Инфляция в Японии значительно превышает целевые показатели Банка Японии, хотя и замедляется

Ключевые моменты:

План Министерства сельского хозяйства США закрыть свою флагманскую лабораторию недалеко от Вашингтона, округ Колумбия, может подорвать исследования по вредителям, фитофторозу и генетике сельскохозяйственных культур, которые имеют решающее значение для американских ферм, считают законодатели, группа фермеров и сотрудники учреждения. Министерство сельского хозяйства США уже потеряло тысячи научных сотрудников из-за усилий президента Дональда Трампа по сокращению федерального правительства, хотя министр сельского хозяйства Брук Роллинз заявила, что сельскохозяйственные исследования являются опорой национальной безопасности.

В июле Роллинз заявил, что Министерство сельского хозяйства США (USDA) закроет Центр сельскохозяйственных исследований в Белтсвилле, занимающий почти 7000 акров в пригороде Мэриленда за пределами Вашингтона, в рамках реорганизации агентства, которая также переведет примерно половину его сотрудников из Вашингтона в центры в Северной Каролине, Юте и других местах. Агентство заявило о закрытии BARC и нескольких других зданий USDA из-за дорогостоящего необходимого ремонта и неиспользования площадей. В 2023 году сотрудники BARC подали жалобы на небезопасные условия труда.

Однако критики плана по закрытию BARC утверждают, что это может иметь обратный эффект, прервав текущие исследования учреждения и вынудив ведущих его ученых уйти в отставку. «Маловероятно, что ведущие ученые такого уровня со сложившимися исследовательскими партнерствами и насыщенной профессиональной жизнью просто перейдут в другое место», — сказал Доннелл Браун, президент Национального альянса по исследованию винограда, который зависит от исследований BARC в области стресса виноградной лозы и потребления воды.

Сенатор США Крис Ван Холлен, демократ из Мэриленда, также раскритиковал этот план.

«Многие люди вложили своё время и силы в исследования для фермеров по всей стране, и этот план разрушит эти текущие исследования», — сказал он. Три сотрудника учреждения, пожелавшие остаться анонимными из-за страха наказания, заявили, что совместное размещение многих лабораторий в BARC позволяет добиться экономии за счёт масштаба и снижения затрат, а также что близость к Вашингтону позволяет исследователям легко информировать законодателей или другие подразделения Министерства сельского хозяйства США.

Представитель Министерства сельского хозяйства США заявил, что выделение 500 миллионов долларов на модернизацию объекта BARC, а также еще 40 миллионов долларов на ежегодное обслуживание не являются разумным использованием средств налогоплательщиков и что исследования BARC можно разместить в других лабораториях агентства. В июльском меморандуме, описывающем процесс переезда, Роллинз заявил, что объект BARC будет закрыт в течение нескольких лет, чтобы избежать сбоев в проведении критически важных исследований.

Министерство сельского хозяйства США 25 июля сообщило комитетам по сельскому хозяйству и ассигнованиям Палаты представителей и Сената, что у него нет данных или анализа, лежащих в основе его плана реорганизации, чтобы поделиться ими с членами Конгресса или их сотрудниками, согласно письму, отправленному демократами из Комитета по сельскому хозяйству Палаты представителей Роллинсу 14 августа. «Они якобы говорят, что это сэкономит деньги, но я не видел ни одного исследования, которое бы подтверждало это», — сказал представитель США Гленн Айви, в чьем округе в Мэриленде находится объект BARC.

Источник: TradingView

Основные выводы:

DBS Bank, крупнейший банк Сингапура, объявил о выпуске токенизированных структурированных облигаций на блокчейне Ethereum, что повысит доступность для институциональных инвесторов. Эта инициатива отражает доверие DBS к технологии публичного блокчейна, потенциально увеличивая институциональное использование Ethereum и существенно влияя на рынки цифровых активов.

DBS Bank, крупнейший финансовый институт Сингапура, начал выпуск токенизированных структурированных облигаций на блокчейне Ethereum, перейдя с ранее эксклюзивных систем на публичные сети. Это решение расширяет доступ к ранее эксклюзивным инвестиционным инструментам. Ли Чжэнь, руководитель отдела валютного обмена и цифровых активов DBS, подчеркнул растущий спрос на цифровые активы среди институциональных инвесторов как движущую силу этого перехода. Это знаменует собой важный шаг DBS в сфере криптофинансов.

Снижение входных барьеров, позволяющее минимальную сумму инвестиций в размере 1000 долларов США, существенно влияет на рынок структурированных облигаций. Внедрение Ethereum подразумевает более широкое внедрение технологии блокчейн в финансовые продукты. Финансовые рынки могут наблюдать рост ликвидности и объёмов торгов по мере появления токенизированных облигаций на лицензированных сингапурских цифровых биржах, таких как ADDX и DigiFT. Это может привести к заметным изменениям в динамике рынка.

