Министерство финансов США: Падение курса корейской воны противоречит сильной экономике.

Биткоин (BTC) поднялся выше отметки в 97 000 долларов после открытия американских рынков, достигнув цены, невиданной с ноября. Рост происходит на фоне ожидания участниками рынка ключевого решения Верховного суда по вопросу о тарифах, которое ожидалось сегодня, но было перенесено на следующую неделю. Хотя объявление решения не гарантировано, Белый дом ранее указывал, что ожидает его в январе.

На фоне этих событий все больше внимания уделяется Федеральной резервной системе и ее потенциальным изменениям в политике, которые могут иметь серьезные последствия для цен на активы.

Аргумент представителя Федеральной резервной системы в пользу снижения процентных ставок.

Миран, ключевой член Федеральной резервной системы и представитель Трампа в центральном банке, в последнее время убедительно выступает за снижение процентных ставок. Несмотря на сильные данные по занятости на прошлой неделе, которые практически гарантируют, что ФРС не снизит ставки в своем январском решении, Миран продолжает выступать за дальнейшее снижение ставок.

Основной аргумент Мирана сосредоточен на дерегулировании. По его мнению, дерегулирование создает позитивный шок предложения и производительности для экономики. Это повышает экономический потенциал, одновременно снижая ценовое давление. Он утверждает, что если центральный банк не скорректирует этот дефляционный эффект, денежно-кредитная политика станет чрезмерно ограничительной и неоправданно будет сдерживать рост.

Миран прогнозирует, что к 2030 году может быть отменено около 30% регулирующих норм, что позволит снизить инфляцию на полпроцента в год. Он отметил, что дерегулирование было значительным в прошлом году и, как ожидается, продолжится.

Перспективы инфляции и политики ФРС

Эта точка зрения согласуется с более широкой экономической стратегией президента Трампа, которая утверждает, что сочетание тарифов, дерегулирования и иммиграционной политики приведет к снижению инфляции.

Если в ближайшем будущем инфляцию удастся удержать ниже 3% — несмотря на сегодняшние противоречивые данные по индексу цен производителей — это может дать Федеральной резервной системе уверенность в том, что она сможет смягчить денежно-кредитную политику и снизить процентные ставки до более нейтрального уровня.

Рисунок 1: Рыночные ожидания относительно будущей политики ФРС, отраженные в инструменте CME FedWatch, указывают на умеренный темп корректировки процентных ставок.

Однако тезис Мирана вряд ли убедит большинство членов ФРС действовать агрессивно в краткосрочной перспективе. На данный момент преобладает мнение, что темпы любого потенциального снижения процентных ставок останутся медленными.

Цена биткоина взлетела выше 97 000 долларов, достигнув максимума, невиданного с ноября прошлого года, с открытием американских рынков для торгов. Этот скачок происходит на фоне сложной экономической ситуации, в которой трейдеры сталкиваются с отложенным решением Верховного суда по вопросу о тарифах и ожидаемым в январе заявлением Белого дома, что еще больше усиливает неопределенность.

На фоне этих событий главный вопрос для инвесторов заключается в том, чего ожидать от предстоящих финансовых отчетов Федеральной резервной системы.

Следующий шаг Федеральной резервной системы

Представитель Федеральной резервной системы Миран, который также является представителем Трампа, был активным сторонником снижения процентных ставок. Он неоднократно подчеркивал необходимость снижения ставок для поддержки экономики.

Однако сильные данные по занятости, опубликованные на прошлой неделе, снизили ожидания относительно немедленного изменения политики. Убедительный отчет по рынку труда делает крайне маловероятным снижение процентных ставок Федеральной резервной системой во время январской сессии.

Дерегулирование: непредсказуемый фактор для инфляции и экономического роста?

Ключевой аргумент в пользу более мягкой денежно-кредитной политики сосредоточен на потенциальном влиянии дерегулирования. Сторонники считают, что снижение регуляторной нагрузки может стабилизировать цены и повысить экономическую производительность за счет расширения возможностей предложения.

По мнению Мирана, неспособность согласовать денежно-кредитную политику с дерегулированием приведет к «чрезмерно ограничительной» среде, которая неоправданно будет препятствовать экономическому росту. Его долгосрочное видение включает цель отменить примерно 30% регулирующих норм к 2030 году, что, по его оценкам, может снизить инфляцию на полпроцента в год.

Он объяснил свою точку зрения:

«Дерегулирование должно оказывать понижающее давление на цены, что является еще одной причиной для нас. Ожидается, что центральный банк снизит процентные ставки. Дерегулирование вводит позитивный шок предложения и производительности, повышая потенциал экономики и одновременно снижая ценовое давление. Если центральные банки не будут противодействовать последствиям дерегулирования, политика станет чрезмерно ограничительной, неоправданно сдерживая рост».

Хотя сегодняшние данные по индексу цен производителей противоречивы, любой явный признак того, что инфляция падает ниже 3%, облегчил бы Федеральной резервной системе рассмотрение вопроса о переходе к нейтральной процентной ставке. Президент Трамп также утверждал, что сочетание тарифов, дерегулирования и иммиграционной политики будет способствовать снижению инфляции.

Ключевые факторы, определяющие рыночные настроения

Текущая ситуация позволяет инвесторам и наблюдателям за рынком сделать несколько важных выводов:

• Снижения процентных ставок в ближайшее время не ожидается: Широко распространено мнение, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений на своем предстоящем январском заседании, главным образом, благодаря сильным показателям занятости.

