Нефть падает на фоне мирного плана для Газы и стремления избегать рисков

Товар

Палестино-израильский конфликт

Краткое содержание:

Израиль и ХАМАС достигли соглашения о перемирии и освобождении заложников, удерживаемых группировкой боевиков, что является важным шагом на пути к окончанию двухлетней войны, которая нависла над потоками средств с Ближнего Востока.

Цены на нефть снизились, поскольку трейдеры сосредоточились на снижении напряженности на Ближнем Востоке, а на рынках в целом царила более осторожная атмосфера.

Цена на нефть марки West Texas Intermediate упала на 1,9%, опустившись ниже 62 долларов за баррель, в то время как цена на нефть марки Brent приближалась к 65 долларам. Израиль и ХАМАС достигли соглашения о перемирии и освобождении заложников, удерживаемых боевиками, что стало важным шагом на пути к прекращению двухлетней войны, которая угрожает поставкам с Ближнего Востока, источника трети мировой добычи сырой нефти.

«Настроения остаются сдержанными, что обусловлено опасениями по поводу значительного профицита в четвёртом квартале и опасениями по поводу замедления закупок китайской сырой нефти», — заявила Ребекка Бабин, старший трейдер энергетических компаний CIBC Private Wealth Group. «Торги, вероятно, останутся в диапазоне с небольшим уклоном в сторону понижения, особенно если более рисковые активы окажутся под давлением». Нефть падает на фоне мирного плана для Газы и стремления избегать рисков_1

Нефть падает на фоне мирного плана для Газы и стремления избегать рисков_1

Цена на сырьевые товары также снизилась в связи с отсутствием сильных новых данных о спросе и предложении на рынках в целом. Доллар укрепился, что сделало товары, торгуемые в этой валюте, менее привлекательными.

Министерство финансов США, установив минимальный уровень цен, ввело санкции против более 50 физических лиц, организаций и судов, которые «содействуют» продаже и поставкам иранской нефти и сжиженного углеводородного газа из страны. Трейдеры будут следить за тем, повлияет ли прекращение боевых действий в секторе Газа на статус ограничений, введенных против Ирана, поддерживающего ХАМАС.

После снижения в начале месяца цена на нефть вернулась к диапазону 65-70 долларов, в котором она торговалась в течение нескольких недель в конце лета. Организация стран-экспортеров нефти и её союзники наращивают поставки, но пока влияние на цены ограничено, поскольку Китай накапливает запасы баррелей.

Многие банки Уолл-стрит и другие наблюдатели, включая Международное энергетическое агентство, прогнозируют, что в ближайшие месяцы на рынке будет наблюдаться значительный профицит. В частности, Goldman Sachs Group Inc. ожидает, что средняя цена на нефть марки Brent в следующем году составит $56, поскольку мировая добыча опережает спрос.

Хотя консенсус-прогноз остаётся медвежьим, учитывая ожидания профицита, «уверенность в глубине снижения неоднозначна», – отмечают аналитики Citigroup Inc., включая Франческо Марточчиа. Замедление роста добычи в странах, не входящих в ОПЕК+, и расширение возможностей ОПЕК+, а также геополитические риски, нависшие над крупными производителями, такими как Россия и Иран, могут сдержать темпы корректировки цен, отмечают они.

Источник: Bloomberg

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Барр из ФРС призывает к осторожности при снижении ставок на фоне опасений по поводу инфляции

Оуэн Ли

Центральный банк

Глава Федеральной резервной системы Майкл Барр в четверг призвал к осторожному подходу к дальнейшему снижению процентных ставок, подчеркнув риски инфляции и признав уязвимость рынка труда.

«FOMC следует проявлять осторожность при корректировке политики, чтобы мы могли собрать дополнительные данные, обновить наши прогнозы и лучше оценить баланс рисков», — заявил Барр в своем выступлении в Экономическом клубе Миннесоты. Это было его первое замечание по денежно-кредитной политике с июня.

Барр охарактеризовал ФРС как находящуюся в «сложном положении» без возможности двигаться вперёд без риска, заимствуя слова председателя ФРС Джерома Пауэлла. Хотя он поддержал сентябрьское снижение ставки на четверть процентного пункта, большая часть его выступления была сосредоточена на опасениях по поводу инфляции, особенно связанных с тарифами.

