Китай призывает кредиторов увеличить финансовую поддержку потребления

Пара AUD/JPY укрепляется, поскольку рост цен на сырьевые товары, включая золото, сталь и железную руду, оказывает поддержку австралийскому доллару. 

Австралийский доллар столкнулся с трудностями после того, как Трамп решил сохранить 25-процентную пошлину на экспорт австралийского алюминия и стали.

Ожидается, что на следующей неделе Банк Японии оставит процентные ставки без изменений, оценив при этом риски эскалации торговой напряженности в США.

Пара AUD/JPY отыгрывает недавние потери предыдущей сессии, торгуясь около 93,30 в азиатские часы в пятницу. Австралийский доллар (AUD) находит поддержку в росте цен на сырьевые товары, включая золото, сталь и железную руду, что укрепляет его против японской иены (JPY).

Однако глобальная торговая напряженность давит на кросс-курс AUD/JPY после решения президента США Дональда Трампа сохранить 25%-ный тариф на австралийский экспорт алюминия и стали, оцениваемый почти в 1 миллиард долларов. Этот шаг усиливает давление на перспективы торговли Австралии и ключевой экспорт. Несмотря на это, премьер-министр Австралии Энтони Альбанезе подтвердил, что Австралия не будет вводить ответные пошлины против США, заявив, что такие меры увеличат расходы для потребителей и подстегнут инфляцию.

Между тем, японская иена остается под давлением на фоне осторожной позиции Банка Японии (BoJ). Ожидается, что центральный банк сохранит процентные ставки без изменений на следующей неделе, оценивая риски, связанные с эскалацией торговой напряженности США для экспортно-ориентированной экономики Японии. Сроки следующего повышения ставок BoJ остаются неопределенными, поскольку политики следят за глобальной неопределенностью.

«Экономика Японии и динамика цен кажутся стабильными, но внешние риски растут», — сообщил агентству Reuters источник, знакомый с обсуждениями в Банке Японии. «Усиление глобальной неопределенности может повлиять на планы Банка Японии по повышению ставок», — вторят два дополнительных источника.

Несмотря на недавний откат, JPY остается вблизи самых высоких уровней по отношению к своим конкурентам за последние месяцы, что поддерживается ожиданиями дальнейшего повышения ставок BoJ в этом году. Кроме того, японские компании согласились на существенное повышение заработной платы третий год подряд, чтобы помочь работникам справиться с инфляцией и решить проблему нехватки рабочей силы. Ожидается, что более высокие зарплаты повысят потребительские расходы, подстегнут инфляцию и предоставят BoJ большую гибкость для будущих повышений ставок.

Источник: FXSTREET

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает курс доллара США (USD) по отношению к шести основным валютам, продолжает свою победную серию третий день подряд на фоне улучшения доходности казначейских облигаций. DXY торгуется около 104,00 с доходностью 2- и 10-летних казначейских облигаций США на уровне 3,96% и 4,29% соответственно в азиатские часы в пятницу.

Доллар укрепился после того, как в четверг были опубликованы данные по более высоким, чем ожидалось, заявкам на пособие по безработице и более слабые, чем ожидалось, данные по индексу цен производителей (PPI). Теперь трейдеры ждут предварительного индекса потребительских настроений Мичиганского университета за март, который должен быть опубликован на североамериканской сессии.

На рынке труда число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 7 марта, составило 220 000, что ниже ожидаемых 225 000. Число повторных заявок также сократилось до 1,87 млн, превзойдя прогноз в 1,90 млн, что свидетельствует об устойчивости рынка труда в США.

Между тем, инфляционное давление еще больше ослабло. Индекс цен производителей США вырос на 3,2% в годовом исчислении в феврале, снизившись с 3,7% в январе и оказавшись ниже рыночного прогноза в 3,3%. Базовый индекс цен производителей, который не включает продукты питания и энергоносители, вырос на 3,4% в годовом исчислении по сравнению с 3,8% в предыдущем месяце. В месячном исчислении общий индекс цен производителей остался неизменным, в то время как базовый индекс цен производителей снизился на 0,1%.

Доллар США также нашел поддержку, поскольку склонность к риску ослабла после объявления президента Дональда Трампа о введении 200-процентной пошлины на все европейские вина и шампанское в ходе утренних торгов в США в четверг.

