Золото станет основным инструментом хеджирования и повышения доходности в 2026 году, цена на серебро может достичь максимума в диапазоне от 135 до 309 долларов — Видмер из Bank of America.

Товар

Краткое содержание:

Аналитик Bank of America Майкл Видмер ожидает, что золото останется ключевым инструментом хеджирования в 2026 году, его средняя цена составит около 4538 долларов, в то время как серебро может показать лучшие результаты, потенциально достигнув пика в диапазоне от 135 до 309 долларов за унцию.<br>

Золото останется ключевым инструментом хеджирования портфеля в этом году: по прогнозам, средняя цена на этот драгоценный металл в 2026 году составит 4538 долларов за унцию, однако, по словам Майкла Видмера, руководителя отдела исследований металлов в Bank of America, исторические данные свидетельствуют о том, что цены на серебро могут достичь пика в диапазоне от 135 до 309 долларов.

«Золото продолжает выделяться как инструмент хеджирования и источник альфа-доходности», — заявил Видмер в своем отчете в понедельник. Bank of America считает, что ужесточение рыночных условий и сильная чувствительность к прибыли делают золото ключевым инструментом хеджирования и потенциальным драйвером доходности в 2026 году.

Прогноз Bank of America на 2026 год основан на их прогнозах снижения предложения и роста издержек в золотодобывающем секторе. Видмер ожидает, что 13 крупнейших североамериканских золотодобывающих компаний произведут в этом году 19,2 миллиона унций, что на 2% меньше, чем в 2025 году, добавляя, что большинство рыночных прогнозов по объему производства слишком оптимистичны.

По прогнозам Widmer, средние совокупные затраты на поддержание производства вырастут на 3% и составят около 1600 долларов за унцию, что немного выше рыночного консенсуса.

Он также ожидает значительного роста прибыльности производителей, при этом прогнозируется, что общий показатель EBITDA вырастет на 41% и составит около 65 миллиардов долларов в 2026 году.

Bank of America ожидает, что средняя цена золота в реальном выражении к 2026 году составит 4538 долларов за унцию, а цены на серебро, платину и палладий также вырастут, что отражает позитивный прогноз банка в отношении драгоценных металлов в целом.

Видмер заявил, что серебро может быть более привлекательным для инвесторов, готовых пойти на больший риск ради дополнительной прибыли, и отметил, что текущее соотношение золота и серебра около 59 предполагает, что серебро все еще может превзойти золото. Он сослался на исторический минимум соотношения в 32 в 2011 году, который, по его мнению, указывал на пик цены серебра в 135 долларов, в то время как минимум 1980 года, составлявший 14 долларов, предполагает цену серебра в 309 долларов за унцию.

В своем ежегодном вебинаре, посвященном прогнозам на декабрь, Видмер заявил, что бычьи ралли на рынке золота обычно достигают пика только тогда, когда ослабевают факторы, первоначально вызвавшие это ралли, и не заканчиваются просто из-за роста цен.

«Я уже отмечал ранее, что рынок золота сильно перекуплен. Но на самом деле в него по-прежнему недостаточно инвестиций», — сказал он. «Золото все еще может стать отличным инструментом диверсификации портфелей».

Видмер добавил, что не видит скорого окончания бычьего тренда. BoA ожидает, что цены на золото достигнут 5000 долларов за унцию в 2026 году.

Он отметил, что для достижения этой цели достаточно увеличения инвестиционного спроса всего на 14%. В течение последних нескольких кварталов инвестиционный спрос примерно в среднем оставался на этом уровне. Между тем, для того чтобы цены на золото достигли 8000 долларов за унцию в следующем году, потребуется увеличение инвестиционного спроса на 55%.

Инвестиционный спрос, особенно среди розничных инвесторов, резко вырос в последние месяцы, а приток средств в обеспеченные золотом биржевые фонды с начала года достиг самого высокого уровня с 2020 года. Однако Видмер отметил, что по-прежнему существует ключевой сегмент, который в значительной степени игнорировал рынок золота, и это может измениться в новом году.

Видмер отметил, что в настоящее время драгоценный металл составляет около 4% от общего объема финансового рынка, но в профессиональном инвестиционном секторе состоятельные инвесторы держат в золоте лишь 0,5% своих активов.

Растущий интерес к золоту обусловлен тем, что многие инвесторы продолжают сомневаться в надежности традиционного распределения активов в портфеле по принципу 60/40. Видмер отметил, что исследования показывают, что владение 20% портфеля золотом может быть эффективной стратегией.

«Если провести анализ с 2020 года, то можно с уверенностью сказать, что доля золота у розничных инвесторов должна составлять значительно более 20%», — сказал он. «В настоящий момент она может достигать даже 30%».

Но от дальнейшей диверсификации в золото выиграют не только розничные инвесторы. Видмер заявил, что ожидает, что центральные банки продолжат покупать золото, даже когда официальные резервы достигнут критического уровня в 2025 году.

Он отметил, что золотые резервы центральных банков превысили их запасы казначейских облигаций США. В настоящее время золото составляет в среднем около 15% от общего объема резервов центральных банков. Однако, согласно его моделированию, резервы были бы полностью оптимизированы при среднем содержании золота в объеме около 30%.

«Независимо от того, какой инвестиционный портфель вы рассматриваете, будь то портфель центрального банка или институциональный портфель, диверсификация в золото может принести пользу всем», — сказал он.

Видмер добавил, что значительный рост цен на золото в 2025 году означает, что некоторым управляющим портфелями будет трудно игнорировать это в новом году.

«Если просто посмотреть на бенчмарки, золото было одним из самых прибыльных активов за последние несколько лет», — сказал он. «Мы часто слышим, что «золото — это не приносящий дохода актив; его содержание требует затрат; вы не получаете от него никакой прибыли, так какой смысл его держать?» Но с точки зрения чисто инвестиционного курса, золото могло бы внести хороший вклад в портфель. Я думаю, цифры говорят сами за себя».

Что касается факторов, которые могут спровоцировать очередную переориентацию на золото, Видмер отметил, что монетарная политика США станет важным фактором в 2026 году. Он указал, что, согласно его моделированию, во время цикла смягчения денежно-кредитной политики — когда инфляция превышает 2% — цены на золото в среднем выросли на 13%.

«Даже не обязательно видеть сокращения на каждом заседании, — сказал он. — Достаточно видеть, что ставки снижаются».

Источник: kitco

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Источник: kitco

Раскрытие Рисков