Нефть упала на 2% до четырёхмесячного минимума из-за опасений по поводу переизбытка предложения

Источник: Рейтер

Влияние на ставки по ипотеке во время приостановки работы правительства

10-летние казначейские облигации США, долговой инструмент, выпускаемый правительством США, движутся в тандеме со ставками по ипотеке, с разницей примерно в два процентных пункта. Например, если доходность 10-летних облигаций близка к 4%, ставки по ипотеке, вероятно, будут близки к 6% или чуть выше .

Крис Уэйлен — председатель совета директоров Whalen Global Advisors LLC и инвестиционный банкир, специализирующийся на ипотечном кредитовании и финансовых услугах.

«10-летние облигации сокращаются по многим причинам, в том числе из-за разногласий, например, приостановки работы правительства», — сообщил Уэйлен в электронном письме Yahoo Finance. Ставки по ипотеке снижаются с июля, сказал он, но недавно снова немного поднялись. «Но всё это сделали агрессивные кредиторы, а не рынки».

Уэйлен не ожидает каких-либо радикальных изменений на ипотечном рынке во время приостановки работы. Он считает, что Федеральное управление жилищного строительства (FHA) прекратит обработку некоторых новых кредитов, что приведёт к задержкам в финансировании, — но это всё.

Однако главный экономист Cotality доктор Сельма Хепп считает, что закрытие правительства может повлиять на настроения инвесторов и ограничить доступ к ключевым экономическим данным, что может привести к снижению ставок по ипотеке.

«Во время приостановки работы экономики инвесторы обычно переходят на казначейские облигации, что снижает их доходность и может привести к небольшому снижению ипотечных ставок — обычно примерно на 0,125–0,25 процентного пункта», — сообщил Хепп Yahoo Finance по электронной почте. «Например, если 30-летняя фиксированная ставка по ипотеке составляет 6,375%, она может упасть примерно до 6,125% во время приостановки работы».

Доктор Хепп признал, что другие рыночные факторы могут изменить эти ожидания, включая прерывание важных экономических отчетов, на которые Федеральный резерв рассчитывает при определении денежно-кредитной политики, таких как показатели занятости и инфляции .

При таком количестве переменных — состояние экономики, переходный рынок жилья и продолжительность действия карантина — сложно предсказать, как отреагирует рынок облигаций.

Как изменятся ставки по ипотеке после закрытия экономики?

После окончания приостановки работы правительства страна по-прежнему будет сталкиваться с растущей экономической неопределенностью.

Майк Фратантони, главный экономист Ассоциации ипотечных банкиров, сообщил Yahoo Finance по электронной почте, что отчет ADP, указывающий на потерю 32 000 рабочих мест в сентябре, усиливает опасения по поводу ослабления рынка труда.

«И это особенно актуально, поскольку, учитывая приостановку работы, мы вряд ли получим данные BLS по рынку труда, поэтому данные ADP приобретают все большую значимость», — добавил Фратантони.

Главный экономист Realtor.com Даниэль Хейл предсказала, что ставки по ипотечным кредитам продолжат медленное снижение после приостановки работы правительства, хотя на этот прогноз влияет множество переменных.

Ее коллега обратила внимание на трудности на рынке жилья.

«Закрытие правительства добавляет неопределенности на рынок жилья, который и так находится под давлением высоких цен на жилье и возросших ставок по ипотеке», — заявил в своем анализе Энтони Смит, старший экономист Realtor.com.

«Все, что еще больше отпугивает потенциальных покупателей от выхода на рынок и создает риск еще большего замедления продаж на вялом рынке жилья, не принесет пользы», — добавил он.

Фратантони отметил, что рынок облигаций продолжает «колеблется между рынком труда и инфляцией. Оба показателя в последнее время неутешительны, но они толкают ставки в противоположных направлениях».

Однако, добавил он, наблюдение за рынком облигаций даст представление о направлении ипотечных ставок. «Снижение ставок по 10-летним казначейским облигациям обычно приводит к снижению ипотечных ставок».

