Нефть дешевеет после роста до двухнедельного максимума на фоне опасений по поводу поставок из России в Украину

Экономический

Товар

Краткое содержание:

Цены на нефть во вторник немного снизились после роста почти на 2% на предыдущей сессии, поскольку трейдеры внимательно следили за развитием событий в российско-украинском конфликте на предмет возможных перебоев с поставками топлива в регион.

Цена на нефть марки Brent упала на 32 цента, или 0,5%, до 68,48 доллара за баррель в 04:48 по Гринвичу, в то время как цена на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) также снизилась на 33 цента, или 0,5%, до 64,47 доллара за баррель.

В понедельник оба контракта выросли до самого высокого уровня за более чем две недели, при этом нефть марки WTI поднялась выше 100-дневной скользящей средней.

«Риски для цен на сырую нефть, по-видимому, склоняются к дальнейшему росту, особенно если цена продолжит движение выше уровня сопротивления 64–65 долларов США», — отмечают аналитики IG в своей заметке.

Рост цен на нефть в понедельник был обусловлен, главным образом, опасениями по поводу перебоев с поставками, вызванными ударом Украины по российской энергетической инфраструктуре, а также ожиданием трейдерами усиления санкций США в отношении российской нефти.

Атаки нарушили переработку и экспорт нефти Москвой , привели к дефициту бензина в некоторых частях России и стали ответом на продвижение Москвы на линии фронта и удары по газовым и энергетическим объектам Украины.

В своем сообщении клиентам в понедельник Barclays сообщил, что цены на нефть остаются в узком диапазоне на фоне геополитической волатильности и относительно устойчивых фундаментальных показателей.

Президент США Дональд Трамп вновь пригрозил ввести санкции против России, если в течение следующих двух недель не будет достигнут прогресс в достижении мирного соглашения.

По словам Оле Хансена, руководителя отдела сырьевой стратегии Saxo Bank, трейдеры также будут следить за влиянием надвигающихся пошлин США на Индию из-за ее продолжающихся закупок российской нефти.

Индийские экспортеры готовятся к перебоям в поставках после того, как уведомление Министерства внутренней безопасности США подтвердило, что со среды Вашингтон введет дополнительный 25-процентный тариф на все товары индийского происхождения.

Это означает, что индийский экспорт будет облагаться пошлинами США в размере до 50% — одними из самых высоких, введенных Вашингтоном, — после того как Трамп объявил о введении дополнительных пошлин в качестве наказания за увеличение закупок Нью-Дели российской нефти в начале августа.

Трейдеры ждут данных по запасам в США от Американского института нефти (API) позднее сегодня. Ожидается снижение запасов сырой нефти и бензина, но возможное увеличение запасов дистиллятов.

Источник: Рейтер

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Фундаментальный прогноз IC Markets Asia | 26 августа 2025 г.

IC Рынки

Товар

Форекс

Экономический

Что произошло на американской сессии?

Перспективы снижения ставки ФРС, восстановление рынка жилья в США и меняющиеся данные по инфляции и торговой политике стали центральными макроэкономическими темами американской сессии, оказав широкое влияние на акции, ставки, валютный рынок, а также некоторые цифровые и товарные рынки. В ходе последней американской сессии финансовые новости были сосредоточены на ожиданиях снижения ставки ФРС в сентябре после комментариев председателя Джерома Пауэлла, а также на заметных изменениях на рынке жилья и сохраняющихся опасениях по поводу инфляции и рынка труда. Наиболее пострадавшими финансовыми инструментами стали акции США (особенно индексы Dow Jones и SP 500), доходность казначейских облигаций США, доллар США и цифровые активы, такие как Ethereum.

Что это означает для азиатских сессий?

Азиатским трейдерам 26 августа следует следить за изменениями в политике США, стимулированием Китая, региональной инфляцией и показателями розничного рынка, а также за устойчивой динамикой технологических, потребительских и сырьевых активов. Перекрёстная волатильность активов, связанная с неожиданностями макроэкономической ситуации и прибыли, остаётся ключевым фактором риска для торговых стратегий. Мягкие комментарии председателя Федеральной резервной системы Пауэлла по поводу Джексон-Хоула повысили вероятность снижения процентной ставки в США в сентябре, способствуя росту кросс-активов и ротации секторов на мировых фондовых рынках — это повлияет на открытие азиатских рынков и валютные потоки. Скоро будут опубликованы отчёты по инфляции и ВВП США, которые повлияют на мировые ставки, торговые настроения и рискованные активы. Волатильность может резко возрасти в случае любых неожиданностей.

