Кашкари из ФРС предупреждает: резкое снижение ставок приведет к росту инфляции

Центральный банк

Краткое содержание:

Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари во вторник предупредил, что любое резкое снижение процентных ставок может привести к росту инфляции.

«Можно было бы ожидать резкого роста инфляции в экономике», — заявил Кашкари во вторник в ходе панельной дискуссии, посвящённой искусственному интеллекту и экономике, организованной газетой Minnesota Star Tribune. «По сути, если вы попытаетесь двигать экономику быстрее, чем она может расти и формировать цены, в конечном итоге вы получите лишь рост экономики в целом».

Глава Федерального резервного банка Миннеаполиса, который в этом году не голосует по вопросам денежно-кредитной политики, но участвует в обсуждениях Федерального комитета по открытым рынкам, предупредил, что текущие экономические данные демонстрируют некоторые признаки стагфляции, учитывая замедление роста и сохраняющуюся инфляцию.

«Некоторые данные, которые мы рассматриваем, подают сигналы о стагфляции», — сказал он.

Источник: Bloomberg Europe

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Риск коррекции цен на золото растёт по мере приближения цели в 4000 долларов — Bank of America

Адам

Товар

Один из крупнейших «быков» по золоту на Уолл-стрит начинает вести себя немного осторожнее, поскольку цена драгоценного металла приближается к 4000 долларов за унцию.

Группа по сырьевым товарам Bank of America была одной из первых, кто в начале года обозначил целевой показатель в 4000 долларов, заявив, что для достижения этих уровней не потребуется большого возобновления инвестиционного спроса.

Однако технический аналитик BofA Пол Чиана заявил, что, поскольку цель уже очевидна, драгоценный металл реализовал большую часть своего потенциала роста и теперь выглядит слегка перекупленным.

«Множество технических сигналов и условий, отражающих различные временные интервалы, предупреждают об истощении восходящего тренда по мере приближения цены золота к 4000 долларов за унцию», — сказал он. «Если это так, в четвёртом квартале может последовать консолидация или коррекция. Следование тренду/управление рисками предполагает повышение стоп-ордеров, хеджирование или сокращение долгосрочной позиции. Трейдеры, придерживающиеся противоположной точки зрения, могут рассмотреть опционы пут на 4–6 недель».

Эти комментарии появились на фоне спотовых торгов золотом по цене 3960 долларов за унцию, что почти на 2% выше, чем за день. Тем временем, с начала года цена драгоценного металла выросла на 50%, что стало лучшим годовым ростом с 1979 года.

Чиана отметил, что ралли этого года сопоставимо с крупными бычьими рынками в недавней истории. Однако он добавил, что этим бычьим рынкам часто предшествовали значительные распродажи.

Он отметил, что с минимумов 2015 по 2020 год цены на золото выросли на 85%, прежде чем резко скорректироваться на 15% в 2022 году, и что текущий рост с тех пор поднял цены ещё на 130%. Однако он также отметил, что последний бычий цикл золота остаётся менее масштабным по сравнению с ралли, наблюдавшимися в начале 2000-х и 1970-х годах.

«В 1970–1980 годах рост составил +1725% с коррекцией в середине цикла. Спад с 1980 по 1999 год составил около -59%», — сказал Чиана. «Рост в 1999–2011 годах составил около +640%, также наблюдалась коррекция в середине цикла. В 2015 году последовал медвежий рынок с падением на 38%».

Рассматривая потенциал золота, Сиана сказал, что если текущий рост цен будет соответствовать росту на 400%, наблюдавшемуся после 2015 года, цены могут преодолеть отметку в 5000 долларов за унцию. Если же он будет отражать бычий рынок 2000-х годов, цена на золото может приблизиться к 7000 долларов за унцию.

Сиана добавил, что, хотя он и не исключает подобных движений, он предупреждает, что текущий рост уже достиг зрелости и может быть уязвим для коррекции в середине цикла, аналогичной предыдущим фазам роста.

Одной из конкретных технических тенденций, за которыми наблюдает Ciana, является впечатляющая недельная серия золота: драгоценный металл закрывается с повышением в течение семи недель подряд.

Однако он добавил, что во всех 11 предыдущих случаях цены на золото спустя четыре недели были ниже.

Чиана также внимательно следит за долгосрочными скользящими средними цен на золото. Он отметил, что в настоящее время цена на жёлтый металл примерно на 21% выше своей 200-дневной скользящей средней, «где пики случаются всё чаще».

