Золото находится именно там, где ему и положено быть, и потенциал падения остается ограниченным — Шах из WisdomTree

Товар

Краткое содержание:

Нитеш Шах из WisdomTree говорит, что золото близок к справедливой стоимости, и ему оказывается сильная поддержка со стороны экономической слабости и ожидаемого сокращения ставки ФРС, поэтому падение ниже $4000 маловероятно, несмотря на волатильность.

По словам одного рыночного стратега, хотя золото еще не достигло исторического максимума октября, превысив 4360 долларов за унцию, цена торгуется близко к своей справедливой стоимости.

В недавнем интервью Kitco News Нитеш Шах, руководитель отдела макроэкономических исследований сырьевых товаров в WisdomTree, заявил, что с учетом того, насколько неопределенной становится мировая экономика, неудивительно, что рынок золота, несмотря на свою волатильность, продолжает устанавливать более высокие уровни поддержки при каждом новом прорыве.

Он добавил, что инвесторы, ожидающие более значительного отката, продолжат испытывать разочарование, поскольку ожидается, что драгоценный металл найдет надежную поддержку за счет растущей экономической слабости, которая вынудит Федеральную резервную систему снизить процентные ставки на следующей неделе и до конца 2026 года, что приведет к снижению номинальной и реальной доходности облигаций и ослаблению доллара США.

Хотя в октябре золото не смогло удержаться выше 4360 долларов за унцию и столкнулось со значительной фиксацией прибыли, давление со стороны продавцов было ограниченным, а поддержка удерживалась на уровне выше 4000 долларов за унцию.

После непродолжительного периода консолидации золото продолжает удерживать свои позиции, создавая поддержку около $4200.

«После октябрьского ралли мы наблюдаем здоровый откат, и я думаю, что сегодня мы, вероятно, находимся там, где и должны быть», — сказал он. «Золото ведёт себя именно так, как и следовало ожидать в мире с растущим государственным долгом и падающими процентными ставками».

Хотя многие инвесторы были сосредоточены на потенциале роста золота, Шах больше времени посвятил моделированию своего «медвежьего» сценария.

Он отметил, что существует риск того, что цена на золото может упасть до 3800 долларов за унцию, однако его моделирование предполагает, что рынок по-прежнему будет иметь хорошую поддержку на этом уровне.

«Мы можем опуститься ниже 4000 долларов, но для этого потребуются значительные усилия. Можно подумать, что это практически невозможно», — сказал он.

В своём «медвежьем» сценарии Шах предположил, что процентные ставки придётся поднять до 5%. Однако он добавил, что если это произойдёт, экономика США, скорее всего, впадёт в рецессию, что сделает золото привлекательным активом-убежищем.

«Возможно, мы увидим сценарий, при котором экономическая активность будет настолько высокой, что процентные ставки будут вынуждены повыситься, а инвесторы больше не будут видеть необходимости держать золото», — сказал он. «Сейчас это кажется невозможным. Каждый раз, когда золото находит новый уровень поддержки, мы сталкиваемся с новой неопределенностью, которая провоцирует новый рост».

В последние дни золото обрело новый импульс после того, как рыночные ожидания снова резко изменились. В прошлом месяце рынки начали активно закладывать в цены снижение ставки в декабре, но разочаровывающие экономические данные заставили маятник качнуться в другую сторону, и теперь рынки оценивают вероятность снижения почти в 90%.

Шах заявил, что, хотя заседание по денежно-кредитной политике на следующей неделе будет иметь важное значение для определения тона в преддверии нового года, большей поддержкой для золота по-прежнему остается неопределенность относительно того, кто возглавит центральный банк, когда в мае закончится срок полномочий председателя ФРС Джерома Пауэлла.

Он добавил, что любое политическое давление, влияющее на независимость центрального банка, будет крайне благоприятствовать золоту.

Шах также заявил, что любые вопросы относительно независимости Федеральной резервной системы могут побудить другие центральные банки еще больше диверсифицировать свою деятельность, перейдя на золото и отказавшись от доллара США.