Индекс доллара (DXY)

Доллар США стабилизируется после резкого падения на прошлой неделе, поскольку трейдеры ждут новых экономических данных США и ясности в отношении политики ФРС и политических рисков в США. Большинство пар с долларом США пока остаются в узких диапазонах, но в более широком плане наблюдается «голубиный» тренд. Индекс доллара, хотя и снизился с начала года более чем на 9,5% и отстаёт от евро, стабилизировался, что отражает ожидание трейдерами дальнейших экономических новостей США перед корректировкой позиций. В понедельник доллар сохранил умеренный рост по отношению к основным валютам, восстановившись после резкого снижения на прошлой неделе. По отношению к евро курс доллара немного восстановился: пара EUR/USD торговалась чуть ниже четырёхнедельных максимумов, достигнутых в пятницу.

Банкноты Центрального банка:

● Совет управляющих Федеральной резервной системы единогласно проголосовал за сохранение ставки по федеральным фондам в целевом диапазоне от 4,25% до 4,50% на своем заседании 29–30 июля 2025 года, сохранив политику неизменной уже пятое заседание подряд.

● Комитет подтвердил свою цель — достижение максимальной занятости и уровня инфляции в 2% в долгосрочной перспективе. Хотя неопределённость относительно экономических перспектив снизилась по сравнению с началом года, Комитет отмечает, что проблемы сохраняются, и необходимо сохранять бдительность.

● Политики по-прежнему внимательно следят за рисками по обе стороны своего двойного мандата. Уровень безработицы остаётся низким, около 4,2–4,5%, а ситуация на рынке труда оценивается как стабильная. Тем не менее, инфляция всё ещё несколько повышена: индекс цен на потребительские товары и услуги (PCE) составляет 2,6%, а базовая инфляция на конец 2025 года прогнозируется на уровне 3,1%, что выше предыдущих прогнозов; в качестве одного из факторов указывается давление, связанное с тарифами.

● Комитет признал, что в последнее время экономическая активность росла уверенными темпами, и прогнозируемый годовой рост во втором квартале составил около 2,4%. Однако прогноз роста ВВП на 2025 год был пересмотрен в сторону понижения до 1,4% (с 1,7%, прогнозируемых в марте), что отражает ожидания замедления в следующих кварталах.

● В пересмотренном «Сводке экономических прогнозов» ожидается, что средний уровень безработицы в 2025 году составит 4,5%, а общая инфляция расходов на личное потребление (PCE) – 3,0% за год, при этом базовая инфляция расходов на личное потребление (PCE) составит 3,1%. Политики по-прежнему ожидают постепенного снижения инфляции, учитывая сохраняющиеся риски, связанные с тарифами и глобальной конъюнктурой.

● Комитет подтвердил свой подход к будущим решениям, основанный на анализе данных и учёте рисков. Чиновники заявили о готовности скорректировать денежно-кредитную политику по мере необходимости, если возникнут риски, способные помешать достижению целей ФРС.

● Как отмечалось ранее, Комитет продолжает планомерное сокращение своих активов в ценных бумагах. Темпы сокращения баланса, замедлившиеся с апреля (ежемесячный лимит на выкуп казначейских ценных бумаг снижен с 25 млрд долларов до 5 млрд долларов, при этом лимит на ипотечные ценные бумаги Агентства остался на уровне 35 млрд долларов), в этом месяце остались неизменными для поддержания упорядоченного функционирования рынка и финансовой конъюнктуры.

● Следующее заседание запланировано на 16–17 сентября 2025 года.

Предвзятость следующих 24 часов

Слабый бычий

Золото (XAU)

Во вторник, 26 августа 2025 года, цены на золото торгуются вблизи рекордных максимумов, что обусловлено сильными ожиданиями снижения ставки Федеральной резервной системы США в сентябре и усилением геополитических рисков на Ближнем Востоке. Спотовые цены на золото стабильно держатся выше ключевых уровней поддержки, а фьючерсные контракты демонстрируют рост, поддерживаемый спросом на безопасные активы и покупками центральными банками. Мягкие заявления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла о Джексон-Хоуле в прошлую пятницу побудили участников рынка заложить в цены почти 70% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, что ослабит доллар США и подстегнет рост золота. Предвзятость следующих 24 часов

Средний бычий

Австралийский доллар (AUD)

