Дэйли из ФРС: «Со временем, вероятно, потребуется немного больше» снижения ставки

В последнее время цены на природный газ демонстрируют интересную динамику, и трейдерам, использующим анализ волн Эллиотта, стоит присмотреться к текущей ситуации. Рынок проходит через коррекцию «двойная тройка», характеризующуюся серией более низких минимумов и более низких максимумов. Как дневной, так и 4-часовой графики указывают на то, что мы, возможно, приближаемся к разворотной точке. Вместо того, чтобы гадать, куда цена пойдет дальше, волны Эллиотта помогают нам понять структуру, лежащую в основе этих движений, давая более четкое представление о том, что может произойти. В этой статье мы разберем, что показывает волновая разметка на обоих таймфреймах, выделим ключевые уровни для трейдеров и выделим уровни аннулирования волновой разметки. Мы также объясним, почему терпение может быть самым разумным решением сейчас. Давайте посмотрим на графики и поймем, что они нам говорят.

Ежедневный анализ волн Эллиотта для природного газа, 25 сентября 2025 г.

На графике ниже показан годичный рост цен на природный газ от минимума в марте 2024 года до пика в марте 2025 года, разворачивающийся в чёткой пятиволновой импульсной структуре. В рамках этого движения мы насчитали 21 чёткое колебание, подкреплённое дивергенцией импульса между волнами (3) и (5) — классическим признаком приближающегося завершения импульсной волны. Согласно теории волн Эллиотта, за пятиволновым ростом обычно следует коррекционная фаза из 3, 7 или 11 колебаний. Первоначальный откат от пика принял форму зигзагообразной коррекции, достигнув дна на отметке $2,967 24 апреля 2025 года. Хотя это могло бы означать завершение коррекции, последующее ралли не удержалось, развернувшись всего в три волны и пробившись ниже минимума $2,967 12 августа. Этот пробой создал пятиволновое снижение от пика 10 марта, которое остаётся незавершённым, поскольку корректирующие последовательности разворачиваются в 3, 7 или 11 волн. Исходя из этой структуры и незавершённости последовательности, мы ожидаем ещё одного колебания вниз к зоне $2,100–$1,619, чтобы завершить семиволновую коррекцию. Оттуда цена природного газа может возобновить свой более масштабный бычий тренд. Для подтверждения начала последнего снижения необходимо пробитие минимума 22 августа ($2,622). До тех пор нельзя исключать двойную коррекцию выше в волне B [см. альтернативный вид ниже].

Обратите внимание, что прорыв минимума марта 2024 года на уровне $1,494 сделает этот прогноз недействительным и будет означать начало более глубокой коррекции.

Ежедневный анализ волн Эллиотта для природного газа, 25 сентября 2025 г. [ALT VIEW]

На графике ниже показан альтернативный сценарий, в котором волна B формируется как двойная коррекция. В этом случае мы ожидаем ещё одного толчка вверх, прежде чем начнётся финальное нисходящее движение. Цена может повторно протестировать нисходящую линию тренда, соединяющую максимумы 10 марта и 20 июня 2025 года. Зона между $3,342 и $3,478 представляет собой расширение по Фибоначчи на 100–123,6% волны ((w)) по сравнению с волной ((x)). Это типичная область, где может завершиться волна ((y)) . Если цена достигнет этой зоны и начнёт снижаться, это может подтвердить завершение коррекции и сигнализировать о следующем этапе снижения.

Источник: ACTIONFOREX

Президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби выразил осторожность в отношении агрессивного снижения процентных ставок, несмотря на то, что поддержал снижение процентных ставок на прошлой неделе.

Выступая в четверг на мероприятии в Гранд-Рапидс, штат Мичиган, Гулсби заявил, что он поддерживает недавнее снижение ставки, поскольку рынок труда охлаждается, однако по-прежнему не решается на дальнейшее быстрое смягчение политики, пока инфляция остается выше целевого уровня и движется в неправильном направлении.

