Нефть дорожает на фоне обострения напряженности в Европе и на Ближнем Востоке

Сегодня рынок криптовалют бурлит важными новостями: цена биткоина (BTC) заметно упала, опустившись ниже критической отметки в 115 000 долларов. Согласно данным Bitcoin World, отслеживающим рынок в режиме реального времени, сейчас BTC торгуется на бирже Binance USDT на уровне 114 985,48 долларов. Это движение, естественно, вызвало обсуждения среди инвесторов и энтузиастов, задавая вопросы о глубинных причинах и потенциальных будущих последствиях для ведущего мирового цифрового актива.

Что спровоцировало последнее падение цены биткоина ниже $115 000?

Внезапное падение стоимости биткоина — ключевое событие, требующее внимания. Хотя конкретные катализаторы часто могут быть сложными и многогранными, обычно на подобные рыночные движения влияют несколько факторов. Падение ниже психологического или технического уровня поддержки, например, $115 000, часто может усилить давление продаж, вызванное реакцией автоматизированных торговых систем и осторожных инвесторов. Данное падение цены биткоина отражает смену текущих рыночных настроений — от оптимизма к осторожности.

Понимание непосредственных триггеров критически важно для инвесторов. Аналитики рынка часто указывают на сочетание глобальных экономических показателей, изменений в доверии инвесторов или даже масштабных распродаж со стороны крупных держателей, которых часто называют «китами». В совокупности эти факторы формируют волатильный ландшафт торговли криптовалютами, делая резкие изменения цен обычным, хотя и часто тревожным, явлением.

Изучение более широкого рыночного контекста: почему курс биткоина колеблется?

Путь биткоина всегда был отмечен волатильностью. На его цену влияет широкий спектр внутренних и внешних факторов. Например, макроэкономические новости, такие как отчёты об инфляции или решения центральных банков по процентным ставкам, могут оказывать волновое воздействие на рисковые активы, такие как криптовалюты. Изменения в регулировании по всему миру также играют ключевую роль; новости об ужесточении регулирования или прямых запретах в определённых регионах могут существенно повлиять на настроения инвесторов и спровоцировать падение цены биткоина.

Более того, рынок криптовалют всё ещё относительно молод и менее ликвиден по сравнению с традиционными финансовыми рынками. Это означает, что даже сделки среднего размера иногда могут оказывать непропорциональное влияние на цену, особенно в периоды низких объёмов торгов. Технические индикаторы, такие как пробитие ключевых уровней поддержки, также могут сигнализировать о дальнейшем нисходящем тренде, побуждая больше продавцов выйти на рынок.

Как ориентироваться в текущем падении цены биткоина: руководство для инвесторов

Столкнувшись со значительным рыночным движением, таким как падение цены биткоина, инвесторы часто задаются вопросом, как действовать. Беспокойство — естественная реакция, но паническая распродажа редко бывает оптимальной стратегией. Вместо этого взвешенный и обоснованный подход может помочь снизить риски и потенциально выявить возможности.

Вот несколько практических советов, как ориентироваться в таких рыночных условиях:

Что это означает для будущей траектории биткоина?

Хотя мгновенное падение цены биткоина ниже $115 000 — это значимая новость, её важно рассматривать в более широком контексте истории биткоина. Рынок криптовалют динамичен, характеризуется циклами роста и спада. Многие аналитики считают, что подобные коррекции — это здоровый элемент взрослеющего рынка, который избавляет от чрезмерной спекуляции и прокладывает путь к более устойчивому росту.

Устойчивость сети биткоина, его растущее распространение и его фундаментальная ценность как децентрализованного цифрового актива остаются высокими. Хотя краткосрочные колебания могут вызывать беспокойство, долгосрочная позиция биткоина часто фокусируется на его дефицитности, безопасности и потенциале в качестве инструмента хеджирования против традиционных финансовых систем. Поэтому инвесторам следует сосредоточиться на этих фундаментальных аспектах, а не зацикливаться на ежедневных колебаниях цены.

