Криптовалютный рынок рухнул на фоне опасений по поводу закрытия предприятий и дефицита ликвидности.

Пока криптовалютный рынок стремительно падает, Вашингтон изо всех сил пытается предотвратить частичную приостановку работы правительства. В то время как американские законодатели и Белый дом постепенно приближаются к соглашению о финансировании, политическая неопределенность уже вызвала потрясения на финансовых рынках после бурной недели.

Лидеры Сената подтвердили наличие двухпартийного рамочного соглашения, но для его принятия еще необходимо пройти решающие голосования в Конгрессе до крайнего срока в пятницу вечером. Президент Дональд Трамп, комментируя продолжающиеся переговоры, предупредил, что еще одна затяжная приостановка работы правительства нанесет ущерб экономике. Его заявления несколько успокоили опасения, но инвесторы по-прежнему проявляют осторожность, поскольку законодательный процесс вступает в свою заключительную, наиболее непредсказуемую фазу.

Почему рисковые активы находятся под давлением

Политическая драма в Вашингтоне совпала с растущим давлением на рисковые активы, при этом криптовалютные рынки больше всего пострадали от спада. На этой неделе цена биткоина опустилась до уровня чуть более 80 000 долларов, а из американских спотовых ETF на биткоин и эфириум был зафиксирован чистый отток средств в размере почти 1 миллиарда долларов.

Однако участники рынка предполагают, что эта слабость связана скорее с ужесточением ликвидности, чем с фундаментальным подрывом доверия к цифровым активам.

Настоящий виновник: утечка ликвидности.

Аналитики указывают на стремительный рост остатка денежных средств в казначействе США как на ключевой фактор, истощающий ликвидность финансовой системы. Когда баланс Главного казначейского счета (ГКС) увеличивается, это фактически выводит деньги из частного сектора, создавая давление на рисковые активы. Криптовалюты часто первыми реагируют на эти изменения ликвидности.

Данные блокчейна, по-видимому, подтверждают эту точку зрения. Крупные держатели биткоинов в основном оставались неактивными, что позволяет предположить, что недавняя распродажа вызвана общими макроэкономическими условиями, а не паническими распродажами среди крупных инвесторов, основанными на страхе.

Убежища не дают возможности сбежать.

Турбулентность затронула не только цифровые активы. Традиционные рынки-убежища также пережили резкие колебания.

Золото и серебро, которые в начале этого года выросли на фоне спроса на активы-убежища, скорректировались, поскольку инвесторы пересматривают свои позиции. Серебро вошло в более глубокую коррекцию, в то время как золото ненадолго опустилось ниже ключевых психологических уровней, прежде чем обрести устойчивость.

Ситуацию усугубляют геополитические противоречия. Возобновление неопределенности во внешней политике, включая усиление риторики в отношении Ирана, усилило рыночную напряженность и подстегнуло краткосрочную волатильность на товарных рынках и валютах.

Перспективы: Неопределенность никуда не денется.

Даже если законодателям удастся принять законопроект о финансировании и предотвратить приостановку работы правительства, аналитики предупреждают, что рыночная неопределенность вряд ли исчезнет в одночасье.

Исторически сложилось так, что риск приостановки работы правительства, как правило, увеличивает волатильность рынка, а не определяет его направление, особенно для таких активов, как биткоин. В условиях сохраняющейся напряженности на рынке ликвидности и повышенных геополитических рисков как традиционные, так и цифровые рынки активов остаются крайне чувствительными к политическим и макроэкономическим новостям. Краткосрочное соглашение в Вашингтоне может обеспечить временное облегчение, но ожидается, что основное давление сохранится.