Глава ФРС прогнозирует, что базовый индекс цен на потребительские расходы превысит 3% к концу года, и отметил, что представители ФРС не ожидают, что общий уровень инфляции достигнет целевого показателя в 2% до конца 2027 года. Это будет самый длительный период инфляции расходов на личное потребление выше 2% с семилетнего периода, закончившегося в 1993 году.

«После того, как американцы пережили высокую инфляцию, еще два года будут долгим сроком ожидания возвращения к целевому уровню, и эта вероятность влияет на мое суждение о надлежащей денежно-кредитной политике», — заявил Барр.

Он выразил скептицизм относительно способности ФРС «полностью контролировать инфляцию, вызванную тарифами», и предположил, что текущая ставка рефинансирования остаётся «умеренно ограничительной». Барр также отметил, что после сентябрьского заседания ФРС потребительские расходы оставались высокими, инфляция расходов на личное потребление усилилась, и были объявлены новые тарифы.

Говоря о рынке труда, Барр отметил, что низкие темпы роста заработной платы могут быть признаком ухудшения ситуации в будущем, но также признал, что сохранение экономической устойчивости может привести к росту числа рабочих мест. Он охарактеризовал текущий рынок труда как «примерно сбалансированный», но потенциально уязвимый к потрясениям.

Барр добавил, что последние данные о расходах свидетельствуют о том, что рост ВВП в третьем квартале оставался высоким, но при этом отметил, что сложно судить о том, окажет ли приостановка работы федерального правительства существенное влияние на экономику в целом.

Источник: Yahoo Finance

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Цена на золото только что достигла 4000 долларов — вот сколько, по мнению экспертов, стоит покупать

Девин

Экономический

Товар

Учитывая, что во вторник цена на золото впервые превысила 4000 долларов за унцию , вы, возможно, задаетесь вопросом, следует ли этому драгоценному металлу занять более значимое место в вашей инвестиционной стратегии.

С начала года цены выросли на 54% , что ставит страну на путь к лучшим годовым показателям с 1979 года .

Инвесторы часто обращаются к золоту, когда теряют доверие к другим активам, как правило, в периоды экономической неопределенности или рыночного стресса, поскольку оно рассматривается как средство сбережения, сохраняющее свою ценность.

А когда доллар США падает, золото дешевеет для международных покупателей, что повышает спрос. Это способствовало росту цен в этом году, поскольку Центральный банк Китая накапливает золото, отдаляясь от американских ценных бумаг, говорит Роб Хоуорт, старший директор по инвестиционной стратегии в US Bank Wealth Management.

Рост цен также отражается на спросе на обеспеченные золотом биржевые инвестиционные фонды (ETF), которые можно приобрести на брокерском счёте и торговать ими как акциями. Это делает их одним из самых простых способов инвестирования в золото. По данным Всемирного золотого совета , в сентябре эти фонды зафиксировали самый высокий уровень покупок инвесторов за всю историю .

«Золото может играть определенную роль в портфелях, обеспечивая диверсификацию по сравнению с традиционными акциями и облигациями», — говорит Хоуорт.

Какую долю ваших инвестиций следует вкладывать в золото?

Инвесторы могут получить доступ к золоту, покупая физическое золото, такое как слитки или монеты, инвестируя в обеспеченные золотом ETF или владея акциями горнодобывающих компаний.

Однако наиболее доступным способом инвестирования, вероятно, являются обеспеченные золотом ETF, которые хранят физическое золото в хранилищах и, как правило, отслеживают цену металла.

«Это самый ликвидный, эффективный с точки зрения налогообложения и малозатратный способ инвестирования в золото», — рассказал CNBC дипломированный финансовый аналитик и сертифицированный финансовый консультант Блэр Дюкенэ .

Большинство консультантов рекомендуют удерживать долю золота в портфеле на уровне 5% или менее , однако основатель Bridgewater Рэй Далио настроен гораздо более оптимистично, выступая за увеличение доли золота до 15% в периоды рыночного стресса.

Далио давно рассматривает золото как средство защиты от падения доверия к деньгам и рынкам. Он говорит, что золото стоит особняком, потому что это «единственный актив, которым кто-то может владеть, и вам не нужно зависеть от кого-то, кто заплатит вам деньги».

Однако большинство консультантов рассматривают золото не как основную инвестицию, а скорее как полезный инструмент хеджирования в неспокойные времена. Это связано с тем, что оно не приносит дохода или прибыли, а его стоимость полностью зависит от спроса инвесторов. Риск заключается в том, что если цены перестанут расти, инвесторы «останутся с активом, не приносящим доход», говорит Хоуорт.

