Криптовалютный рынок рухнул на фоне опасений по поводу закрытия предприятий и дефицита ликвидности.

В пятницу президент Дональд Трамп дал понять, что предпочитает более низкие процентные ставки, заявив, что уверен в том, что его кандидат на пост председателя Федеральной резервной системы Кевин Уорш разделяет его точку зрения.

Хотя Трамп отметил, что было бы неуместно напрямую спрашивать Уорша о его конкретных планах в области денежно-кредитной политики, он выразил уверенность в направлении, выбранном его кандидатом.

«Я хочу, чтобы все оставалось в целости и сохранности», — заявил Трамп журналистам. Однако он добавил, что Уорш ранее выступал за снижение процентных ставок, заключив: «Он захочет сделать то же самое».

В Сенате разворачивается борьба за утверждение кандидатуры Трампа.

Несмотря на уверенность Трампа, выдвижение кандидатуры сталкивается со значительным политическим препятствием внутри Республиканской партии. Сенатор от Северной Каролины Том Тиллис пообещал заблокировать любую кандидатуру в Федеральную резервную систему до тех пор, пока расследование Министерства юстиции в отношении нынешнего председателя ФРС Джерома Пауэлла не будет «полностью и прозрачно завершено».

Трамп отверг угрозу, назвав действия сенатора обструкционистскими. «Если он не одобрит, нам просто придется подождать, пока кто-нибудь другой не одобрит это», — сказал Трамп. «Я это видел; он хочет быть обструкционистом».

Математические основы блокады

Тиллис, который не будет баллотироваться на переизбрание в 2026 году, занимает важную должность в банковском комитете Сената, который контролирует утверждение кандидатур в Федеральную резервную систему. В комитете имеется незначительное республиканское большинство — 13 против 11.

Потеря даже одного голоса республиканцев может затормозить утверждение кандидатуры, не позволив ей пройти голосование в полном составе Сената. В полном составе Сената республиканцы обладают незначительным большинством в три голоса, поэтому любое противодействие со стороны партии станет серьезным препятствием для процесса утверждения.

По сравнению с другими кандидатами, Уорш, безусловно, занимает более жесткую позицию.

Таким образом, большинство классов активов продемонстрировали колебания :

Доходность казначейских облигаций открылась ростом, но затем скорректировалась в сторону снижения на фоне падения акций...

Американские акции заметно снизились (лидером стали компании с малой капитализацией, наиболее чувствительные к изменению процентных ставок)...

Импульс теряется...

Доллар укрепляется...

Биткоин упал... разумеется...

Рекордные серии роста цен на золото и серебро также прервались – по крайней мере, на данный момент.

В настоящее время цены на драгоценные металлы снизились примерно на 12% и 25% по сравнению с пиковыми значениями соответственно.

И это несмотря на опасения по поводу возможной эскалации конфликта в Персидском заливе.

Волатильность валютного рынка, рынка меди и нефти (геополитический риск) резко возросла (и ожидается ли волатильность акций и облигаций?)...

Проще говоря, Трамп "по существу снял вопросы о независимости Федеральной резервной системы".

Трудно сказать, какой объем капитала был вовлечен в эту сделку, основываясь исключительно на убеждении, что доверие к ФРС находится под угрозой.

Однако, как отмечает Бас ван Геффен из Rabobank, хотя коррекция и заметна, мы бы не сказали, что обесценивание активов или диверсификация экономики за пределами США прекратились.

Валютный рынок (доллар) может оптимистично отреагировать на перспективу выдвижения кандидатуры Уорша, но общая неопределенность в политике США по-прежнему не идет на пользу доллару.

Реальная опасность для общей картины заключается в том, что повышение ставок может всё испортить.

Источник: Zero Hedge

Ожидается, что альянс ОПЕК+ сохранит свою текущую политику в отношении добычи нефти в эти выходные, оставив уровень добычи на март неизменным, даже после того, как цены на нефть марки Brent впервые за пять месяцев превысили 70 долларов за баррель.