Источник: kitco

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Саудовская Аравия снизила цену на флагманскую нефть до самого низкого уровня за пять лет

Джастин

Товар

Саудовская Аравия снизила цену на свой основной сорт сырой нефти для Азии до самого низкого уровня за последние пять лет на фоне сохраняющихся признаков избытка на мировых рынках нефти.

Государственная нефтяная компания Saudi Aramco снизит цену на свой флагманский сорт нефти Arab Light до 60 центов с надбавкой к региональному эталонному сорту в январе, согласно прайс-листу, с которым ознакомилось агентство Bloomberg. Это самый низкий показатель с января 2021 года. Согласно опросу нефтеперерабатывающих заводов и трейдеров, снижение цены оказалось лишь незначительно больше ожидаемого снижения на 30 центов за баррель.

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и её союзники подтвердили на выходных ранее принятое решение приостановить рост добычи в первом квартале следующего года. Затем они рассмотрят возможность возобновления программы сокращения квот на добычу в рамках стремления группы вернуть себе долю рынка. ОПЕК+ прогнозирует снижение сезонного спроса в зимние месяцы в большинстве стран Азии, Европы и Северной Америки.

Цены на сырую нефть в этом году снизились примерно на 16%, поскольку бурный рост предложения из Северной и Южной Америки в сочетании с ростом цен со стороны самой группы ОПЕК+ превысил сдержанный рост спроса. Международное энергетическое агентство прогнозирует рекордный избыток предложения в 2026 году, в то время как банки Уолл-стрит, включая Goldman Sachs Group Inc., прогнозируют снижение фьючерсов. В этом году нефтяным рынкам также пришлось преодолевать последствия глобальных торговых споров, войн и санкций.

Источник: Bloomberg Europe

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Бывший генеральный директор Oak View Лейвеке помилован Трампом по делу о сговоре на торгах

Джастин

Акции

Политический

Президент Дональд Трамп помиловал Тима Лейвеке, бывшего руководителя сферы спорта и развлечений, после того как в июле ему было предъявлено уголовное обвинение в мошенничестве на торгах, связанных со строительством арены в Техасском университете.

Министерство юстиции опубликовало уведомление о помиловании на своём сайте в среду днём. Уведомление датировано 2 декабря. Этот шаг примечателен тем, что помилование произошло всего через несколько месяцев после того, как Министерство юстиции предъявило Лейуике обвинения при администрации Трампа.

Лейуике выразил «глубокую благодарность» Трампу. «Президент дал нам новую жизнь, которой мы будем благодарны и которую будем достойно распоряжаться», — заявил он в своем заявлении.

Помилование также произошло непосредственно перед тем, как в четверг Лейвеке должен дать показания юристам Министерства юстиции и Live Nation Entertainment Inc. в рамках отдельного гражданского антимонопольного дела Министерства юстиции против компании и ее дочерней компании Ticketmaster, сообщают осведомленные источники, пожелавшие остаться анонимными в связи с конфиденциальностью вопроса.

Ранее Лейвеке безуспешно пытался избежать дачи показаний, ссылаясь на ответственность, связанную с предъявленными ему на тот момент уголовными обвинениями, согласно судебным протоколам.

Судебный процесс по антимонопольному делу Министерства юстиции против Live Nation должен начаться в начале марта в Нью-Йорке.

Представители Белого дома, Министерства юстиции и Live Nation пока не отреагировали на запросы о комментариях. Представитель Лейуике пока не прокомментировал показания.

Бывшая компания Лейвеке, Oak View Group LLC, заключила с Министерством юстиции соглашение об отказе от судебного преследования, о котором было объявлено в июле, и согласилась выплатить штраф в размере 15 миллионов долларов. Лейвеке покинул пост генерального директора Oak View вскоре после предъявления обвинений.

«Мы рады за Тима, что теперь он может оставить этот вопрос позади», — говорится в заявлении Oak View Group. «OVG неизменно стремится к достижению исключительных результатов для наших клиентов под руководством нашего генерального директора Криса Грейнджера».

