Нефть колеблется, поскольку ОПЕК+ готовится к профициту с паузой

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли в понедельник заявила, что поддержала снижение процентной ставки Центробанка США на прошлой неделе и захочет проанализировать поступающие данные, чтобы оценить, оправдано ли дальнейшее снижение стоимости заимствований на заседании 9–10 декабря.

«Я посчитала целесообразным ещё немного снизить ключевую ставку», — заявила она в клубе «Форум» в Палм-Бичес во Флориде, отметив, что экономика США устойчива, и что, хотя инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ситуация на рынке труда также смягчилась. Что касается решения по денежно-кредитной политике в следующем месяце, Дейли заявила, что «будет сохранять открытость».

Снижение ставки ФРС на четверть процентного пункта на заседании 28–29 октября стало вторым подобным снижением в этом году и довело базовую процентную ставку до диапазона 3,75–4,00%. После заседания несколько политиков заявили, что считают снижение ставки нецелесообразным; однако несколько чиновников уже заявили, что считают необходимым дальнейшее снижение ставки на заседании Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы в декабре.

Дейли заявила, что к моменту этой встречи она захочет оценить, обеспечило ли снижение ставки на 50 базисных пунктов в этом году достаточную страховку от дальнейшего спада на рынке труда или же может потребоваться дополнительная поддержка.

Данные, включая данные о заявках на пособие по безработице в штатах, свидетельствуют о том, что рынок труда не находится «на грани», сказала она, добавив, что инфляция составляет около 3%. Несмотря на отсутствие официальной экономической статистики во время продолжающегося закрытия федерального правительства, отметила она, у центрального банка есть доступ к большому количеству данных, в том числе к результатам опросов и бесед с представителями бизнеса и общественности, которые помогут сформировать мнение о целесообразной политике.

«Часто перед заседанием FOMC мнения сильно расходятся», — сказала она. «Но к моменту заседания уже предоставлено гораздо больше информации, и становится легче увидеть сближение позиций хотя бы по паре направлений».

Источник: Инвестиции

Процентные ставки находятся на хорошем уровне, чтобы справиться с постоянно высокой инфляцией, заявила глава Федеральной резервной системы Лиза Кук в понедельник в своем первом публичном выступлении после того, как президент Дональд Трамп объявил о ее увольнении.

Кук, назначенная бывшим президентом Джо Байденом и первая чернокожая женщина на посту главы ФРС, стала первым должностным лицом центрального банка, которого когда-либо пытались уволить. В письме, объявляющем о её увольнении, Трамп сослался на обвинения в мошенничестве с ипотекой, которые до сих пор не переданы в суд. Вскоре после этого Кук подала на Трампа в суд по делу, которое стало знаковым в деле о президентских полномочиях и независимости ФРС , решение по которому будет вынесено Верховным судом в следующем году.

Суд постановил, что Кук пока может оставаться в своей должности , и назначил устные слушания на январь. В понедельник Кук заявила, что она «безмерно благодарна» за поддержку, оказанную ей в её судебной тяжбе с администрацией Трампа, но не стала комментировать эту тему подробнее.

Кук голосовала за снижение процентных ставок на последних двух заседаниях ФРС, но не делала публичных комментариев по поводу экономики с тех пор, как в августе Трамп объявил о её увольнении. Представители ФРС регулярно участвуют в публичных мероприятиях, чтобы изложить свою точку зрения на экономику в духе прозрачности и помочь инвесторам понять направление денежно-кредитной политики.

В подготовленном для мероприятия в Вашингтоне (округ Колумбия) выступлении Кук предложил сбалансированную точку зрения на экономику США, подробно остановившись на двойной угрозе для двойной миссии центрального банка: стабильных цен и полной занятости.

Она указала на признаки напряженности на рынке труда, такие как рост безработицы среди чернокожего населения, но предположила, что важнее завершить работу по борьбе с инфляцией, чем продолжать снижать ставки для предотвращения массовых увольнений.

«Позвольте мне прояснить. Я намерена достичь целевого уровня инфляции в 2%, — заявила она. — Я считаю, что текущая ставка рефинансирования остаётся умеренно ограничительной, что вполне уместно, учитывая, что инфляция остаётся несколько выше нашего целевого уровня в 2%.»

Жаркие дебаты по ФРС

Последние комментарии Кука прозвучали в то время, когда среди политиков ФРС существуют разногласия относительно того, как экономическая политика Трампа может повлиять на цены, занятость и экономический рост.

На прошлой неделе на заседании по установлению процентных ставок, где ФРС снизила ставки второй раз подряд , среди официальных лиц были «существенно разные мнения», заявил председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции после заседания. Два представителя ФРС высказались против, но по разным причинам: глава ФРС Стивен Миран проголосовал за более значительное снижение ставки на полпункта, в то время как президент ФРС Канзас-Сити Джеффри Шмид предпочел сохранить стоимость заимствований на прежнем уровне.

Впервые с 2019 года появились несогласные, требовавшие как смягчения, так и ужесточения политики.

С одной стороны, представители ФРС утверждают, что любая инфляция, вызванная агрессивной стратегией тарифов Трампа, скорее всего, окажется разовым повышением цен, и что рынок труда США серьёзно рискует обрушиться, если ФРС не продолжит снижать ставки. Большинство чиновников в этом лагере — назначенцы Трампа.

Пауэлл охарактеризовал идею ограниченной инфляции тарифов как «разумную». Сама Кук заявила, что «теоретически влияние тарифов на цены должно представлять собой единовременное повышение».

Другая сторона в споре о ФРС утверждает, что риск более высокой инфляции выше, особенно учитывая, что инфляция уже более четырёх лет превышает целевой показатель ФРС в 2%. В пятничном заявлении, объясняющем его позицию, Шмид отметил, что услышал от жителей своего округа «широкую обеспокоенность продолжающимся ростом расходов и инфляцией».

«Рост расходов на здравоохранение и страховых взносов — вот что волнует больше всего», — сказал он.

Приостановка предоставления правительственных данных из-за приостановки работы правительства, которая приближается к самой продолжительной за всю историю наблюдений, еще больше затруднила задачу ФРС по оценке состояния экономики .

В своём последнем выступлении Кук не стала открыто призывать к снижению ставки, но заявила, что внимательно относится к рискам на рынке труда. Она также не слишком обеспокоена инфляцией, заявив, что, по её «оценке, инфляция продолжит двигаться к нашему целевому уровню в 2% после того, как эффект от пошлин останется позади».

«Мы находимся в момент, когда риски для обеих сторон двойного мандата возросли», — сказал Кук. «Каждая встреча, включая декабрьскую, — это живая встреча».

В конце мероприятия в понедельник Кук заявила, что, по ее мнению, государственная служба «достойна пристального внимания».

«Меня мотивировало к государственной службе, например, участие моей семьи в движении за гражданские права и моё собственное участие в нём», — сказала она. «А потом мне пришлось научиться быть толстокожей, если я считала, что этот принцип стоит того, чтобы им следовать».

«Это тоже пройдет», — добавил Кук.

Источник: Yahoo Finance

Что говорят стратеги Bloomberg...

Источник: Bloomberg

Источник: Инвестопедия

Жаркие дебаты по ФРС

Источник: Bloomberg

Фьючерсы на пшеницу в Чикаго подскочили на 2,1%, достигнув трёхмесячного максимума. Базисные цены на мягкую краснозёрную озимую пшеницу на рынке США выросли, согласно данным Commodity3. Более высокий базис может сигнализировать о покупках на наличных рынках.

Источник: Bloomberg