Золото держится на плаву, серебро растёт до рекордно высокого уровня

Что говорит Bloomberg Intelligence

Источник: Bloomberg

Источник: Bloomberg

По данным нового исследования AlphaWise, проведенного Morgan Stanley, китайские компании, похоже, охотно внедряют человекоподобных роботов, несмотря на то, что современные машины еще далеки от коммерческой готовности.

Это был первый опрос AlphaWise, проведенный банком среди руководителей высшего звена из различных отраслей промышленности Китая.

Аналитик Шэн Чжун сообщил инвесторам в своей записке, что, по данным компании, «62% респондентов, вероятно, примут решение о переходе на новую модель в течение следующих трех лет». По словам аналитиков, этот результат одновременно и сильный, и в некоторых случаях неожиданный.

Однако технологии ещё предстоит долгий путь развития. Morgan Stanley сообщает, что «продукты ещё не готовы», и лишь 23% респондентов «удовлетворены текущими продуктами».

Сообщается, что руководители ссылались на недостатки в плане маневренности, функциональности и ценообразования. Стоимость также является серьёзным препятствием: «92% респондентов» заявили, что для массового внедрения роботов их стоимость должна быть ниже 200 тысяч юаней (около 28 000 долларов США).

Согласно опросу, «Unitree является наиболее вовлеченным брендом, за ним следуют DeepRobotics, UBTECH и Midea ».

Тем не менее большинство компаний по-прежнему занимают выжидательную позицию: в отчете отмечается, что «только около 10% респондентов в настоящее время оценивают или запускают пилотные проекты».

Тем не менее, ожидания относительно долгосрочного замещения рабочей силы весьма существенны. Респонденты считают, что «11% и 28% рабочих мест [могут быть] заменены роботами в течение следующих 5 и 10 лет соответственно».

В компании Morgan Stanley утверждают, что вероятность внедрения в 62% «может быть оптимистичной», учитывая, что выборка состоит из крупных предприятий, которые уже используют робототехнику.

Тем не менее, результаты исследования подтверждают конструктивный взгляд компании на сектор. Компания пишет, что исследование «укрепляет наш позитивный долгосрочный взгляд на гуманоидных роботов», предупреждая при этом, что наращивание объёмов займёт время.

Новые модели, государственные субсидии и потенциальные IPO могут сохранить эту тему актуальной в 2026 году. Morgan Stanley выделяет компоненты в качестве первых бенефициаров, называя Inovance , Leaderdrive, Hesai и Hengli Hydraulic.

Источник: Инвестиции

Цены на золото и серебро выросли на дневных торгах в США в среду. Цена на серебро достигла очередного рекордного максимума и закрылась на отметке $60,00 за унцию. Серебро сохранило свой ночной рост, а золото усилило свой скромный ночной рост после выхода экономического отчёта США, который оказался слабее рыночных ожиданий. В середине недели также наблюдается техническая скупка со стороны спекулянтов, поскольку краткосрочные графики обоих рынков демонстрируют устойчивый бычий тренд. Цена на золото в феврале выросла на $30,00 до $4250,80. Цена на серебро в марте выросла на $0,347 до $59,06.

Ежемесячный отчёт ADP о занятости за ноябрь показал сокращение числа рабочих мест на 32 000 , тогда как ожидался рост на 40 000. Эти данные приобрели особую важность, поскольку официальные публикации правительства всё ещё задерживаются. Сегодняшний отчёт ADP относится к лагерю сторонников денежно-кредитной политики США, которые хотят скорейшего снижения процентных ставок в США.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США составила около 4,08%, приостановив недавний рост, поскольку инвесторы оценивают перспективы политики Федеральной резервной системы. Рынки в настоящее время закладывают в цены 89% вероятность снижения ставки на 0,25% на следующей неделе на заседании Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы (FOMC), при этом в 2026 году заложено около 0,9% от общего объема смягчения ставки ФРС. Ожидания того, что экономический советник Белого дома Кевин Хассетт, вероятно, будет назначен следующим председателем ФРС, усилили «голубиные» настроения на рынке. Хассетт известен своей поддержкой более быстрого снижения ставок в соответствии с позицией президента Трампа.

