Корейская вона движется к самому продолжительному росту за 13 лет на фоне притока капитала и искусственного интеллекта.

По прогнозам, экспорт Южной Кореи в январе резко вырос самыми быстрыми темпами за последние четыре года, чему способствовали растущий мировой спрос на чипы искусственного интеллекта и благоприятный календарь праздников.

Экономисты, опрошенные агентством Reuters, прогнозируют, что экспорт четвертой по величине экономики Азии, ключевой индикатор состояния мировой торговли, вырастет на 29,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Такой стремительный темп роста будет означать значительное ускорение по сравнению с 13,3%-ным ростом, зафиксированным в декабре, и станет самым большим годовым приростом с ноября 2021 года.

Цифры, стоящие за этим всплеском

Предварительные данные и прогнозы указывают на повсеместный рост, даже несмотря на то, что лидирующие позиции занимают производители полупроводников.

• Рост импорта: Ожидается, что в январе импорт вырастет на 14,6% по сравнению с 4,6% в декабре, что станет самым большим ростом с сентября 2022 года.

• Торговый баланс: Ожидается, что ежемесячный торговый баланс покажет профицит в размере 4,60 млрд долларов. Хотя это и хороший показатель, он все же меньше, чем профицит в 12,17 млрд долларов в декабре, который был самым большим с сентября 2017 года.

• Предварительные данные: За первые 20 дней января общий объем экспорта вырос на 14,9%, при этом поставки в Китай увеличились на 30,2%, а в США — на 19,3%.

Официальные данные по торговле за январь планируется опубликовать 1 февраля в 9:00 по местному времени.

Чипы с искусственным интеллектом обеспечивают двигатель роста.

Основной движущей силой экспортного бума является развитый рынок полупроводников, подпитываемый масштабными глобальными инвестициями в инфраструктуру искусственного интеллекта.

«Ожидается, что рост экспорта полупроводников в ближайшее время продолжится из-за резкого повышения цен и дефицита предложения», — заявил Пак Сан Хён, экономист iM Securities.

Эта тенденция очевидна по данным начала января, где поставки микросхем выросли на поразительные 70,2%, более чем компенсировав снижение экспорта автомобилей и судов. Экспорт Южной Кореи демонстрирует тенденцию к росту с июня прошлого года, несмотря на такие препятствия, как тарифная политика США.

В перспективе перспективы сектора остаются благоприятными. «Мы по-прежнему ожидаем, что рост экспорта полупроводников составит около 70% в годовом исчислении в 2026 году по сравнению с 22% в 2025 году, в первую очередь благодаря глобальному циклу капитальных вложений в ИИ», — отметил Ким Джин-вук, экономист Citi.

Благоприятные календарные эффекты усиливают эффект.

Несмотря на высокий базовый спрос на технологии, впечатляющие показатели января были также усилены календарными факторами. В этом месяце было на 3,5 рабочих дня больше, чем в январе предыдущего года.

Аналитики предупреждают, что ежемесячные данные за январь и февраль в Южной Корее часто могут быть искажены сроками проведения новогодних праздников по лунному календарю, которые влияют на количество рабочих дней.

Более широкие экономические последствия

Укрепление торговых отношений уже оказывает влияние на экономические перспективы страны. Ссылаясь на растущий спрос на микросхемы, правительство Южной Кореи недавно повысило свой прогноз экономического роста на 2026 год до 2,0% с предыдущей оценки в 1,8%.

Центральный банк также признал риски повышения своего прогноза роста на 1,8% и дал понять, что цикл смягчения денежно-кредитной политики, вероятно, завершен, что отражает возросшую уверенность в траектории развития экономики.

Цены на нефть выросли более чем на 1,5% на азиатских торгах, продолжив рост третий день подряд на фоне растущих опасений, что потенциальный военный удар США по Ирану может нарушить жизненно важные поставки из Ближнего Востока.

К 04:36 по Гринвичу фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 99 центов, или на 1,5%, торгуясь на уровне 69,39 доллара за баррель. Аналогичный скачок показала и американская нефть марки West Texas Intermediate (WTI), поднявшись на 1,06 доллара, или на 1,7%, до 64,27 доллара за баррель. С понедельника обе марки выросли примерно на 5%, достигнув самых высоких цен с 29 сентября.

Геополитическая напряженность, опасения по поводу поставок топлива

Основной причиной резкого роста цен является усиление давления со стороны Соединенных Штатов на Иран. Президент США Дональд Трамп усилил угрозы военных действий, чтобы заставить Иран отказаться от своей ядерной программы, и группа американских военно-морских сил уже прибыла в регион.