Изменение DBS может вдохновить другие учреждения на принятие аналогичных стратегий токенизации. Продолжающееся использование Ethereum может повлиять на рыночные позиции сети, способствуя более широкому её использованию институциональными инвесторами. Возможные результаты включают в себя укрепление нормативно-правовой базы для поддержки таких инноваций. Успех этих облигаций может повысить авторитет Ethereum в сфере институциональных финансов, более эффективно объединяя традиционные и цифровые рынки.

Ли Чжэнь, руководитель отдела валютных операций и цифровых активов на мировых финансовых рынках банка DBS, отметил: «Запуск криптовалютных облигаций направлен на удовлетворение растущего институционального спроса на цифровые активы», ссылаясь на продолжающиеся с 2021 года усилия DBS по токенизации.

Источник: CryptoSlate

20 августа Великобритания объявила о новых санкциях, направленных против финансовой системы Киргизии и криптовалютных сетей, которые, по утверждению Лондона, использовались Россией для обхода санкций, связанных с войной на Украине. Британские санкции последовали за новыми санкциями США против некоторых из тех же субъектов. Это очередной шаг в продолжающейся борьбе, которая часто напоминает игру в санкционный «ударь крота». Когда перекрывается один путь – отмывания денег или взаимодействия с подсанкционными организациями и отраслями, – появляется другой.

В интервью государственному информационному агентству «Кабар» президент Кыргызстана Садыр Жапаров обвинил западные страны в политизации экономики посредством санкций, заявив, что нет никаких доказательств того, что финансовые учреждения Кыргызстана были причастны к уклонению от санкций. Согласно пресс-релизу Министерства иностранных дел Великобритании от 20 августа, «поскольку санкции продолжают оказывать негативное воздействие, Россия обратилась к финансовому сектору Кыргызстана, чтобы направлять деньги через непрозрачные финансовые сети, в том числе с использованием криптовалют».

Новые санкции Великобритании направлены против кыргызского банка «Капитал» и его директора Кантемира Чалбаева, который утверждает, что Россия использует банк «для оплаты товаров военного назначения». Среди других новых объектов санкций — ЗАО «Тенгрикоин», оператор криптовалютной биржи Meer; ООО «Олд Вектор», которое, как сообщается, запустило криптовалюту A7A5 для трансграничных платежей; Altair Holding, зарегистрированная в Люксембурге компания, ранее принадлежавшая Джорджу Росси (гражданину Украины, в отношении которого введены санкции в 2024 году); Леонид Шумаков, предположительно являющийся директором A7A5; и Жанышбек Уулу Назарбек, о котором местные СМИ в декабре 2024 года сообщали как о главе государственной торговой компании Кыргызстана.

Новые санкции Великобритании также затрагивают Grinex. Ранее в августе Министерство финансов США объявило о санкциях против Grinex и ряда связанных с ней компаний в России и Киргизии, назвав Grinex правопреемницей Garantex.

В конце июня Financial Times раскрыла схему отмывания криптовалюты с использованием российского рублевого токена A7A5, торги которым в основном осуществлялись через Grinex, криптовалютную биржу, которая, по общему мнению, является преемницей Garantex, ранее существовавшей российской платформы, подвергшейся санкциям в апреле со стороны США и в марте со стороны ЕС. В марте США объявили о «скоординированных действиях с Германией и Финляндией по нарушению и уничтожению онлайн-инфраструктуры, используемой для работы Garantex». В комментариях Financial Times Grinex заявила, что не имеет никакого отношения к Garantex.

В июле Бретт Эриксон, управляющий директор Obsidian Risk Advisors, написал в аналитической статье для The Diplomat:

Масштаб и скорость потоков A7A5 в сочетании со структурным сходством Grinex и Garantex позволяют предположить, что это была не конъюнктурная деятельность, а продолжение уже отработанной схемы обхода санкций. Однако важнее суммы была архитектура, лежащая в её основе. Неформальные агентские сети, многоадресные переводы и подставные компании, замаскированные под компании цифрового финансирования, использовались для незаметного вывода рублей из российской экономики в офшорные кошельки, используя неопределённость законодательства Киргизии в качестве прикрытия.

Западные аналитики могут посчитать A7A5 единичным случаем. Но это не так. Это последний этап в схеме обхода санкций, которая разрабатывается с 2014 года и находится в полном разгаре с момента первой волны санкций, введенных после вторжения в результате российско-украинской войны в 2022 году.

В отчёте Financial Times утверждалось, что A7A5 осуществила переводы через Grinex около 9,3 млрд долларов за четыре месяца. В объявлении о санкциях Великобритании упоминалась та же цифра.