Уголовное дело против Лейуике было связано с обвинениями в незаконном сотрудничестве компании Oak View с её конкурентом Legends в тендере на строительство и эксплуатацию Moody Center, арены стоимостью 338 миллионов долларов в Техасском университете в Остине. В конечном итоге Oak View выиграла контракт в 2018 году, и площадка открылась в 2022 году. Legends также подписала соглашение об отказе от судебного преследования с Министерством юстиции, что урегулировало её спор.

Источник: Bloomberg Europe

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Не «пузырь», а, возможно, «воздушная яма»: Уолл-стрит заявляет, что пришло время пересмотреть концепцию искусственного интеллекта

Адам

Экономический

Две крупнейшие компании Уолл-стрит утверждают, что бум искусственного интеллекта — это далеко не спекулятивная мания.

Вместо этого BlackRock и Bank of America утверждают, что этот цикл обусловлен реальными корпоративными инвестициями, доходами и ростом производительности, а не тем иррациональным оптимизмом, который определил пузырь доткомов в начале 2000-х годов.

«Мы не думаем, что на данном этапе теория пузыря так уж полезна для инвесторов», — заявил Жан Буавен, глава BlackRock Investment Institute, на круглом столе для СМИ во вторник.

«Мы хотим избежать простой оценки или оценки всего, основанной на ретроспективных показателях», — продолжил он, отметив, что было бы «неполным» описывать бум ИИ как пузырь, учитывая, что его развитие продолжает разворачиваться в «беспрецедентных» масштабах и темпах.

Буавен также указал на здоровый уровень скептицизма на рынках сегодня.

«Столько много говорят о потенциале пузыря… люди осознают риск», — сказал он. «Именно когда об этом не говорят, нам следует беспокоиться больше».

BlackRock утверждает, что бум расходов на ИИ настолько велик, что сам по себе стал макроэкономической историей, и утверждает, что масштаб корпоративных инвестиций может подтолкнуть рост ВВП США к стабильному превышению 2%-ного тренда, который доминировал на протяжении десятилетий.

«Амбиции по капитальным расходам, связанные с развитием ИИ, настолько велики, что микро становится макро», — написала компания в своем прогнозе, оценив планы корпоративных расходов в размере от 5 до 8 триллионов долларов США по всему миру до 2030 года, большая часть которых придется на США.

«Задача для инвесторов: совместить огромные планы капиталовложений с потенциальными доходами от ИИ», — добавил BlackRock. «Совпадут ли их масштабы?»

Компания также отметила физические ограничения расширения, от вычислительных мощностей до электросети, отметив, что к концу десятилетия центры обработки данных ИИ могут потреблять от 15% до 20% электроэнергии США. Это делает расширение одновременно преобразующим и уязвимым: «Этот этап расходов на начальном этапе необходим для получения конечного результата», — пишет BlackRock.

BlackRock заявила, что это давление является частью структурного сдвига, утверждая, что ИИ помогает поднять акции до рекордных максимумов, и что компания «по-прежнему настроена прорисково и считает, что тема ИИ по-прежнему является основным драйвером акций США».

От пузыря к «воздушному карману»

Bank of America придерживался схожего тона, но с более явным предупреждением о том, как может протекать следующая фаза бума.

«Это 2000 год? Мы в пузыре? Нет», — заявила Савита Субраманян, руководитель отдела количественной стратегии на рынке акций США, во время телефонной конференции Bank of America во вторник. «Останется ли искусственный интеллект беспрепятственно занимать лидирующие позиции? Тоже нет».

Субраманьян рассматривает текущую ситуацию скорее как паузу, чем как начало краха, описывая потенциальную «воздушную яму», где капитальные расходы опережают рост доходов. Этот разрыв между инвестициями и монетизацией, особенно в связи с проблемами в сфере энергетики и инфраструктуры, может отпугнуть инвесторов в ближайшей перспективе.

Часть этого риска уже отразилась на балансах. По данным BofA, капитальные затраты гиперскейлеров за последний год выросли до 60% от операционного денежного потока, тогда как десять лет назад они составляли 30%, но всё ещё значительно ниже пикового значения в 140% в эпоху доткомов.