Лидер демократов в Сенате Чак Шумер объявил поздно вечером в четверг, что он поддержит сохранение правительства открытым, поскольку палата готовится проголосовать за законопроект о временном финансировании Республиканской партии в пятницу. Между тем, министр торговли США Говард Лютник заявил, что администрация планирует сбалансировать бюджет в течение срока полномочий президента Дональда Трампа, стремясь достичь этой цели за три года.

Источник: FXSTREET

Пара GBP/USD сохраняет свои позиции вблизи четырехмесячного максимума 1,2989, достигнутого 13 марта.

Склонность к риску ослабла после того, как президент Трамп пригрозил ввести 200-процентную пошлину на европейские вина и шампанское.

Трейдеры будут внимательно следить за данными по ВВП Великобритании, поскольку Банк Англии выразил обеспокоенность относительно экономических перспектив.

GBP/USD продолжает падать вторую сессию подряд, торгуясь около 1,2940 в ходе азиатской сессии в пятницу. Пара сталкивается с трудностями, поскольку фунт стерлингов (GBP) испытывает трудности на фоне ослабления склонности к риску, усугубленного опасениями по поводу мировой торговли после того, как президент США Дональд Трамп пригрозил 200%-ным тарифом на европейские вина и шампанское, что расстраивает рынки.

Теперь трейдеры ждут ежемесячных данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) и производственным данным Великобритании за январь, которые должны быть опубликованы в пятницу. Инвесторы будут внимательно следить за данными по ВВП Великобритании, поскольку Банк Англии (BoE) выразил обеспокоенность по поводу экономических перспектив . На своем февральском заседании по политике BoE пересмотрел свой прогноз роста ВВП на год до 0,75%, снизив прогнозируемые в ноябре 1,5%.

Доллар США (USD) растет из-за растущих опасений по поводу замедления мировой экономики, при этом трейдеры сосредоточились на данных по индексу потребительских настроений Мичиганского университета в пятницу. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает курс доллара США по отношению к шести основным валютам, укрепился после позитивного отчета по заявкам на пособие по безработице в четверг и более слабых, чем ожидалось, данных по индексу цен производителей (PPI). На момент написания статьи DXY торгуется около 104,00.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 7 марта, составило 220 000, что ниже ожидаемых 225 000. Число повторных заявок снизилось до 1,87 млн, что ниже прогнозируемых 1,90 млн, что свидетельствует об устойчивости рынка труда США.

Инфляционное давление в США показало признаки ослабления. Индекс цен производителей вырос на 3,2% в годовом исчислении в феврале, снизившись с 3,7% в январе и оказавшись ниже рыночного прогноза в 3,3%. Базовый индекс цен производителей, который не включает продукты питания и энергоносители, вырос на 3,4% в годовом исчислении по сравнению с 3,8% в январе. В месячном исчислении общий индекс цен производителей остался неизменным, в то время как базовый индекс цен производителей снизился на 0,1%.

Экономический индикатор

Валовой внутренний продукт (м/м)

Валовой внутренний продукт (ВВП), публикуемый Управлением национальной статистики ежемесячно и ежеквартально, является мерой общей стоимости всех товаров и услуг, произведенных в Великобритании за определенный период. ВВП считается основным показателем экономической активности Великобритании. Показатель MoM сравнивает экономическую активность в отчетном месяце с предыдущим месяцем. Как правило, рост этого показателя является бычьим для фунта стерлингов (GBP), тогда как низкое значение рассматривается как медвежье.

Источник: FXSTREET

Поскольку широкомасштабная торговая война президента США Дональда Трампа порождает опасения рецессии, мировые инвесторы нашли неожиданное новое убежище: китайские акции.

Базовый индекс Гонконга Hang Seng, на котором котируются акции многих крупных китайских компаний, вырос на 17% с тех пор, как Трамп в январе вошел в Белый дом.

Для сравнения, индекс SP 500 снизился примерно на 9%, а его рыночная стоимость также снизилась на 4 триллиона долларов по сравнению с рекордными максимумами прошлого месяца.

Непоследовательные заявления Трампа о тарифах и шаги по сокращению расходов федерального правительства поставили под сомнение предположения о привлекательности акций США, которые с 2021 года значительно превзошли большинство своих мировых аналогов.