Когда следует фиксировать ставку по ипотеке?

Если после тщательного поиска ипотечного кредитора вы готовы и уже получили предварительное одобрение на покупку дома, то фиксирование процентной ставки по ипотеке на случай снижения всегда является вашей целью.

Однако сложно зафиксировать ставку по ипотеке, когда она снижается, поскольку ставки меняются каждый час. Как только вы слышите о снижении ставки по ипотеке, шанс зафиксировать её может быть уже упущен.

Не стоит напрягаться, чтобы повысить процентную ставку на пару базисных пунктов, или беспокоиться, если ваша ставка выросла на некоторую постепенную величину.

Однако, если у вас есть более длительный период ожидания перед покупкой жилья, понимание тенденций ставок по ипотеке может быть очень полезным. Отслеживание доходности 10-летних казначейских облигаций может помочь.

Источник: Yahoo Finance

Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан в четверг заявила, что центральный банк США в прошлом месяце обоснованно снизил ставки, чтобы защититься от риска резкого ухудшения ситуации на рынке труда, однако отметила, что пока охлаждение происходит постепенно, и дала понять, что она не намерена снижать ставки дальше.

«Нам нужно быть очень осторожными в отношении снижения ставок с этого момента и убедиться, что мы правильно выверяем политику, чтобы не смягчить условия слишком сильно и не вернуться к прежней политике, что было бы очень болезненно с точки зрения восстановления стабильности цен», — сказал Логан студентам-экономистам в аспирантуре школы бизнеса Техасского университета в Остине.

«Поскольку ожидается, что тарифы и другие факторы давления приведут к некоторому повышению инфляции в ближайшие месяцы, мой прогноз предполагает немного более медленную нормализацию политики, чтобы мы смогли достичь 2%».

Логан, которая в этом году не имеет права голоса в комитете по определению политики ФРС, заявила, что поддерживает принятое в сентябре решение ФРС снизить учетную ставку на четверть процентного пункта в качестве «страховки» от внезапного роста уровня безработицы, который в августе составлял 4,3%.

Из-за приостановки работы правительства Министерство труда не опубликует свой обычный ежемесячный отчет о занятости в пятницу, однако другие показатели свидетельствуют о том, что, хотя рынок труда и вял, уровень безработицы в прошлом месяце не вырос.

«Я прогнозирую, что в ближайшие месяцы этот показатель немного вырастет, но не слишком далеко от цели», — сказала Логан. Однако инфляция уже четыре года превышает целевой показатель ФРС в 2%, и тарифы подталкивают её вверх, добавила она.

«Меня беспокоит то, что даже если это разовый эффект, как предполагает экономическое моделирование, чем дольше он длится или чем больше неопределенности в отношении этой тарифной политики, тем выше риск того, что возросшие краткосрочные инфляционные ожидания укрепятся в долгосрочной перспективе», — сказал Логан. «Риск укоренения этих инфляционных ожиданий, безусловно, возрос, и поэтому нам необходимо учитывать это при разработке политики».

Источник: TradingView

Золото отступило на фоне роста доллара, а инвесторы фиксировали прибыль после пятидневного ралли, которое привело к новым рекордам. Трейдеры также искали подсказки относительно состояния экономики США, поскольку из-за приостановки работы правительства публикация ключевых данных задержалась.

В отсутствие еженедельного отчёта о первичных заявках на пособие по безработице от правительства, данные частной компании по трудоустройству привлекли больше внимания, чем обычно. По данным компании по трудоустройству Challenger и Gray Christmas, в сентябре работодатели США сократили планы по найму и объявили о меньшем количестве сокращений.

Курс доллара вырос, что негативно сказывается на стоимости драгоценных металлов, поскольку они котируются в американской валюте. Последовательные пики цен на драгоценные металлы в последние недели также делают их более уязвимыми к фиксации прибыли. Золото в течение последнего месяца находилось в зоне перекупленности, значительно опережая индекс SP 500.

