Инфляция в еврозоне снизилась до 1,7% в преддверии заседания ЕЦБ.

Инфляция в еврозоне снизилась с 2,0% до 1,7% всего за день до следующего решения Европейского центрального банка по процентной ставке. Хотя этот показатель и примечателен, значительная часть снижения объясняется статистическим эффектом базы сравнения, обусловленным ценами на энергоносители.

Противоречивым сигналом является то, что цены на топливо на заправках в последние недели фактически растут, даже несмотря на ослабление доллара США.

Базовая инфляция демонстрирует более широкое ослабление.

Помимо основного показателя, базовое ценовое давление также демонстрирует признаки ослабления. Инфляция в секторе услуг снизилась до 3,2% с 3,4% в январе, что указывает на более широкую тенденцию к дезинфляции.

В результате базовая инфляция сейчас составляет 2,2%, что является самым низким уровнем с октября 2021 года. Такая более мягкая инфляционная обстановка соответствует прогнозам роста цен в среднем ниже 2% в 2026 году.

Спекуляции по поводу снижения процентной ставки усиливаются.

Последние данные подпитывают рыночные спекуляции о возможном будущем снижении процентной ставки ЕЦБ. Эти настроения усиливаются замедлением импортной инфляции, отчасти обусловленным ослаблением доллара США. В настоящее время импортные цены остаются низкими.

Среднесрочные ожидания остаются стабильными.

Несмотря на снижение текущей инфляции, среднесрочные инфляционные ожидания остаются стабильными и держатся на уровне около целевого показателя в 2%. Эта стабильность обеспечивается двумя ключевыми факторами:

• Государственные инвестиции: Ожидается, что государственные расходы будут способствовать росту экономической активности в течение года.

• Деловой оптимизм: Уровень доверия среди предприятий растет.

Таким образом, хотя показатель инфляции на данный момент опустился ниже 2%, перспективы дальнейшего роста цен не улучшаются.