Он также отметил, что золото примерно на 70% превышает свою 200-недельную скользящую среднюю, «состояние, наблюдавшееся всего три раза (сентябрь 2011 г., март 2008 г., май 2006 г.)». Наконец, золото на 140% превышает свою 200-месячную скользящую среднюю.

С другой стороны, Ciana видит первоначальную поддержку на уровне $3790 и предупреждает о потенциальных рисках снижения до $3525.

Источник: kitco

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Европейский суверенитет, оборона… Oddo BHF представляет свою «Великолепную семёрку»

Адам

Экономический

Пандемия COVID-19, война на Украине, вопросы трансатлантических отношений... «Очевидно, растет понимание необходимости европейского суверенитета», — заявил Томас Зловодски, руководитель отдела стратегии акционерного капитала Oddo BHF, на пресс-ланче, состоявшемся в штаб-квартире фонда в пятницу, 3 октября.

Он утверждает, что европейский суверенитет действительно стал экономическим и императивом безопасности, что имеет серьёзные последствия для инвесторов. «Европа осознала, что ей необходимо взять на себя большую ответственность за свою оборону, обеспечить свои поставки и создать лидеров в критически важных секторах».

Удвоенный европейский план финансирования

Банк сообщает, что вопрос суверенитета ЕС не ускользнул от внимания политиков ЕС, о чём свидетельствует многолетний план финансирования на 2028–2034 годы, который был увеличен до 2 триллионов евро, что вдвое больше предыдущей суммы, и который ориентирован на энергетику, цифровые технологии, исследования и оборону. «Несмотря на то, что Европейский союз — медлительный зверь из-за своих размеров, всё же есть некоторые довольно позитивные признаки», — отмечает Томас Зловодски.

Государства-члены, начиная с Германии и Франции, увеличивают число национальных мер, будь то план «Франция 2030» или специальный немецкий фонд в размере 100 млрд евро для модернизации своей армии.

Пять столпов инвестирования в суверенитет

В этом контексте ожидается, что финансовый сектор будет играть всё более важную роль благодаря появлению тематических фондов и мобилизации частного капитала вокруг стратегических проектов. Учитывая это, Oddo BHF разбил тему суверенитета на пять основных принципов:

Военный,

Цифровой,

Энергия и сырье,

Промышленная инфраструктура,

Здоровье и питание.

В общей сложности банк выявил 127 котируемых акций, соответствующих теме суверенитета, включая «7 великолепных» компаний, представленных как «бесспорные лидеры в области суверенитета», и «20 восходящих звезд» — небольшие компании с высоким потенциалом роста.

«Великолепная семёрка» — поборники суверенитета

«Великолепная семёрка» составляет основу портфеля суверенных активов Oddo BHF. В их число входят Rheinmetall, немецкий оборонный гигант; Thales, французский гигант в области систем безопасности и спутников; и ASML, ключевой игрок на рынке полупроводников и единственный в мире поставщик некоторых литографических технологий.

Наряду с ними представлены Schneider Electric, специализирующаяся на энергоэффективности и промышленной автоматизации; Siemens Energy, занимающаяся вопросами энергетического перехода и производства экологически чистой электроэнергии; и SAP, европейский лидер в области программного обеспечения для управления и искусственного интеллекта для бизнеса. Что ещё более удивительно, в список также вошла Lonza, швейцарская компания, специализирующаяся на фармацевтическом биопроизводстве.

Эти компании обладают критической массой, признанным технологическим опытом и вносят значительный вклад в европейские индексы. Согласно данным Oddo BHF, ожидается, что их среднегодовой рост EPS составит 24% в период с 2024 по 2027 год. С февраля 2024 года корзина этих семи акций уже выросла на 57%, что свидетельствует о растущем интересе инвесторов к этой теме, отмечает банк.

«Восходящие звезды»: будущие столпы

Наряду с этими признанными лидерами, Oddo BHF выделяет двадцать менее крупных акций, представленных как «восходящие звёзды», способные стать столпами суверенитета завтра. Ожидаемый рост их прибыли достигает 44% годовых в 2024–2027 годах — ещё более быстрый темп, но обусловленный более рискованным профилем.