Цена на металл взлетела на 46% в этом году, что ставит его на путь к самому большому годовому приросту с 1979 года. Росту способствовали покупки центральными банками и увеличение вложений в обеспеченные золотом биржевые инвестиционные фонды (ETF), поскольку ФРС возобновила снижение ставок.

В отсутствие официальных данных экономисты и политики будут больше полагаться на частные отчёты для получения информации о рынке труда и экономике в целом. Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, которые должны были быть опубликованы в пятницу, будут отложены из-за приостановки работы.

Трейдеры увеличили ставки на то, что ФРС в этом году снизит ставки ещё дважды, чтобы поддержать слабеющий рынок труда. Снижение стоимости заимствований, как правило, способствует росту стоимости нерентабельного золота, которое также дешевеет для большинства покупателей при ослаблении доллара.

Спотовые цены на золото упали на 0,6% до $3840,90 за унцию к 12:17 в Нью-Йорке. Индекс доллара Bloomberg Dollar Spot вырос на 0,2%. Цены на серебро, платину и палладий упали.

Источник: Yahoo Finance

Министр финансов США Скотт Бессент в четверг вновь выразил поддержку Хавьеру Милеи из Аргентины, но предупредил, что помощь не подразумевает прямых инвестиций со стороны США, что привело к колебаниям курса облигаций в ходе утренней сессии, характеризующейся резкими колебаниями.

Бессент написал в четверг утром на X, что США сделают «всё необходимое» для помощи Аргентине, что спровоцировало резкий рост цен на облигации. Чуть позже он заявил CNBC, что это не означает вливания денег в страну, и эта оговорка снова привела к снижению стоимости облигаций. Сейчас они постепенно снижаются.

Ранее США обозначили как минимум три возможных варианта помощи южноамериканской стране, включая своповую линию на 20 миллиардов долларов, выкуп аргентинского долга и прямую покупку валюты. Комментарии Бессента в четверг, похоже, сузили круг возможных вариантов.

«Мы предоставляем им своп-линию, мы не вкладываем деньги в Аргентину», — сказал он в интервью CNBC.

Облигации в аргентинском долларе с погашением в 2035 году упали на 0,3 цента по отношению к доллару до 51,45 цента, снижаясь шестой день подряд. В четверг курс песо практически не изменился и составил 1424,5 за доллар. Лимит торгового коридора, согласованный с Международным валютным фондом, в настоящее время составляет 1481,7.

Бессент также сообщил в своем посте на X, что в среду он разговаривал с министром экономики Луисом Капуто, который, по его словам, в ближайшие дни отправится в Вашингтон, чтобы продолжить обсуждение «вариантов предоставления финансовой поддержки».

Долларовые банкноты упали с сессионных максимумов, «поскольку инвесторы переварили разъяснения» о том, что помощь США представляет собой «своп-линию, а не новое вливание долларовой ликвидности», написал в своем отчете в четверг Уолтер Штёппельверт, главный инвестиционный директор местной брокерской компании Grit Capital Group.

За последнюю неделю правительству пришлось выделить миллионы долларов и вновь ввести некоторые меры валютного контроля, чтобы предотвратить дальнейшее падение курса песо.

Падение курса валюты отчасти было вызвано опасениями по поводу политической поддержки Милей в преддверии важных промежуточных выборов, которые состоятся в конце этого месяца, а также после сокрушительного поражения на местных выборах в провинции Буэнос-Айрес в начале сентября.

Объявление о поддержке со стороны США на прошлой неделе вызвало значительный рост как песо, так и долларовых облигаций. Однако ажиотаж был недолгим, поскольку валюта вновь столкнулась с давлением со стороны растущего спроса на доллары, а инвесторы стали скептически относиться к срокам и форме помощи со стороны США.