Стабильность австралийского доллара на этой сессии поддерживается осторожными сигналами Резервного банка Австралии (РБА) и устойчивым внутренним рынком труда, однако дальнейшая динамика курса будет зависеть от новых рекомендаций центрального банка и предстоящих данных по инфляции. Сегодня, во вторник, 26 августа 2025 года, австралийский доллар держится на уровне около 0,6485 по отношению к доллару США, поскольку рынки ожидают публикации протокола заседания Резервного банка Австралии (РБА) и отслеживают предстоящие данные по инфляции. В целом, настроения остаются осторожными, и австралийский доллар, вероятно, останется в диапазоне, если только не произойдет существенных изменений со стороны ФРС или РБА. Протокол заседания РБА сегодня и данные по ИПЦ завтра имеют решающее значение для направления движения рынка. «Миролюбивая» позиция РБА может означать дальнейшее снижение ставок и потенциальное ослабление австралийского доллара, в то время как более высокие показатели инфляции могут поддержать австралийскую валюту. Экономика Австралии демонстрирует некоторую устойчивость, но сохраняются риски, связанные с замедлением роста экономики Китая и глобальной неопределенностью, влияющими на курс австралийского доллара. Примечания Центрального банка:

● Резервный банк Австралии (РБА) сохранил процентную ставку на уровне 3,85% на августовском заседании 11–12 августа 2025 года, сохранив её на прежнем уровне после сохранения ставок без изменений в июле. Решение было широко ожидаемым и отражало уверенность в том, что инфляция стабилизируется в пределах целевого уровня.

● Инфляция продолжает снижаться, хотя общие итоги за сентябрьский квартал пока не опубликованы. Своевременные данные указывают на то, что ценовое давление на жилищные услуги и страхование остается высоким, даже несмотря на то, что инфляция торгуемых товаров остается на низком уровне.

● Предпочтительный показатель Резервного банка Австралии (РБА), усеченная средняя инфляция, по оценкам, составит около 2,8–2,9%, что свидетельствует о дальнейшем движении к середине целевого диапазона 2–3%. Индекс потребительских цен, вероятно, составит около 2,3% с учетом волатильности цен на энергоносители и продукты питания.

● Глобальная ситуация остаётся источником неопределённости. Реакция рынка на продолжающиеся торговые противоречия между США и ЕС несколько смягчилась, однако волатильность на фондовых и товарных рынках сохраняется. Эти события продолжают влиять на торговые перспективы Австралии и деловые настроения.

● Внутренний спрос продемонстрировал дальнейшие признаки восстановления. Потребление домохозяйств несколько выросло в зимние месяцы, чему способствовал рост реальных доходов и стабилизация рынка жилья. Однако инвестиционные намерения предприятий остаются неоднозначными: сектор услуг демонстрирует более высокие показатели, чем обрабатывающая промышленность и строительство.

● Условия на рынке труда остаются относительно напряженными, однако показатели указывают на замедление темпов роста по сравнению с первой половиной 2025 года. Количество вакансий сократилось, и, хотя рост занятости продолжается, недоиспользование рабочих мест впервые в этом году немного выросло.

● Рост заработной платы продолжил замедляться, что соответствует снижению спроса на рабочую силу, хотя удельные затраты на рабочую силу остаются выше среднего уровня из-за слабых показателей производительности. Резервный банк Австралии (RBA) продолжает отмечать производительность как среднесрочный риск для динамики затрат.

● Прогнозируемые показатели указывают на то, что рост потребления может быть ниже, чем предполагалось ранее, поскольку домохозяйства проявляют осторожность, несмотря на скромный рост доходов. Высокая арендная плата и высокая стоимость заимствований продолжают сдерживать дискреционные расходы.

● Совет подтвердил риск того, что расходы домохозяйств могут не оправдать прогнозы, что может ухудшить условия ведения бизнеса и привести к снижению спроса на рабочую силу, если уверенность не укрепится.

● Общий курс денежно-кредитной политики остаётся умеренно ограничительным, что соответствует близким к целевому уровню инфляции и продолжающемуся прогрессу в достижении баланса в экономике. Совет счёл целесообразным оставить ставки без изменений, подчеркнув при этом, что корректировки будут зависеть от поступающих данных.

● Резервный банк подтвердил свою приверженность стабильности цен и полной занятости, отметив свою готовность скорректировать настройки, если условия будут существенно отличаться от базовых прогнозов.

● Следующая встреча состоится 8–9 сентября 2025 года.