В сфере обороны и безопасности: Hensoldt, Renk, Exosens, Exail Technologies, Frequentis

Технологическая промышленность: BE Semiconductor, Adesso, Technip Energies, Knorr-Bremse, Sulzer, Vossloh

Энергетический переход: Vopak, Elia Group, Nordex, Grenergy Renovables, Nexans, Spie

Сырье для здравоохранения: K+S, Sartorius AG

Стратегическая недвижимость: Merlin Properties

Таким образом, для Оддо БХФ европейский суверенитет становится новым руководящим принципом инвестиций на перекрестке безопасности, технологий и энергетического перехода.

Источник: marketscreener

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Лагард из ЕЦБ вновь призывает к усилению роли евро

Девин

Центральный банк

Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард во вторник вновь призвала к усилению глобальной роли евро, заявив, что блок теперь является невинным наблюдателем, страдающим от потрясений, спровоцированных в Вашингтоне и других местах.

Евро, вторая по популярности валюта в мире после доллара, резко укрепился в этом году, поскольку инвесторы избегали американской валюты из-за политической неопределенности, отдавая предпочтение безопасным активам, таким как золото и европейские облигации высшего уровня, среди прочего.

Однако рынок суверенных облигаций и акций инвестиционного уровня блока из 20 валют относительно невелик по сравнению с США, что подвергает его риску волатильности в случае таких потоков.

«Мы — невинные свидетели политических решений, принимаемых в Вашингтоне, и решений о распределении портфелей, принимаемых по всему миру, на которые мы не имеем особого влияния», — заявила Лагард в Париже. «Это неустойчивая позиция».

«Мы не можем оставаться пассивной тихой гаванью, поглощающей потрясения, возникающие в других местах», — заявила Лагард в своей речи. «Мы должны стать валютой, которая сама определяет свою судьбу».

Критики утверждают, что большая доля рынка будет означать укрепление валюты, что является нежелательной тенденцией и ставит экспортеров в невыгодное положение.

Аргумент заключается в том, что иностранный спрос на резервные активы будет означать стабильный приток средств в блок и это укрепит валюту, а не только снизит затраты по заимствованиям.

Однако Лагард утверждает, что такой механической связи нет и что блок может снизить подобные риски, переведя большую часть своей внешней торговли в евро и расширив внутреннюю торговлю.

В любом случае, по ее словам, многие экономические трудности Европы возникли по ее вине и их можно решить с помощью более смелых политических инициатив.

«Наши более слабые показатели по сравнению с Соединенными Штатами во многом отражают внутренние барьеры, которые мы сами создали, включая раздробленность регулирования, налоговых режимов, правил банкротства и несовершенство рынков капитала», — сказала она.

«Такие структурные проблемы, как высокие затраты на электроэнергию, низкая производительность и нежелание финансировать общие проекты, также в значительной степени находятся под нашим контролем».

Источник: TradingView

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Хедж-фонды и криптовалюта приманивают наследников из Персидского залива, которые собираются унаследовать 1 триллион долларов

Адам

Экономический

В 2020 году двое молодых братьев из 135-летней семьи торговцев из Мексиканского залива обратились к одному из своих управляющих финансами с идеей: сделать ставку на биткоин.

Близнецы в пятом поколении, Абдулазиз и Абдулла Кану, были венчурными инвесторами, но ранее не предлагали сделку семейному офису. Джеймс Берк, курирующий семейное подразделение, занимающееся инвестициями на публичных рынках, опасался, что сделка может обернуться против них, и начал писать статью, опровергающую это предложение. Но в конце концов он понял, что 22-летние парни, возможно, на верном пути.

Берк представил его инвестиционному комитету Kanoo Group, который проголосовал «за», за исключением нескольких старших членов. Он вложил небольшую сумму в биткоин и в прошлом году продал его с прибылью. Близнецы, которым сейчас по 28 лет, владеют собственной компанией, предоставляющей финансовые услуги в сфере цифровых активов, которая инвестирует в криптовалюту для внешних клиентов и других семейных офисов. Тем временем семейный офис продолжил инвестировать в криптовалюту, предпочитая делать это через хедж-фонды.

Готовность протестировать новый класс активов позволяет увидеть изменения, происходящие в одном из крупнейших в мире пулов семейных денег: богатые семьи Ближнего Востока, которые, как ожидается, передадут примерно 1 триллион долларов следующему поколению в ближайшие годы, все чаще обращаются к профессиональным управляющим финансами.

