Крупнейшие японские банки получили рекордную прибыль благодаря повышению процентных ставок.

Три крупнейших коммерческих банка Японии, похоже, третий год подряд демонстрируют рекордную прибыль за весь год, чему способствует резкий рост доходов от кредитования благодаря повышению внутренних процентных ставок.

Финансовые группы Mitsubishi UFJ (MUFG), Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) и Mizuho Financial Group в совокупности получили рекордную чистую прибыль в размере 4,22 триллиона иен (26,9 миллиарда долларов США) за период с апреля по декабрь 2025 года, что на 13% больше, чем в предыдущем году. Все три компании сохранили свои прогнозы по прибыли на весь финансовый год.

По прогнозам, общая чистая прибыль банковских гигантов за год, заканчивающийся в марте, составит 4,73 триллиона иен. Это составит 9% от общей чистой прибыли всех компаний, котирующихся на основном рынке Токийской фондовой биржи, что на 1,6 процентных пункта больше, чем в предыдущем году.

MUFG сообщила о росте консолидированной чистой прибыли на 4% в годовом исчислении до 1,81 триллиона иен за девятимесячный период, что стало третьим подряд рекордным показателем за этот период. Банк объяснил рост доходов от депозитов и кредитов повышением процентных ставок, увеличением комиссионных доходов и высокими показателями своего американского партнера Morgan Stanley.

SMFG и Mizuho также показали рекордную прибыль. С учетом Sumitomo Mitsui Trust Group и Resona Holdings, совокупная чистая прибыль пяти крупнейших банков Японии выросла на 14% до 4,71 триллиона иен, установив новый максимум третий год подряд.

Рисунок 1: На этом графике показана совокупная чистая прибыль пяти крупнейших банков Японии за период с апреля по декабрь 2011-2025 годов, демонстрирующая резкий рост прибыли после 2020 года.

Рост процентных ставок подпитывает резкий рост прибыли.

Главным катализатором таких результатов стало повышение процентных ставок Банком Японии. Последнее повышение ставки Банком Японии в декабре 2025 года увеличило учетную ставку на 25 базисных пунктов до 0,75%. Ожидается, что эта серия повышений ставок, начавшаяся с отмены политики отрицательных процентных ставок в марте 2024 года, увеличит совокупный чистый процентный доход крупнейших банков примерно на 700 миллиардов иен за весь год, заканчивающийся в марте 2026 года.

Повышение рыночных ставок успешно расширило процентные спреды банков — разницу между тем, сколько они взимают за кредиты, и тем, сколько платят по депозитам. За период с апреля по декабрь 2025 года средний процентный спред в крупнейших банках достиг 1,04 процентных пункта, самого высокого уровня за 11 лет. В результате их совокупный чистый процентный доход от кредитования и других источников вырос на 17% и достиг нового максимума в 3,81 триллиона иен.

Высокий корпоративный спрос стимулирует кредитование и комиссионные сборы.

Еще одним существенным фактором, способствовавшим росту, стал высокий спрос на капитал со стороны корпоративного сектора. По состоянию на конец декабря 2025 года общий объем кредитов в трех крупнейших банках увеличился на 3% по сравнению с предыдущим годом. Этот рост был обусловлен высоким спросом на финансирование, связанное со слияниями и поглощениями, а также проектами в сфере недвижимости.

Эта деятельность также привела к увеличению доходов от комиссионных сборов. Совокупная прибыль от комиссионных сборов, включая услуги по выдаче кредитов и консультированию по вопросам ипотечного кредитования, выросла на 9% в годовом исчислении и достигла рекордной отметки в 1,6 триллиона иен.

Управление рисками в условиях высокой интенсивности заболевания

Хотя повышение процентных ставок выгодно для прибыли от кредитования, оно создает препятствия для портфелей облигаций, снижая их рыночную стоимость. К концу декабря совокупные нереализованные убытки по внутренним облигациям крупных банков составили 748,6 млрд иен, что на 33% больше, чем всего за три месяца.

Однако ожидается, что влияние на прибыль будет ограниченным. Банки активно управляли этим риском, сокращая сроки погашения своих ценных бумаг. Кроме того, их нереализованная прибыль от акций обеспечила существенный запас прочности, увеличившись на 11% за три месяца и составив приблизительно 8 триллионов иен. В целом, совокупная нереализованная прибыль в их портфелях ценных бумаг составила около 8,5 триллионов иен.

Будущие вызовы: состояние заемщиков и рост депозитов.

В перспективе банки сталкиваются с рядом проблем. Хотя коэффициент невозвратных кредитов остается низким во всех трех учреждениях, ключевое внимание будет уделено влиянию более высокой процентной нагрузки на заемщиков.

Привлечение достаточного количества депозитов для финансирования роста кредитования — еще одна важнейшая задача. Совокупный внутренний депозитный баланс трех банков вырос всего на 0,6% в годовом исчислении по состоянию на декабрь 2025 года. Корпоративные клиенты все чаще переводят средства в финансовые продукты с более высокой доходностью. В ответ на это банки, как ожидается, активизируют свои усилия по привлечению как розничных, так и корпоративных депозитов за счет улучшения цифровых услуг и повышения процентных ставок по срочным счетам.

Несмотря на эти потенциальные препятствия, все три мегабанка сохранили свои прогнозы по прибыли на весь год, заканчивающийся в марте 2026 года. Достигнув уже примерно 90% от запланированных показателей прибыли к декабрю, они выглядят уверенными, но учли возможные рыночные неопределенности и геополитические риски.