Индия предлагает ЕС квоту на автомобили в шесть раз больше, чем Великобритания.

В октябре Bank of America повысил свой прогноз цен на золото на 2026 год до 5000 долларов.

Миссия выполнена по состоянию на 23 января.

Теперь крупный банк снова повысил свой прогноз, ожидая, что в этом году цена на золото достигнет 6000 долларов.

Аналитик BoA Майкл Хартнетт заявил, что на его мнение повлияла динамика цен на золото в прошлых периодах бычьего рынка.

«История не является гарантией будущего, но в среднем золото за 43 месяца выросло примерно на 300% после четырех бычьих рынков, что означает, что к весне его цена достигнет 6000 долларов».

Ранее в этом месяце глава отдела исследований металлов Bank of America Майкл Видмер заявил, что, по его мнению, золото станет ключевым активом в инвестиционных портфелях в этом году.

«Золото продолжает выделяться как средство хеджирования и источник альфа-доходности», — написал он, добавив, что золото будет служить ключевым инструментом хеджирования и потенциальным драйвером доходности в 2026 году.

В декабре Видмер отметил, что бычьи рынки не заканчиваются просто потому, что цены достигают высоких уровней. Быки угаснут, когда изменятся фундаментальные факторы, управляющие рынком. На данный момент нет оснований полагать, что дедолларизация, скупка золота центральными банками, инфляционное давление, смягчение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, геополитическая напряженность и финансовые злоупотребления США закончатся в ближайшее время.

«Я уже отмечал ранее, что рынок золота сильно перекуплен. Но на самом деле в него по-прежнему недостаточно инвестиций. Золото всё ещё может стать отличным инструментом диверсификации портфелей».

Ограниченное предложение является ключевым фактором, влияющим на рынок серебра. Видмер считает, что ограничения предложения могут также повлиять на рынок золота, прогнозируя, что 13 крупнейших североамериканских золотодобывающих компаний произведут в этом году 19,2 миллиона унций, что на 2 процента меньше, чем в 2025 году. Он сказал, что, по его мнению, большинство рыночных прогнозов по объему производства слишком оптимистичны.

Компания Widmer также прогнозирует, что средние совокупные затраты на поддержание производства вырастут на 3 процента и составят около 1600 долларов за унцию, что немного выше рыночного консенсуса.

В последнее время растет интерес к золоту как инструменту диверсификации портфеля. Прошлой осенью главный инвестиционный директор Morgan Stanley Майкл Уилсон заявил, что инвесторам следует рассмотреть возможность отказа от традиционного распределения активов в портфеле 60/40 (акции/облигации) и перейти к распределению 60/20/20, при этом 20 процентов средств должно быть выделено на драгоценные металлы.

Видмер заявил, что распределение 60/20/20 имеет смысл.

«Если провести анализ с 2020 года, то можно с уверенностью сказать, что доля золота у розничных инвесторов должна составлять значительно более 20 процентов. На данный момент она может достигать даже 30 процентов».

В среднем западные инвесторы в настоящее время держат в своих портфелях менее 1 процента золота.

При цене, достигшей 5000 долларов, игнорировать золото становится все сложнее. Видмер отметил, что это, вероятно, побудит больше управляющих портфелями рассматривать как золото, так и серебро.

«Если просто посмотреть на бенчмарки, золото было одним из самых прибыльных активов за последние несколько лет. Мы часто слышим, что «золото — это не приносящий дохода актив; его содержание требует затрат; вы не получаете от него прибыли, так какой смысл его держать?» Но с точки зрения чисто инвестиционного курса, золото могло бы внести хороший вклад в портфель. Думаю, цифры говорят сами за себя».

Источник: Gold-Eagle

Ключевой показатель цен в секторе услуг Японии в декабре вырос на 2,6% по сравнению с предыдущим годом, что подтверждает мнение Банка Японии о том, что сохраняющаяся нехватка рабочей силы вынуждает компании перекладывать более высокие издержки на потребителей.

Эти данные дополняют растущее количество свидетельств того, что устойчивый рост заработной платы в сочетании с ростом импортных издержек из-за ослабления иены будет поддерживать высокий уровень инфляции. Эта тенденция усиливает аргументы в пользу дальнейшего повышения процентных ставок центральным банком.

Согласно данным Банка Японии (BOJ), рост индекса цен производителей услуг в декабре, отслеживающего цены, которые предприятия устанавливают друг для друга, последовал за ростом на 2,7% в ноябре.