На прошлой неделе Chainanalysis сообщил, что «к концу июля 2025 года A7A5 обработала более 51,17 млрд долларов США».

Перед лицом дополнительных санкций, направленных против банков и граждан Кыргызстана, Жапаров решительно отрицал свою вину. В интервью изданию «Кабар» он заявил, что, хотя США ввели санкции против другого кыргызского банка, «Керемет Банка», в январе, «в то же время они не смогли предъявить ни одного факта нарушения. И не смогут, потому что таких фактов нет и никогда не было». Великобритания ввела санкции против «Керемета» в феврале. Жапаров заявил, что предлагал послу США провести независимый аудит, но эта идея была отклонена. Позже в интервью он предложил обратиться со своими жалобами напрямую к президенту Дональду Трампу и премьер-министру Киру Стармеру. «Возможно, они не понимают, о чём идёт речь. Не нужно политизировать экономику».

«Но мы уже прекрасно знаем, откуда берутся эти данные», — продолжил Жапаров. «Они поступают от местных НПО и наших внутренних недоброжелателей, которые анонимно рассылают туда ложную информацию». Жапаров не привёл никаких доказательств в поддержку своего заявления. Он также предположил, что Кыргызстан стал объектом атак из-за процветающей экономики.

Источник: Дипломат

Спустя месяц после того, как впервые в 2025 году индекс деловой активности в производственном секторе Испании неожиданно скатился в спад, несколько минут назад он еще более неожиданно подскочил с 49,8 до 53,3, не только разбив в пух и прах ожидания очередного спада до 49,7, но и оказав значительное превышение наивысшего прогноза экономистов, а фактически превысив медианную оценку на 7 сигм...

... но это был самый высокий показатель с мая 2022 года! Согласно отчёту PMI SP, этот скачок сигнализирует о «возобновлении улучшения условий производственной деятельности после кратковременного ухудшения в июле».

В то же время индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг Сингапура снизился с 55,7 (максимум) в прошлом месяце до 55,4, но всё же превзошёл прогноз в 54,2. В результате, составной индекс деловой активности (PMI) в США в августе рос самыми быстрыми темпами с начала года, поднявшись с 55,1 до 55,4, что соответствует предыдущему постковидному максимуму, достигнутому в декабре 2024 года, и подтверждает признаки сильного третьего квартала. Производство непрерывно растёт уже 31 месяц, причём последние два месяца показали самый сильный непрерывный рост с весны 2022 года.

Согласно отчёту, рост наблюдался как в производственном секторе, так и в секторе услуг. Также увеличился найм персонала. В частности, темпы создания рабочих мест достигли одного из самых высоких за последние три года, поскольку компании сообщили о самом большом объёме незавершённых работ с мая 2022 года.

Еще немного подробностей:

Хорошие новости о рабочих местах: уровень занятости растёт шестой месяц подряд, причём темпы создания рабочих мест достигли самых высоких значений с января (и одни из самых высоких за последние три года). Поставщики услуг нанимали сотрудников самыми быстрыми темпами за семь месяцев, а прирост рабочих мест на производстве достиг максимума с марта 2022 года. Компании в основном нанимали дополнительных сотрудников в ответ на растущие объёмы невыполненных заказов. Объём незавершённых заказов рос пятый месяц подряд, при этом в августе темпы роста были непревзойдёнными с мая 2022 года, что отражает рост спроса и краткосрочную нехватку мощностей в некоторых компаниях.

Были некоторые опасения по поводу цен, поскольку тарифы были названы основным фактором дальнейшего роста издержек в августе. Компании как в производственном секторе, так и в секторе услуг в совокупности сообщили о самом резком росте цен на вводимые ресурсы с мая и втором по величине росте с января 2023 года. Темпы роста ускорились в обоих секторах. Хотя рост издержек в производственной сфере был особенно значительным, будучи вторым по величине с августа 2022 года, рост в секторе услуг был вторым по величине с июня 2023 года. Средние цены на товары и услуги росли самыми быстрыми темпами с августа 2022 года, поскольку компании перекладывали более высокие издержки на потребителей. Хотя инфляция цен на товары немного замедлилась второй месяц подряд, она осталась одной из самых высоких за последние три года. Тем временем инфляция цен в секторе услуг была самой высокой с августа 2022 года.

Уверенность бизнеса в перспективах также улучшилась, но оставалась значительно ниже, чем в начале года, поскольку компании сообщали о сохраняющейся обеспокоенности по поводу последствий государственной политики, особенно в отношении тарифов. Тарифы вновь широко упоминались как основная причина резкого роста издержек, что, в свою очередь, привело к самому резкому росту средних цен реализации за последние три года.