Во всем мире богатые люди осваивают новые классы активов. Однако перемены в семьях Ближнего Востока разительны и находятся под пристальным вниманием, поскольку десятилетиями они вкладывали деньги преимущественно в недвижимость или собственный бизнес. У иностранных компаний было мало возможностей получить доступ к этому огромному денежному потоку.

Теперь банки, от Citigroup Inc. до Barclays Plc и Deutsche Bank AG, нанимают сотрудников в странах Персидского залива для укрепления местных подразделений по управлению благосостоянием. Некоторые семейные офисы, такие как Kanoo Group, уже много лет инвестируют в хедж-фонды и частный кредит, но по мере роста обеих отраслей они, скорее всего, выиграют.

«Значительная часть богатства, накопленного на Ближнем Востоке, сталкивается с новым переходным периодом беспрецедентного масштаба», — заявил в интервью Матиас Гонсалес, глава отдела инвестиций частного банка Barclays Plc на Ближнем Востоке и в Швейцарии. Этот сдвиг привлекает внимание консультантов, юридических фирм и других специалистов в сфере наследственного планирования.

Финансовый центр Дубая стал домом для более чем 70 хедж-фондов, а соседний Абу-Даби является домом для таких гигантов, как Brevan Howard Asset Management и Marshall Wace.

Растущее присутствие хедж-фондов в регионе стимулирует инвестиции, поскольку управляющие могут напрямую общаться с семьями, отметил Эдвин Лоуренс, генеральный директор компании Nettlestone Capital Advisors в Дубае, которая выступает посредником между хедж-фондами и региональными распределителями. Он добавил, что инвестиционные команды в семейных офисах также становятся более опытными и могут проводить собственную проверку благонадежности, а не следовать рекомендациям банков.

«Пятимиллионный пакет может оказаться значимым для небольшого хедж-фонда, а семейные офисы любят такую диверсификацию», — сказал Лоуренс.

Тем не менее, получить деньги от семейных офисов в Персидском заливе непросто. Согласно отчёту HSBC и Campden Wealth, портфели семейных офисов на Ближнем Востоке по-прежнему гораздо более ликвидны и содержат больше недвижимости, чем североамериканские или европейские аналоги.

Их инвестиции в более рискованные классы активов, такие как хедж-фонды, криптовалюты и частное кредитование, остаются незначительными. Консультанты отмечают, что им часто приходится сталкиваться с разницей во взглядах между молодыми и более консервативными представителями старшего поколения. Некоторые семьи используют несколько уровней сдержек и противовесов, прежде чем вкладывать деньги.

«Семейный бизнес подразумевает множество уровней управления и рисков, которые необходимо преодолеть», — сказал Абдулла Кану в интервью. Kanoo Group имеет корни в Бахрейне, а близнецы родились в Саудовской Аравии и сейчас живут в Дубае.

Несмотря на это, большие деньги из семейных офисов на Ближнем Востоке, судя по всему, уже готовы поступить в активы по всему миру.

Бхаскар Дасгупта, председатель Apex (компании, предоставляющей услуги хедж-фондам) на Ближнем Востоке и в Индии, заявил, что местные семьи теперь нанимают профессиональных инвестиционных менеджеров, которые чувствуют себя более комфортно в работе с хедж-фондами.

«Среди местных семей в Эмиратах криптовалюта очень популярна», — сказал он, добавив, что общий объём инвестиций в хедж-фонды неуклонно растёт. По словам Дасгупты, поскольку молодое поколение ищет более институциональные инвестиции, оно вкладывает средства в хедж-фонды, ориентированные на цифровые активы, токенизированные фонды или токенизированные реальные активы, такие как недвижимость.

По его словам, на одном из мероприятий в Абу-Даби, организованном Apex в прошлом году, по крайней мере четыре или пять стратегий хедж-фондов — такие как длинная/короткая и макроэкономическая — вошли в десятку лучших всех стратегий, запрошенных распределителями местных семейных денег.

По словам Джеймса Огастина, возглавляющего отдел продаж и привлечения капитала в BNP Paribas на Ближнем Востоке и в Африке, руководители семейных офисов нового поколения все чаще предоставляют свои активы в виде акций стран Персидского залива хедж-фондам через программы кредитования ценными бумагами, а их ожидания относительно доходности стали выше.

Между тем, более 70% из 34 односемейных офисов на Ближнем Востоке, опрошенных региональным форумом семейного бизнеса Tharawat, заявили, что они участвовали в частном инвестиционном капитале в качестве соинвесторов.

