Минэнерго Казахстана: Инцидент с БПЛА на КТК не повлиял на отгрузку казахстанской нефти — ИФ

Санкции США против крупнейших российских нефтяных компаний Роснефть и Лукойл сократят приток иностранной валюты и могут в течение ближайших месяцев оказывать давление на национальную валюту, если не последует мирного урегулирования украинского конфликта, считают аналитики.

В попытке склонить Москву к переговорам США в октябре наложили блокирующие санкции на Роснефть и Лукойл, определив срок для завершения сделок с ними - 21 ноября 2025 года. Позднее период для продажи зарубежных активов Лукойла продлили до 13 декабря.

Комментируя отсутствие немедленного эффекта новых санкций президент США Дональд Трамп сказал: "Посмотрим через шесть месяцев".

В ближайших поставках российской нефти на экспорт прослеживается увеличение дисконта нефти Urals к индикативному сорту Brent до $20 за баррель и рост объемов непроданной нефти, что негативно скажется на динамике рубля в конце этого и начале следующего года, сказал аналитик компании Финам Александр Потавин.

"Мы полагаем, что санкции США создали временные трудности для работы российских нефтяных компаний", - сказал главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

По его мнению, адаптация рынка к работе в условиях новых санкций займёт несколько недель, и дисконт снова сузится. Об этом же говорил и вице-премьер РФ Александр Новак:

"Мы неоднократно проходили такую историю. Я надеюсь, в течение месяца-двух ситуация стабилизируется с точки зрения новых адаптаций. Дисконты будут снижаться".

Пока этот фактор перебивается ожиданиями мирного урегулирования украинского конфликта.

С утра пятницы рубль показывает существенный рост в надежде на продвижение плана США по урегулированию украинского конфликта, частью которого является снятие санкций с РФ. К юаню рубль вырос почти до 11, пара доллар/рубль котировалась по 78,85, а евро/рубль - вблизи отметки 90,70.

"Мы полагаем, что рубль в ближайшие недели и в целом до конца года останется крепким и продолжит торговаться в устоявшихся диапазонах 78-84 за доллар, 90-97 за евро и 10,9-11,8 за юань", - сказал Васильев.

Аналитики Альфа-Инвестиций указывают, что усиление санкционного режима против Роснефти и Лукойла привело к сокращению закупок нефти со стороны китайских НПЗ, при этом общий уровень поставок сырой нефти из РФ существенно не снижается, что может указывать на смену логистических каналов.

"Валютный рынок не ощущает нехватки предложения валюты, по крайней мере, пока".

ВАЛЮТНЫЕ АКТИВЫ

США дали компаниям и банкам время до 21 ноября, чтобы свернуть операции с Роснефтью и Лукойлом, поэтому некоторые эксперты допускали, что нефтяные компании будут вынуждены конвертировать валютные запасы и это приведет к еще более сильному укреплению рубля. Но глава ЦБР Эльвира Набиуллина такой риск отвергла.

"Мы такого риска не видим", - сказала она на октябрьской конференции.

По ее мнению, крепкий рубль связан с жесткой ДКП и с действием структурных факторов, таких как внешние и внутренние ограничения импорта. Также на курс долгосрочно влияет повышение цены отсечения бюджетного правила с 2026 года и снижение спроса россиян на иностранные активы.

К текущему моменту Роснефть и Лукойл вряд ли успели избавиться от зарубежных активов, учитывая продолжающиеся переговоры. Активами Лукойла интересуются американские нефтяные компании Exxon Mobil и Chevron Corp , а также инвестфонд Carlyle.

"Мы полагаем, что за этот период нефтяные компании не успели ничего продать из своих зарубежных активов. Компания Роснефть, судя по всему, даже и не пыталась это сделать. А Лукойл получил продление лицензии на продажу активов до 13 декабря. Однако несмотря на это, существует высокий риск заморозки средств от продажи активов на каком-то счёте, аналогичного российскому типу C. Основной поток денег от вынужденной продажи международных активов, скорее всего, не вернется в Россию в виде валюты", - сказал Потавин.

Вырученные от продажи активов Лукойла денежные средства будут заморожены на специальных счетах до снятия санкций с российской компании, говорится в ответах OFAC.

"Нефтяные компании, вероятно, смогли лишь частично конвертировать свои валютные резервы и вывести средства из-под юрисдикции США, а также пробуют перестроить логистику поставок, поскольку начали работу в этом направлении сразу после объявления санкций. Но каких-то подробностей на этот счет нет – это фактор неопределенности", - добавил Потавин.