Сегодня на ключевых внешних рынках индекс доллара США снизился и достиг трёхнедельного минимума. Цены на сырую нефть растут и колеблются около 59,50 долларов за баррель.

Рынок золота функционирует посредством двух основных механизмов ценообразования. Первый — спотовый рынок, где котируются цены на момент покупки и немедленной поставки. Второй — фьючерсный рынок, где устанавливаются цены на поставку в будущем. Благодаря ликвидности рынка в конце года, декабрьские фьючерсные контракты на золото в настоящее время являются наиболее активно торгуемыми на Чикагской товарной бирже (CME).

С технической точки зрения, следующей целью роста для быков по февральским фьючерсам на золото является закрытие выше прочного уровня сопротивления на контрактном/рекордном максимуме $4433,00. Следующая краткосрочная цель снижения для медведей — опустить фьючерсы ниже прочного уровня технической поддержки $4100,00. Первое сопротивление наблюдается на уровне $4300,00, а затем на $4350,00. Первая поддержка наблюдается на уровне $4200,00, а затем на минимуме вторника $4194,00. Рыночный рейтинг Wyckoff: 7,5.

У быков по мартовским фьючерсам на серебро есть сильное техническое преимущество в краткосрочной перспективе. Их следующая цель роста – закрытие выше прочного технического сопротивления на $60,00. Следующей целью снижения для медведей является закрытие ниже прочного уровня поддержки на $55,00. Первое сопротивление наблюдается на сегодняшнем максимуме контракта $59,655, а затем на $60,00. Следующая поддержка ожидается на $58,00, а затем на минимуме этой недели $56,85. Рыночный рейтинг Wyckoff: 9,0.

Источник: Kitco

Доходность казначейских облигаций США упала в среду после того, как данные показали неожиданное снижение числа рабочих мест в частном секторе в ноябре, что усилило опасения по поводу слабости рынка труда и укрепило ожидания снижения ставки Федеральной резервной системой на следующей неделе.

В ходе утренних торгов доходность 10-летних облигаций снизилась на 1,3 базисных пункта (б.п.) до 4,075%, тогда как доходность 30-летних облигаций осталась на уровне 4,744% (US30YT=RR).

На переднем конце кривой доходность двухлетних облигаций, отражающая изменения процентных ставок ФРС, снизилась на 1,6 базисного пункта до 3,499% (US2YT=RR).

Данные показали, что число рабочих мест в частном секторе США сократилось на 32 000 в прошлом месяце после пересмотренного в сторону повышения роста на 47 000 в октябре. Экономисты, опрошенные агентством Reuters, прогнозировали рост числа рабочих мест в частном секторе на 10 000 после ранее зарегистрированного роста на 42 000 в октябре.

По данным CME FedWatch, фьючерсы на процентную ставку США заложили в цены 89% вероятности снижения на 25 базисных пунктов на следующей неделе, тогда как неделю назад этот показатель составлял 83,4%.

«Сейчас определяющим фактором политики ФРС будет рынок труда, поскольку, если рассматривать существующие риски, риск ускорения инфляции в дальнейшем представляется нам и большинству экономистов довольно низким, а для ФРС в центре внимания будет риск более сильного, чем ожидалось, ухудшения ситуации на рынке труда», — сказал Колин Мартин, руководитель отдела исследований и стратегии в области инструментов с фиксированной доходностью в Центре финансовых исследований Шваба в Нью-Йорке.

«Поэтому, когда мы получаем хоть какие-то негативные данные по рынку труда, как это было с отчётом ADP, ожидания относительно направления политики ФРС изменятся. Если кажется, что рынок труда перейдёт от постепенного охлаждения к резкому ухудшению, это будет означать большее количество сокращений в течение следующих 12 месяцев».

Кроме того, согласно опросу, проведенному в среду, активность в секторе услуг США в ноябре оставалась стабильной: уровень занятости оставался низким, а цены на ресурсы — высокими. Этот отчет усилил ожидания смягчения денежно-кредитной политики ФРС на следующей неделе.