Слабый доллар США — ещё один фактор, который следует учитывать: исторически золото и доллар, как правило, движутся в противоположных направлениях , причём более слабый доллар делает золото более привлекательным для мировых покупателей. Если экономика США останется устойчивой, укрепление доллара может ограничить дальнейший рост цен на золото, говорит он.

«Учитывая эти риски, золото в лучшем случае является вспомогательным инструментом — возможно, его доля составляет от 0% до 5% портфеля», — говорит Хоуорт.

Хотя золото имеет своё место, «слишком большая доля золота в вашем портфеле может обернуться против вас», — говорит Билл Шафрански, сертифицированный финансовый директор (CFP) в Moneco Advisors . При этом «я не вижу ничего плохого в ставке от 2% до 5%, особенно если это помогает вам лучше спать по ночам». Хотите стать своим собственным боссом? Запишитесь на новый онлайн-курс CNBC « Как начать бизнес: для начинающих предпринимателей» . Получите пошаговое руководство по запуску вашего первого бизнеса — от тестирования идеи до увеличения дохода.

Источник: CNBC

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Обратная сторона большого года для золота

Адам

Товар

Ничто не вытеснило доллар США с позиции главной мировой резервной валюты. Но инвесторы в золото (GC=F) пробуют свои силы.

Защитный актив с распростертыми объятиями встречает утекающие из «команды долларов» деньги, поскольку политическая нестабильность, государственный долг и прихоти центральных банков подрывают мощь и влияние фиатных валют.

Эпический рост золота совпал с угрозой финансовых потрясений. Вместо того, чтобы конкурировать с долларом и долгосрочными облигациями за место, где можно хранить деньги до окончания кризиса, рост золота обнажает снижение рейтинга других финансовых убежищ. Если золото получило свою медаль, есть и проигравшие, которые проиграли в конкурентной борьбе.

То, что называют «торговлей обесцениванием», подчеркивает не только потерю доверия к фиатным валютам, но и перебалансировку рисков и переориентацию политических решений в отношении растущего государственного долга.

Индекс доллара США (DX.Y.NYB) снизился почти на 9% с начала года, что отражает проблемы с доверием.

Если первое превышение ценой золота отметки в 4000 долларов за унцию означает масштабный отток средств, то это напоминает о более ранних периодах повышенной инфляции и экономической нестабильности.

Бегство в безопасные убежища в этом году тоже выглядит необычно. Как отмечалось в этом бюллетене, акции достигли рекордных максимумов, и инвесторы устремляются к тому, что кажется неуязвимой машиной по получению прибыли от корпоративной Америки.

Криптовалюта тоже переживает свой час на вершине славы. Биткоин (BTC-USD) на этой неделе установил новый рекорд, показав себя именно так, как и предсказывали его преданные сторонники, — как инструмент хеджирования и сохранения стоимости. Хотя у аналитиков нет исторических параллелей, биткоин в данный момент (наконец-то) ведёт себя как золото.

Только на этот раз золото ведёт себя как золото — и концептуально затмевает собой биткоин, выступая средством сбережения без всей этой суеты, волатильности и лишнего багажа. Оно просто сияет.

Тем не менее, придираться к различиям между победителями этого сезона — это не столько вопрос того, что они превзошли. Инвесторы спешат вкладываться в физические активы и криптовалюты в ответ на воспринимаемые как неустойчивые государственные расходы и растущие долги, которые являются следствием этого.

Экономический рост — один из способов выбраться из долговой трясины. Это отчасти подпитывает золотую лихорадку, поскольку ожидаемое снижение процентных ставок, как правило, приводит к росту цен на золото. Но есть и более общие факторы.

Аналитики указывают на призывы президента Трампа к Федеральному резерву снизить процентные ставки и, в свою очередь, сократить расходы правительства на выплату процентов как на потенциальный сдвиг в экономике.

В мире, где ФРС стремится удешевить обслуживание долга, золото продолжит расти в цене. Подрыв общественного доверия был и может стать прибыльным бизнесом. Это также предупреждение.

Источник: finance.yahoo

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

По словам официальных лиц, Россия ведёт «гибридную войну» против Европы. Что это значит?

Адам

Экономический

По словам председателя Европейской комиссии Урсулы фон дер Ляйен, Европе придется столкнуться с реальностью «гибридной войны», которая ведется против нее. Она сообщила законодателям ЕС, что серия инцидентов была «не случайным преследованием», а частью скоординированной кампании по расшатыванию и ослаблению блока.