В заключение отметим, что недавнее падение цены биткоина ниже $115 000 — знаменательное событие в нестабильном мире криптовалют. Хотя оно и подчеркивает неотъемлемые риски инвестирования в цифровые активы, оно также подчеркивает важность принятия обоснованных решений, стратегического планирования и долгосрочной перспективы. Для успешного преодоления этих рыночных изменений первостепенное значение имеют информированность и избегание импульсивных реакций. Криптовалютный путь часто напоминает американские горки, и понимание его динамики — ключ к более плавному движению.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

В1: Какова текущая торговая цена биткоина после этого падения? О1: Как сообщалось, биткоин (BTC) в настоящее время торгуется около 114 985,48 долларов США на таких платформах, как Binance USDT, упав ниже отметки в 115 000 долларов США.

В2: Каковы основные причины внезапного падения цены биткоина? О2: Внезапное падение цены биткоина может быть обусловлено различными факторами, включая макроэкономические проблемы, новости регулирующих органов, значительные распродажи китов, технические пробития уровней поддержки и общие изменения в настроениях рынка.

В3: Стоит ли покупать биткоин, когда его цена падает? О3: Это зависит от индивидуальной инвестиционной стратегии и готовности к риску. Некоторые инвесторы рассматривают падение цены как возможность «купить на спаде», в то время как другие предпочитают дождаться стабилизации рынка. Усреднение стоимости (DCA) — популярная стратегия в такие периоды.

В4: Как инвесторы могут защитить свои инвестиции в период волатильности криптовалют? О4: Ключевые стратегии включают тщательное исследование, постановку чётких инвестиционных целей, практику усреднения долларовой стоимости, диверсификацию портфелей и недопущение инвестиций сверх того, что вы можете позволить себе потерять. Также крайне важно избегать эмоциональных решений.

В5: Каковы долгосрочные перспективы биткоина после подобных рыночных коррекций? О5: Исторически биткоин демонстрировал устойчивость, восстанавливаясь после многочисленных коррекций и достигая новых максимумов. Многие долгосрочные инвесторы и аналитики сохраняют позитивный настрой, концентрируясь на фундаментальной ценности биткоина и росте его глобального распространения, несмотря на краткосрочную волатильность.

Источник: CryptoSlate

Неубедительное сочетание мер по сокращению и приостановке политики крупнейших центральных банков на прошлой неделе свидетельствует о том, что им с трудом удаётся вернуть себе позиции в рейтинге глобальных ставок. В условиях неопределённости появляются возможности для относительного роста. Как и ожидалось, Федеральная резервная система США на прошлой неделе снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, предоставив рынкам то, что было заложено в ценах, но разочаровав в плане предоставления дальнейших указаний. В целом, складывается впечатление, что ФРС не была твёрдой в своих решениях, что отражает широкий разброс мнений членов Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы (ФРС) относительно экономики и оптимальных методов управления ослаблением рынка труда и инфляцией, превышающей целевой показатель.

Очевидно, что ФРС пытается догнать другие крупные центральные банки, которые раньше и активнее смягчали свою денежно-кредитную политику. Однако по мере того, как мы проходим через этот период большей неопределенности в политике, мы видим, что на мировом рынке ставок появляются привлекательные возможности для относительно выгодных инвестиций, и наши портфели имеют все шансы на успех в последнем квартале года и в 2026 году.

Возможность среди неопределенности

Одной из наиболее привлекательных возможностей, по нашему мнению, является относительное смещение стоимости между рынками ставок США и Европы, вызванное несоответствием между текущими уровнями политики ФРС, Банка Англии и Европейского центрального банка. 11 сентября ЕЦБ сохранил свою ключевую процентную ставку на уровне 2%, что составляет половину уровня учетной ставки в прошлом году, в отличие от текущего диапазона ФРС в 4–4,25% и Банка Англии в 4%.

