пользу осторожной паузы

Аналитики UBS предполагают, что Резервный банк Южной Африки (SARB) может предпочесть дождаться своего мартовского заседания, прежде чем предпринимать какие-либо действия. Задержка даст политикам время оценить два ключевых момента: правительственный бюджет, который должен быть опубликован 12 февраля, и корректировки на инфляцию за январь.

Кроме того, центральный банк недавно начал предпринимать усилия по снижению базовой процентной ставки для местных банков, которая в настоящее время установлена ​​на 350 базисных пунктов выше основной учетной ставки. Одновременное снижение учетной ставки может осложнить эту инициативу, что даст Южноафриканскому резервному банку еще одну причину подождать.

Аргументы в пользу немедленного снижения процентной ставки

Несмотря на основания для осторожности, есть веские аргументы в пользу снижения процентных ставок на этой неделе. Основной причиной является ожидаемое снижение собственных прогнозов инфляции Южноафриканского резервного банка, как это подробно описано в его квартальной модели прогнозирования.

Этот оптимистичный прогноз инфляции подкрепляется двумя ключевыми факторами:

• Укрепление ранда: Южноафриканский ранд укрепился на 6,3% по отношению к доллару США с момента последнего заседания в ноябре, что помогает снизить давление на цены.

• Снижение инфляционных ожиданий: Общие ожидания относительно будущей инфляции продолжают снижаться, предоставляя центральному банку больше возможностей для смягчения денежно-кредитной политики.

Хотя эти условия могут оправдать снижение ставки на заседании в четверг, UBS в конечном итоге считает, что Резервный банк Южной Африки, скорее всего, сохранит свою позицию и дождется дополнительных данных.

Коалиция европейских стран, включая Великобританию, Германию и Данию, подписала крупное соглашение в области чистой энергетики о строительстве 100 гигаватт (ГВт) морских ветроэнергетических мощностей в рамках масштабных совместных проектов в Северном море.

Соглашение, подписанное на саммите в Гамбурге, свидетельствует о твердой приверженности ветроэнергетике как краеугольному камню будущей энергетической безопасности региона. Этот шаг контрастирует с недавней критикой «зеленой» энергетики со стороны президента США Дональда Трампа, который на прошлой неделе на Всемирном экономическом форуме в Давосе заявил, что страны, зависящие от ветряных турбин, теряют деньги.

Европейские правительства позиционируют эту инициативу как стратегический императив. «Мы отстаиваем наши национальные интересы, стремясь к развитию чистой энергетики, которая позволит Великобритании избавиться от зависимости от ископаемого топлива и обеспечит нам энергетический суверенитет и изобилие», — заявил министр энергетики Великобритании Эд Милибэнд.

Стратегический поворот от российского газа

Стремление к трансграничному сотрудничеству является прямым ответом на возросшую обеспокоенность по поводу энергетической зависимости, особенно после вторжения России в Украину, которое выявило зависимость Европы от российского газа.

Цель в 100 ГВт является частью более широкой амбициозной задачи, согласованной странами Северного моря в 2023 году, по установке 300 ГВт мощностей морской ветроэнергетики к 2050 году, что укрепляет переход региона от нестабильных рынков ископаемого топлива.

Экономическое воздействие и трансформация рынка

Введение 100 ГВт морских ветроэнергетических мощностей представляет собой кардинальное расширение европейского энергетического рынка. По данным отраслевой группы WindEurope, в настоящее время в регионе установлено 258 ГВт ветроэнергетических мощностей (как наземных, так и морских), которые обеспечивают 19% его электроэнергии.

В рамках проекта WindEurope также был подчеркнут экономический потенциал соглашения, при этом компании-члены обязались:

• Сокращение операционных расходов

• Создание 91 000 новых рабочих мест

• Сгенерировать экономическую активность на сумму около 1 триллиона евро.

Соглашение было официально подписано Великобританией, Бельгией, Данией, Францией, Германией, Исландией, Ирландией, Люксембургом, Нидерландами и Норвегией.