Компания также прогнозирует, что расходы на гипермасштабирование со стороны таких компаний, как Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Google (GOOG, GOOGL), Meta (META) и Oracle (ORCL), достигнут 400 миллиардов долларов в 2025 году и 510 миллиардов долларов в 2026 году по мере продолжения наращивания.

Но эта краткосрочная осторожность не означает, что сравнение с 2000 годом актуально. Субраманьян признал, что широта и высокие мультипликаторы действительно «рифмуются с 2000 годом», но указал на несколько ключевых отличий: распределение акций значительно меньше, чем в эпоху доткомов, рост прибыли способствует более высокой оценке, IPO стали меньше, а спекуляции убыточными компаниями не столь экстремальны, как в конце 1990-х.

Эти различия подкрепляют оптимистичный долгосрочный прогноз BofA. Компания прогнозирует, что индекс SP 500 (^GSPC) к концу 2026 года достигнет 7100 пунктов, что соответствует консервативному прогнозу Уолл-стрит, значительно ниже более твёрдых прогнозов, таких как 7750 пунктов от RBC и 8000 пунктов от Deutsche Bank.

Источник: finance.yahoo

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Путин посещает Дели в рамках усилий России и Индии по расширению и диверсификации торговли

Мишель

Политический

Экономический

Президент России Владимир Путин прибыл в Нью-Дели в четверг с двухдневным государственным визитом. Индия и Россия заявили, что хотят увеличить объемы взаимной торговли и расширить номенклатуру сделок.

Премьер-министр Индии Нарендра Моди встретил Путина в аэропорту Дели, что стало редким жестом, подчеркивающим теплые связи между двумя странами и их лидерами.

Они обнялись на красной дорожке после того, как Путин сошел с трапа самолета, а затем уехали на том же автомобиле.

Моди примет Путина на частном ужине в четверг, а в пятницу они проведут переговоры на высшем уровне. В Нью-Дели в рамках визита Путина находятся высокопоставленные российские министры и большая делегация российских деловых кругов.

ИНДИЯ ИЩЕТ НОВЫЕ РЫНКИ ПОСЛЕ ТАРИФОВ ТРАМПА

Индия и Россия намерены увеличить объем двусторонней торговли до 100 миллиардов долларов США к 2030 году. Объем их торговли вырос более чем в пять раз: с примерно 13 миллиардов долларов США в 2021 году до почти 69 миллиардов долларов США в 2024–2025 годах, причем рост почти полностью обеспечен импортом индийских энергоносителей.

Объем двусторонней торговли в апреле-августе 2025 года снизился до 28,25 млрд долларов США, что стало следствием снижения импорта сырой нефти после введения карательных пошлин на индийские товары и санкций администрацией президента США Дональда Трампа.

В то же время Индия ищет новые направления для увеличения экспорта своих товаров, пострадавших от введенного Трампом жесткого 50-процентного тарифа , половина которого приходится на покупку Индией российской нефти, которая, по утверждению Вашингтона, помогает финансировать войну Москвы на Украине.

Россия хочет импортировать больше индийских товаров, чтобы сбалансировать двустороннюю торговлю, которая в настоящее время сильно перекошена в сторону энергоносителей, заявил заместитель руководителя администрации президента Максим Орешкин на бизнес-конференции в Нью-Дели.

«Российская делегация и представители бизнеса приехали с совершенно конкретной целью… Мы приехали за индийскими товарами и услугами. Мы хотим значительно увеличить их закупки», — сказал Орешкин.

«Это не сиюминутная история, а стратегический выбор в развитии отношений» между двумя странами, заявил он, добавив, что доля Индии в российском импорте не превышает 2%.

СПРОС НА ИНДИЙСКИЕ КРЕВЕТКИ

Министр торговли Индии Пиюш Гоял заявил, что Нью-Дели хочет диверсифицировать экспорт в Россию и увеличить продажи автомобилей, электронных товаров, оборудования для обработки данных, тяжелой техники, промышленных компонентов, текстиля и продуктов питания.

