Золото и серебро резко упали на фоне укрепления доллара после перестановок в ФРС.

Цены на золото и серебро продолжили резкое падение в понедельник, усугубив потери, понесенные в результате обвала в прошлую пятницу. Снижение последовало за периодом интенсивного роста, в результате которого оба металла достигли рекордных максимумов, но укрепление доллара США и повсеместная фиксация прибыли с тех пор изменили этот импульс.

Цена на спотовое золото упала примерно на 5% и составила 4617,07 долларов за унцию. Это произошло после резкого падения почти на 10% в пятницу, когда цены опустились ниже отметки в 5000 долларов.

Серебро также оставалось под сильным давлением после резкого падения на 30% в прошлую пятницу. Спотовые цены на металл, которые ранее росли на фоне спроса как на защитный актив, упали более чем на 4% до 80,63 доллара за унцию.

Перспективы нового председателя ФРС пугают рынки

По мнению аналитиков, внезапный разворот был вызван столкновением рыночного оптимизма по поводу снижения процентных ставок в США с серьезными изменениями в руководстве Федеральной резервной системы. Президент Дональд Трамп выдвинул кандидатуру бывшего управляющего ФРС Кевина Уорша на пост председателя, который освободится после окончания срока полномочий Джерома Пауэлла в мае.

Уорш широко известен как сторонник более жесткой денежно-кредитной политики, и его назначение немедленно укрепило доллар США.

«В результате этого возобновилась торговая кампания в поддержку американского бренда, и стремление к независимости, которое привело к рекордно высоким ценам на золото и серебро, опустившимся до отметок чуть ниже 5600 и 122 долларов за унцию рано утром в четверг, начинает рушиться», — отметил Хосе Торрес, старший экономист Interactive Brokers.

Дополнительное давление на рынок драгоценных металлов оказывают недавние заявления Трампа, намекающие на потенциальную сделку с Ираном, что несколько ослабило геополитическую напряженность на рынке.

Просто передышка на бычьем рынке?

Несмотря на резкий спад, некоторые аналитики рассматривают его скорее как естественную рыночную коррекцию, чем как фундаментальный сдвиг в долгосрочной тенденции цен на драгоценные металлы.

Кристофер Форбс, глава отдела Азии и Ближнего Востока в CMC Markets, описал падение цен на золото как «классический воздушный карман после необычайного роста». Он объясняет распродажу сочетанием факторов. «Фиксация прибыли, укрепление доллара и новые геополитические заголовки из Вашингтона снизили ажиотаж на переполненном рынке», — сказал Форбс.

Как сильный доллар влияет на драгоценные металлы

Динамика доллара США является важнейшим фактором, влияющим на цены на золото. Индекс доллара, отслеживающий курс американской валюты по отношению к другим основным валютам, вырос примерно на 0,8% с четверга.

• Ценовая власть: Поскольку цена золота устанавливается в долларах США, укрепление доллара делает его дороже для покупателей, использующих другие валюты, что может снизить спрос.

• Альтернативные издержки: Более высокие процентные ставки, часто связанные с жесткой позицией ФРС и сильным долларом, делают процентные активы, такие как казначейские облигации США, более привлекательными. Это увеличивает альтернативные издержки владения золотом, которое не приносит процентов.

Что ждет цены на золото и серебро в будущем?

В ближайшем будущем, по прогнозам Forbes, цены на золото останутся высокими, но волатильными, поскольку рынок стремится к большей ясности относительно потенциального направления политики Уорша в Федеральной резервной системе.

Даже несмотря на недавнюю коррекцию, оба металла по-прежнему демонстрируют уверенный рост с начала года. Цены на серебро остаются на уровне около 15% выше с начала года, а золото — примерно на 8% выше.

В перспективе долгосрочный бычий сценарий для драгоценных металлов остается неизменным для некоторых. «Возобновление ослабления доллара или подтверждение мягкой денежно-кредитной политики Уоршаха вернут покупателей на спаде», — сказал Форбс. Он сохраняет позитивный прогноз на 12 месяцев, предполагая, что драгоценный металл может вернуться к своим недавним максимумам, если Федеральная резервная система продолжит цикл смягчения денежно-кредитной политики на фоне неравномерного экономического роста и инфляции.