Хотя ЕЦБ сохраняет ставки без изменений с июня, мы ожидаем, что до конца этого года произойдет еще одно снижение, что создаст возможности для ряда стран и кривых еврозоны. В более широком смысле мы также наблюдаем интересную динамику на рынках ставок Великобритании, Канады и Японии.

Перспективы ФРС

Несмотря на то, что ФРС пытается наверстать упущенное, она ясно дала понять, что находится в цикле смягчения, в рамках которого, как мы ожидаем, будет сделано еще три снижения с настоящего момента до начала 2026 года, а нейтральная ставка установится в диапазоне 3,25–3,75%.

Однако остаются большие вопросы относительно пути к нейтральному уровню ставки.

Действительно, расхождения во мнениях по этому вопросу среди членов FOMC шире, о чем свидетельствует обновленная диаграмма «точечный график» за 2025 год, на которой каждый член фиксирует свое мнение о подходящей процентной ставке на конец года. Семь из 19 членов не ожидают дальнейшего снижения ставки в этом году, а еще двое ожидают только одного. Медианное ожидание скрывает раскол в комитете, в котором один из членов считает, что ставка по федеральным фондам должна снизиться на 1,25 процентного пункта в этом году. Такое мнение, очевидно, высказал новый член комитета, Стивен Миран. Он был единственным несогласным, призывая к большему снижению, в то время как предыдущие несогласные, губернаторы Кристофер Уоллер и Мишель Боуман, на этот раз присоединились к большинству, выступившему за меньшее снижение.

Что касается нейтральной ставки, мы считаем, что несогласие Мирана и точечный прогноз могут послужить предвестником того, что сделает следующий председатель ФРС в 2026 году.

Выжидательная тактика в действии

После смягчения политики ФРС и Банка Канады на прошлой неделе Банк Англии и Банк Японии сохранили процентные ставки без изменений, что отражает решение ЕЦБ, принятое ранее в этом месяце. ЕЦБ придерживается конструктивного взгляда на рост еврозоны, рабочие места и инфляцию, но продолжает внимательно следить за инфляцией и предупредил, что более высокие тарифы и усиление глобальной конкуренции окажут влияние на экономический рост до конца года.

Напротив, для Великобритании устойчиво высокая инфляция и слабый рост представляют собой более серьёзные проблемы, вынуждая Банк Англии сохранять ключевую ставку на уровне 4%. К концу года мы ожидаем очередного снижения. Важно отметить, что центральный банк также сократит свою ежегодную программу количественного ужесточения — продажу государственных облигаций — со 100 млрд фунтов стерлингов до 70 млрд фунтов стерлингов, чтобы сдержать рост доходности государственного долга. Однако объём продаж наличных должен увеличиться с 13 млрд фунтов стерлингов до 21 млрд фунтов стерлингов в связи с сокращением пассивного количественного ужесточения.

Что касается Банка Японии, который находится в режиме постепенного ужесточения, то он сохранил ставки на уровне 0,5% в спорном голосовании и объявил о начале продажи своих биржевых инвестиционных фондов (текущая рыночная стоимость которых составляет около 4,2 млрд долларов США в эквиваленте) и инвестиционных трастов недвижимости для поддержки своих усилий по нормализации денежно-кредитной политики. Два несогласных в политическом комитете Банка Японии стали крупнейшими с момента вступления в должность главы Уэды, что свидетельствует о растущем давлении на банк с целью повышения ставок в этом году. Несмотря на некоторую неопределенность относительно траектории ставок из-за возможного влияния тарифов, мы ожидаем, что Банк Японии повысит ставки к концу года.

Взгляд в 2026 год

Оставаясь на заднем плане большую часть прошлого года, пока рынки боролись с экономическими последствиями проблем фискальной и торговой политики, денежно-кредитная политика вновь вышла на первый план с возобновлением цикла снижения ставок ФРС. Фискальные проблемы никуда не исчезают и, вероятно, снова окажутся в центре внимания, что может привести к дальнейшей нестабильности на долгосрочном рынке ставок. Однако в ближайшей перспективе политика центральных банков, по всей видимости, останется основной силой, определяющей ситуацию на рынках.