Делегаты от группы указали, что на онлайн-встрече, запланированной на 1 февраля, будет подтверждено ранее принятое решение о приостановке наращивания объемов производства. Это решение соответствует обязательству, принятому в ноябре, по стабилизации объемов производства в течение первого квартала года.

Последовательная стратегия на первый квартал

План по поддержанию уровня производства на прежнем уровне не является чем-то новым. Он был впервые принят в ноябре 2025 года и последовательно подтверждался на последующих заседаниях в декабре и январе.

Эту стратегию поддерживают восемь ключевых членов ОПЕК+, которые осуществляют сокращение добычи с 2023 года:

• Саудовская Аравия

• Россия

• Ирак

• ОАЭ

• Кувейт

• Казахстан

• Алжир

• Собственный

Источники внутри альянса предполагают, что предстоящая встреча вряд ли приведет к каким-либо решениям по производству на период после марта, что подтверждает краткосрочную направленность группы.

Управление геополитическими рисками и рыночными условиями

Еще до того, как цена на нефть марки Brent достигла отметки в 70 долларов, инсайдеры сообщали, что ОПЕК+ не видела необходимости в немедленном изменении курса. Группа, похоже, готова переждать первый квартал, который исторически является самым слабым периодом спроса на нефть.

Такая осторожная позиция позволяет альянсу отслеживать ряд развивающихся геополитических ситуаций, которые могут повлиять на глобальные поставки. Ключевые факторы включают в себя:

• Новый нефтяной ландшафт Венесуэлы.

• Текущие события в Иране.

• Темпы поставок из России на фоне санкций США в отношении производителей «Роснефти» и «Лукойла».

• Последствия запрета ЕС на нефтепродукты, перерабатываемые из российской нефти.

Несмотря на ожидаемый избыток предложения и это внешнее давление, преобладающее мнение в ОПЕК+ заключается в том, чтобы придерживаться текущего плана до тех пор, пока рынок не предоставит более ясную картину.

Трейдеры фьючерсных и опционных контрактов работают на площадке Нью-Йоркской фондовой биржи NYSE American (AMEX) в Нью-Йорке, США, 6 января 2026 года. REUTERS/Brendan McDermid

30 января (Reuters) - Глобальные фонды акций третий раз подряд демонстрируют приток средств на фоне оптимистичных ожиданий по прибыли , в то время как активы-убежища, такие как золото и облигационные фонды, также пользуются устойчивым спросом на фоне неопределенности в отношении потенциальных тарифных мер США при президенте Дональде Трампе.

Согласно данным LSEG Lipper, за неделю глобальные фонды акций привлекли приток средств в размере 33,39 миллиарда долларов, по сравнению с примерно 9,5 миллиардами долларов притока на предыдущей неделе.

Еженедельные поступления в глобальные фонды акций, облигаций и денежного рынка в миллионах долларов США.

В региональном разрезе лидируют европейские фонды акций с притоком средств в размере 11,03 млрд долларов, что является самым большим объемом за три недели. Инвесторы также вложили 10,73 млрд долларов в американские и 6,95 млрд долларов в азиатские фонды.

Среди отраслевых фондов наибольший прирост показали фонды промышленного, технологического секторов, а также металлургического и горнодобывающего секторов с еженедельным притоком средств в размере 3,04 млрд долларов, 2,7 млрд долларов и 2,24 млрд долларов соответственно.

Еженедельный приток средств в глобальные фонды акций в миллионах долларов.

Объем чистых инвестиций глобальных фондов облигаций составил примерно 18,02 миллиарда долларов, поскольку инвесторы продолжают свою недавнюю серию чистых покупок уже четвертую неделю подряд.