Нехватка рабочей силы, повышение цен на топливо.

Аналитики считают, что напряженная ситуация на рынке труда продолжит оказывать повышающее давление на цены. «Нехватка рабочей силы, вероятно, усилится в будущем и побудит компании перекладывать на потребителей затраты на оплату труда в различных сферах услуг, что будет способствовать росту индекса примерно на 2%», — отметил Коя Миямаэ, старший экономист SMBC Nikko Securities.

Данные о ценах показали рост в трудоемких отраслях, таких как гостиничный бизнес и строительство. Это согласуется с мнением Банка Японии о том, что ограниченность рынка труда будет и дальше приводить к росту как заработной платы, так и инфляции в секторе услуг.

Изменение политики Банка Японии

В 2024 году Банк Японии завершил свою масштабную десятилетнюю программу стимулирования экономики. К декабрю прошлого года он повысил краткосрочные процентные ставки до 0,75%, что свидетельствовало о приближении Японии к устойчивому достижению целевого показателя инфляции в 2%.

Учитывая, что потребительская инфляция уже почти четыре года превышает целевой показатель в 2%, центральный банк дал понять о своей готовности продолжать повышать стоимость заимствований при условии, что цены и заработная плата будут расти синхронно.

Подчеркивая свою уверенность, Банк Японии недавно повысил свои прогнозы по «базовой» инфляции на 2025, 2026 и 2027 финансовые годы. Этот показатель, исключающий волатильные цены на свежие продукты питания и топливо, считается ключевым индикатором роста цен, обусловленного спросом.

Дискуссия о «базовой инфляции»

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в пятницу, что центральный банк внимательно следит за тем, будет ли перспектива стабильного роста заработной платы стимулировать больше компаний к перекладыванию роста затрат на оплату труда на потребителей. Это наблюдение будет иметь решающее значение при определении сроков следующего повышения процентной ставки. Основное внимание уделяется прогнозу «базовой инфляции», которую Банк Японии определяет как движение цен, обусловленное внутренним спросом и ростом заработной платы.

Уэда предположил, что базовая инфляция приближается к целевому показателю в 2%, но еще не достигла его. Однако это мнение не является единодушным. Член правления, придерживающийся ястребиной позиции, Хадзиме Таката, утверждал, что базовая инфляция уже достигла 2%, и в январе безуспешно предлагал повысить процентную ставку.

Банк Японии использует несколько показателей для оценки базовой инфляции, включая индексы цен с усеченным средним, модой и взвешенной медианой. В качестве признака ослабления ценового давления на некоторые товары, все три этих индекса показали рост в годовом исчислении ниже 2% в декабре.

Рыночные ожидания относительно следующего повышения процентной ставки

Участники рынка оценивают, когда Банк Японии предпримет следующие действия.

• Мнение аналитиков: Опрос Reuters, проведенный ранее в этом месяце, показал, что большинство аналитиков ожидают, что центральный банк подождет до июля, прежде чем снова повысить ставки. Более 75% опрошенных прогнозируют повышение ставок до 1% или выше к сентябрю.

• Ставки на рынке свопов: Напротив, на рынке свопов прогнозируется более агрессивный сценарий, с примерно 80% вероятностью повышения ставки до 1,0% к апрелю. Это ожидание подпитывается мнением о том, что недавнее падение иены ускорит инфляцию.

Следующие заседания Банка Японии по вопросам денежно-кредитной политики запланированы на март и апрель, причем на последнем состоится ежеквартальный обзор прогнозов роста и инфляции.

TikTok завершил сделку по созданию нового американского подразделения, положив конец затянувшейся юридической и политической борьбе, которая грозила запретом популярного видеоприложения в Соединенных Штатах. Компания объявила о соглашении в четверг, что ознаменовало новую главу в ее деятельности в Америке.

В рамках новой структуры китайская материнская компания TikTok, ByteDance, будет владеть миноритарной долей в новом совместном предприятии, контрольный пакет акций которого принадлежит американским инвесторам. Такое соглашение позволит платформе продолжить работу в США и избежать потенциального запрета.

Пятилетняя политическая сага

Это объявление завершает пятилетнюю сагу, которая началась, когда Дональд Трамп впервые пригрозил запретить платформу во время своего первого срока на посту президента. Будущее TikTok в США стало неопределенным после того, как Конгресс в 2024 году принял закон, обязывающий приложение найти покупателя в США или столкнуться с запретом.