Недавние вторжения беспилотников и в воздушное пространство, кибератаки и вмешательство в выборы — вот лишь несколько инцидентов, которые фон дер Ляйен привела в качестве примеров гибридной войны против Европы.

«Только за последние две недели истребители МиГ нарушали воздушное пространство Эстонии, а беспилотники летали над критически важными объектами в Бельгии, Польше, Румынии, Дании и Германии. Полёты были приостановлены, самолёты подняты по тревоге и приняты меры противодействия для обеспечения безопасности наших граждан», — заявила фон дер Ляйен в среду, выступая в Европейском парламенте в Страсбурге, Франция.

«Не заблуждайтесь. Это часть тревожной тенденции роста угроз. По всему Союзу подводные кабели перерезаны, аэропорты и логистические центры парализованы кибератаками, а выборы становятся мишенью для злонамеренных кампаний влияния», — заявила фон дер Ляйен, подчеркнув: «Это гибридная война, и мы должны отнестись к ней очень серьёзно».

Хотя она и не возлагала прямую вину на Москву во всех этих инцидентах, фон дер Ляйен заявила, что очевидно, что «Россия хочет посеять раздор».

Москву давно обвиняют в организации множества «гибридных» атак на европейских соседей, но она неоднократно отрицала эти обвинения. CNBC обратился в Кремль за комментарием к последним высказываниям фон дер Ляйен и ожидает ответа.

Что такое гибридная война?

Что же такое гибридная война? Проще говоря, это способ вести войну, не создавая видимости её ведения.

Не существует единого определения гибридной войны, однако эксперты в области обороны, вооруженных сил и безопасности сходятся во мнении, что по сути она представляет собой сочетание обычных военных методов с более подрывной или нестандартной тактикой, призванной дезорганизовать, отвлечь и подорвать противников.

Европейские страны, находящиеся на периферии ЕС или на границе с Россией, такие как страны Балтии Эстония, Латвия и Литва, а также страны Восточной Европы, такие как Румыния и Польша, все чаще подвергаются атакам гибридной войны.

Эти инциденты охватывают как саботаж энергетической и телекоммуникационной инфраструктуры (например, подводных кабелей), так и вторжение российских самолетов или подводных лодок в воздушное пространство или воды НАТО на короткие периоды времени.

Россия отрицает свою причастность ко многим из этих инцидентов, хотя и старается не комментировать случаи вхождения своих самолётов в воздушное пространство НАТО или инциденты с беспилотниками, приведшие к закрытию датских аэропортов и срыву авиасообщения. Ряд европейских чиновников обвинили Россию в причастности к этим сбоям, но национальные власти часто заявляют, что найти убедительные доказательства её участия сложно.

По словам фон дер Ляйен из ЕС, это один из признаков гибридной войны, поскольку подобные инциденты «должны оставаться в тени отрицания».

По данным отчета, опубликованного ранее в этом году службой геополитической и военной разведки Dragonfly, гибридная кампания России в Европе значительно расширилась с тех пор, как более трех лет назад началось полномасштабное вторжение Москвы на Украину.

С 2014 года было зафиксировано 219 случаев предполагаемой российской гибридной войны в Европе, включая диверсии, убийства и электромагнитные атаки, такие как подавление GPS. 86% этих инцидентов произошли с начала 2022 года, и почти половина (46%) — только в 2024 году.

В отчете отмечается, что основными целями, вероятно, останутся страны Балтии, Финляндия, Германия, Норвегия, Польша и Великобритания из-за их решительной поддержки Украины.

Европа заявляет, что готова действовать

Европейские чиновники не питают иллюзий относительно того, что настало время действовать для укрепления региональной безопасности и защиты от вредоносной деятельности.

Ранее в этом году члены НАТО обязались увеличить расходы на оборону до 5% от валового внутреннего продукта, а Европа пообещала мобилизовать свой оборонный сектор для отражения «постоянной угрозы европейской безопасности», исходящей от России, как заявил премьер-министр Люксембурга Люк Фриден в интервью CNBC на прошлой неделе.

На прошлой неделе государства-члены обсуждали создание «флагманских» оборонных проектов, таких как инициатива «Восточный фланговый дозор», которая предполагает создание сети «стены дронов» для защиты от нарушений воздушного пространства беспилотными летательными аппаратами (БПЛА). Однако отношение к «стене дронов» неоднозначное: министр обороны Германии, похоже, резко охладил пыл этой идеи.