Несмотря на некоторую неопределенность относительно темпов и масштабов смягчения в США и других крупных экономиках, поскольку центральные банки решают проблемы рынка труда и инфляции, мы ожидаем, что смягчение денежно-кредитной политики продолжится, создавая привлекательные возможности относительной стоимости на мировых рынках ставок до конца этого года и в 2026 году.

Источник: Нойбергер Берман

По словам осведомленных источников, международный аэропорт Гонконга рассматривает возможность приостановки всех пассажирских рейсов на 36 часов, что станет самым длительным сроком в новейшей истории, поскольку азиатский финансовый центр готовится к одному из самых мощных супертайфунов за последние годы. Сотрудники аэропорта и авиационной службы планируют остановить все полеты уже с 18:00 по местному времени во вторник до 6:00 утра в четверг из-за надвигающегося супертайфуна Рагаса, сообщили источники, пожелавшие остаться анонимными при обсуждении конфиденциальной информации.

По словам местных жителей, официальное объявление ожидается в понедельник. Гонконгская обсерватория планирует подать первый предупредительный сигнал о приближении шторма около полудня. Управление аэропортов Гонконга и Департамент гражданской авиации пока не отреагировали на запросы о комментариях. В последний раз Гонконг пострадал от супертайфуна в сентябре 2023 года, когда «Саола», один из самых мощных штормов в истории Гонконга, остановил полёты всех авиакомпаний на 20 часов. В июле шторм «Випха» приостановил работу большинства аэропортов на 13 часов.

Закрытие аэропорта города подчеркивает риски, которые Рагаса представляет для густонаселенного Гонконга с его 7,5 миллионами жителей и его экономики. Шторм уже усилился до уровня супертайфуна, обеспечивая устойчивую скорость ветра в районе его ядра в 230 километров в час, что, по данным Гонконгской обсерватории, эквивалентно урагану 4-й категории. В среднем аэропорт обслуживает 1100 рейсов и 190 000 пассажиров в день, обслуживая 58 миллионов пассажиров за 12 месяцев по август. Cathay Pacific Airways Ltd., доля которой в международном аэропорту Гонконга составляет 45%, сталкивается с огромными последствиями.

Cathay Pacific сообщила на своем сайте об отмене сборов за изменение билетов, чтобы пассажирам было проще перенести поездки. Другие местные авиакомпании также отменили сборы за перелеты в период с 23 по 25 сентября. Закрывая аэропорт, власти также стремятся избежать повторения тайфуна Коину в октябре 2023 года, когда более 10 000 пассажиров оказались в затруднительном положении после того, как шторм застал власти врасплох. В настоящее время авиакомпании планируют изменить расписание дальнемагистральных рейсов, чтобы смягчить последствия, в то время как ближнемагистральные рейсы, которые начнутся во вторник, могут возобновиться не сразу, сообщили источники, знакомые с ситуацией.

Неиспользуемые самолёты будут вывезены из Гонконга, чтобы избежать повреждений от обломков. Ограниченное количество грузовых рейсов может возобновиться в среду вечером, хотя окончательное решение пока не принято, добавили источники. Рагаса (филиппинское слово, обозначающее быстрое или стремительное движение) находился в Лусонском проливе примерно в 1100 километрах к юго-востоку от Гонконга по состоянию на утро понедельника. Работа государственных учреждений и учебные занятия в Маниле и почти 30 провинциях Филиппин были приостановлены в понедельник из-за прогнозируемых сильных дождей.

По данным обсерватории, его текущая траектория указывает на то, что он обрушится на Гонконг и выйдет на сушу в районе провинции Гуандун в среду.

Источник: Bloomberg Europe

Огромный навес, угрожавший японскому фондовому рынку, устраняется, поскольку центральный банк представляет вековой план по избавлению от своих огромных авуаров биржевых инвестиционных фондов.