Поэтому у экспертов пока нет понимания, какие из своих активов компании все-таки успели продать и за какие валюты.

"Если по итогам расчетов этим российским экспортерам понадобится рублевая ликвидность, они могут начать продавать оставшуюся валюту, что временно укрепит рубль. Однако, с точки зрения долгосрочных перспектив сокращение зарубежных активов и жесткие внешние санкции приводят к удорожанию цепочек экспортных поставок, снижают объемы валютной выручки, что является негативом для рубля", - сказал Потавин.

По его прогнозу, после введения санкций валютные поступления от экспортеров нефти могут сократиться примерно на 10-15%, что может уменьшить предложение валюты на внутреннем рынке.

Но в случае продвижения мирных переговоров и более четких перспектив ослабления санкционного режима в отношении России, рост курса рубля будет очень резким: до 40-50 за доллар США, несмотря на снижение нефтяных цен. Brent дешевеет третий день подряд из-за ожиданий, что мирный план ослабит риски срыва поставок сырья из РФ.

Источник Рейтер в западном банке сказал, что спекулятивные фонды только и ждут снятия санкций, чтобы застать период высоких ставок по рублям и как прежде, зарабатывать на игре carry trade.

Васильев отмечает, что высокая ключевая ставка в 16,5% способствует привлекательности сбережений в рублях. Также экспортёрам при текущей высокой рублевой ставке выгоднее продавать валютную выручку, а не кредитоваться в рублях для финансирования текущих рублевых расходов.

"Мы ожидаем, что благодаря замедлению инфляции Банк России на ближайшем заседании 19 декабря снова снизит ключевую ставку на 50 б.п., до 16%. Тем не менее, реальная ключевая ставка останется крайне высокой, что продолжит оказывать поддержку рублю", - сказал он.

Основные американские фондовые индексы идут вверх в среду после существенной просадки на Уолл-стрит в начале недели. В центре внимания инвесторов находится отчет Nvidia , который может стать решающим фактором для сектора искусственного интеллекта.

Индекс Dow Jones к 18:16 МСК вырос на 0,41% до 46.279,02 пункта, индекс S&P 500 поднялся на 1,06% до 6.687,28​ пункта, а Nasdaq вырос на 1,67% до 22.806,52 пункта.

Dow Jones:

S&P 500:

Nasdaq:

Отвечающее за соблюдение санкций подразделение Минфина США сообщило, что может в любой момент отзвать лицензию на переговоры для продажи зарубежных активов Лукойла , если не увидит добросовестных действий для заключения сделки, говорится в сообщении Управления по контролю над иностранными активами (OFAC).

"OFAC может в любое время отозвать лицензию, в том числе если окажется, что Лукойл или LIG (Lukoil International GmbH) не ведут добросовестных переговоров о продаже активов", - сообщило ведомство.

Сделка должна привести к полному разрыву с Лукойлом, а вырученные от неё денежные средства - заморожены на специальных счетах до снятия санкций с российской нефтекомпании, говорится в ответах на вопросы OFAC.

Минфин США в октябре наложил блокирующие санкции на две крупнейшие российские нефтекомпании- Роснефть и Лукойл .

Ранее Минфин США продлил для Лукойла отдельной лицензией период проведения переговоров для завершения сделки о продаже его зарубежных активов до 13 декабря с 21 ноября. Совершение самой сделки потребует отдельного разрешения ведомства.

Зарубежными активами активами Лукойла интересуются американские нефтекомпании Exxon Mobil , Chevron Corp , а также американский инвестфонд Carlyle.

Лукойл владеет тремя нефтеперерабатывающими заводами в Европе, долями в месторождениях в Гане, Египте, Ираке, Казахстане, Нигерии, Мексике и Узбекистане, а также сотнями автозаправочных станций по всему миру, включая США.

Американский нефтяной гигант Exxon Mobil вслед за своим конкурентом Chevron Corp начал изучать возможность приобретения части зарубежных активов попавшей под санкции США российской нефтяной компании Лукойл , сказали во вторник источники, знакомые с ситуацией.

По словам источников, Exxon рассматривает операции Лукойла в Казахстане: компании являются совладельцами месторождений Карачаганак и Тенгиз.