Фриден из Люксембурга заявил, что ЕС не хочет конфликта с Россией, но ему необходимо защитить себя.

«Гибридные атаки, очевидно, могут произойти где угодно — кабели в Балтийском море, атаки на наши ИТ-системы, беспилотники, которые могут летать над некоторыми из наших стран, — все это показывает, что существует определенная провокация, к которой мы должны относиться серьезно», — сказал Фриден, добавив: «Я не хочу, чтобы мы воевали с Россией... но мы должны серьезно относиться к угрозам», — сказал он Сильвии Амаро из CNBC.

«Мы хотим сказать России: не пытайся, останови ее, возвращайся... [и что у нее] нет никаких шансов завоевать Европу».

Источник: cnbc

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Бычий рынок на Уолл-стрит приближается к трем годам; история показывает, что он еще может иметь жизнь

Адам

Экономический

Рост на фондовом рынке США длится уже почти три года, однако, если судить по истории, то это всего лишь средний возраст.

Индекс SP 500 (.SPX) установил ряд рекордных максимумов в преддверии воскресной годовщины начала бычьего рынка 12 октября 2022 года. В этот день три года назад базовый индекс акций США отметил самое низкое закрытие для текущего рыночного цикла после серии ужесточений денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

С тех пор рост акций технологических компаний и других компаний с высокой капитализацией привёл к росту индекса почти на 90%. Этот рост всё ещё не дотягивает до среднего роста более чем на 170% среди 14 предыдущих бычьих рынков с 1932 года, согласно данным Говарда Сильверблатта, старшего аналитика индексов SP Dow Jones Indices. Эти бычьи рынки в среднем длились около пяти лет.

«Это не старый бык, и история показывает, что, достигнув этой точки, они, как правило, служат дольше», — сказал Райан Детрик, главный рыночный стратег Carson Group.

Бычий рынок на Уолл-стрит приближается к трем годам; история показывает, что он еще может существовать_1

Бычьи рынки SP 500, исторически

Оптимизм относительно потенциальной прибыли от искусственного интеллекта стал главной темой бычьего рынка, подняв акции технологических компаний, таких как Nvidia (NVDA.O), до заоблачных высот за последние три года. Ещё одним фактором стала устойчивость экономики: инвесторы избавились от опасений по поводу рецессии, что способствовало восстановлению котировок после 2022 года, отметил Анджело Куркафас, старший глобальный инвестиционный стратег Edward Jones.

«Экономический рост — ключевой фактор, определяющий продолжительность бычьего рынка», — заявил Джеффри Бухбиндер, главный стратег по акциям в LPL Financial. «Если рецессия не положит конец бычьему рынку, он, как правило, продлится пять лет или дольше».

За последний год, по мере снижения инфляции, Федеральная резервная система США перешла к снижению процентных ставок, в отличие от ситуации трехлетней давности, когда повышение ставок Центробанком с целью снижения инфляции также оказывало давление на акции.

«Говорят, что бычьи рынки не умирают от старости, их убивает ФРС», — сказал Куркафас.

Однако теперь, заявил он, «когда мы смотрим на действия ФРС, становится ясно, что она определенно не собирается возвращаться к повышению ставок, по крайней мере, в течение ближайшего года или двух».

Бычий рынок на Уолл-стрит приближается к трем годам; история показывает, что он еще может существовать_2

Хронология бычьего рынка SP 500

Индекс SP 500 вырос более чем на 15% с октября 2024 года, что является третьим годом текущего бычьего рынка. Это самый сильный третий год бычьего рынка с 1957 года, который продолжался так долго, при этом третий год часто был периодом неоднозначной динамики во время бычьего тренда, заявил Кит Лернер, директор по инвестициям Truist Advisory Services.

«Четвёртый год, как правило, хорош, но есть один нюанс: в третьем году доходность оказалась выше обычного», — сказал Лернер. «Открытый вопрос: ухудшит ли это доходность четвёртого года?»

Бычий рынок на Уолл-стрит приближается к трем годам; история показывает, что он еще может существовать_3

Динамика индекса SP 500 на третьем году бычьего рынка

В ходе последнего роста рынка наиболее успешными секторами индекса SP 500 с большим отрывом стали информационные технологии (.SPLRCT) и услуги связи (.SPLRCL), акции которых выросли примерно на 180% и 160% соответственно. Помимо Nvidia, в технологическом секторе наблюдается рост акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, включая Microsoft (MSFT.O), Broadcom (AVGO.O) и Palantir (PLTR.O). В секторе услуг связи за последние три года наблюдался значительный рост, в том числе материнской компании Google Alphabet (GOOGL.O), владельца Facebook Meta Platforms (META.O) и Netflix (NFLX.O).