Комментируя отчёт, Крис Уильямсон, главный экономист SP Global Market Intelligence, заявил, что «высокие предварительные данные индекса деловой активности PMI за август подтверждают признаки того, что компании США демонстрируют уверенный рост в третьем квартале. Эти данные подтверждают рост экономики на 2,5% в годовом исчислении, что выше среднего показателя роста в 1,3%, наблюдавшегося в течение первых двух кварталов года».

«Компании, работающие как в сфере производства, так и в сфере услуг, сообщают о росте спроса, но испытывают трудности с удовлетворением роста продаж, что приводит к росту объёмов невыполненных заказов темпами, не наблюдавшимися с момента ограничения производственных мощностей, вызванного пандемией, зафиксированного в начале 2022 года. Накопление запасов готовой продукции также увеличилось рекордными темпами, что отчасти связано с опасениями по поводу будущих условий поставок».

«Хотя этот рост спроса и привел к резкому увеличению числа сотрудников, он также усилил ценовую мощь компаний. В результате компании всё чаще перекладывают на клиентов повышение тарифов, что свидетельствует о том, что инфляционное давление сейчас находится на самом высоком уровне за последние три года».

В результате экономист приходит к выводу, что «рост цен на товары и услуги свидетельствует о том, что инфляция потребительских цен в ближайшие месяцы превысит целевой показатель ФРС в 2%. Действительно, в сочетании с ростом деловой активности и занятости рост цен, о котором свидетельствует опрос, указывает на то, что данные PMI скорее указывают на повышение ставок, чем на их снижение, согласно исторической взаимосвязи между этими экономическими показателями и изменениями в политике FOMC».

Другими словами, неожиданно сильный отчет может быть всего лишь попыткой традиционно антитрамповской партии СП оказать давление на ФРС, чтобы она сохранила «ястребиную» позицию, даже несмотря на то, что рынок труда — по крайней мере, по оценкам большинства независимых организаций — продолжает ухудшаться.

Источник: Zero Hedge

Ключевые моменты:

Базовая инфляция в Японии замедлилась второй месяц подряд в июле, но осталась выше целевого показателя центрального банка в 2%, поддерживая ожидания рынка относительно очередного повышения процентной ставки в ближайшие месяцы.

По данным правительства, опубликованным в пятницу, общенациональный базовый индекс потребительских цен (ИПЦ), который не включает свежие продукты питания, вырос в июле на 3,1% в годовом исчислении. Это выше среднего рыночного прогноза, ожидавшего роста на 3,0%.

Рост оказался меньше, чем рост на 3,3% в июне, что в значительной степени обусловлено базовым эффектом прошлогоднего роста цен на энергоносители, вызванного прекращением государственных субсидий на сдерживание расходов на топливо.

Отдельный индекс, который не учитывает стоимость свежих продуктов питания и топлива и за которым Банк Японии пристально следит как за показателем цен на внутреннем рынке, обусловленных спросом, вырос в июле на 3,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года после роста на ту же величину в июне.

Рост цен на продукты питания и сырье удерживал базовую инфляцию в Японии выше целевого показателя Банка Японии в 2% на протяжении более трех лет, что вызвало у некоторых политиков Банка Японии беспокойство по поводу вторичных ценовых эффектов.

В прошлом году Банк Японии завершил десятилетнюю масштабную программу стимулирования экономики и в январе повысил краткосрочные процентные ставки до 0,5%, посчитав, что Япония близка к устойчивому достижению целевого показателя инфляции в 2%.

Хотя в прошлом месяце банк пересмотрел свои прогнозы по инфляции, глава Кадзуо Уэда подчеркнул необходимость проявлять осторожность при дальнейшем повышении ставок из-за ожидаемого удара по экономике со стороны американских пошлин.

Японская экономика демонстрирует устойчивость, несмотря на то, что масштабные пошлины США сдерживают экспорт.

Неожиданно сильные данные о валовом внутреннем продукте за второй квартал, опубликованные на прошлой неделе, в сочетании с торговым соглашением между США и Японией, заключенным в прошлом месяце, укрепили ожидания рынка относительно того, что рецессия, вызванная тарифами, будет предотвращена, что усилило аргументы в пользу нового повышения ставок позднее в этом году.

Некоторые аналитики также указывают на давление со стороны Вашингтона с целью дальнейшего повышения ставок после редких и откровенных заявлений министра финансов США Скотта Бессента, который заявил, что Банк Японии «отстает» в своей политике.

Последний опрос Reuters показал, что 63% экономистов, опрошенных в этом месяце, ожидают, что центральный банк повысит базовую стоимость заимствований по крайней мере с 0,50% до конца этого года, что выше показателя в 54% в опросе прошлого месяца.

Источник: Рейтер

Источник: Рейтер