Хотя в пятницу фондовые индексы основных фондов упали в ответ на заявление Банка Японии о намерении продать свои резервы на сумму 75 триллионов иен (507 миллиардов долларов США), трейдеры быстро компенсировали большую часть падения, поскольку внимание переключилось на постепенный характер программы. Банк Японии намерен ежегодно сокращать свои активы примерно на 620 миллиардов иен по рыночной стоимости.

Это заявление также было сделано в конце недели, в течение которой индекс «голубых фишек» Nikkei-225 и более широкий индекс Topix установили новые рекордные максимумы. Устойчивость рынка к потрясениям за последние два года подчёркивает эту уверенность: сначала акции восстановились после отмены Банком Японии отрицательных процентных ставок в 2024 году, а затем недавно выросли на фоне введения пошлин США. Фьючерсные контракты указывают на рост в Токио в понедельник.

«Инвесторы нервничали по поводу того, когда Банк Японии начнет продавать ETF, и многие из них спрашивали меня об этом», — сказал Сэйити Судзуки, главный аналитик по акциям в Tokai Tokyo Intelligence Laboratory Co. По его словам, сроки продажи ETF являются позитивными и предполагают ограниченное влияние на рынок.

Мировые инвесторы способствовали росту японских акций, поскольку они стремятся диверсифицировать свои портфели, при этом акции в Токио торгуются по более низким коэффициентам цена/прибыль и цена/балансовая стоимость, чем в США.

Реформы корпоративного управления также способствовали стимулированию выкупа акций, деятельности MA и появлению инвесторов-активистов как мощной силы, отстаивающей интересы акционеров и нацеленной на доходность.

По словам человека, знакомого с ситуацией, продажи ETF Банка Японии могут начаться в начале следующего года.

До этого момента рынок по-прежнему будет сталкиваться с потенциальной нестабильностью из-за неопределенности относительно выборов правящей Либерально-демократической партией нового лидера, а также сохраняющегося риска экономических последствий от введения пошлин.

Учитывая, что Банк Японии косвенно владеет примерно 7% японских акций через ETF, любой просчет в его продажах, который превысит рыночный спрос, все равно может нанести ущерб.

Что означает для Японии избавление Банка Японии от своих ETF-фондов

Тем не менее, по словам Кохеи Ониси, старшего инвестиционного стратега Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., текущая сумма, указанная центральным банком, должна быть легко абсорбирована. Он отметил, что японские компании, находясь под давлением со стороны регулирующих органов и акционеров, требующих прекратить накопление наличности, ежегодно выкупают большое количество собственных акций.

Инвесторы будут внимательно следить за влиянием продаж ETF на акции, имеющие большой вес в индексе Nikkei, такие как оператор сети магазинов повседневной одежды Fast Retailing Co. и SoftBank Group Corp. миллиардера Масаеси Сона. Акции Fast Retailing упали на 4,5% в пятницу, а акции SoftBank выросли на 0,7%.

По словам Анны Ву, стратега по кросс-активам в VanEck Associates Corp. в Сиднее, японские акции могут испытать некоторое краткосрочное напряжение, но план Банка Японии не помешает бычьему тренду рынка.

«Если мы спросим себя, будет ли новый премьер-министр поддерживать рост? Продолжится ли фискальная экспансия? И продолжат ли иностранные инвесторы вкладывать средства в японские акции в рамках диверсификации торговли США? Ответ, скорее всего, будет положительным на все три вопроса», — сказала она.

Источник: Bloomberg Europe

Фьючерсы на американские фондовые индексы немного снизились в воскресенье вечером, охладившись после того, как оптимизм по поводу снижения процентных ставок Федеральной резервной системой привел к тому, что Уолл-стрит на прошлой неделе достигла рекордных максимумов, при этом сильнее всего выросли акции технологических компаний.

На этой неделе основное внимание будет уделено целому ряду ключевых экономических показателей, а в ближайшие дни также должны выступить несколько должностных лиц ФРС, включая председателя Джерома Пауэлла.