Усиливая опасения рынка, агентство Reuters в четверг со ссылкой на американские источники сообщило, что президент Трамп рассматривает варианты нападения на иранские силы безопасности и руководство. Целью такого шага было бы спровоцировать протесты, которые потенциально могли бы дестабилизировать нынешний режим.

Иран играет важную роль на мировом рынке нефти, являясь четвертым по величине производителем в ОПЕК с добычей 3,2 миллиона баррелей в сутки. Любые перебои в его добыче окажут существенное влияние на мировые поставки.

«Несмотря на то, что ФРС сохранила процентные ставки на прежнем уровне, а индекс доллара США немного укрепился, цены на нефть оставались устойчивыми, поскольку эскалация напряженности между США и Ираном продолжала подкреплять опасения по поводу рисков, связанных с предложением», — отметила Приянка Сачдева, старший аналитик рынка в Phillip Nova.

Данные по запасам в США придают импульс росту цен.

Помимо геополитических рисков, фундаментальные данные о предложении из США также способствовали росту цен. Неожиданное сокращение запасов сырой нефти в крупнейшей в мире стране-потребителе помогло ослабить опасения по поводу переизбытка предложения на рынке.

Согласно данным Управления энергетической информации (EIA), запасы сырой нефти в США сократились на 2,3 миллиона баррелей до 423,8 миллиона баррелей за неделю, закончившуюся 23 января. Это падение не оправдало ожиданий аналитиков, которые в опросе Reuters прогнозировали увеличение на 1,8 миллиона баррелей.

Сачдева также указал на другие факторы, усиливающие напряженность на рынке, заявив, что «цены также получили поддержку благодаря потерям производства, связанным с погодными условиями, в некоторых частях США».

Аналитики учитывают новую премию за риск.

Аналитики рынка в настоящее время закладывают в цены значительную премию за геополитический риск, причем некоторые прогнозируют еще более высокие цены, если напряженность продолжит нарастать.

В аналитической записке, опубликованной в среду, аналитики Citi подсчитали, что «потенциальная угроза нападения на Иран привела к увеличению геополитической премии к ценам на нефть примерно на 3-4 доллара (за баррель)».

Аналитики банка добавили, что дальнейшая эскалация на Ближнем Востоке может подтолкнуть цены на нефть марки Brent до 72 долларов за баррель в ближайшие месяцы. Внимание рынка по-прежнему сосредоточено на потенциальном конфликте, затмевая другие экономические сигналы, такие как решение Федеральной резервной системы сохранить процентные ставки без изменений.

В четверг индийская рупия упала до исторического минимума под давлением слабого притока иностранного капитала и стремления застраховаться от дальнейшего падения. Слабость валюты сохраняется, несмотря на устойчивый рост внутренней экономики Индии.

Курс рупии достиг отметки 91,9850, побив предыдущий рекордно низкий уровень в 91,9650, установленный всего неделю назад. С начала года валюта обесценилась на 2%. Это снижение происходит на фоне темпов роста ВВП в 8,2% за квартал, закончившийся 30 сентября.

Трейдеры сообщили, что Резервный банк Индии (RBI), вероятно, вмешался в рынок перед открытием спотовой сессии. По словам трейдера из иностранного банка, действия центрального банка, вероятно, были направлены на замедление падения рупии, поскольку она приближалась к психологически значимому уровню 92. Валюта преодолела отметку в 91 всего шесть торговых сессий назад.

Резервный банк Индии постоянно заявляет, что не ставит целью конкретный валютный курс, а вмешивается только для управления чрезмерной волатильностью.

Анализ причин постоянной слабости рупии

Несмотря на то, что рупия является самой быстрорастущей крупной экономикой мира и недавно подписала соглашение о свободной торговле с Европейским союзом, она по-прежнему находится под значительным давлением. Этому способствуют несколько ключевых факторов:

• Высокие пошлины США: Пошлины, введенные президентом США Дональдом Трампом на экспорт индийских товаров, стали серьезным препятствием. С момента их введения курс рупии упал почти на 5%.

• Отток иностранных портфельных инвестиций: Значительный отток иностранных инвестиций усугубил ослабление валюты.

• Рост импорта драгоценных металлов: Увеличение импорта золота и серебра привело к росту торгового дефицита.

• Корпоративное хеджирование: Широко распространенная корпоративная тревога привела к увеличению активности в сфере хеджирования, что еще больше оказывает давление на рупию.

Рисунок 1: Динамика обменного курса USD/INR с января 2025 года по январь 2026 года иллюстрирует устойчивое обесценивание рупии, ускоренное американскими тарифами и рекордным торговым дефицитом в ноябре.