После того как Верховный суд подтвердил законность этого закона в январе 2025 года, президент Трамп в первый же день после возвращения на пост президента издал указ, чтобы отложить введение запрета. Он продолжал откладывать его вступление в силу по мере продвижения переговоров между компанией, потенциальными американскими партнерами и правительством. В сентябре был издан последующий указ, в котором изложен план по предоставлению американским инвесторам контрольного пакета акций, что проложило путь к нынешней сделке.

Разбираем новую структуру TikTok в США.

Новое совместное предприятие призвано передать контроль над американскими операциями TikTok в руки американцев, что позволит решить давние проблемы национальной безопасности.

Владельцы и ключевые инвесторы

В результате сделки создается новое американское юридическое лицо со следующей структурой собственности:

• Американские инвесторы (80,1%): Консорциум американских и союзных партнеров владеет контрольным пакетом акций. В эту группу входят Oracle, частная инвестиционная компания Silver Lake и компания MGX из Абу-Даби, каждая из которых владеет 15% акций. Инвестиционная фирма основателя Dell Technologies Майкла Делла также является инвестором.

• ByteDance (19,9%): Китайская материнская компания TikTok сохраняет миноритарную долю.

Лидерство и управление

Новое предприятие возглавит Адам Прессер, ранее занимавший должность генерального директора и глобального руководителя операционной деятельности TikTok.

Надзор будет осуществляться советом директоров из семи человек, большинство членов которого — американцы. В состав совета входят руководители компаний Oracle, Silver Lake и MGX, а также старший советник TPG и генеральный директор TikTok Шоу Цзы Чу.

Гарантии национальной безопасности

Соглашение вводит ряд четко определенных гарантий, призванных защитить данные американских пользователей и предотвратить иностранное влияние.

Защита данных и контроль алгоритмов

Новая американская компания взяла на себя обязательства по обеспечению всесторонней защиты данных, безопасности алгоритмов и гарантий модерации контента. Ключевым компонентом сделки является переобучение и тестирование алгоритма рекомендаций контента на основе данных пользователей из США.

Oracle будет играть решающую роль в контроле за алгоритмом, чтобы гарантировать, что поток контента защищен от внешнего манипулирования. Однако Китай сохранит контроль над основным алгоритмом, поскольку его регулятор в области кибербезопасности ранее заявлял, что любая сделка с США будет включать лицензирование и другие права интеллектуальной собственности.

Официальное одобрение и реакция

Представитель Белого дома подтвердил, что соглашения одобрили как правительство США, так и правительство Китая. В то время как представитель китайского посольства заявил изданию Politico, что у них «нет новой информации, которой можно было бы поделиться», президент Трамп приветствовал этот результат.

В сообщении в социальных сетях Трамп поблагодарил председателя КНР Си Цзиньпина «за сотрудничество с нами и, в конечном итоге, за одобрение сделки». Он добавил: «Я так рад, что помог спасти TikTok! Теперь он будет принадлежать группе великих американских патриотов и инвесторов».

Основной причиной законодательных и исполнительных действий стали опасения американских чиновников, что китайское правительство может использовать TikTok для сбора данных об американских пользователях. Хотя TikTok неоднократно отрицал эти утверждения, угроза запрета вызвала широкое недовольство со стороны многих американских блогеров и создателей контента, чье существование зависит от этого приложения.

Губернатор Калифорнии Гэвин Ньюсом начал официальную проверку практики модерации контента в TikTok, обвинив платформу в подавлении постов с критикой президента Дональда Трампа. Этот шаг усиливает пристальное внимание к гиганту социальных сетей сразу после того, как его китайская материнская компания ByteDance завершила сделку по обеспечению безопасности своих операций в США.

В Калифорнии выдвигаются обвинения в политически мотивированном подавлении.

В понедельник офис Ньюсома объявил, что получил сообщения и независимо подтвердил случаи блокировки в TikTok контента, критикующего президента Трампа. Губернатор призвал Министерство юстиции Калифорнии расследовать, нарушает ли это поведение законодательство штата.

Обвинения напрямую связывают предполагаемую цензуру с недавней продажей платформы, которую офис Ньюсома охарактеризовал как «бизнес-группу, связанную с Трампом». Это событие вызвало опасения по поводу редакционной независимости платформы и ее роли в политическом дискурсе.

