Китай резко увеличивает зарубежные инвестиции, переориентируясь на энергетику и Африку.

Объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) Китая за рубеж вырос на 18% в 2025 году, достигнув 124 миллиардов долларов, что свидетельствует о явном стратегическом сдвиге от западных стран к развивающимся рынкам Африки, Ближнего Востока и Азии. Это самый высокий уровень исходящих инвестиций с 2018 года, хотя он по-прежнему ниже пикового значения 2016 года.

Согласно отчету, опубликованному в среду нью-йоркской исследовательской фирмой Rhodium Group, эта новая волна капитала в подавляющем большинстве случаев сосредоточена на энергетике и сырьевых материалах. Эта тенденция подчеркивает, как вторая по величине экономика мира адаптируется к глобальной торговой напряженности и растущему спросу на ресурсы.

Энергетический и сырьевой секторы стимулируют инвестиционный бум.

Почти половина всех объявленных в прошлом году китайских зарубежных инвестиций была направлена ​​в энергетический сектор — как в сфере ископаемого топлива, так и возобновляемых источников энергии — и на сырьевые товары первой необходимости. Этот всплеск обусловлен эскалацией торговых и технологических споров между Вашингтоном и Пекином, которые нарушили цепочки поставок, а также растущими потребностями в энергии центров обработки данных по всему миру.

«Инвестиции в энергетику и сырьевые материалы продолжатся [в этом году], отчасти потому, что эти сектора по своей природе являются высокодоходными и ориентированы на долгосрочную перспективу», — отметила Даниэль Го, старший аналитик-исследователь компании Rhodium. «Такие сырьевые товары, как правило, привлекают последующие инвестиции с течением времени».

Напротив, доля автомобильного сектора в китайских прямых иностранных инвестициях упала до самого низкого уровня с 2020 года. Замедление отражает замедление темпов производства новых электромобилей и проектов в цепочке поставок за рубежом, даже несмотря на то, что китайские фирмы продолжают локализовать часть производства в таких регионах, как Восточная и Центральная Европа. Однако в отчете отмечается, что зарубежные рынки по-прежнему в основном обслуживаются экспортом с внутренней производственной базы Китая.

Составление карты географического переориентации на страны Глобального Юга

Поток китайского капитала решительно сместился в сторону Азии и стран Африки к югу от Сахары. В Азию поступило около 40 миллиардов долларов новых сделок, а в Африке было заключено несколько знаковых соглашений.

Ключевые проекты 2025 года, подчеркивающие эту тенденцию, включают:

• Гвинея: Крупные инвестиции в железорудный рудник Симанду.

• Нигерия: Два крупных завода по переработке лития.

• Индонезия: Создание совместного предприятия стоимостью 5,9 млрд долларов США для строительства нефтеперерабатывающего и химического комплекса компаниями Tongkun Group, Xinfengming Group и Tingshan Group – одна из крупнейших сделок года.

Отдельные исследования, проведенные Азиатским институтом Гриффита и Шанхайским центром развития зеленого финансирования, подтверждают, что китайская инициатива «Один пояс, один путь» (BRI) также остается весьма активной, причем большая часть средств направляется на переработку минералов в металлургической и горнодобывающей промышленности. В 2025 году Казахстан стал крупнейшим получателем средств, получив около 25,8 млрд долларов на проекты, связанные с алюминием и медью.

Проекты «с нуля» лидируют на фоне восстановления активности в штате Массачусетс.

Хотя китайские прямые иностранные инвестиции по-прежнему в основном сосредоточены на новых производственных мощностях, слияния и поглощения (СПП) переживают мощный подъем. После устойчивого спада с 2016 года стоимость сделок по СПП почти удвоилась с 2022 года, отчасти благодаря расширению китайских компаний-производителей потребительских товаров за рубежом.

Рисунок 1: Китайские прямые иностранные инвестиции за 2021-2025 годы демонстрируют устойчивый рост, при этом большая часть роста приходится на проекты «с нуля», а активность в сфере приобретений в последнее время набрала обороты.

В отчете Rhodium также подчеркивается, что китайские фирмы использовали капитал, полученный в результате снижения долговой нагрузки в отечественном секторе недвижимости, для расширения производственных мощностей внутри страны, которые продолжают опережать зарубежные инвестиции.

Отступление с западных рынков

Переориентация на развивающиеся экономики совпадает с резким сокращением инвестиций в развитые страны. По данным Rhodium, на Северную Америку, Европу и Океанию сейчас приходится менее 20% от общего объема объявленных китайских прямых иностранных инвестиций, что примерно на 70% меньше, чем в 2016 году.

Этот шаг является прямой реакцией на усиление контроля и протекционистскую политику западных правительств. Германия заблокировала несколько попыток Китая приобрести другие страны, а Швейцария недавно приняла закон, регулирующий китайские инвестиции в стратегические отрасли.

На американском рынке наблюдается повышенная осторожность.

Китайские компании стали особенно осторожны в отношении инвестиций в Соединенные Штаты на фоне растущей геополитической напряженности. В прошлом году Белый дом поручил Комитету по иностранным инвестициям в США (CFIUS) усилить проверку китайских инвестиций в передовые технологии, инфраструктуру и сельское хозяйство.

Такая осторожная обстановка привела к нежеланию вкладывать значительные капиталовложения. «Растет риск того, что проекты в конечном итоге могут не состояться, поэтому китайские компании неохотно инвестируют большие суммы», — сказал Го.