Рупия также ослабла по отношению к другим основным валютам, упав на 7,5% как по евро, так и по китайскому юаню с момента вступления в силу американских пошлин. Согласно данным центрального банка, взвешенный по объему торговли реальный эффективный обменный курс рупии в декабре составил 95,3, что является самым низким уровнем за десятилетие.

Рисунок 2: Сравнение динамики азиатских валют в январе показывает, что индийская рупия показала наихудшие результаты, упав на 2,3%, в то время как такие валюты, как малайзийский ринггит, укрепились.

Динамика рынка и перспективы на будущее

Заметные изменения в поведении корпораций усилили давление. Импортеры и другие фирмы все чаще покупают средства защиты от ослабления рупии. В то же время экспортеры замедлили продажи долларов на форвардном рынке, что сократило предложение и усугубило падение курса валюты.

Аналитики Goldman Sachs отметили, что действующие пошлины США остаются серьезным препятствием для улучшения внешнего баланса Индии. «Хотя мы ожидаем, что нынешние высокие пошлины США на индийский экспорт в конечном итоге будут снижены, задержка в этом вопросе остается сдерживающим фактором», — заявили в компании. Goldman Sachs прогнозирует дальнейшее ослабление рупии до 94 за доллар в течение следующих 12 месяцев.

В записке также указывалось, что Резервный банк Индии, похоже, не против гибкого обменного курса. «Резервный банк Индии более склонен к гибкости в отношении индийской рупии и, вероятно, будет пополнять валютные резервы при падении курса USD/INR, что должно ограничить укрепление индийской рупии».

Основные моменты:

Курс XRP удержался на отметке $1,9, поскольку ФРС оставила процентные ставки без изменений, что соответствует ожиданиям. Неопределенность председателя ФРС Пауэлла относительно дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики также не удивила рынки.

Теперь внимание переключается на американских законодателей. В четверг, 29 января, Комитет Сената США по сельскому хозяйству проведет рассмотрение и голосование по проекту текста Закона о структуре рынка, в котором регулирование криптовалют окажется в центре внимания.

Несмотря на прерывание двухдневной серии роста, среднесрочный прогноз цены XRP остается оптимистичным.

Ниже я рассмотрю ключевые факторы, определяющие последние ценовые тенденции, среднесрочный (4-8 недель) прогноз и технические уровни, за которыми следует следить трейдерам.

Председатель ФРС Пауэлл сигнализирует о зависимости политики от данных.

В среду, 28 января, Федеральная резервная система сохранила процентную ставку на уровне 3,75%, при этом два члена FOMC проголосовали за снижение ставки. Важно отметить, что председатель ФРС Пауэлл преуменьшил значение возможного снижения ставки в ближайшем будущем, обозначив свою позицию относительно политики на каждом заседании. Председатель ФРС больше сосредоточился на инфляции, чем на рынке труда, подчеркнув влияние высоких потребительских цен на будущие решения в области политики.

Комментарии Пауэлла оказали ограниченное влияние на ожидания снижения ставки ФРС в июне. Согласно инструменту CME FedWatch , вероятность снижения ставки в июне упала с 65,4% 27 января до 60,8% 28 января.

Примечательно, что курс XRP упал до минимума в $1,9059, а затем ненадолго поднялся до максимума в $1,9289 во время пресс-конференции Пауэлла. Несмотря на позицию Пауэлла, ориентированную на рассмотрение каждого заседания отдельно, экономисты по-прежнему прогнозируют два снижения процентной ставки в 2026 году, что усиливает спрос на рисковые активы.

XRPUSD – 30-минутный график – 290126 – Председатель ФРС Пауэлл

Американские ETF на XRP-Spot игнорируют прогноз Пауэлла о сохранении фондов.

Примечательно, что политика председателя ФРС Пауэлла не смогла снизить спрос на американские спотовые ETF на XRP. 28 января эмитенты американских спотовых ETF на XRP сообщили о чистом притоке средств в размере 6,95 млн долларов, после притока в размере 9,16 млн долларов днем ​​ранее. Рынок американских спотовых ETF на XRP продолжил приток средств в течение шести сессий подряд, склонив баланс спроса и предложения в пользу XRP.

Важно отметить, что на американском рынке спотовых ETF XRP наблюдался общий чистый приток средств в размере 1,26 миллиарда долларов, при этом чистый отток средств зафиксирован всего за два дня с момента запуска в ноябре 2025 года. В то же время на американском рынке спотовых ETF BTC с момента запуска Canary XRP ETF (XRPC) 14 ноября 2025 года зафиксирован чистый отток средств в размере 2,99 миллиарда долларов.