Предвзятость следующих 24 часов

Слабый медвежий тренд. Новозеландский доллар (NZD)

Новозеландский доллар сегодня в целом стабилен, чему способствуют хорошие данные по розничным продажам и сохраняющиеся ожидания снижения процентной ставки по всему миру. Однако среднесрочные перспективы по-прежнему зависят от данных и уязвимы к изменениям местных экономических показателей и денежно-кредитной политики США. Розничные продажи в Новой Зеландии во втором квартале выросли на 0,5% по сравнению с предыдущим кварталом (выше ожиданий в 0,2%), что свидетельствует о том, что снижение процентных ставок стимулирует потребительские расходы. Примечания Центрального банка:

● Комитет по денежно-кредитной политике (КДКП) 20 августа 2025 года одобрил снижение официальной процентной ставки (OCR) на 25 базисных пунктов до 3,00%, что стало трёхлетним минимумом и позволило продолжить цикл смягчения денежно-кредитной политики после июльской паузы. Голоса разделились: 4 против 2, причём двое членов высказались за снижение на 50 базисных пунктов, что свидетельствует о расхождении во мнениях внутри Комитета.

● Политики указали, что значительная неопределенность и замедление экономического восстановления стали причиной этого шага, что оставляет возможность для дальнейшего снижения ставок позднее в этом году, с возможным снижением до минимума около 2,5% к декабрю.

● Годовая инфляция индекса потребительских цен выросла до 2,7% в июньском квартале и, как ожидается, достигнет 3% в сентябрьском квартале — на верхней границе целевого диапазона MPC от 1% до 3%, — но среднесрочные ожидания по-прежнему остаются на уровне около среднего значения 2%.

● Несмотря на краткосрочный рост, прогнозируется, что общая инфляция вернется к 2% к середине 2026 года, поскольку инфляционное давление на внешние рынки ослабевает, а значительные резервные мощности продолжают сдерживать динамику внутренних цен.

● Внутренние финансовые условия в целом соответствуют ожиданиям Комитета по денежно-кредитной политике, поскольку снижение оптовых ставок привело к снижению стоимости заимствований для домохозяйств. Однако снижение потребительского и инвестиционного спроса, рост безработицы и замедленный рост заработной платы отражают сохраняющийся экономический спад.

● Рост ВВП остановился во втором квартале 2025 года, что противоречит более ранним прогнозам. Высокочастотные индикаторы указывают на сохраняющуюся слабость, обусловленную ростом цен на товары первой необходимости, сокращением сбережений домохозяйств и ограничением кредитования бизнеса.

● Комитет по денежно-кредитной политике предупредил, что продолжающаяся неопределенность в отношении мировых тарифов и изменения в политике, особенно недавние изменения в правилах торговли США, могут усилить волатильность рынка и создать как положительные, так и отрицательные риски для восстановления Новой Зеландии.

● При условии, что среднесрочное инфляционное давление продолжит снижаться, как и прогнозировалось, Комитет по денежно-кредитной политике обозначил возможности для дальнейшего сокращения OCR, возможно, до 2,5% к концу года, что соответствует последнему прогнозу Заявления о денежно-кредитной политике.

● Следующее заседание состоится 22 октября 2025 года.

Предвзятость следующих 24 часов

Средний медвежий

Японская иена (JPY)

Японская иена колеблется в важных технических диапазонах, отражая осторожные настроения на фоне расхождения в политике, с кратковременными всплесками роста, связанными с потоками активов-убежищ и преобладающими глобальными макроэкономическими рисками. Позиция Банка Японии: Банк Японии сохраняет ультрамягкую политику (ставка остается на уровне 0,5%), но сигнализирует о готовности к повышению ставки позднее в этом году при условии сохранения темпов инфляции и роста заработной платы. Центральный банк повысил свои прогнозы по инфляции, ссылаясь на сохраняющийся рост цен на продукты питания и продолжающуюся оценку развития торговли между США и Японией. Пара GBP/JPY снизилась после высказываний Пауэлла, продемонстрировав сохраняющуюся неопределенность на ключевых уровнях сопротивления (в частности, 200 и поддержки на 198,40), что отражает общую осторожность в отношении рисковых активов. Примечания центрального банка:

● 31 июля Совет по политике Банка Японии единогласно принял решение установить следующие руководящие принципы для операций на денежном рынке на период между заседаниями:

● Банк будет поощрять сохранение необеспеченной ставки колл-процентов овернайт на уровне около 0,5%.

● Банк Японии продолжит постепенное сокращение ежемесячных прямых покупок японских государственных облигаций (JGB). Запланированный объём покупок долгосрочных государственных облигаций, в принципе, продолжит сокращаться примерно на 400 млрд иен каждый квартал с января по март 2026 года и примерно на 200 млрд иен каждый квартал с апреля по июнь 2026 года, достигнув целевого уровня покупок около 2 трлн иен в январе-марте 2027 года.

● Экономика Японии в целом переживает умеренное восстановление, хотя некоторые секторы остаются вялыми. Зарубежные экономики в целом растут умеренно, но недавняя торговая политика крупнейших экономик привела к возникновению очагов слабости. Экспорт и промышленное производство в Японии практически не меняются, а любой рост обусловлен в основном опережающим спросом в преддверии повышения пошлин США.