Фьючерсы на индекс SP 500 упали на 0,1% до 6715,25 пункта, в то время как фьючерсы на Nasdaq 100 упали на 0,1% до 24 849,50 пункта к 19:37 по восточному времени (23:37 по Гринвичу). Фьючерсы на индекс Dow Jones упали на 0,1% до 46 587,0 пункта.

Уолл-стрит достигла рекордного уровня благодаря поддержке снижения ставок и технологическому прогрессу

На прошлой неделе индексы Уолл-стрит завершили торги на рекордно высоких отметках после того, как ФРС снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов и дала понять, что в ближайшие месяцы, вероятно, произойдет дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики.

Центральный банк заявил, что пытается избежать дальнейшего ослабления рынка труда, и предупредил, что высокая инфляция по-прежнему будет влиять на его решения.

Рынки в целом приветствовали перспективу снижения ставок, особенно на фоне некоторых признаков замедления экономического роста в стране.

В пятницу индекс S&P 500 вырос на 0,5%, закрывшись на рекордном уровне 6664,36 пункта. Индекс NASDAQ Composite вырос на 0,7%, закрывшись на пике 22 631,48 пункта, а индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,4%, достигнув 46 315,27 пункта.

Акции технологических компаний стали важнейшей движущей силой Уолл-стрит, при этом акции Apple Inc (NASDAQ: AAPL ) продемонстрировали одни из лучших показателей, поскольку предварительные показатели продаж линейки iPhone 17 указали на сильный рост в годовом исчислении.

Акции компаний, занимающихся производством микросхем и облачными технологиями, также выиграли от оптимизма по поводу устойчивого спроса на искусственный интеллект, в то время как положительные доходы компании по доставке FedEx Corporation (NYSE: FDX ), которая обычно выступает в качестве индикатора состояния экономики США, также способствовали росту.

На этой неделе в центре внимания спикеры ФРС, данные PMI и инфляция

В ближайшие дни запланированы выступления ряда должностных лиц ФРС, в том числе председателя Джерома Пауэлла во вторник.

Рынки будут следить за дальнейшими сигналами от ФРС по процентным ставкам, поскольку центральный банк уже дал понять, что его подход к будущему смягчению в значительной степени основан на данных.

В связи с этим на этой неделе также ожидается публикация ряда ключевых экономических показателей США. Ожидается, что данные по индексу менеджеров по закупкам за сентябрь предоставят больше информации о деловой активности в США.

На этой неделе также должны быть опубликованы окончательные данные по росту валового внутреннего продукта во втором квартале.

Данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE), предпочитаемому ФРС показателю инфляции, должны быть опубликованы в пятницу и, как ожидается, предоставят более определенные сведения о планах центрального банка по снижению процентных ставок.

Ожидается, что базовая инфляция расходов на личное потребление останется существенно выше годового целевого показателя ФРС в 2%, при этом основное внимание будет уделяться любым признакам более высокой инфляции из-за повышения торговых пошлин.

Источник: Инвестиции

На европейских фондовых рынках наблюдается повышенный разброс показателей по странам, секторам и отдельным акциям, поскольку регион пытается приспособиться к неопределенной и быстро меняющейся глобальной ситуации. В условиях внутренней неопределенности, обусловленной геополитической нестабильностью, деглобализацией и разворачивающейся революцией искусственного интеллекта, мы считаем, что активные, ориентированные на исследования инвесторы находятся в выгодном положении для выявления возможностей, которые другие могут упустить из виду, — тем более, если они готовы занять противоположный подход и выйти за рамки краткосрочной волатильности и макроэкономических заголовков, чтобы обнаружить компании с долгосрочным потенциалом прибыли, которого в настоящее время не хватает рынку.