Аналитики ожидают, что благоприятное для криптовалют законодательство повысит полезность XRP, еще больше сместив баланс спроса и предложения в пользу токена.

29 января Комитет Сената США по сельскому хозяйству проведет рассмотрение и голосование по проекту текста Закона о структуре рынка.

XRP подвержен влиянию изменений в законодательстве о криптовалютах.

Учитывая недавние изменения цен, XRP, вероятно, будет более чувствителен к изменениям в регулировании криптовалют, чем к пресс-конференции председателя ФРС Пауэлла.

Оптимизм в отношении принятия Сенатом законопроекта о структуре рынка в первом квартале 2026 года подстегнул спрос на XRP в начале января.

Курс токена вырос с $1,8103 31 декабря до максимума 6 января в $2,4151 в ответ на объявление Банковским комитетом своего решения о пересмотре курса 15 января. Однако задержки с принятием решений Банковским и Сельскохозяйственным комитетами привели к развороту тренда. XRP упал до минимума 25 января в $1,8113, прежде чем восстановиться до $1,9.

XRPUSD – Дневной график – 290126 – Законопроект о структуре рынка

Прогноз цены XRP: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные целевые показатели.

Устойчивый приток средств в спотовые ETF на XRP укрепил позитивный краткосрочный прогноз (1-4 недели) с целевой ценой в 2,5 доллара. Кроме того, продвижение законопроекта о структуре рынка, рост популярности XRP и ожидания нескольких снижений процентной ставки ФРС подтверждают бычьи долгосрочные прогнозы цены:

Основные риски снижения бычьего прогноза по XRP

Ряд событий может подорвать конструктивный подход. К ним относятся:

Эти факторы могут негативно повлиять на настроения рынка, снизив цену XRP ниже $1,85 и указав на разворот медвежьего тренда.

Технический анализ: уровни, за которыми следует следить

В среду, 28 января, XRP упал на 0,30%, частично нивелировав рост на 0,50% накануне и закрывшись на отметке $1,9078. Токен отслеживал динамику общей капитализации криптовалютного рынка, которая снизилась на 0,08%.

Коррекция в среду привела к тому, что XRP торгуется ниже своих 50-дневной и 200-дневной скользящих средних, что сигнализирует о медвежьем тренде. Однако благоприятные фундаментальные факторы продолжают компенсировать медвежьи технические сигналы, укрепляя бычий прогноз.

Ключевые технические уровни, за которыми следует следить, включают:

На дневном графике преодоление отметки в 2,0 доллара откроет путь к 50-дневной скользящей средней (EMA). Важно отметить, что устойчивое движение выше 50-дневной EMA будет указывать на краткосрочный бычий разворот тренда. Бычий разворот тренда откроет путь к тестированию отметки в 2,2 доллара. Прорыв выше 2,2 доллара затем задействует 200-дневную EMA.

Устойчивое движение выше скользящих средних подтвердит бычьи краткосрочные и среднесрочные целевые уровни цен.

XRPUSD – дневной график – 290126 – EMA

Фундаментальные события, определяющие динамику цен в краткосрочной перспективе.

К факторам, влияющим на цены в краткосрочной перспективе, относятся:

Преодоление сопротивления на уровне 2 долларов остается ключевым фактором для бычьей структуры XRP.

Пробитие уровня сопротивления в 2 доллара остается ключевым фактором для краткосрочной и среднесрочной перспективы. Благоприятные фундаментальные факторы, как указано выше, продолжают противодействовать медвежьим техническим сигналам, предполагая прорыв в ближайшем будущем. Отскок XRP от декабрьского минимума в 1,7712 доллара и январский рост на 2,13% подтвердили бычью структуру и краткосрочные и среднесрочные целевые уровни цены.

Прорыв уровня $2 позволит быкам нацелиться на верхнюю линию тренда. Устойчивый прорыв выше верхней линии тренда подтвердит разворот бычьего тренда и подтвердит бычью структуру, поддерживая целевые уровни цен:

Однако устойчивое падение ниже нижней линии тренда до уровня ниже 1,85 доллара США аннулирует бычий тренд, указывая на разворот медвежьего тренда.

XRPUSD – Дневной график – 290126 – Бычья структура

Перспективы XRP зависят от законодательства в сфере криптовалют, ETF и центральных банков.

В перспективе голосование Комитета по сельскому хозяйству по поводу поправки к закону о ценных бумагах будет иметь решающее значение для краткосрочных перспектив цены XRP. Продвижение проекта текста повысит вероятность того, что Сенат примет законопроект, что увеличит спрос на XRP.

Однако геополитические события и спрос на спотовые ETF на XRP также повлияют на краткосрочные ценовые тенденции.