Чуть менее 60% также инвестируют в венчурный капитал, ища возможности финансирования стартапов.

По словам Ханнеса Хофманна, глобального руководителя группы семейных офисов Citi, портфели становятся более диверсифицированными, при этом крупные вложения делаются в США, часть — в Европу и все чаще — в Азию.

Дубай и Абу-Даби уже стали домом для богатых семей из других частей света. Эта массовая миграция богатств открывает региональным семейным офисам новые тенденции.

Ахмед Алахмади, генеральный директор Albaher Real Estate, помогает управлять своим семейным офисом в Абу-Даби. 32-летний Ахмед Алахмади, работавший в международном банке и местных суверенных фондах, говорит, что в последние годы семья стала активнее заниматься альтернативными инвестициями в партнерстве с авторитетными игроками. Например, она сосредоточилась на частном кредитовании среднего бизнеса в США.

«Мы также переняли у себя менталитет хедж-фонда и стали активнее торговать опционами и деривативами для повышения доходности», — сказал он.

Молодое поколение в странах Персидского залива теперь смотрит не только на прибыль. 31-летний Кевин Чалхуб, потомок франко-сирийской семейной компании, занимающейся розничной торговлей предметами роскоши, управляет бизнесом по аренде и лизингу электромобилей в Дубае и говорит, что старается обосновать необходимость инвестиций в ESG внутри семьи.

«Я бы не сказал, что это противостояние нового поколения и старого, но я действительно думаю, что существует понимание важности устойчивого развития», — сказал Чалхуб в интервью. «Как семья, вы заботитесь о своих детях и о том, какую планету вы им оставите».

Источник: Bloomberg

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Проблема циклической экосистемы ИИ

Адам

Экономический

Сделка, которая замыкает цикл

AMD взяла на себя обязательство предоставить OpenAI до 6 гигаватт графических процессоров в течение нескольких лет, начиная с первого гигаватта в 2026 году. Но что ещё более важно, AMD предоставила OpenAI ордер (колл-опцион) на 160 миллионов акций, что составляет примерно 10% от капитала, при условии достижения различных целей (поставки, производительности, цены акций до 600 долларов США). Другими словами, OpenAI платит AMD за чипы, но также получает право стать акционером AMD. Такая сделка создаёт финансовую петлю (или «цикличность»), в которой переплетаются потоки доходов, инвестиции и технические транзакции.

Почему эта цикличность является стратегической (и рискованной)?

Согласование интересов... но усиление зависимости

Этот механизм стимулирует AMD к достижению результатов и успеху, что способствует росту стоимости её акций, что выгодно OpenAI — как клиенту, так и акционеру. Но он также создаёт взаимозависимость: производительность AMD становится критически важной для OpenAI, и наоборот.

Укрепление позиций технологических гигантов

Такая структура свидетельствует о неявной вертикальной интеграции в сфере искусственного интеллекта: те, кто потребляет «вычислительные ресурсы», становятся совладельцами «поставщика вычислительных ресурсов». Это ещё один способ заблокировать экосистему. Nvidia, уже известная тем, что выстраивает «ров» вокруг своей архитектуры (аппаратное обеспечение, программное обеспечение, межсоединения), следует схожей логике, чтобы сделать своих клиентов заложниками своей технологической среды.

Давление на маржу и денежный поток

Для AMD отказ от акций или варрантов в обмен на контракт может снизить немедленную прибыльность, но компания делает ставку на будущую оценку. Для OpenAI оплата чипов при получении акций равносильна частичному субсидированию их покупки, но эта ставка окажется прибыльной только в том случае, если цена акций AMD достигнет установленных показателей.

Риск чрезмерной цикличности

Подпитываясь сама собой, такая схема может создавать циклы финансовой зависимости. Если цена акций AMD стагнирует или падает, определённые цели не будут достигнуты, что подрывает прибыльность сделки для OpenAI. Это создаёт «круговой танец», в котором компании одновременно являются клиентами, поставщиками и инвесторами, что делает их финансовую устойчивость более чувствительной к внешним шокам.