● Что касается цен, то годовые темпы изменения потребительских цен (без учёта свежих продуктов питания) остаются в диапазоне около 3%. Это отражает продолжающийся перенос роста заработной платы, резкий рост импортных цен в прошлом и дальнейший рост цен на продукты питания, особенно на рис. Ожидания относительно будущей инфляции начали умеренно расти.

● Ожидается, что эффект от предыдущего повышения цен на импорт и продукты питания снизится в течение прогнозируемого периода. Возможна временная стагнация базовой инфляции по мере ослабления общей динамики роста.

● В перспективе ожидается, что в ближайшей перспективе темпы роста экономики замедлятся, поскольку зарубежные экономики пострадают от продолжающейся глобальной торговой политики, что оказывает давление на прибыли японских корпораций. Ожидается, что мягкие финансовые условия несколько смягчат эти негативные факторы. В среднесрочной перспективе, по мере восстановления мирового экономического роста, ожидается также повышение темпов роста в Японии.

● В условиях возобновления экономического роста, усиления дефицита рабочей силы и устойчивого роста ожидаемых темпов инфляции в средне- и долгосрочной перспективе, базовая инфляция, по прогнозам, будет постепенно расти. Ко второй половине прогнозного периода Банка Японии инфляция, по прогнозам, будет соответствовать целевому показателю ценовой стабильности в 2%.

● Перспективы экономики подвержены многочисленным рискам, особенно повышенному уровню неопределенности относительно будущего направления глобальной торговой политики и мировых ценовых тенденций. Банк Японии продолжит внимательно следить за их влиянием на финансовые и валютные рынки, а также на экономику и инфляцию в Японии.

● Следующее заседание запланировано на 17–18 сентября 2025 года.

Следующие 24 часа: слабый медвежий тренд

Масло

Сегодня нефть дорожает на фоне краткосрочных рисков, связанных с поставками, и оптимизма относительно политики ФРС, но структура рынка остаётся медвежьей: значительный рост запасов и слабые прогнозы спроса потенциально ограничивают дальнейший рост. Рыночные настроения также укрепились благодаря сигналам о возможном снижении ставки Федеральной резервной системы США к сентябрю, что потенциально поддерживает спрос, хотя сохраняются и более общие факторы сопротивления: трейдеры опасаются, что более слабый экономический рост может в конечном итоге ограничить потребление. Международное энергетическое агентство (МЭА) отмечает, что мировое предложение нефти растёт значительно быстрее спроса, при этом страны ОПЕК+ и страны, не входящие в ОПЕК+, быстро наращивают добычу, отменяя ранее принятые решения о сокращении добычи. Прогноз на следующие 24 часа

Слабый бычий

Источник: IC Markets

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Индийский фондовый рынок становится осторожнее в преддверии введения пошлин

Винкельманн

Акции

Экономический

Политический

Индийские акции сегодня утром ожидают слабого старта, следуя за ослаблением мировых рынков. Волнение возникло после того, как президент Дональд Трамп принял решение об увольнении главы Федеральной резервной системы Лизы Кук и напугал рынки угрозами новых пошлин и ужесточения экспортных ограничений на передовые технологии. Для трейдеров в Индии эти шаги разбивают надежды на смягчение высоких 50%-ных пошлин, которые вступают в силу завтра — в день, когда местные рынки будут закрыты в связи с государственным праздником. Некоторое оживление на торгах добавит и то, что инвесторы будут следить за выходом на биржу четырёх недавних IPO: Gem Aromatics, Shreeji Shipping, Vikram Solar и Patel Retail.

Покупатели, ориентированные на ценность, видят возможности в технологиях

Экспортеры программного обеспечения, вероятно, могут превзойти рынок, поскольку инвесторы, ищущие выгодные сделки, обходят этот упавший в цене сектор. JPMorgan впервые в этом году повысил рейтинг Tata Consultancy Services до уровня, превышающего рынок, в то время как Investec с оптимизмом смотрит на акции Infosys. Оценки сектора остаются значительно ниже среднего пятилетнего значения, что оставляет место для возврата к среднему значению. Вероятное снижение процентной ставки в США, вероятно, будет способствовать росту компаний, предоставляющих услуги программного обеспечения, учитывая их тесные связи с финансовыми клиентами из США.