Exxon, возможно, также обдумывает возможность покупки доли в самом ценном активе империи Лукойла - месторождении Западная Курна-2 в Ираке, сказали два источника. До прошлого года американская компания являлась оператором соседнего проекта Западная Курна-1.

Exxon отклонила просьбу о комментарии.

С момента получения в пятницу разрешения от министерства финансов США на проведение переговоров с Лукойлом увеличивается число потенциальных покупателей зарубежных активов российской компании. Срок действия разрешения установлен до 13 декабря.

Лукойл владеет тремя нефтеперерабатывающими заводами в Европе, долями в месторождениях в Гане, Египте, Ираке, Казахстане, Нигерии, Мексике и Узбекистане, а также сотнями автозаправочных станций по всему миру, включая США.

Chevron изучает варианты покупки зарубежных активов попавшего под санкции Лукойла , сообщили Рейтер пять источников, знакомых с процессом.

США 14 ноября разрешили вести переговоры с Лукойлом потенциальным покупателям его зарубежных активов.

США разрешили 14 ноября вести переговоры с Лукойлом потенциальным покупателям его зарубежных активов и продолжить бизнес с НПЗ Лукойла в Бургасе, после того, как Болгария предприняла попытку национализации завода.

В прошлом месяце США ввели санкции против двух крупнейших российских нефтяных компаний, Лукойла и Роснефти . С тех пор Лукойл столкнулся с растущими перебоями в работе своих зарубежных активов, на которые приходится около 0,5% мировой добычи нефти.

Министерство финансов США в пятницу выдало несколько лицензий, одна из которых разрешает компаниям вести переговоры с Лукойлом о покупке его зарубежных активов до 13 декабря.

СДЕЛКИ В РАЗРЫВЕ

США разрешат продавать зарубежные активы Лукойла только в случае полного разрыва отношений с российской компанией и зачисления средств от этой продажи на эскроу-счет, к которому Лукойл не имеет доступа, пока находится под санкциями.

Минфин США также разрешил сделки с участием предприятий Лукойла в Болгарии до 29 апреля 2026 года.

Управление по осуществлению финансовых санкций Великобритании также выдало лицензии компаниям Lukoil Bulgaria EOOD and Lukoil Neftochim Burgas AD. Последняя управляет единственным в стране нефтеперерабатывающим заводом в Бургасе.

"Эти разрешения обеспечивают энергетическую безопасность наших партнёров и союзников, не принося никакой выгоды российскому правительству", - заявил представитель Минфина США.

Минфин также выдал лицензию на осуществление транзакций с проектами Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) и крупных казахстанских проектов Тенгизшевройл и Карачаганак, даже если в них участвуют подпадающие под санкции нефтяные компании.

ИНТЕРЕС ПОКУПАТЕЛЕЙ

Рейтер сообщал в четверг со ссылкой на источники, что американская частная инвестиционная компания Carlyle изучает покупку зарубежных активов Лукойла. Carlyle планировала подать заявку на получение лицензии США, позволяющей ей приобрести активы до начала процедуры оценки компании, сообщил один из источников.

Аналитики считают, что Carlyle лучше подходит для получения одобрения США на покупку активов, чем швейцарский сырьевой трейдер Gunvor, который ранее отказался от сделки с Лукойлом после того, как Минфин США назвал торговый дом "марионеткой" Кремля. Gunvor категорически не согласился с такой характеристикой.

В пятницу Carlyle отказался от комментариев.

Рейтер сообщал в среду, что компании по всему миру также рассматривают возможность приобретения зарубежных активов Лукойл. Среди них, по словам источников, — казахстанская госкомпания КазмунайГаз 4 и европейская нефтекомпания Shell .

Лукойл владеет тремя НПЗ в Европе, а также долями в нефтяных месторождениях в Казахстане, Узбекистане, Ираке, Мексике, Гане, Египте и Нигерии. Компания также владеет сотнями розничных автозаправочных станций по всему миру, в том числе в США.

Стоимость международных активов Лукойла оценивается примерно в $22 миллиарда, согласно данным от 2024 году.

Джереми Пэнер, партнер юридической фирмы Hughes and Hubbard и бывший сотрудник Минфина США, сказал, что лицензия, выданная на переговоры с Лукойлом, позволяет компаниям заключать обязывающие меморандумы о взаимопонимании и другие соглашения, но для самой сделки необходима отдельная лицензия.

Оригинал статьи на английском доступен по ссылке.