Инвесторы надеются, что выделение GE позволит преодолеть плохую историю расставаний

Экономический

Акции

Краткое содержание:

Поскольку General Electric завершает процесс распада стоимостью 191,9 миллиарда долларов, оптимистичные инвесторы делают ставку на то, что...

Поскольку General Electric завершает процесс распада стоимостью 191,9 миллиарда долларов, оптимистичные инвесторы делают ставку на то, что она бросит вызов слабым динамикам цен на акции, которые последовали за многими корпоративными отделениями за последние несколько десятилетий.

Акции GE выросли почти на 37% в этом году по состоянию на понедельник и достигли семилетнего максимума.

Во вторник энергетическое подразделение компании, бизнес которой включает производство ветряных турбин и питание центров обработки данных, начало торговаться под названием GE Vernova. Компания GE Aerospace, производящая двигатели для коммерческих и военных самолетов, сохранила тикер GE. Инвесторы, владевшие GE по состоянию на 19 марта, получали одну акцию GE Vernova за каждые четыре акции GE, которыми они владели.

Акции Vernova выросли примерно на 3,8% во вторник, а акции GE - на 1,2%.

Хотя дочерние компании обычно предназначены для увеличения стоимости, многие из них сопровождались ничем не примечательными показателями цен на акции. Исследование Bain Co более 350 дополнительных компаний в период с 2000 по 2020 год показало, что дополнительные компании приносили средний общий доход инвесторам, определяемый как рост стоимости акций плюс дивидендная доходность, на уровне 5,1% в год в течение трех лет после разделения. Для сравнения: среднегодовая общая доходность SP 500 за тот же период составляет 8,7%.

«В этом типе транзакций вы не получаете многократное расширение бесплатно, вы должны это заслужить», — сказал Джефф Хаксер, партнер Bain, возглавлявший исследование.

По словам Хаксера, дочерние компании показали худшие результаты в течение трехлетнего периода по широкому кругу причин, включая потерю синергии, которая помогала материнской компании контролировать затраты или поддерживать прибыль. Фирма рассмотрела дочерние компании, в результате которых были созданы компании с рыночной стоимостью более 1 миллиарда долларов, включая выделение Baxter своего биофармацевтического бизнеса Baxalta и выделение Kraft своего бизнеса по производству снеков в Mondelez International.

Постигнет ли та же участь последнее дочернее предприятие GE, еще неизвестно. В 2021 году GE заявила, что разделится на три компании, специализирующиеся на аэрокосмической отрасли, здравоохранении и энергетике, что является частью плана генерального директора Ларри Калпа по раскрытию ценности и повышению прозрачности распределения капитала для инвесторов.

Ее подразделение в области здравоохранения, GE HealthCare Technologies, было выделено в январе 2023 года и до сих пор противоречило более широкой тенденции. Акции компании выросли почти на 50% с момента ее распада, а акции материнской компании выросли почти на 170%.

Investors Hope GE Spinoff Will Defy Poor Track Record of Breakups_1

Некоторые инвесторы делают ставку на то, что последнее отделение компании будет иметь аналогичный успех.

Джейсон Адамс, портфельный менеджер Глобального промышленного фонда T Rowe Price, заявил, что авиационный бизнес GE ставит его в число ведущих мировых промышленных компаний.

GE Aerospace была дойной коровой для бостонской компании: некоторые аналитики оценивают ее рыночную стоимость более чем в 100 миллиардов долларов после выделения.

В то же время новый GE Vernova может увидеть рост из-за растущих потребностей центров обработки данных, которые будут обеспечивать генерирующий искусственный интеллект, сказал Адамс.

«Аэрокосмическая отрасль была более известной компанией, и перспективы ее роста лучше понимались, но я думаю, что Вернова была обнаружена инвестиционным сообществом совсем недавно, и именно это послужило причиной резкого роста акций (GE) в этом году», — сказал Адамс, который планирует быть акционером обеих компаний.

В прошлом месяце Вернова заявила, что рассчитывает устранить огромное отставание в поставках морского ветрового оборудования в течение следующих двух лет, что сигнализирует об улучшении рыночных условий для испытывающего затруднения сектора, который столкнулся с огромными списаниями, поскольку растущая инфляция, повышение процентных ставок и проблемы с цепочкой поставок увеличили стоимость проекта.

Ларри Тентарелли, главный технический стратег Blue Chip Daily Trend Report, сказал, что остальная часть GE теперь лучше ориентирована на авиацию. Он ожидает, что ее мультипликаторы улучшатся по сравнению с текущим 22-кратным скользящим доходом, поскольку инвесторы получат более четкое представление о росте прибыли и балансе компании, отдельно от энергетического бизнеса GE.

«Авиационный бизнес работает на всех парах», — сказал Тентарелли, который владеет GE и планирует сохранить свои акции Vernova.

Станет ли сделка положительной для инвесторов, скорее всего, будет зависеть от роста бизнеса GE Vernova в области возобновляемых источников энергии, сказал Крис Снайдер, аналитик UBS. Он рекомендует покупать акции обеих компаний с целевой ценой $154 для GE и $37 для GE Vernova.

По данным LSEG, из аналитиков, освещающих деятельность GE, 13 сейчас склонны покупать или активно покупать, а 5 — держать акции.

«GE получает долю и имеет ценовую власть», — сказал Снайдер, в то время как растущий спрос на энергию из-за центров обработки данных с искусственным интеллектом делает его «все более позитивным в отношении перспектив GE Vernova».

Источник: Глобус и почта.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Инвесторы надеются, что выделение GE позволит преодолеть плохую историю расставаний

Источник: Глобус и почта.

Раскрытие Рисков