«Если мы получим данные, которые покажут, что мы на пути к поддержанию стабильной полной занятости, а инфляция, вероятно, снизится до 2%, я думаю, что ставки могут снизиться ещё немного по сравнению с тем, что есть сейчас», — сказал Гулсби. «Но меня немного беспокоит слишком большое первоначальный взнос, пока мы не будем уверены, что это действительно так».

Представитель ФРС выразил недовольство идеей расчета на то, что инфляция будет временным явлением, и подчеркнул приверженность центрального банка своему целевому показателю инфляции, заявив: «Мы добьемся и должны довести инфляцию до 2%».

Гулсби также подчеркнул важность независимости центрального банка, отметив, что инфляция имеет тенденцию расти, когда действующие правительства могут диктовать центральным банкам решения по процентным ставкам.

Источник: Yahoo Finance

Потребительские цены в Токио в сентябре выросли меньше, чем ожидалось, и остались на уровне предыдущего месяца, в то время как базовая инфляция снизилась, что осложнило ситуацию с дальнейшим повышением процентных ставок Банком Японии.

Базовый индекс потребительских цен в Токио в сентябре вырос на 2,5% в годовом исчислении, согласно правительственным данным, опубликованным в пятницу. Рост оказался ниже ожиданий в 2,8% и остался стабильным по сравнению с предыдущим месяцем.

Базовый показатель, не учитывающий цены на свежие продукты питания и энергоносители, снизился до 2,5% в сентябре с 3,0% в предыдущем месяце. Банк Японии внимательно отслеживает этот показатель как индикатор базовой инфляции, которая остаётся выше целевого показателя Банка Японии в 2% в год.

Основной индекс потребительских цен в Токио снизился до 2,5% с 2,6% в предыдущем месяце.

Данные по инфляции в Токио обычно служат индикатором общенациональной инфляции, однако пятничные данные указывают на замедление базовой инфляции, что может усложнить ситуацию с дальнейшим повышением ставок Банком Японии.

Ожидается, что центральный банк повысит процентные ставки как минимум еще раз в этом году, но при этом он отметил неопределенность относительно японской экономики и торговых пошлин США.

На последнем заседании центральный банк сохранил ставку на уровне 0,5%, но дал понять, что сократит покупки биржевых инвестиционных фондов и инвестиционных фондов недвижимости. Два члена совета выступили против, призвав к повышению до 0,75%, что отражает «ястребиный» настрой.

Источник: Инвестиции

Пять месяцев назад британский энергетический гигант BP был в центре внимания как главный кандидат на поглощение. Теперь все не так радужно. Акции нефтяного гиганта, котирующегося на Лондонской бирже, выросли более чем на 32% с начала апреля, превзойдя многих своих американских и европейских конкурентов. Улучшение настроений можно объяснить рядом факторов, включая фундаментальную стратегическую перезагрузку BP , перестановку в руководстве , прогресс в программе сокращения расходов и ряд недавних открытий нефтяных месторождений . Это резко контрастирует с началом года, когда BP оказалась объектом интенсивных спекуляций о поглощении , причем британский конкурент Shell , нефтяной гигант ОАЭ ADNOC и американские гиганты Exxon Mobil и Chevron — все они были среди имен, которые назывались в качестве возможных претендентов.

Генеральный директор BP Мюррей Окинклосс, отвечая на вопрос о возможных вариантах развития событий, заявил в прошлом месяце: «Именно это и будет способствовать росту стоимости акций для акционеров». Shell, со своей стороны, в конце июня быстро опровергла сообщения о том, что ведутся переговоры о приобретении BP на ранней стадии. Компания тогда заявила, что « не намерена » делать своему конкуренту, находящемуся в сложной ситуации, сверхприбыльное предложение. Аллен Гуд, аналитик по акциям Morningstar, заявил, что изначально не был уверен в целесообразности спекуляций о поглощении, даже несмотря на то, что компания переживала кризис и торговалась с большим дисконтом по сравнению с конкурентами.