«Планируя расширение производства, развитие электросетей и промышленности одновременно и внедряя эти стратегии в разных странах, мы создаем чистую и доступную энергию, укрепляем нашу промышленную базу и повышаем стратегический суверенитет Европы», — заявила министр экономики Германии Катерина Райхе.

Германия стремится возродить свою ветроэнергетическую отрасль.

Отдельно Германия представила собственные планы по возрождению испытывающего трудности сектора морской ветроэнергетики. Министр Райхе объявил о пакете мер, призванных сделать проекты более привлекательными для инвесторов после того, как два недавних тендера не привлекли ни одного участника.

Ключевой частью плана является внедрение «контрактов на разницу цен» (CfD). Эта модель обеспечивает финансовую стабильность, компенсируя инвесторам убытки, когда рыночные цены на электроэнергию падают ниже согласованного уровня, и обязывая их возвращать излишне вырученные средства, когда цены превышают этот уровень. Этот шаг призван повторить успех, достигнутый на недавних аукционах в Великобритании и Ирландии.

Великобритания является движущей силой развития трансграничной инфраструктуры.

Великобритания также предпринимает дальнейшие шаги, чтобы возглавить переход к развитию морской ветроэнергетики. Наряду с основным соглашением, Британия объявила о подписании дополнительных соглашений с небольшими группами стран для развития трансграничной инфраструктуры. Эти проекты направлены на создание морских ветропарков, напрямую подключенных к электросетям более чем одной страны, что повысит эффективность и устойчивость энергоснабжения.

Эта инициатива является продолжением недавнего успеха Великобритании, которая в январе на последнем аукционе по продаже электроэнергии обеспечила рекордные 8,4 ГВт мощностей морской ветроэнергетики.

По словам трех делегатов ОПЕК+, ожидается, что группа сохранит свою текущую политику в отношении добычи нефти на март. Решение ожидается на встрече, запланированной на 1 февраля, поскольку рост цен снижает давление на производителей, вынуждая их корректировать свою стратегию.

Альянс крупнейших нефтедобывающих компаний держится стойко, несмотря на сложную рыночную ситуацию. Цены на нефть подскочили на 8% в этом месяце, превысив 66 долларов за баррель, что опровергает ранее высказывавшиеся опасения о том, что избыток предложения может оказать давление на рынок.

Проблемы с производством в Казахстане приводят к сокращению предложения.

Ключевым фактором, поддерживающим цены, является значительное снижение добычи нефти в Казахстане из-за технических проблем и атак беспилотников.

По данным JP Morgan, нефтедобывающее месторождение Тенгиз в Казахстане, как ожидается, останется недоступным до конца января. Банк прогнозирует, что добыча нефти в стране в этом месяце составит в среднем от 1,0 до 1,1 миллиона баррелей в сутки (б/с), что значительно меньше обычного уровня около 1,8 миллиона б/с.

Информация о стратегии Группы в области результатов деятельности

В предстоящей встрече примут участие восемь ключевых членов коалиции ОПЕК+: Саудовская Аравия, Россия, ОАЭ, Казахстан, Кувейт, Ирак, Алжир и Оман. На долю этой группы приходится около половины мировых поставок нефти.

С апреля по декабрь 2025 года эти страны увеличили целевые показатели добычи нефти примерно на 2,9 миллиона баррелей в сутки, что эквивалентно почти 3% мирового спроса. Однако, столкнувшись со слабыми прогнозами спроса, они приостановили дальнейшее ежемесячное повышение объемов добычи на период с января по март.

Другие рыночные факторы

Хотя вопросы добычи нефти в Казахстане находятся в центре внимания, группа также следит за другими событиями. Один из делегатов отметил, что потенциальное восстановление добычи нефти в Венесуэле, вероятно, займет время и, как ожидается, не окажет существенного влияния на баланс мирового рынка в ближайшей перспективе.

США захватили президента Николаса Мадуро в начале января и призвали нефтяные компании инвестировать в Венесуэлу, чтобы помочь увеличить ее добычу.