«Инвесторы перешли от веры в «TINA» (альтернативы американским активам нет) к вере в «TIARA» (реальная альтернатива есть), — говорит Энди Вонг, старший руководитель гонконгской компании Pictet Asset Management.

Большая часть китайского ралли была вызвана акциями технологических компаний, которые выросли на 29% в 2025 году, достигнув самого высокого уровня за последние три года на прошлой неделе. Как и многие из новых быков китайских акций, Вонг сказал, что видит возможности в технологических, оборонных и потребительских играх.

Источник: Theedgemarkets

Министр торговли США Говард Лютник заявил, что рецессия «стоит того», чтобы реализовать экономическую политику президента Дональда Трампа, в то время как министр финансов Скотт Бессент говорил о предстоящем периоде «детоксикации», а сам Трамп заявил, что экономика находится в «переходном периоде».

Как бы то ни было, история показывает, что рецессии — если они случаются — обходятся дорого: боль никогда не распределяется равномерно, а результат — от продолжительности и глубины спада до скорости и широты восстановления — непредсказуем.

СОКРАЩЕНИЕ ВВП

В общих чертах рецессия — это когда общий объем производства экономики, называемый валовым внутренним продуктом, существенно снижается. Одно общее правило заключается в том, что когда ВВП сокращается в течение двух кварталов подряд, страна находится в рецессии.

Но это не совсем отражает суть. Комитет по датировке деловых циклов Национального бюро экономических исследований, который определяет, когда начинаются и заканчиваются рецессии, смотрит за пределы ВВП на такие вещи, как безработица, личные доходы без учета государственных пособий, потребительские расходы и промышленное производство.

Они могут немного ухудшиться в течение длительного времени. Или они могут рухнуть настолько сильно, что это будет очевидно рецессия, как во время пандемии COVID-19, когда активность быстро упала, но быстро восстановилась, что привело к рецессии всего в два месяца, самой короткой за всю историю США.

Напротив, вялая экономика в 2016 году так и не переросла в объявленную рецессию.

NBER никогда не объявляет о рецессии в режиме реального времени. Это оставлено для размышлений другим, которые смотрят на такие вещи, как изменения в уровне безработицы, где рост на полпроцента или более в течение года в прошлом означал, что рецессия уже началась.

Ничто в таких жестких данных, как безработица, ВВП или потребительские расходы, в настоящее время не указывает на то, что это происходит. Разговор висит в воздухе из-за недавних опросов, показывающих снижение деловых и потребительских настроений, а также из-за воспоминаний о первом сроке Трампа, когда тарифы, намного меньшие, чем предлагаемые сейчас, и предшествовавшие им налоговые льготы, привели к остановке мирового экономического роста.

ЧТО ВЫЗЫВАЕТ РЕЦЕССИИ?

По состоянию на январь риск рецессии в США считался небольшим. Низкий уровень безработицы и рост заработной платы означали, что потребители продолжали тратить, инфляция снижалась к целевому показателю Федеральной резервной системы в 2%, а центральный банк США снизил процентные ставки на целый процентный пункт с сентября. Чиновники ФРС считали это стабильной основой для дальнейшего роста, и многие экономисты считали, что центральный банк совершил «мягкую посадку» после высокой инфляции 2021 и 2022 годов.

Это редкий подвиг: иногда именно политика центрального банка становится причиной спада, как это произошло в начале 1980-х годов, когда тогдашний глава ФРС Пол Волкер вверг экономику в болезненную рецессию, резко повысив процентные ставки для сдерживания высокой инфляции.

На этот раз нестабильность настроений, снижение благосостояния на фондовом рынке и опасения по поводу предстоящего спада активности были вызваны решением Трампа перестроить мировую торговлю с помощью широких и высоких пошлин на товары основных торговых партнеров США.

Такие шоки являются другими источниками спадов. Пандемия была еще одним, как и объединенный шок в начале 2000-х годов от краха технологических акций и атак на США 11 сентября 2001 года

КТО ПЛАТИТ СЧЕТ?

Рецессии влекут за собой издержки. Прибыль предприятий падает, как и цены на акции, что может затем усилить воздействие, поскольку инвесторы сокращают собственное потребление. Доходы падают, а дефицит правительства растет, поскольку все больше людей получают право на пособия, призванные компенсировать экономическую слабость, известные как автоматические стабилизаторы.