Краткосрочные облигационные фонды пользовались популярностью, обеспечив приток примерно 3,8 миллиарда долларов, что стало крупнейшей суммой за три недели. Инвесторы также вложили значительные средства в корпоративные облигационные фонды на сумму 3,45 миллиарда долларов.

Еженедельный приток средств в глобальные облигационные фонды в миллионах долларов.

В фонды денежного рынка поступило 10,31 миллиарда долларов чистых средств, при этом инвесторы стали чистыми покупателями после двух недель последовательных чистых продаж.

Фонды, инвестирующие в золото и драгоценные металлы, привлекли чистый еженедельный объем инвестиций в размере 2,25 миллиарда долларов, что является крупнейшим недельным показателем с 24 декабря.

На прошлой неделе в фонды акций развивающихся рынков (EM) поступило 12,63 миллиарда долларов США в виде чистого притока средств, что является самым большим притоком как минимум с 2022 года, чему способствовали более низкая оценка этих фондов и перспективы роста . В фонды облигаций развивающихся рынков также поступило 3,51 миллиарда долларов США в виде чистого притока средств за неделю.

Еженедельные поступления в фонды акций и облигаций развивающихся рынков в миллионах долларов США.

Источник: Reuters

На этой неделе президент Трамп заявил, что Куба «скоро потерпит крах», объяснив трудности страны сокращением поставок нефти из Венесуэлы. После этих заявлений президент в четверг подписал указ о введении чрезвычайного положения в стране в связи с ситуацией на Кубе.

Указ учреждает новый механизм, позволяющий США вводить пошлины на импорт из любой страны, которая напрямую или косвенно поставляет кубинскому правительству сырую нефть. Руководить реализацией этих мер будут министры иностранных дел и торговли.

Обоснование Белым домом жестких мер

Администрация Трампа утверждает, что эти действия необходимы, поскольку кубинский режим поддерживает враждебные страны, включая Россию, Китай и Иран. В официальном обосновании также говорится, что Гавана оказывает «оборонительную, разведывательную и охранную помощь противникам в Западном полушарии» и нарушает права человека своих собственных граждан.

Данная политика направлена ​​против того, что администрация считает сетью злонамеренного влияния.

Рисунок 1: На этой диаграмме показаны предполагаемые связи Кубинского института дружбы с народами (ICAP), связывающие его с национальной разведывательной службой (DGI) и, как следствие, с различными государственными и негосударственными субъектами, считающимися враждебными интересам США.

Предсказуемая эскалация в политике США

Этот последний шаг против Кубы не был неожиданным. Он соответствует более широкой стратегии США в регионе, которую часто называют формой «дипломатии канонерок».

Хуан С. Гонсалес, главный помощник президента Джо Байдена по делам Западного полушария, ранее указывал, что стратегия США предполагает сначала свержение режима Николаса Мадуро в Венесуэле, а затем прекращение всей поддержки Кубы. Логика подсказывает, что без поддержки Венесуэлы кубинское правительство станет значительно более уязвимым.

Рисунок 2: Политическая карикатура, иллюстрирующая современную дипломатию «большой дубинки», изображающая напористую внешнеполитическую позицию президента Трампа в Карибском бассейне, где военно-морская мощь обеспечивает интересы США в регионе.

Внутренний кризис на Кубе углубляется.

Давление на энергоснабжение Кубы уже приносит ощутимые результаты. Ранее на этой неделе президент Мексики Клаудия Шейнбаум подтвердила, что государственная нефтяная компания Pemex приостановила запланированные поставки нефти на островное государство.

Тем временем, похоже, что электросеть Кубы находится на грани коллапса. По словам политического комментатора Эдуардо Менони, отключения электроэнергии теперь длятся более 20 часов в сутки. Он заявил, что «электроэнергетическая система Кубы полностью рухнула в Гаване».

Действия администрации рассматриваются как часть более масштабной цели по противодействию марксизму и его союзникам в Западном полушарии.