Во время бычьего тренда инвесторы тяготели к акциям компаний с большой капитализацией, о чем свидетельствуют высокие показатели «великолепной семерки», в которую входят Apple (AAPL.O), Amazon (AMZN.O), Tesla (TSLA.O), Nvidia, Microsoft, Alphabet и Meta.

Некоторые инвесторы надеются, что решение ФРС снизить процентные ставки откроет путь к более широкому лидерству на фондовом рынке. Индекс SP 500 (.SPXEW), являющийся показателем динамики средней акции в индексе, вырос всего на 49% с минимума в октябре 2022 года, значительно отстав от стандартного индекса SP 500, на который сильнее влияют акции с более высокой рыночной стоимостью.

Бычий рынок на Уолл-стрит приближается к трем годам; история показывает, что он еще может существовать_4

Показатели сектора с 12 октября 2022 года — минимум рыночного цикла

Рост цен привел к завышенным оценкам. Коэффициент цена/прибыль для индекса SP 500 вырос примерно до 23, исходя из 12-месячных прогнозов прибыли входящих в него компаний, что близко к самому высокому значению за пять лет и значительно превышает средний показатель за 10 лет в 18,7, согласно данным LSEG Datastream.

Коэффициент P/E индекса составлял 15,3, когда он достиг своего циклического минимума 12 октября 2022 года.

«Оценка также зависит от процентных ставок», — сказал Куркафас. «Если по какой-либо причине инфляция окажется нестабильной, и мы не будем говорить о том же уровне ожиданий снижения ставок, возможно, это изменит ситуацию».

Бычий рынок на Уолл-стрит приближается к трем годам; история показывает, что он еще может существовать_5

График коэффициента P/E для акций SP 500

Источник: Рейтер

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Рынок труда США восстанавливается, а не ослабевает, говорится в блоге Федерального резервного банка Далласа

Томас

Центральный банк

Согласно новому исследованию Федерального резервного банка Далласа, замедление иммиграции означает, что США не нуждается в таком значительном росте числа рабочих мест, чтобы поддерживать стабильный уровень безработицы, а значит, недавнее снижение числа рабочих мест может быть не таким уж тревожным.

Анализ показал, что так называемый уровень безубыточной занятости резко снизился до примерно 30 000 к середине этого года, по сравнению с пиковым значением около 250 000 в 2023 году. Это совпало с периодами роста иммиграции, которая резко возросла в 2022 и 2023 годах после пандемии и начала снижаться в середине 2024 года, как показало исследование.

«Эта переоценка предполагает, что сегодняшний более скромный рост заработной платы не является признаком слабости, а соответствует сбалансированному рынку труда», — написал в четверг в своем блоге главный экономист-исследователь Федерального резервного банка Далласа Антон Черемухин.

Черемухин пишет, что уровень безработицы является более «надёжным сигналом» о состоянии рынка труда, поскольку, в отличие от числа занятых, он не так подвержен влиянию демографических изменений. Уровень безработицы держится в пределах от 4,0% до 4,3% с середины прошлого года, несмотря на замедление ежемесячного роста числа рабочих мест.

Последний раз он был зафиксирован на верхней границе этого диапазона в августе. Отчёт о занятости в сентябре, первоначально запланированный на прошлую неделю, был отложен из-за приостановки работы правительства.

В прошлом месяце руководство ФРС снизило базовую процентную ставку. Председатель ФРС Джером Пауэлл назвал этот шаг «снижением ставки в целях управления рисками», чтобы защитить рынок труда от растущих рисков. Однако он неоднократно признавал замедление иммиграции, отмечая, что рынок труда находится в «странном равновесии», поскольку спрос и предложение рабочей силы снижаются одновременно.

Глава ФРС подчеркнул, что политикам предстоит сделать сложный выбор, сопоставляя риск повышенной и потенциально растущей инфляции с возможностью ухудшения ситуации на рынке труда. И хотя решение о снижении процентных ставок в прошлом месяце было принято практически единогласно, некоторые политики, включая главу ФРС Далласа Лори Логан, настаивают на осторожном подходе к дальнейшему снижению ставок, чтобы противостоять устойчивой инфляции.