Определение долгосрочных победителей в развивающейся Европе

На наш взгляд, структурный переход в Европе открывает особенно привлекательные возможности для нестандартной инвестиционной философии. Для нас ключевыми элементами формирования устойчивого европейского портфеля акций, необходимого для успешной работы в условиях новой экономической эпохи, являются:

Преимущество противоположного: взгляд за пределы шума

Мы выступаем за то, чтобы сосредоточиться на компаниях, чьи котировки на рынке закладываются в отрицательные прогнозы прибыли на неопределенный срок, несмотря на их прочные фундаментальные показатели и потенциал долгосрочного роста. Это означает поиск устойчивых бизнес-моделей, обладающих финансовой устойчивостью, позволяющей выдерживать циклические спады и извлекать выгоду из долгосрочных тенденций.

На практике мы считаем, что инвесторам следует начать с анализа возможностей. Например, в рамках нашего процесса мы отслеживаем признаки неправильной оценки, чтобы выявить компании, которые столкнулись со значительным падением цены акций и отрицательным пересмотром прибыли, но темпы отрицательного пересмотра прибыли которых замедляются, что может быть сигналом о потенциальном поворотном моменте. Мы рассматриваем около 200–300 компаний и оцениваем:

Мы регулярно пересматриваем инвестиционную концепцию, используя подробный процесс на основе контрольного списка, чтобы гарантировать, что каждая компания продолжает функционировать в соответствии с ожиданиями и остается на восходящей траектории.

Использование структурных факторов роста Европы

По нашему мнению, понимание и согласование долгосрочных факторов, влияющих на эффективность, является ключом к потенциальному успеху нашего инвестиционного подхода. Стремительные изменения, происходящие в настоящее время в Европе, делают это ещё более важным. Например, наше исследование выявило ряд компаний в секторах производства продуктов питания и строительных материалов, которые, по нашему мнению, могут выиграть от долгосрочных структурных факторов, таких как изменение потребительского спроса, изменения в регулировании, повышающие потенциал роста, и специфические преимущества для компаний, такие как лидерство в области НИОКР.

Продовольственный сектор переживает серьезную трансформацию, и мы видим значительные возможности в недооцененных компаниях по производству пищевых ингредиентов, где вероятный продолжающийся резкий рост случаев диабета (рисунок 1) должен и дальше стимулировать инновации и спрос.

Например, мы инвестировали в мирового лидера по производству низкокалорийных подсластителей и продуктов с добавлением клетчатки — продуктов, которые способствуют здоровому образу жизни и снижают риск развития диабета. За последние пять лет инновации этой компании позволили исключить 9 миллионов тонн сахара из мирового рациона, что эквивалентно 36 триллионам калорий. Мы ожидаем, что устойчивый спрос на более полезные ингредиенты будет способствовать её постоянному и долгосрочному росту.

Рисунок 1

В секторе строительных материалов ужесточение строительных норм и острая необходимость в повышении энергоэффективности и создании инфраструктуры, устойчивой к изменению климата, стимулируют значительные инвестиции. Например, в период с 2021 по 2027 год ЕС выделил более 100 миллиардов евро на различные программы, направленные на повышение энергоэффективности зданий.

В ходе нашего исследования мы выявили ведущего производителя пластиковых трубопроводных систем, используемых в жилых, коммерческих и инфраструктурных проектах. Компания также предлагает решения для вентиляции и водоснабжения. Мы считаем, что она имеет все шансы извлечь выгоду из восстановления жилищного строительства и растущего использования трубопроводных систем для систем косвенного отопления — подхода, направленного на снижение энергопотребления и требующего улучшенной вентиляции.

Раскрытие долгосрочной ценности для терпеливых инвесторов

Эти примеры иллюстрируют широту возможностей, которые мы видим в привлекательных европейских акциях с сильным структурным попутным ветром и прочными фундаментальными показателями. Прежде всего, важен долгосрочный настрой. Выявление качественных компаний, временно находящихся в неблагоприятном положении, требует терпения, чтобы удерживать их в периоды рыночных потрясений, пока фундаментальные показатели и настроения не придут в соответствие. Мы считаем, что инвесторам, готовым учитывать сегодняшнюю волатильность, выгода от нестандартного подхода «снизу вверх» оправдает ожидание.

Источник: Wellington Management