TikTok объясняет сбои техническими неполадками.

В ответ представитель нового американского совместного предприятия TikTok опроверг эти обвинения, назвав их неточными. Компания объяснила проблемы с производительностью отключением электроэнергии в центре обработки данных, которое вызвало «каскадный сбой в работе систем».

Согласно заявлению, опубликованному до объявления Ньюсома, компания признала, что пользователи могут столкнуться с ошибками, медленной загрузкой страниц или неудачными попытками публикации. Представитель подчеркнул, что проблемы носили исключительно технический характер и что сеть уже восстановлена, хотя полное решение проблемы все еще находится в процессе.

Сообщения пользователей подпитывают подозрения в цензуре.

Официальное расследование началось на фоне волны жалоб пользователей на нарушения на платформе. Несколько пользователей сообщили о цензуре своих сообщений, что усилило опасения губернатора.

• Стив Владек , профессор юридической школы Джорджтаунского университета, сообщил, что его видеоролик о полномочиях федеральных властей в области иммиграции был помещен на "проверку".

• Кейси Физлер , эксперт по этике в сфере технологий из Университета Колорадо, отметила «значительное недоверие» к новым владельцам TikTok. В интервью CNN она рассказала о проблемах с загрузкой видеороликов, связанных с ужесточением иммиграционного законодательства в Миннеаполисе.

Знаковая сделка в США подверглась пристальному вниманию.

Скандал разгорелся после знакового соглашения, призванного разрешить давние опасения правительства США по поводу национальной безопасности и конфиденциальности данных. В рамках соглашения было создано совместное предприятие TikTok USDS Joint Venture LLC для управления данными американских пользователей приложения, алгоритмами и обеспечением безопасности.

Сделка, получившая одобрение Трампа, рассматривалась как важная веха для ByteDance после многолетних баталий с регулирующими органами при администрациях Трампа и Байдена. Новая структура собственности выглядит следующим образом:

• Американские и международные инвесторы: владеют контрольным пакетом акций в размере 80,1%.

• ByteDance: сохраняет долю в 19,9%.

• Управляющие инвесторы: облачная компания Oracle, частная инвестиционная фирма Silver Lake и базирующаяся в Абу-Даби инвестиционная компания MGX владеют по 15% акций каждая.

Представитель Белого дома подтвердил, что правительства США и Китая одобрили это соглашение. Президент Трамп, у которого более 16 миллионов подписчиков на личном аккаунте, ранее заявлял, что TikTok помог ему выиграть выборы 2024 года.

Компания Micron Technology во вторник выделила около 24 миллиардов долларов на расширение своих производственных мощностей по выпуску кремниевых пластин в Сингапуре, поскольку американский производитель микросхем памяти стремится увеличить объемы производства в условиях глобального дефицита.

В пресс-релизе компания Micron сообщила, что инвестиции позволят добавить 700 000 квадратных футов чистых помещений — производственных зон с строгим контролем, предназначенных для предотвращения загрязнения, — на существующем комплексе по производству NAND-памяти.

Ожидается, что производство NAND-памяти, широко используемой в персональных компьютерах, серверах и смартфонах, начнется во второй половине 2028 года.

В последние месяцы спрос на технологию NAND резко возрос, чему способствуют стремительное развитие искусственного интеллекта и приложений, ориентированных на обработку данных.

В ответ на дефицит компания Micron и ее конкуренты на рынке памяти, включая Samsung Electronics и SK Hynix, наращивают объемы производства.

Компания Micron управляет производственными мощностями в Сингапуре в рамках своей более широкой азиатской производственной сети, которая также включает предприятия в Китае, Тайване, Японии и Малайзии.

Компания также строит в Сингапуре современный завод по производству высокоскоростной памяти, разновидности динамической оперативной памяти (DRAM), используемой в приложениях искусственного интеллекта, стоимостью 7 миллиардов долларов .

Изменение стратегии Micron и других производителей памяти в сторону приоритетного производства высокоскоростной памяти привело к дефициту других типов микросхем памяти. По некоторым оценкам , этот дефицит продлится до конца 2027 года .

Компания Micron заявила, что ее завод по производству высокоскоростной памяти, также расположенный в том же производственном комплексе в Сингапуре, должен внести существенный вклад в обеспечение поставок HBM-памяти к 2027 году.

«Поскольку HBM становится частью производственной базы Micron в Сингапуре, компания ожидает возможностей для синергии между производством NAND и DRAM», — говорится в пресс-релизе компании.