Институт управления поставками сообщил, что его индекс деловой активности в непроизводственной сфере практически не изменился и составил 52,6 в прошлом месяце по сравнению с 52,4 в октябре. Экономисты, опрошенные агентством Reuters, прогнозировали снижение индекса деловой активности в сфере услуг до 52,1.

На других рынках облигаций кривая доходности, отражающая ожидания в отношении денежно-кредитной политики, в последний раз практически не изменилась: спред между доходностью двухлетних и десятилетних облигаций США составил 57,5 ​​б.п. (US2US10=TWEB) по сравнению с 57,4 б.п. во вторник. Ранее в ходе сессии наклон кривой увеличился до 58,3 б.п., а во вторник достиг 59 б.п., что является самым большим спредом с сентября.

Кривая продемонстрировала умеренное повышение, что соответствует сценарию, при котором доходность краткосрочных облигаций падает быстрее, чем доходность долгосрочных. Это в основном отражает ожидания рынка о скором снижении процентных ставок ФРС.

Источник: TradingView

Биткоин резко развернулся после недавнего падения до $84 000, а затем быстро восстановился примерно до $93 000. Этот внезапный скачок означает не только значительное движение цены, но и знаменует собой исторический момент возвращения институциональных инвесторов на рынок. Анализ показывает, что на рынке бессрочных контрактов наблюдается самый сильный тренд на покупку за последние три года.

Исторический рыночный переход

Согласно данным криптоаналитика CoinCare, 2 декабря коэффициент покупки/продажи на биржах бессрочных фьючерсов вырос до 1,17, достигнув максимального значения с января 2023 года. Этот коэффициент свидетельствует о том, что объёмы агрессивных покупок превысили объёмы продаж, подтверждая ведущую роль покупателей в текущем бычьем цикле. CoinCare рассматривает это как важный признак того, что рынки вступают в фазу роста, подчёркивая начало роста структурных потоков капитала.

Основным катализатором этого роста стало предложение инвестиционного гиганта Vanguard более чем 50 миллионам брокерских клиентов возможности торговать спотовыми активами Bitcoin, Ethereum, XRP и ETF Solana. Этот шаг, предпринятый бывшим руководителем BlackRock и новым генеральным директором Салимом Рамджи, значительно расширил потенциальный пул капитала. Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас отметил, что клиенты Vanguard «немедленно и коллективно» перешли на покупку. Кроме того, улучшение макроэкономической ликвидности создает более благоприятную среду для рискованных активов, таких как Bitcoin.

Расширение рынка и влияние альткоинов

Быстрое восстановление биткоина не только повлияло на цену BTC, но и подняло курс Ethereum выше 3000 долларов, а также обеспечило двузначный рост для таких крупных альткоинов, как Solana и Cardano. Аналитики XWIN Research Japan предполагают, что даже небольшая часть активов Vanguard, находящихся под управлением, в размере 11 триллионов долларов, перетекающая в криптобиржевые фонды (ETF), может принести сектору десятки миллиардов долларов ликвидности. Эта сумма может превзойти общий приток средств в спотовые ETF США за первый год и символизировать переход криптовалют из нишевой инвестиционной сферы в институционально признанный рынок.

Тем не менее, аналитики подчёркивают, что системные риски на рынке по-прежнему находятся под контролем, несмотря на восходящий тренд, о чём свидетельствует недавний небольшой откат. В частности, финансовый стресс в Японии становится фактором риска, требующим пристального внимания. Все эти показатели в совокупности указывают на то, что текущий бычий цикл далек от завершения, поскольку институциональные ETF, рост участия и улучшение условий ликвидности способствуют процессу роста.

Подводя итог, можно сказать, что биткоин и рынок криптовалют в настоящее время находятся на переломном этапе. Растущий интерес институциональных инвесторов и появление новых ETF указывают на потенциал дальнейшего роста рынка в ближайшие месяцы. Для инвесторов этот процесс представляет собой возможность, требующую тщательного баланса между риском и наблюдением.

Источник: CryptoSlate