Мягкая позиция ФРС и более низкая нейтральная ставка Банка Японии (потенциально 1%-1,25%) подстегнут спрос на XRP. Устойчивый приток средств в американские спотовые ETF на XRP и продвижение законопроекта о структуре рынка подтвердят позитивный настрой.

В целом, эти сценарии подтверждают среднесрочный (4–8 недель) рост до 3,0 долларов. Принятие Сенатом США законопроекта о структуре рынка укрепит долгосрочный (8–12 недель) целевой уровень цены в 3,66 доллара.

В течение следующих 12 недель эти факторы, вероятно, подтолкнут XRP к его историческому максимуму в 3,66 доллара (Binance). Прорыв выше 3,66 доллара поддержит целевую цену в 5 долларов в течение 6-12 месяцев.

Источник: FX Empire

Согласно новому прогнозу компании BMI, входящей в состав Fitch Solutions, рост потребительских расходов в Малайзии, как ожидается, останется стабильным в 2026 году благодаря низкой инфляции и стабильным процентным ставкам. Однако значительные риски снижения, включая высокий уровень задолженности домохозяйств и замедление экономического роста, вероятно, будут сдерживать покупателей.

По прогнозам исследовательской фирмы, реальные расходы домохозяйств вырастут на 4,1% в 2026 году, что немного меньше прогнозируемого роста на 4,4% в 2025 году.

Стабильные процентные ставки и низкая инфляция обеспечивают буфер.

Ключевой опорой для малазийских домохозяйств является стабильная денежно-кредитная политика страны и низкая инфляция. Ожидается, что решение Центрального банка Малайзии сохранить ставку по однодневным кредитам (OPR) без изменений в ноябре 2025 года поможет потребителям оставаться на приемлемом уровне в плане заимствований и погашения кредитов.

Кроме того, прогнозируется, что в 2026 году инфляция в среднем составит скромные 1,9%. Хотя это и представляет собой незначительный рост, по историческим меркам он остается низким. Стабильные цены на продукты питания, которые составляют наибольшую часть семейных бюджетов, должны и впредь помогать потребителям справляться с расходами на жизнь.

Дополнительную поддержку доходам домохозяйств могут оказать более высокие зарплаты в государственном секторе и незначительное укрепление ринггита, хотя этих факторов может быть недостаточно для того, чтобы коренным образом изменить потребительские настроения.

Несмотря на препятствия, рынок труда остается стабильным.

Ожидается, что рынок труда в Малайзии останется стабильным, хотя и может несколько ослабнуть. По прогнозам BMI, средний уровень безработицы в 2026 году составит 3,1%, по сравнению с 2,9% в ноябре 2025 года.

Ожидается, что уровень занятости будет поддерживаться за счет продолжающихся иностранных инвестиций, развитого туристического сектора и стабильной производственной активности. Однако этот прогноз уязвим в случае ухудшения глобальных экономических условий.

Основные риски, угрожающие спросу со стороны домохозяйств

Несмотря на стабильную внутреннюю ситуацию, ряд проблем омрачает перспективы потребительских расходов.

Высокий уровень задолженности домохозяйств ограничивает покупательную способность.

Одним из наиболее существенных внутренних рисков является высокий уровень задолженности домохозяйств, который во втором квартале 2025 года составил 69,9% ВВП. Это тяжелое долговое бремя делает домохозяйства уязвимыми к изменениям процентных ставок и ограничивает их возможности для необязательных расходов, даже если стоимость заимствований останется стабильной.

Ослабление экономического роста

Прогнозируется, что общий экономический рост Малайзии замедлится из-за снижения мирового спроса, повышения американских тарифов и сокращения государственных расходов. По данным BMI, ожидается, что экономический импульс, наблюдавшийся в начале года, ослабнет, и замедление, вероятно, сохранится до 2026 года.

Глобальная неопределенность и геополитическая напряженность

Внешние риски могут еще больше подорвать доверие потребителей и планы компаний по найму персонала. К ним относятся:

• Продолжающаяся торговая напряженность

• Рост импортных издержек

• Геополитические конфликты на Украине, Ближнем Востоке и в Южно-Китайском море

По мере того как предприятия преодолевают эти трудности, ожидается, что потребители будут придерживаться более осторожной стратегии расходов, смещая акцент с товаров длительного пользования на товары первой необходимости. В условиях сохраняющейся глобальной неопределенности именно этот акцент на товарах первой необходимости, вероятно, определит структуру расходов малазийских домохозяйств в 2026 году.

[Краткие факты]

[Подробности новости]

[В центре внимания сегодня]