Компания Micron добавила, что планирует регулировать темпы расширения производственных мощностей на новом предприятии в зависимости от рыночного спроса.

Недавно объявленное расширение производства NAND-памяти позволит создать около 1600 рабочих мест в сфере проектирования и эксплуатации производственных площадок, включая искусственный интеллект, робототехнику и интеллектуальное производство. Это следует за созданием около 1400 новых рабочих мест, связанных с заводом по производству высокоскоростной памяти.

«Последнее расширение производства Micron укрепит нашу полупроводниковую экосистему и еще больше укрепит позиции Сингапура как важнейшего узла в глобальной цепочке поставок полупроводников», — заявил Джермейн Лой, управляющий директор Совета экономического развития Сингапура, который поощряет местное производство полупроводников с помощью различных стимулов и политик.

После объявления акции Micron выросли более чем на 3% на ночных торгах на платформе Robinhood.

Источник: CNBC

Во вторник золото продолжило восходящий тренд, нарастив импульс, который позволил ему впервые на предыдущей сессии преодолеть отметку в 5100 долларов США. Рост обусловлен высоким спросом на активы-убежища, поскольку инвесторы сталкиваются с растущей геополитической неопределенностью и ослаблением доллара США.

Цена на спотовое золото выросла на 1,1% до 5068,05 долларов США за унцию, после того как днем ​​ранее достигла рекордного максимума в 5110,50 долларов США. Тем временем фьючерсы на золото в США с поставкой в ​​феврале подорожали на 0,4%, торгуясь на уровне 5063,0 долларов США за унцию.

Слабость доллара и торговые споры поддерживают золото.

Основной причиной роста цен на золото является доллар США, который остается вблизи четырехмесячного минимума. Слабость доллара усугубляется внутренними проблемами, включая возможность приостановки работы правительства и непредсказуемую политику. Ослабление доллара делает золото, цена которого выражена в долларах, более доступным для иностранных покупателей.

Ситуацию на рынке усугубляет эскалация торговой напряженности. В понедельник президент США Дональд Трамп объявил о планах повысить пошлины до 25% на импорт из Южной Кореи, включая автомобили, пиломатериалы и фармацевтические препараты, сославшись на недовольство торговым соглашением. Этот шаг последовал за угрозами введения пошлин против Канады, несмотря на изменения в отношениях между двумя странами, что было подчеркнуто визитом премьер-министра Марка Карни в Китай в начале месяца.

Политика и лидерство Федеральной резервной системы в центре внимания

Инвесторы также внимательно следят за действиями Федеральной резервной системы, которая, как ожидается, сохранит процентные ставки без изменений на предстоящем заседании по денежно-кредитной политике. Однако центральный банк находится под политическим давлением.

Ситуация осложняется уголовным расследованием в отношении главы ФРС Джерома Пауэлла, проводимым администрацией Трампа, продолжающимися попытками сместить управляющую ФРС Лизу Кук, а также предстоящим в мае назначением преемника Пауэлла. Эта нестабильность способствует неопределенности экономических перспектив, подталкивая инвесторов к покупке золота.

Горнодобывающий сектор набирает обороты благодаря крупному приобретению.

Рекордно высокие цены на золото оказывают прямое влияние на горнодобывающую отрасль, повышая рентабельность и способствуя консолидации.

В подтверждение этой тенденции компания Zijin Gold объявила о приобретении канадской компании Allied Gold примерно за 5,5 млрд канадских долларов (4,02 млрд долларов США) наличными. Эта сделка подчеркивает стремление китайской горнодобывающей компании к глобальной экспансии, поскольку она использует благоприятные рыночные условия.

Как обстоят дела с другими драгоценными металлами?

Рост цен наблюдается не только на золото, но и на другие драгоценные металлы, которые также демонстрируют значительные колебания цен.

• Серебро: Цена на спотовое серебро подскочила на 6,3% до 110,39 долларов США за унцию, спустя день после достижения рекордного максимума в 117,69 долларов США. С начала года металл подорожал на впечатляющие 55%.

• Платина: После достижения рекордной отметки в 2918,80 долларов США на предыдущей торговой сессии, спотовая цена на платину снизилась на 2,5% до 2688,12 долларов США за унцию.

• Палладий: Цена металла незначительно выросла на 0,1%, достигнув отметки в 1980,50 долларов США.