«С тех пор акции пошли в гору», — заявил Гуд в интервью CNBC. «И, пожалуй, самым последним катализатором стало назначение нового председателя совета директоров, который ранее работал в CRH и имеет опыт значимых преобразований и успешных результатов». После разворота в своей «зелёной» стратегии в начале года, в июле BP объявила о назначении Альберта Мэнифолда своим новым председателем совета директоров. Бывший руководитель производителя стройматериалов CRH с тех пор вошёл в совет директоров компании и официально займёт пост председателя с 1 октября. Представитель BP не был доступен для комментариев CNBC.

Открытие нефтяных месторождений и прибытие Эллиотта

Рост стоимости акций BP совпал с некоторыми заметными повышениями рейтинга и целевой цены. Например, компания Berenberg недавно повысила рейтинг акций BP с «держать» до «покупать» и повысила целевую цену с 3,85 до 5,00 фунтов стерлингов ($6,73), ссылаясь на значительно более высокие результаты компании во втором квартале.

В начале августа BP сообщила о прибыли от базовой восстановительной стоимости, используемой в качестве показателя чистой прибыли, в размере 2,35 млрд долларов США за три месяца по июнь, что значительно превышает ожидания аналитиков в 1,81 млрд долларов США, согласно консенсус-прогнозу, составленному LSEG. В интервью программе Squawk Box Europe на канале CNBC вскоре после публикации этих результатов Окинклосс из BP подчеркнул потенциал роста недавних открытий нефтяных и газовых месторождений компании, добавив, что он «весьма оптимистичен» в отношении открытия на блоке Бумеранге в бразильском бассейне Сантос, всего в 400 километрах (248,5 милях) от Рио-де-Жанейро. Это открытие стало десятым для компании с начала года и рассматривается как потенциально значительный стимул для роста, поскольку BP продолжает наращивать темпы добычи углеводородов.

Расс Моулд, директор по инвестициям в AJ Bell, заявил, что стойкость BP перед лицом скептицизма «интересна и может быть красноречивым знаком», особенно учитывая, что рост стоимости акций происходит, несмотря на, по его словам, «постоянно негативные комментарии» как о компании, так и о ценах на нефть. «Появление Эллиотта в реестре акционеров также остается важным фактором, поскольку активист настаивает на продаже активов, улучшении денежного потока, снижении задолженности и повышении доходности для акционеров — это настойчивый призыв, к которому BP, похоже, прислушивается», — сообщил Моулд CNBC по электронной почте.

В конце апреля инвестор-активист Эллиотт вывел акции BP на биржу , купив более 5% акций. Это усилило ожидания, что его участие может заставить компанию вернуться к своим основным направлениям деятельности – нефтегазовому бизнесу. Учитывая, что, по всей видимости, интерес Shell к поглощению остыл, Моулд заявил, что лучшей защитой BP от потенциальных претендентов станут более высокая цена акций и улучшение оценки компании. «Оценка, или уплаченная цена, является окончательным арбитром инвестиционного дохода, и чем больше им придется выложить, тем меньше вероятность появления хищников, поскольку более высокая оценка ограничивает потенциал роста и увеличивает риски снижения в случае непредвиденных обстоятельств», – сказал Моулд.

Долговое бремя

Однако, заглядывая вперед, энергетические аналитики выделяют относительно высокую долговую нагрузку BP как потенциальный повод для беспокойства. Чистый долг BP к концу второго квартала составил 26,04 млрд долларов, что ниже почти 27 млрд долларов за первые три месяца года. «Если цены на нефть начнут падать, то они, безусловно, окажутся наиболее уязвимыми среди компаний-аналогов», — сказал Гуд из Morningstar. «И это может свести на нет весь этот импульс».