Индия уверена, что выдержит тарифный шторм

Команда Jefferies настроилась более оптимистично после переговоров с высокопоставленными представителями правительства. По мнению Махеша Нандуркара, снижение налогов, смягчение денежно-кредитной политики на фоне снижения инфляции, сильный муссон и структурные реформы должны способствовать широкомасштабному росту в ближайшие месяцы. Тем не менее, главный вопрос заключается в том, будут ли эти меры способствовать росту корпоративных прибылей. Оценка стоимости остаётся камнем преткновения для управляющих глобальными фондами, и только восстановление показателей прибыли может убедить тех, кто пока занимает выжидательную позицию, принять меры.

Быки на рынке длинных облигаций меняют мнение

Тем не менее, осторожность наиболее заметна на долговом рынке. Суяш Чоудхари, руководитель отдела инструментов с фиксированной доходностью Bandhan AMC, ранее в прошлом году вложивший средства в облигации с ставкой 2053 и доходностью 7,3%, теперь резко сократил эти крупные вложения. По состоянию на июль эти облигации составляли около половины динамичных фондов облигаций и ценных бумаг G-Sec компании Bandhan, тогда как раньше они составляли почти весь портфель. Переосмысление позиции происходит на фоне подготовки трейдеров к приостановке снижения ставок Резервным банком Индии и беспокойства по поводу увеличения государственных заимствований для компенсации потерь доходов, вызванных планируемым снижением потребительских налогов. Наиболее резкой распродажей подверглись долгосрочные облигации, при этом лидирующие позиции по убыткам заняли 30-летние облигации.

Поскольку торговая война Индии с США пока не предвидится разрешения, акции этой южноазиатской страны, вероятно, будут отставать от акций других развивающихся рынков уже четвёртый месяц подряд. Предлагаемое снижение налогов может дать некоторое облегчение, но не сможет полностью компенсировать негативное влияние пошлин, замедления экономики и снижения прогнозов прибыли. Кроме того, фискальные опасения, вызванные этим самым снижением налогов, отражаются и на облигациях, заставляя инвесторов проявлять осторожность.

Источник: Bloomberg Europe

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

USDCHF в центре внимания: пара колеблется выше отметки 0,80

ОАНДА

Форекс

Экономический

За последние несколько недель доллар США оказался в центре существенной волатильности, чему способствовали более слабый отчет по NFP в начале месяца, заметно более сильный отчет по PPI и председатель Федеральной резервной системы Пауэлл, позиция которого была воспринята как «голубиная», несмотря на его сдержанный тон. Это привело к падению доллара в прошлую пятницу, за которым последовал небольшой отскок на сегодняшней сессии.

С другой стороны, швейцарский франк не продолжил укрепляться по отношению к основным валютам, поскольку Швейцарский национальный банк попал в ловушку масштабной дезинфляционной тенденции, что вынудило его занять более мягкую позицию. Напомним, что Швейцария заключила одно из худших соглашений о тарифах с США: на швейцарские товары наценка по мере их поступления в США составила 39%, что нанесло ущерб ориентированной на экспорт экономике страны.

Пара USD/CHF была одной из валютных пар, которая продемонстрировала наиболее последовательное падение в начале 2025 года, упав на целых 14,77% от пика до минимума.

Минимумы 2025 года и 14 лет составляют 0,7875.

Однако, поскольку ее минимумы были сформированы с двойным дном, пара сейчас торгуется выше ключевого психологического уровня 0,80. Текущее ценовое движение теперь отражает нерешительность, вызванную совокупностью технических моделей. Мы рассмотрим, как эти модели влияют на текущее ценовое движение, и определим потенциальные уровни прорыва для предстоящих торгов.

Технический анализ USDCHF на нескольких таймфреймах

Дневной график USDCHF

USDCHF в центре внимания, поскольку пара колеблется выше 0,80 Mark_1

Дневной график USDCHF, 25 августа 2025 г. – Источник: TradingView

Быки резко отскочили от пятничного снижения пары, но анализ ценовой динамики за последние 9 дней не привел ни к чему существенному. Цены удерживаются в зоне дневной разворотной линии между 0,80 и 0,81, в то время как 50-дневная скользящая средняя сглаживается прямо посередине, выступая в качестве консолидационного магнита. Кроме того, нисходящая линия тренда 2025 года должна выступать в качестве непосредственного сопротивления, но, похоже, сочетание текущих зигзагов в долларе США, дополненное «голубиной» позицией SNB, не способствует получению направления.

Вот почему текущие пределы Pivot должны служить хорошими техническими точками прорыва: либо прорыв выше или ниже, за которым последует консолидация, либо повторное тестирование верхней/нижней границы должно привести к продолжению.

Если покупатели и продавцы не вмешаются, ценовое движение обещает остаться в еще большем диапазоне.