«В России огромный спрос на широкий спектр промышленных товаров и потребительских товаров, что открывает множество неиспользованных возможностей для индийского бизнеса», — заявил Гоял на конференции.

«Нам нужно внести больше разнообразия в нашу торговую корзину. Нам нужно сделать её более сбалансированной между Россией и Индией. Нам нужно добавить больше разнообразия», — сказал он.

Министр сельского хозяйства России Оксана Лут заявила, что Россия готова увеличить импорт креветок, риса и тропических фруктов из Индии. Она также отметила интерес российских компаний к индийскому оборудованию для пищевой промышленности.

Индия является крупнейшим в мире экспортером креветок, и Лут отметил возможность увеличения доли Индии в российском импорте креветок, которая в настоящее время составляет 20%.

Индия была крупнейшим поставщиком креветок в США, но тарифы Трампа серьезно ударили по экспорту, вызвав сокращение поставок и вынудив компании искать альтернативные рынки.

Источник: Рейтер

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Новости нефти: цена на нефть марки WTI колеблется в районе $59,23 на фоне роста цен на фьючерсы на сырую нефть в результате украинских забастовок

Адам

Товар

Легкая нефть держится на уровне $59,23, пока трейдеры тестируют ключевые уровни

Ежедневные фьючерсы на легкую сырую нефть

Фьючерсы на нефть марки Light в четверг выросли, поскольку трейдеры рассчитывали на 50%-ную коррекцию на уровне $59,23, верхней границе краткосрочной зоны, простирающейся до $58,44. Биды на уровне $59,23 пока сохраняются, и рынок пытается укрепиться после нескольких торговых сессий.

В 10:30 по Гринвичу фьючерсы на нефть марки Light Crude торгуются по $59,19, что на $0,24 выше или на +0,41%.

Устойчивое удержание выше $59,23 поддерживает небольшой восходящий тренд и вновь привлекает внимание к 50-дневной скользящей средней на уровне $59,86. Этот индикатор останавливал все ралли с конца октября, что делает его первым серьёзным испытанием для тех, кто намерен играть на повышение. Чистый прорыв переключит внимание на 200-дневную скользящую среднюю на уровне $61,01, которая остаётся следующим важным маркером на графиках трейдеров.

С другой стороны, падение ниже $59,23 обнажит 61,8%-ную коррекцию на уровне $58,44. Покупателям необходимо будет прийти сюда, чтобы сохранить текущую тенденцию роста. В противном случае откроется путь к недавнему минимуму колебания на уровне $57,10 — последней области, где появились стоимостные покупатели.

Забастовка на Украине добавляет риск новых поставок сырой нефти в сегодняшних новостях

Геополитический риск вернулся на передний край кривой после того, как Украина нанесла удар по российскому трубопроводу «Дружба» в Тамбовской области — это уже пятая авария на этой системе, снабжающей Венгрию и Словакию. Операторы сообщили, что поставки продолжаются, но повторных инцидентов оказалось достаточно, чтобы подтолкнуть цены на нефть вверх в начале торгов.

Kpler отметил, что операции Украины с использованием беспилотников на российских нефтеперерабатывающих активах перешли в режим повторяющихся циклов, направленных на поддержание ключевых объектов в режиме ожидания. С сентября по ноябрь объём переработки нефти в России упал примерно до 5 миллионов баррелей в сутки, что на 335 000 баррелей в сутки меньше, чем годом ранее. Больше всего пострадало производство бензина, при этом объёмы производства газойля также существенно снизились.

Могут ли зашедшие в тупик мирные переговоры изменить прогноз цен на нефть?

Переговоры между представителями США и Кремлём не принесли никакого прогресса, а президент Дональд Трамп заявил об отсутствии чёткого пути к дальнейшим действиям. Ранее трейдеры закладывали в цены возможность того, что сделка может ослабить санкции и увеличить поставки российской нефти на и без того перенасыщенный рынок. В отсутствие прорыва это давление ослабло, что способствовало стабилизации цен на нефть.