Одной из причин, по которой пандемия остановки сменилась периодом сильного экономического роста, был объем государственной поддержки как при первой администрации Трампа, так и при бывшем президенте Джо Байдене. Обе администрации оставили после себя огромный дефицит, который, по мнению некоторых, может ограничить ответ правительства на этот раз, если экономика действительно пойдет на спад.

Однако, как правило, наиболее заметной чертой рецессии является рост безработицы, и этот факт ложится самым тяжелым бременем на тех, кто оказался без работы.

Рост безработицы в США, как правило, непропорционально сильно сказывается на чернокожих и латиноамериканцах, но каждый спад отличается.

Например, рецессия 2007-2009 годов была и глубокой, и долгой, возникшей из-за финансового кризиса, который относится к числу наиболее сложных для разрешения типов спадов. Некоторые называли его «мужской уступкой» из-за больших потерь рабочих мест в строительстве, производстве и финансах — отраслях, где доминируют мужчины. Пандемический спад, напротив, изначально сильно ударил по женщинам и латиноамериканцам, вызвав массовые увольнения в секторе услуг.

ВВЕРХ ПЕРЕД СПАДОМ

Если есть и хорошая сторона, так это то, что рецессии снижают инфляцию.

В последнее время ходят разговоры о стагфляции, и растут опасения, что экономический рост замедлится или даже сократится, а инфляция вырастет на фоне пошлин США, направленных против Канады, Мексики, Китая и других торговых партнеров.

Но если спад достаточно крутой, инфляция в конечном итоге замедляется, поскольку спрос ослабевает, и цены могут даже упасть, что, как обещал Трамп, произойдет при его правлении. На самом деле, снижение общего уровня цен нетипично для периода вне рецессии.

ФРС также, вероятно, снизит ставки, чтобы смягчить последствия рецессии, заставив рынки адаптироваться к новым ожиданиям относительно роста и спроса.

Снижение стоимости заимствований может принести пользу, в частности, потенциальным покупателям жилья, поскольку более низкие ставки по ипотеке (что также может приветствовать администрация Трампа) стимулируют рынок жилья и способствуют его последующему восстановлению.

Источник: Theedgemarkets

Ключевые моменты

• Пара USD/JPY продолжила падение и протестировала зону 146,60.
• На 4-часовом графике формируется основная медвежья трендовая линия с сопротивлением на уровне 148,80.
• Пара EUR/USD консолидирует рост выше зоны сопротивления 1,0800.
• Биткоин сталкивается со множеством препятствий вблизи зоны сопротивления $85 000.

Технический анализ USD/JPY

Доллар США оставался в медвежьей зоне ниже 148,80 против японской иены. Пара USD/JPY продолжила падение ниже 147,50, прежде чем появились быки.

На 4-часовом графике пара протестировала зону 146,60 и закрепилась ниже 100 простой скользящей средней (красной, 4-часовой) и 200 простой скользящей средней (зеленой, 4-часовой). Пара начала небольшую волну восстановления выше уровня 147,50.

Был зафиксирован скачок выше 148,50, но медведи были активны вблизи 50% уровня коррекции Фибоначчи нисходящего движения от максимума колебания 151,30 до минимума 146,63.

С другой стороны, пара сталкивается с сопротивлением вблизи уровня 148,80. Также на том же графике формируется основная медвежья трендовая линия с сопротивлением на уровне 148,80. Следующее основное сопротивление находится вблизи уровня 149,50 и уровня коррекции Фибоначчи 61,8% нисходящего движения от максимума колебания 151,30 до минимума 146,63.

Основное сопротивление сейчас формируется вблизи зоны 150.20. Закрытие выше уровня 150.20 может задать тон для нового роста. В указанном случае пара может даже преодолеть сопротивление 152.00.

С другой стороны, непосредственная поддержка находится около уровня 147,50. Следующая ключевая поддержка находится около уровня 147,20. Любые дальнейшие потери могут отправить пару к уровню 146,60. Основной поддержкой может стать 145,00.

Если посмотреть на пару EUR/USD, то она остается стабильной и вскоре может нацелиться на сопротивление 1,1000.

Источник: ACTIONFOREX