«Политический фон по-прежнему играет решающую роль в этом деле», — написал Штёппельверт. «Сохраняются риски того, что администрация может чрезмерно отреагировать в защиту валютного коридора, даже прибегнув к ресурсам МВФ, или что поляризующий стиль руководства Майли может подорвать поддержку среднего класса и ослабить управляемость».

Источник: Bloomberg Europe

Распространение солнечных батарей на крышах домов стало неожиданным спасением для граждан Пакистана, обременённых заоблачными счетами и частыми отключениями электроэнергии. Теперь это также испытание для способности страны выплачивать свои энергетические долги. Правительство покупает электроэнергию у генераторов и продаёт её потребителям, используя вырученные средства для погашения долгов перед кредиторами, такими как Китай. Но долгое время это было убыточным, и сборы начали снижаться, поскольку семьи и предприятия всё чаще производят собственную чистую энергию.

Теперь законодатели прибегают к непопулярным реформам, чтобы остановить эту волну. Закупки солнечных панелей теперь облагаются сборами, отсутствие которых позволило их росту оставаться незамеченным в течение нескольких месяцев, поскольку правительство не отслеживает импорт солнечной энергии в должной мере. Первоначальное предложение предусматривало 18-процентный налог, который был снижен примерно вдвое после общественного недовольства. Другой рассматриваемый вариант — снижение ставок, выплачиваемых домохозяйствам, продающим излишки солнечной энергии в сеть. Эта идея дошла до высшего правительственного органа, но была заблокирована премьер-министром Шехбазом Шарифом. Премьер-министр всерьёз воспринял эти решения в штыки, сообщили два источника, знакомых с ситуацией.

Представитель правительства не сразу ответил на запрос о комментарии. Импорт панелей и аккумуляторов из Китая растет. По данным BloombergNEF, в этом году Пакистан импортировал панели на сумму 1,5 млрд долларов, став третьим по величине импортером в мире. Аналитики также оценивают, что в стране установлено 25 гигаватт солнечных панелей, установленных без государственной поддержки, что является значительным увеличением скромной мощности ее энергосистемы в 50 гигаватт. По данным Института энергетической экономики и финансового анализа, в 2024 году страна также закупила около 1,25 гигаватт-часов аккумуляторов. К 2030 году этот показатель может увеличиться до 8,75 гигаватт-часов, что увеличит финансовое давление на энергосистему, заявили аналитики. В прошлом году Международный валютный фонд попросил правительство Пакистана сохранить потребителей электроэнергии для обеспечения жизнеспособности энергетического сектора.

«Пакистан не планировал свою революцию в солнечной энергетике, она просто случилась», — заявил Халид Валид, научный сотрудник Института политики устойчивого развития. «Мы застряли в порочном круге. Нам нужно увеличить загрузку угольных электростанций или вывести их из эксплуатации и перепрофилировать». В этом месяце страна подписала крупнейшую в своей истории реструктуризацию, включая открытие новых кредитов в 18 банках на общую сумму 1,2 триллиона рупий (4,2 миллиарда долларов) по долгам энергетического сектора. Тем не менее, по мнению многочисленных импортеров, установщиков и аналитиков, последние меры правительства вряд ли остановят рост солнечной энергетики в стране. «Этот бум продолжится теперь, когда цены на солнечную энергию снижаются до уровня, доступного для среднего и низшего среднего класса, особенно в сельской местности», — сказал Валид.

Сейчас правительство закупает солнечную энергию по очень высокой цене, поэтому потребителям имеет смысл устанавливать солнечные панели, а не полагаться на электросети, заявил в интервью Мухаммед Али, член рабочей группы премьер-министра по энергетическому сектору и министр приватизации страны. «Если мы не пересмотрим нашу политику в области солнечной энергетики, этот отток электроэнергии из сети продолжится». Это усилит давление на энергосистему Пакистана, которая и так испытывает переизбыток, сказал он, добавив, что правительство должно способствовать созданию нового спроса.

Источник: Bloomberg Europe