Прогнозы цен на нефть подверглись критике со стороны Fitch

Fitch Ratings снизило свои прогнозы по ценам на нефть на 2025–2027 годы, ссылаясь на сохраняющийся избыток предложения и ожидаемый опережающий рост добычи по сравнению со спросом. Понижение рейтинга подчёркивает более общие фундаментальные факторы, которые всё ещё сдерживают рынок.

Прогноз рынка: умеренный бычий настрой, пока $59,23 держится

Краткосрочный прогноз предполагает рост, пока фьючерсы держатся выше $59,23. Пробитие 50-дневной скользящей средней подтвердит импульс. Прорыв ниже $58,44 разрушит сложившуюся ситуацию и вернет контроль продавцам.

Источник: fxempire

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Рост экспорта природного газа повышает ожидания спроса на 2026 год

Адам

Товар

Как мы сообщаем ниже, благодаря данным FinViz, цены на природный газ выросли более чем на 50% с конца октября. Более того, цены на газ, приближающиеся к 5 долларам, достигли трёхлетнего максимума. Основной причиной недавнего скачка цен является возросший спрос на отопление, вызванный более холодной, чем ожидалось, зимой, что приводит к более высокому, чем обычно, расходу запасов.

По прогнозам EIA, запасы природного газа к 2026 году значительно сократятся, несмотря на то, что в начале сезона они превышают средние пятилетние показатели. Погода является основным фактором колебаний спроса и цен на природный газ, однако строительство энергоёмких центров обработки данных и заводов по производству сжиженного природного газа (СПГ) всё чаще задаёт растущий порог цен на него.

Хотя спрос усиливается массовым ростом энергоёмких центров обработки данных, что хорошо известно инвесторам, стоит также отметить резкое увеличение спроса на экспорт сжиженного природного газа. Согласно краткосрочному прогнозу развития энергетики (STEO) за ноябрь 2025 года, опубликованному Управлением энергетической информации (EIA), экспорт СПГ, по прогнозам, составит в среднем 14,9 млрд кубических футов в сутки (млрд. куб. футов/сут.) в 2025 году, что на 25% больше, чем в 2024 году.

Более того, ожидается, что в 2026 году этот показатель вырастет до 16,3 млрд куб. футов в сутки (на 10% по сравнению с 2025 годом). Хотя погодные тенденции остаются основным краткосрочным фактором цен на природный газ, экспорт СПГ и рост использования центров обработки данных будут способствовать росту спроса, что, вероятно, будет способствовать постепенному росту цен на природный газ.

Рост экспорта природного газа повышает ожидания спроса на 2026 год_1

Что посмотреть сегодня

Доходы

Экономика

Отчет ADP требует сокращения ставки ФРС

Опубликованный вчера ежемесячный отчёт ADP о занятости показал продолжающееся ухудшение ситуации на рынке труда. ADP сообщила, что экономика потеряла 37 тысяч рабочих мест. Консенсус-прогноз Уолл-стрит предполагал рост на 10 тысяч. График ниже показывает, что трёхмесячное среднее значение ADP впервые с начала пандемии стало отрицательным. Данные BLS о занятости задерживаются из-за приостановки работы правительства.

Примечательно, что ежемесячный отчёт ADP показывает, что Северо-Восточный регион потерял 100 тысяч рабочих мест, а сектор малого бизнеса сократил свою рабочую силу на 120 тысяч. Второй график ниже, предоставленный ZeroHedge, демонстрирует другие факторы, влияющие на общее число потерь рабочих мест.

Рынок федеральных фондов сейчас закладывает в цены 90% вероятность снижения ставки ФРС на заседании на следующей неделе. Без данных Бюро трудовой статистики и обновлённых данных по инфляции, слабые показатели, отмеченные в отчёте ADP и других отчётах частного сектора, вероятно, будут достаточными для того, чтобы большинство высказалось за снижение ставок. Данные по занятости также могут побудить нескольких членов FOMC проголосовать за снижение ставки на 50 базисных пунктов. В настоящее время рынок фьючерсов на федеральные фонды оценивает вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов как нулевую.