Влияние на Nvidia, AMD и экосистему ИИ

AMD укрепляет свои позиции в сфере графических процессоров для ИИ: её акции подскочили более чем на 20% после анонса. Тем временем Nvidia пересматривает свою роль: недавно компания подписала крупное соглашение с OpenAI на поставку собственных графических процессоров, а также инвестирует в эту компанию. Таким образом, OpenAI стремится диверсифицировать своих поставщиков (Nvidia, AMD, Broadcom), чтобы снизить зависимость от одного игрока и получить более выгодные условия поставок. Наконец, экосистема ИИ в целом, по всей видимости, движется к большей взаимозависимости благодаря кросс-альянсам, взаимным инвестициям в акционерный капитал и многолетним контрактам, сочетающим финансирование, технологии и капитал.

Партнёрство OpenAI и AMD — это не просто продажа оборудования. Оно иллюстрирует структурную трансформацию экономики искусственного интеллекта: финансовые, промышленные и технологические потоки становятся циклическими, границы размываются, а гиганты отрасли создают замкнутые экосистемы, где всё (от кремния до прибыли) циркулирует по замкнутому циклу. Эта цикличность может ускорить инновации, но также делает всю систему более уязвимой: если одно звено выходит из строя, вся цепочка рушится.

Источник: marketscreener

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Экономика Канады находится в серьёзном кризисе. Марк Карни приезжает в Вашингтон, чтобы обсудить тарифы.

Адам

Экономический

Премьер-министра Канады Марка Карни на его встрече с президентом Дональдом Трампом во вторник в Вашингтоне статус-кво не устроит.

Уровень безработицы в Канаде составляет 7,1%, что является самым высоким показателем за девять лет и на полпроцента выше с начала этого года. Экономика Канады находится в упадке. Высокие пошлины, введённые Трампом на автомобили, сталь и алюминий — ключевые статьи канадского экспорта в США, — усугубляют ситуацию.

Встреча Карни проходит как раз в тот момент, когда Трамп готовится нанести очередной удар по канадской экономике: ввести пошлины на древесину хвойных пород и пиломатериалы, которые являются одними из основных товаров, импортируемых Соединенными Штатами от северных соседей.

«Личная встреча с Трампом имеет решающее значение», — сказал Ину Манак, старший научный сотрудник по международной торговле Совета по международным отношениям. На Карни оказывается давление, чтобы он воспользовался этим.

Краткосрочные ставки: тарифы

Канадцы все больше обеспокоены стоимостью жизни и общим состоянием экономики, согласно опросу, проведенному на прошлой неделе компанией Abacus Data среди 1500 взрослых, которые составили рейтинг главных проблем, с которыми сталкивается Канада.

«(Канадскому) правительству необходимо перестать так сильно фокусироваться на Трампе и его антитрамповских настроениях и действительно подумать о том, что они могут сделать, чтобы улучшить повседневную жизнь канадцев», — сказал Манак.

По словам Джеффри Шотта, старшего научного сотрудника Института международной экономики Петерсона, пошлины на экспорт в США все еще могут привести к повышению цен для канадцев, поскольку сырье пересекает границы для производства готовой продукции.

Именно поэтому Карни, вероятно, надеется привлечь Трампа на свою сторону, предоставив новые льготы по отраслевым тарифам, чтобы помочь повысить доходы канадцев, говорят Манак и Шотт.

Более масштабные ставки: торговые отношения с США

Введение отраслевых тарифов — относительно простая задача в рамках Соглашения между США, Мексикой и Канадой (USMCA), которое Трамп заключил при посредничестве во время своего первого срока, и которое будет в обязательном порядке пересмотрено в следующем году.

Даже несмотря на высокие пограничные пошлины, введённые Трампом, товары из Мексики и Канады могли ввозиться в США беспошлинно, если они соответствовали требованиям USMCA. Сообщается, что Трамп намеревался использовать высокие пошлины, введённые им для мексиканских и канадских товаров, не соответствующих требованиям, для влияния на переговоры по USMCA.

«Под угрозой находится продолжение этой сделки или её постепенный срыв», — сказал Шотт. Встреча Карни и Трампа во вторник может дать важные подсказки о следующем этапе развития USMCA.

Однако Манак заявил, что в конечном итоге не рассчитывает на то, что Трамп продлит трехстороннее соглашение, а вместо этого рассчитывает, что он будет использовать его как «бесконечный рычаг» влияния на торговых переговорах с двумя странами.

Для Карни и президента Мексики Клаудии Шейнбаум это означает, что им необходимо вести переговоры сейчас, имея в виду возможные двусторонние соглашения в будущем.