Завтра состоится крупнейшее в истории истечение срока действия опционов на биткоин.

26 декабря состоится крупнейший в истории истечение срока действия биткоин-опционов по "номинальной стоимости".

Завтрашний день, скорее всего, будет скучным и нестабильным, потому что крупные институциональные инвесторы пытаются зафиксировать цену на прежнем уровне, чтобы максимизировать свою прибыль по истекающим контрактам.

Однако, как только это событие закончится и начнётся январь, может произойти взрывной рост, если не будет серьёзных негативных новостей, затрагивающих ведущую криптовалюту.

Массовое событие истечения срока действия

Срок действия опционов на биткоины составляет приблизительно 23,7 миллиарда долларов. Если добавить Ethereum и другие криптовалюты, общая сумма составит около 28 миллиардов долларов.

Опционы — это контракты, которые дают трейдерам право купить (колл-опционы) или продать (пут-опционы) биткоин по определенной цене к определенной дате. По истечении срока действия этих контрактов производится их исполнение.

Истечение срока действия контрактов на сумму 28 миллиардов долларов означает, что в эти ставки вложены огромные объемы капитала. Рынкам приходится «хеджировать» свои позиции, чтобы избежать убытков.

Маркет-мейкеры (ММ) обычно продают опционы, которые покупают розничные трейдеры. Наибольшую прибыль ММ получают, когда опционы истекают без стоимости. Цена, при которой большинство опционов истекают без стоимости, называется ценой «максимальной боли».

Меценаты покупают BTC, когда цена падает, и продают BTC, когда цена растет, чтобы поддерживать рыночную нейтральность. Это позволяет управлять рисками.

Постоянная покупка по низким ценам и продажа по высоким ценам со стороны маркет-мейкеров создает «подавляющее» давление. Это удерживает цену в строго ограниченном диапазоне.

"Расцветающая весна"

После истечения срока действия (обычно в 8:00 утра по UTC в пятницу) маркет-мейкерам больше не нужно хеджировать эти позиции. «Подавляющее давление» снимается. Это обычно приводит к возвращению волатильности.

Перед возможным ростом рынок может ненадолго упасть, чтобы "поискать ликвидность". Алгоритмы снижают цену, чтобы активировать стоп-лосс ордера от нервничающих трейдеров.

Исторически сложилось так, что в январе наблюдается приток денег, что является бычьим сигналом для BTC.

Падение считается маловероятным, поскольку сроки истечения опционов обычно нейтральны или бычьи.

Тем не менее, на "малых" рынках манипулировать проще. Относительно небольшой ордер может значительно изменить цену, поскольку покупателей/продавцов, способных его поглотить, меньше.

Источник: TradingView