Источник: CNBC

Двигатели и кабины грузовиков Peterbilt в Миссисипи в 2014 году. Президент Дональд Трамп в четверг объявил о введении пошлин на тяжелые грузовики. 

Президент Дональд Трамп в четверг объявил о введении масштабных пошлин на различные товары для дома, включая импортные кухонные шкафы и некоторые виды мебели, что может привести к ещё большему росту цен на эту категорию товаров, цены на которую резко выросли в последние месяцы. В четверг Трамп также объявил о введении пошлин на тяжёлые грузовики и фармацевтические препараты.

«Мы введем 50%-ный тариф на все кухонные шкафы, туалетные столики и сопутствующие товары с 1 октября 2025 года. Кроме того, мы введем 30%-ный тариф на мягкую мебель», — написал Трамп в сообщении Truth Social в четверг вечером.

Различные пошлины, введённые Трампом, уже значительно повысили цены на мебель за последний год. В целом, по данным Бюро статистики труда, в прошлом месяце мебель стоила на 4,7% дороже, чем в августе 2024 года. По данным Бюро трудовой статистики, мебель для гостиной и столовой, в частности, подорожала на 9,5% за последние 12 месяцев.

Цены на мебель резко выросли после того, как Трамп повысил пошлины на импорт мебели из Китая и Вьетнама, двух основных стран-импортеров. По данным Министерства торговли США, в прошлом году обе страны экспортировали мебель и фурнитуру на сумму 12 миллиардов долларов.

Цены на мебель значительно снизились за последние два с половиной года, предшествовавшие введению пошлин Трампом. Однако в четверг Трамп заявил, что иностранные производители перенасытили американский рынок, и пошлины были необходимы для восстановления промышленного потенциала США.

«Причина этого — масштабный „наплыв“ этих продуктов в Соединённые Штаты из других стран», — заявил Трамп. «Это крайне несправедливая практика, но мы должны защищать наш производственный процесс — в целях национальной безопасности и по другим причинам».

Акции Wayfair ( W ), RH ( RH ) и Williams-Sonoma ( WSM ) упали в ходе послеторговых торгов.

Грузовики

В четверг Трамп также объявил о введении 25-процентной пошлины на импортируемые в США тяжелые грузовики. Эта торговая пошлина призвана уравнять шансы американской отрасли по производству грузовиков, которая безжалостно страдает от сложных тарифов Белого дома.

«Чтобы защитить наших крупных производителей тяжелых грузовиков от недобросовестной внешней конкуренции, с 1 октября 2025 года я введу 25-процентный тариф на все «тяжелые (большие!) грузовики», произведенные в других частях мира», — заявил Трамп в своем сообщении на сайте Truth Social в четверг.

Предыдущие пошлины, введенные Трампом, включая 50%-ные пошлины на сталь, алюминий и медь, значительно увеличили издержки американских производителей грузовиков. Грузовики иностранного производства, в том числе производства немецких Daimler Truck и International Motors, обычно производятся в Мексике и импортируются без пошлин благодаря соглашению о свободной торговле между США, Мексикой и Канадой, при условии, что примерно две трети комплектующих грузовика производятся в Северной Америке.

Тарифы были отчасти призваны стимулировать производство в США и дать американским заводам преимущество перед импортной продукцией. Однако тарифы на сталь и алюминий изменили баланс спроса и предложения, повысив цены на все металлы — как импортные, так и отечественные. Это означает, что тарифы Трампа сделали некоторые американские грузовики дороже грузовиков иностранных производителей.

«Наши крупные компании-производители грузовиков, такие как Peterbilt, Kenworth, Freightliner, Mack Trucks и другие, будут защищены от натиска внешних помех», — заявил Трамп в своём посте в четверг. «Нам нужно, чтобы наши дальнобойщики были финансово здоровы и крепки по многим причинам, но прежде всего — в целях национальной безопасности!»

