Ожидается, что Банк Канады сохранит процентные ставки без изменений.

Широко ожидается, что Банк Канады (BoC) сохранит ключевую процентную ставку без изменений в среду, после того как последние данные показали, что канадская экономика остается стабильной и соответствует прогнозам центрального банка, несмотря на давление со стороны американских тарифов.

После снижения процентных ставок на 25 базисных пунктов в конце октября глава Банка Канады Тифф Маклем дал понять, что стоимость заимствований находится на приемлемом уровне. Он указал, что центральный банк сохранит свою базовую ставку, если экономические перспективы останутся стабильными.

Выжидательная позиция

В прошлом месяце Банк Канады оставил свою процентную ставку на уровне 2,25%, что считается нижней границей нейтрального диапазона — уровня, который не стимулирует и не ограничивает экономическую активность.

Аналитики считают, что банк пока останется в стороне. «Они предпочтут посмотреть, как будут развиваться события, прежде чем снова предпринимать какие-либо действия», — сказал Педро Антунес, главный экономист Conference Board of Canada. Он добавил, что Банк Канады, вероятно, возобновит снижение процентных ставок только в случае появления негативных экономических новостей.

Решение о сохранении мер обусловлено ограниченным экономическим ущербом от американских пошлин на канадский импорт, причем влияние в основном затронуло сталелитейную, лесопромышленную и автомобильную отрасли. Сохранение североамериканского торгового соглашения помогло сдержать последствия.

Рыночный консенсус склоняется к рекомендации «Держать».

Ожидания относительно стабильной политики в целом разделяют экономисты и участники финансовых рынков. Недавний опрос 35 экономистов показал, что почти 75% из них ожидают, что центральный банк сохранит процентные ставки без изменений до 2026 года. Это свидетельствует о более сильном консенсусе, чем в декабре, когда эту точку зрения разделяли чуть более 60%.

На денежных рынках наблюдается схожая тенденция: в ценах учитывается возможность сохранения денежно-кредитной политики Канады на прежнем уровне или даже её незначительного смягчения до середины 2026 года. Затем прогнозы смещаются в сторону умеренного ужесточения в последнем квартале года.

Все внимание приковано к докладу о денежно-кредитной политике.

Центральный банк объявит о своем решении в 9:45 утра по восточному времени (14:45 по Гринвичу). Одновременно с объявлением ставки Банк Канады опубликует свой ежеквартальный отчет о денежно-кредитной политике. В этом отчете банк вернется к своей прежней практике публикации прогнозов по ключевым экономическим показателям.

Ожидается, что отчет будет включать в себя:

• Обновленная оценка экономического воздействия федерального бюджета, объявленного правительством премьер-министра Марка Карни в ноябре.

• Последний анализ Банком Канады базовой инфляции.

• Пересмотрены прогнозы развития экономики и рынка труда.

Ройс Мендес, управляющий директор и руководитель отдела макростратегии Desjardins Group, отметил, что изменение тональности центрального банка может иметь значительные последствия. «Мы ожидаем, что центральные банкиры будут меньше беспокоиться о рисках роста инфляции и больше — о рисках снижения темпов роста», — написал он. Это изменение, добавил он, может усилить рыночные спекуляции по поводу возможного снижения процентной ставки в конце этого года.