Давайте попробуем взглянуть внимательнее и увидеть, есть ли какой-либо элемент на более коротких таймфреймах, позволяющий склонить чашу весов в свою пользу.

График USDCHF 4H

USDCHF в центре внимания, поскольку пара колеблется выше 0,80 Mark_2

График USDCHF за 4 часа, 25 августа 2025 г. – Источник: TradingView

Действия сегодняшней сессии могут дать «быкам» промежуточную позицию, поскольку «медведям» не удалось опустить акции ниже психологического уровня 0,80, несмотря на сильную распродажу доллара США на фоне «голубиной» интерпретации речи Пауэлла (вы можете ознакомиться с ней здесь).

Однако быкам придется преодолеть как текущий максимум 0,8070 как промежуточное сопротивление (проверка которого идет прямо сейчас), так и закрыться сильно выше 0,81, если они хотят вернуться к уровням начала 2025 года.

Уровни интереса для торговли USDCHF:

Уровни поддержки:

● 0,80 Немедленная разворотная точка

● 0,7950 бычий поворот

● 0,7875–0,79 Основная поддержка

Уровни сопротивления:

● Зона высокого объема 0,8070 в пределах пивота (проходит тестирование)

● 0,81 максимумы пивота

● Основное сопротивление 0,8150–0,82 (максимум 31 июля 0,8170)

График USDCHF 1H

USDCHF в центре внимания, поскольку пара колеблется выше 0,80 Mark_3

График USDCHF за 1 час, 25 августа 2025 г. – Источник: TradingView

Рассмотрение часового таймфрейма позволяет нам увидеть дополнительные детали в рамках продолжающейся опорной точки консолидации. Минимумы опорной точки консолидации, предшествовавшей сегодняшнему отскоку, расположены в диапазоне от 0,80 до 0,8020, а максимумы — в диапазоне от 0,8090 до 0,81.

У покупателей есть немедленное преимущество, но им придётся столкнуться с текущими краткосрочными условиями перекупленности в пределах диапазона, что является сложным периодом на фоне неизменных фундаментальных факторов. Отслеживайте любые прорывы для анализа предстоящих торгов. Отсутствие чёткого прорыва выше или ниже границ пивота укрепит текущий диапазон.

Источник: OANDA

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

EUR/USD резко вырос на фоне голубиных заявлений Пауэлла, вызвавших ожидания изменения политики

Балогун Опейеми

Форекс

Фундаментальный анализ

Пара EUR/USD резко выросла в пятницу, прибавив 0,97% до отметки 1,1718, после того как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в своем выступлении в Джексон-Хоуле обозначил «голубиный уклон», что вызвало слухи о том, что центральный банк готовится возобновить цикл смягчения.

Пауэлл отметил, что «стабильность уровня безработицы и других показателей рынка труда позволяет нам действовать осторожно, изучая возможности корректировки нашей политики». Он также признал, что тарифы могут спровоцировать «разовый» всплеск инфляции, но подчеркнул, что риски снижения занятости усиливаются, даже несмотря на то, что риски инфляции остаются смещенными в сторону повышения.

Рынки отреагировали ростом ставок на возможное снижение ставки в сентябре, хотя перспективы политики остаются неопределенными. Предстоящие данные по США, включая базовый индекс цен на потребительские товары и услуги (CPI) за июль, индекс потребительских цен (ИПЦ) за август и данные о занятости в несельскохозяйственном секторе, будут иметь решающее значение для принятия решения ФРС. Сочетание сохраняющегося инфляционного давления и устойчивых данных по рынку труда может отложить любые корректировки ставки до последнего квартала 2025 года.

Технический обзор

EUR/USD резко вырос на фоне голубиных заявлений Пауэлла, вызвавших ожидания изменения политики_1

Пара EUR/USD в пятницу продолжила восходящий тренд, достигнув более высокого максимума на отметке 1,1742. Решительный прорыв нисходящей линии тренда подтвердит бычий импульс, при этом немедленное сопротивление будет наблюдаться на уровне 1,1800. Устойчивые покупки могут быть направлены на годовой максимум на уровне 1,1829, а прорыв этого уровня, вероятно, откроет паре дорогу к новым годовым максимумам.

С другой стороны, неспособность преодолеть линию тренда может подстегнуть продавцов. Первоначальная поддержка находится на уровне 1,1700, за которым следует область 1,1650, подкреплённая 72-периодной экспоненциальной скользящей средней на 4-часовом графике. Полное падение ниже этих уровней откроет путь к отметке 1,1600, где ожидается возобновление спроса.