• Потенциал дерегулирования: Предлагаемое дерегулирование является потенциальным катализатором значительных экономических выгод, включая снижение инфляции и повышение производительности труда.

• Сохраняющаяся неопределенность: Отсрочка решения Верховного суда по вопросу о тарифах добавляет еще один слой неопределенности к рыночным ожиданиям.

Хотя точка зрения Мирана на снижение процентных ставок, возможно, еще не отражает консенсусное мнение в Федеральной резервной системе, более широкая экономическая и регуляторная обстановка продолжает подпитывать спекуляции и вызывать волатильность на таких рынках, как рынок биткоина.

Источник: Bloomberg

Согласно данным Национальной ассоциации риелторов, продажи домов, бывших в употреблении, в декабре выросли до 4,35 млн единиц в годовом исчислении с учетом сезонных колебаний, что на 5,1% больше, чем в ноябре. Это превзошло ожидания аналитиков, прогнозировавших рост на 2%. Продажи были на 1,4% выше, чем годом ранее.

За весь год было совершено 4,06 миллиона сделок по продаже существующего жилья, что не изменилось по сравнению с 2024 годом.

С учетом сезонных факторов, декабрьские продажи оказались самыми высокими почти за три года. Продажи выросли во всех регионах по сравнению с предыдущим месяцем и были выше в годовом исчислении на северо-востоке и среднем западе, но ниже на юге и западе.

Эти данные основаны на количестве заключенных сделок, поэтому договоры купли-продажи, вероятно, были подписаны в октябре и ноябре, когда ипотечные ставки практически не менялись. Средняя ставка по 30-летнему ипотечному кредиту с фиксированной ставкой в ​​этот период колебалась между 6,2% и 6,3%. Однако эта ставка была ниже, чем весной и летом прошлого года, когда она составляла около 7%.

«2025 год стал еще одним сложным годом для покупателей жилья, отмеченным рекордно высокими ценами на дома и исторически низкими продажами», — заявил Лоуренс Юн, главный экономист The Realtors, в своем заявлении. «Однако в четвертом квартале ситуация начала улучшаться: снизились ипотечные ставки и замедлился рост цен на жилье».

Главной новостью ежемесячного отчета стали данные о наличии товаров на складе. На конец декабря в продаже находилось 1,18 миллиона единиц, что на 18% меньше, чем в ноябре, но на 3,5% больше, чем годом ранее.

Благодаря росту продаж, предложение сократилось до 3,3 месяцев, что считается довольно низким показателем. Низкое предложение позволило сохранить цены в положительной зоне, хотя и с трудом.

Медианная цена проданного дома в декабре составила 405 400 долларов, что на 0,4% больше, чем в прошлом году, и это 30-й месяц подряд годового роста. Однако этот рост был меньше, чем 1,2%-ный прирост в ноябре.

«Поскольку продавцы не спешат переезжать, домовладельцы не торопятся с решением о том, когда выставлять или снимать свои дома с продажи. Как и в прошлые годы, ожидается, что с февраля на рынок поступит больше предложений», — добавил Юн.

Источник: CNBC

ВАШИНГТОН, 14 января (Reuters) - Продажи существующего жилья в США ускорились в декабре благодаря снижению ипотечных ставок и замедлению роста цен на жилье.

По данным Национальной ассоциации риелторов, опубликованным в среду, продажи жилья в прошлом месяце выросли на 5,1% и достигли сезонно скорректированного годового показателя в 4,35 миллиона единиц. Экономисты, опрошенные агентством Reuters, прогнозировали рост продаж вторичного жилья до 4,21 миллиона единиц. В годовом исчислении продажи жилья увеличились на 1,4%.

«В четвертом квартале ситуация начала улучшаться: снизились ипотечные ставки и замедлился рост цен на жилье», — заявил в своем заявлении главный экономист Национальной ассоциации риелторов Лоуренс Юн. «Уровень предложения остается ограниченным, продавцы все меньше стремятся к переезду, и домовладельцы не спешат с решением о том, когда выставлять или снимать свои дома с продажи».

В 2025 году ипотечные ставки снизились, хотя и остаются значительно выше, чем три года назад. На прошлой неделе президент Дональд Трамп поручил Федеральному агентству жилищного финансирования (ФИД), которое курирует ипотечных гигантов Fannie Mae и Freddie Mac, выкупить облигации этих двух компаний на сумму 200 миллиардов долларов в попытке снизить ипотечные ставки.

Аналитики ожидают, что объемы ипотечных кредитов окажут незначительное влияние. Ипотечные ставки, которые отслеживают доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций, остаются высокими.

В декабре количество домов на рынке недвижимости увеличилось на 3,5% по сравнению с прошлым годом и составило 1,18 миллиона единиц. При темпах продаж в декабре для исчерпания текущего запаса домов на рынке потребуется 3,3 месяца, по сравнению с 3,2 месяцами годом ранее.

В прошлом месяце средняя цена на существующее жилье выросла на 0,4% по сравнению с прошлым годом и составила 405 400 долларов. Трамп также предложил запретить институциональным инвесторам покупать дома на одну семью, чтобы повысить доступность жилья.

Источник: Инвестиции

Источник: инвестиции