Однако пока неясно, будет ли 25%-ный тариф применяться ко всем большегрузным автомобилям или только к тем, которые не соответствуют Соглашению между США, Мексикой и Канадой .

Заявление, сделанное в четверг, последовало за расследованием, которое Трамп приказал Министерству торговли начать в апреле, чтобы определить, представляет ли импорт средних и тяжелых грузовиков угрозу национальной безопасности.

Трамп также пригрозил введением ряда других пошлин, в том числе на древесину, полупроводники и другие товары.

Источник: Yahoo Finance

Президент Дональд Трамп в четверг объявил о новом раунде карательных пошлин, заявив, что Соединенные Штаты введут 100% пошлины на импорт фирменных лекарств, 25% пошлины на импорт всех большегрузных автомобилей и 50% пошлины на кухонные шкафы. Трамп также заявил, что на следующей неделе начнет взимать 30% пошлину на мягкую мебель.

Он заявил, что новые пошлины на большегрузные автомобили направлены на защиту производителей от «недобросовестной внешней конкуренции», и что этот шаг принесет пользу таким компаниям, как принадлежащая Paccar.Peterbilt, Kenworth и Daimler Trucks, принадлежащие Freightliner. Трамп инициировал многочисленные расследования в сфере национальной безопасности в связи с возможным введением новых пошлин на широкий спектр товаров. Он заявил, что новые пошлины на кухонную, ванную и некоторые виды мебели были введены из-за огромного объема импорта, который наносит ущерб местным производителям. «Причина этого — масштабный «наплыв» этих товаров в Соединенные Штаты из других стран», — сказал Трамп, сославшись на опасения по поводу национальной безопасности, связанные с производством в США.

Торговая палата США настоятельно рекомендовала министерству не вводить новые пошлины, отметив, что пятью крупнейшими странами-поставщиками импорта являются Мексика, Канада, Япония, Германия и Финляндия, «все из которых являются союзниками или близкими партнёрами Соединённых Штатов и не представляют угрозы национальной безопасности США». Мексика является крупнейшим экспортёром средне- и тяжёлых грузовиков в Соединённые Штаты. В исследовании, опубликованном в январе, говорится, что импорт этих крупногабаритных транспортных средств из Мексики утроился с 2019 года. Повышение пошлин на коммерческие автомобили может оказать давление на транспортные расходы, как раз в тот момент, когда Трамп пообещал снизить инфляцию, особенно на потребительские товары, такие как продукты питания.

Тарифы также могут затронуть Stellantis, материнскую компанию Chrysler, которая производит тяжёлые грузовики Ram и коммерческие фургоны в Мексике. Шведская Volvo Group строит завод по производству тяжёлых грузовиков стоимостью 700 миллионов долларов в Монтеррее (Мексика), который должен начать работу в 2026 году. По данным Управления международной торговли США, в Мексике расположены 14 предприятий по производству и сборке автобусов, грузовиков и тягачей, а также два производителя двигателей. Страна также является ведущим мировым экспортёром тягачей, 95% которых предназначены для Соединённых Штатов. «Нам нужно, чтобы наши дальнобойщики были финансово здоровы и крепки по многим причинам, но прежде всего — в целях национальной безопасности!» — добавил Трамп.

Мексика выступила против новых пошлин, заявив Министерству торговли в мае, что все мексиканские грузовики, экспортируемые в США, в среднем имеют 50% американских компонентов, включая дизельные двигатели. В прошлом году Соединенные Штаты импортировали из Мексики детали для тяжелых транспортных средств на сумму почти 128 миллиардов долларов, что составляет примерно 28% от общего объема импорта США, заявила Мексика. Ассоциация японских автопроизводителей также выступила против новых пошлин, заявив, что японские компании сократили экспорт в США, поскольку они увеличили производство в США средних и тяжелых грузовиков.

Источник: Рейтер