Доходность двухлетних государственных облигаций Германии, судя по всему, снизится самым большим месячным показателем с апреля прошлого года, поскольку инвесторы все чаще делают ставку на то, что Европейский центральный банк отреагирует на дефляционное давление, вызванное укреплением евро.

На этой неделе евро взлетел до 4,5-летнего максимума по отношению к доллару после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что стоимость доллара «велика». Укрепление валюты усиливает опасения по поводу ее влияния на экономику еврозоны.

В ответ на это доходность немецких двухлетних облигаций, которая крайне чувствительна к ожиданиям относительно денежно-кредитной политики, торговалась на уровне 2,06%. Хотя за день она выросла на 0,5 базисных пункта, ожидается ее недельное падение на 6,5 базисных пункта — самое большое с октября — и снижение на 6 базисных пунктов в январе.

В настоящее время на финансовых рынках вероятность снижения процентной ставки ЕЦБ к сентябрю оценивается примерно в 30%, что значительно выше показателя менее 10% всего неделю назад. Между тем, вероятность повышения ставки к апрелю 2027 года снизилась с 50% до всего лишь 20%.

Все внимание приковано к заседанию ЕЦБ по вопросам денежно-кредитной политики.

В преддверии следующего заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике инвесторы сосредоточены на том, как центральный банк будет справляться с растущими экономическими трудностями.

«В феврале процентные ставки могут остаться без изменений, но у ЕЦБ немало вопросов для размышления», — отметил Марк Уолл, главный экономист по Европе в Deutsche Bank Research. Он выделил ключевые вопросы, стоящие перед банком, спросив: «Является ли «второй китайский шок» более серьезной проблемой для Европы, чем американские пошлины? И становится ли стабильность валюты проблемой для бесперебойной передачи монетарной политики?»

Главная обеспокоенность вызывает то, что мощное сочетание сильного евро и экспортной активности Китая может вызвать дефляционный шок, вынудив ЕЦБ отказаться от своей нынешней позиции и продолжить снижение процентных ставок. Экономисты также указывают на сохраняющиеся геополитические риски, подчеркивая необходимость для ЕЦБ оставаться гибким.

Экономические данные свидетельствуют об устойчивости, но риски сохраняются.

Несмотря на рыночную неопределенность, последние экономические данные показывают, что экономика еврозоны растет умеренными, но стабильными темпами. Стоимость заимствований оставалась относительно стабильной после того, как отчеты подтвердили эту тенденцию и показали, что инфляция в Северном Рейне-Вестфалии, самом густонаселенном штате Германии, держится на уровне 2%.

Доходность 10-летних государственных облигаций Германии, являющихся эталоном для еврозоны, выросла на 1,5 базисных пункта и составила 2,85%.

Однако некоторые аналитики сохраняют осторожность. «В последние несколько лет мы наблюдали, как временные позитивные тенденции в Германии быстро сменялись спадом, поэтому главный вопрос сейчас заключается в том, повторится ли это в ближайшие кварталы», — сказала Франциска Пальмас, старший экономист по Европе в Capital Economics.

Спреды по облигациям расширились в крупнейших экономиках мира.

Доходность долгосрочных облигаций также изменилась. Доходность 30-летних немецких облигаций выросла на 1,6 базисных пункта и составила 3,5%, достигнув в конце декабря уровня 3,556%, что является самым высоким показателем с лета 2011 года.

Премия за риск по французским государственным облигациям увеличилась. Разница в доходности между французскими 10-летними облигациями и их немецкими аналогами выросла до 58 базисных пунктов после того, как в понедельник достигла 19-месячного минимума в 55,50 базисных пунктов.

Аналогичным образом, доходность 10-летних государственных облигаций Италии выросла на 2 базисных пункта до 3,47%. Спред с немецкими немецкими облигациями составил около 61 базисного пункта, после того как в середине января он сократился до 53,50 базисных пунктов — самого низкого уровня с августа 2008 года.