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Золото продолжает расти, поскольку Пауэлл отмечает риски на рынке труда; рынок ожидает прорыва отметки $3400

Балогун Опейеми

Товар

Фундаментальный анализ

Золото (XAU/USD) значительно выросло в пятницу, завершив неделю на отметке около $3371 после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что «возникают риски снижения рынка труда». Эти заявления породили предположения о том, что ФРС может занять более «мягкую» позицию в предстоящих политических решениях, что поддержит цены на золото.

Пауэлл признал «разумный базовый сценарий», согласно которому тарифы приведут лишь к единовременному повышению цен, но признал, что ФРС предстоит сложный компромисс в вопросе выбора политики: инфляционные риски по-прежнему смещены в сторону повышения, в то время как риски на рынке труда снижаются. Рынки интерпретировали это как признак того, что ФРС может отдать приоритет стабильности занятости в случае ухудшения ситуации.

После выступления цена на золото первоначально выросла с $3321 до $3350, а затем продолжила рост до недельного максимума в $3378. Этот рост отражает чувствительность инвесторов к любым признакам приближения ФРС к циклу смягчения денежно-кредитной политики. Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак подтвердила осторожную позицию, отметив приверженность восстановлению инфляции до целевого уровня, но оставляя место для гибкой корректировки денежно-кредитной политики.

Экономический календарь США на этой неделе наполнен важными для рынка данными, включая предпочитаемый ФРС индикатор инфляции — базовый индекс цен на потребительские товары (PCE), а также данные о заказах на товары длительного пользования, индекс потребительских настроений (CB), данные по ВВП за второй квартал, данные о первичных заявках на пособие по безработице и дополнительные комментарии ФРС. Более сильные данные могут усилить ожидания продления ограничительной политики, в то время как более слабые показатели могут усилить бычий тренд золота.

Технический обзор

Золото продолжает расти после того, как Пауэлл заявил о рисках на рынке труда; рынок ожидает прорыва $3400_1

Золото открывает новую неделю, оставаясь в рамках бычьего тренда, консолидируясь выше $3350 и уверенно приближаясь к психологическому барьеру $3400. Решительный прорыв линии тренда и $3400 подтвердит возобновление бычьего тренда, открывая путь к $3438 (промежуточное сопротивление), затем к $3452 (максимум 16 июня), а затем попытается достичь рекордного максимума на $3500.

С другой стороны, ближайшая поддержка находится на уровне $3350, совмещенном с 4-часовой EMA-72. Провал ниже этой зоны откроет путь к $3313, а затем к психологическому уровню $3300. Более глубокое падение может привести к $3282, где покупатели могут попытаться снова войти в рынок.

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Инфляция цен на продукты питания в Великобритании ускоряется, поскольку розничные торговцы сталкиваются с ростом издержек

Edward Lawson

Цены на продукты питания в Великобритании в августе выросли, поскольку плохая погода и неурожаи усугубили проблему высоких операционных расходов супермаркетов.

По данным Британского консорциума розничной торговли (British Retail Consortium), уровень инфляции цен на продукты питания вырос до 4,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув самого высокого уровня с февраля 2024 года. В июле он составил 4%. Цены на основные продукты, такие как сливочное масло и яйца, значительно выросли из-за высокого спроса, сокращения предложения и роста затрат на рабочую силу. Кроме того, подорожал шоколад, поскольку неурожаи привели к росту мировых цен на какао.

Розничные торговцы предупредили, что к концу года инфляция цен на продукты питания достигнет 6%, поскольку они повышают цены, чтобы справиться с ростом налогов на заработную плату на 26 миллиардов фунтов стерлингов (35 миллиардов долларов США) и повышением минимальной заработной платы на 6,7%, вступившим в силу в апреле. Они призывают правительство не повышать налоги для розничных торговцев в осеннем бюджете.

«Нам становится все сложнее справляться с давлением расходов, с которым мы сталкиваемся», — написали на прошлой неделе генеральные директора более 60 ритейлеров, включая Tesco Plc и John Lewis Partnership Plc, в открытом письме канцлеру казначейства Рейчел Ривз.

Банк Англии, снижая процентные ставки в этом месяце, заявил, что повышение налогов подпитывает инфляцию и безработицу. Всплеск инфляции, последовавший за пандемией, стих в большинстве развитых стран, но в Великобритании по-прежнему наблюдается самый высокий рост цен среди крупных западных экономик.

«По мере возвращения покупателей из летних отпусков многим из них, возможно, придется пересмотреть семейный бюджет в связи с ростом счетов за коммунальные услуги», — сказал Майк Уоткинс, руководитель отдела розничной торговли и бизнес-аналитики маркетинговой компании NielsenIQ, которая собрала данные для BRC.