Годовой уровень инфляции в Канаде снизился до 1,7% в июле, основные меры остаются неизменными

Министр финансов США Скотт Бессент заявил во вторник, что статус-кво в отношениях с Китаем «работает довольно хорошо», поскольку две крупнейшие экономики мира в последние дни продлили перемирие в своем ожесточенном торговом споре по поводу пошлин.

КЛЮЧЕВЫЕ ЦИТАТЫ

«Сейчас Китай — самая крупная статья доходов от пошлин», — заявил Бессент в интервью программе «The Ingraham Angle» на канале Fox News. «У нас были очень хорошие переговоры с Китаем, и я полагаю, что мы увидим их снова до ноября», — добавил он. «Я думаю, что сейчас статус-кво работает довольно хорошо».

ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО

На прошлой неделе Вашингтон и Пекин продлили тарифное перемирие ещё на 90 дней, до ноября, предотвратив введение трёхзначных пошлин на товары друг друга. Стороны первоначально объявили о перемирии в торговом споре в мае после переговоров в Женеве, согласившись на 90-дневный период для дальнейших переговоров. Они вновь встретились в Швеции в конце июля, после чего американские переговорщики вернулись в Вашингтон с рекомендацией президенту Дональду Трампу продлить срок действия соглашения.

КОНТЕКСТ

Вашингтон также призывал Пекин прекратить закупку российской нефти, чтобы оказать давление на Москву в связи с ее войной на Украине, однако Трамп заявил в пятницу, что не планирует вводить ответные пошлины против Китая в свете переговоров о прекращении войны. В пятницу Трамп провел саммит с президентом России Владимиром Путиным на Аляске, а в понедельник — встречу с президентом Украины Владимиром Зеленским, а также лидерами НАТО и Европы в Белом доме.

После этих встреч, по его словам, Зеленский и Путин проведут двустороннюю встречу, а затем трёхстороннюю, в которой также примет участие Трамп. Бессент в эфире Fox News спросили о сообщениях о том, что Будапешт может стать возможным местом проведения трёхсторонних переговоров. Он ответил, что это «возможно», но сначала должна состояться двусторонняя встреча.

Источник: Yahoo Finance

Ключевые моменты:

Федеральный резерв, вероятно, ускорит снижение процентных ставок

Отчеты Monex USA предполагают, что Федеральная резервная система может ускорить снижение процентных ставок после окончания срока полномочий Джерома Пауэлла, что повлияет на традиционные и криптовалютные рынки. Потенциальное ускоренное снижение ставок может ослабить доллар США и повысить акции и криптовалюты, такие как BTC и ETH, на фоне возросших ожиданий рыночной ликвидности.

Потенциальное снижение ставки Федеральной резервной системы

Федеральная резервная система может вскоре ускорить снижение процентных ставок после ухода Джерома Пауэлла. Это предположение, о котором сообщает Monex USA , появилось на фоне растущего ожидания рынка изменений в денежно-кредитной политике. Инвесторы корректируют ожидания финансового смягчения. Monex USA указывает на возможность агрессивного снижения ставок. Действующий председатель Джером Пауэлл играет ключевую роль в этих обсуждениях. Официальных заявлений о преемственности руководства пока не поступало; данный анализ основан на интерпретации рыночных данных.

Реакции и прогнозы рынка

Немедленная реакция рынка включает ослабление доллара США и высокие уровни S&P 500. Инвесторы ожидают смягчения финансовой политики в связи с возможным улучшением ситуации с ликвидностью. Криптовалюты могут демонстрировать повышенную активность, учитывая исторические тенденции, связанные со снижением ставок. Министр финансов Скотт Бессент отметил: «В ближайшем будущем мы должны увидеть резкие сокращения, в то время как Федеральная резервная система сталкивается с определенными проверками в отношении своей системы управления».

Тенденции криптовалют на фоне снижения ставок

Исторически быстрое снижение ставок стимулировало рост BTC и ETH, что благоприятно сказывалось на протоколах DeFi. Возможные финансовые последствия включают увеличение TVL и децентрализованный приток средств. Аналитики следят за дальнейшими сигналами от Федеральной резервной системы на фоне меняющейся экономической ситуации. Рауль Пал, генеральный директор Real Vision, отметил: «Снижение ставок и события, связанные с ликвидностью, определяют циклы рынка криптовалют».

Источник: CryptoSlate

Президент Дональд Трамп заявил во вторник, что председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл «наносит очень большой вред» жилищному сектору, и повторил свой призыв к значительному снижению процентных ставок в США.

«Кто-нибудь, пожалуйста, сообщите Джерому «Слишком Поздно» Пауэллу, что он наносит серьёзный ущерб жилищной отрасли? Из-за него люди не могут получить ипотеку. Инфляции нет, и всё указывает на значительное снижение ставок», — написал Трамп в Truth Social.

Уровень инфляции далек от максимумов, наблюдавшихся во время пандемии, однако некоторые последние данные рисуют неоднозначную картину, а инфляция по-прежнему превышает целевой диапазон ФРС в 2%.

Последний выпад Трампа в адрес Пауэлла прозвучал накануне пятничного выступления председателя ФРС на ежегодном симпозиуме центральных банков в Джексон-Хоуле, где инвесторы будут ловить каждое его слово, ожидая намеков на его экономические перспективы и вероятность грядущего снижения стоимости краткосрочных заимствований.

Следующее заседание ФРС по вопросам денежно-кредитной политики состоится 16–17 сентября.

Инвесторы и экономисты делают ставку на то, что ФРС снизит ставки на четверть процентного пункта в следующем месяце, а позднее в этом году, возможно, последует еще одно снижение на аналогичный размер, но гораздо меньше тех нескольких процентных пунктов, к которым призывал Трамп.

Министр финансов Трампа Скотт Бессент выдвинул идею снижения ставки на полпункта в сентябре.

Центральный банк США снизил свою процентную ставку на полпроцента в сентябре прошлого года, непосредственно перед президентскими выборами, и ещё на полпроцента в течение двух месяцев сразу после победы Трампа на выборах, но в течение всего года поддерживал её на уровне 4,25–4,50%. Руководство ФРС опасалось, что тарифы Трампа могут вновь спровоцировать инфляцию, а также считало, что рынок труда достаточно силён, чтобы не нуждаться в поддержке за счёт снижения стоимости заимствований.

СМЕШАННАЯ КАРТИНА ИНФЛЯЦИИ

Индекс потребительских цен вырос на 0,2% в июле, а 12-месячный показатель, закончившийся в июле, составил 2,7%, не изменившись по сравнению с июнем. Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ), который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос в июле на 3,1% в годовом исчислении. Частично основываясь на этих данных, экономисты оценили, что базовый индекс потребительских расходов (ИПЦ) вырос в июле на 0,3%. Таким образом, годовой прирост в июле составит 3%. Индекс потребительских цен (ПЦ) — ключевой показатель, отслеживаемый ФРС в соответствии с её целевым показателем инфляции в 2%.

Несмотря на умеренный рост общих потребительских цен в июле, цены производителей и импортные цены подскочили, что говорит о возможном росте потребительских цен, поскольку продавцы перекладывают возросшие издержки на домохозяйства. Такая картина инфляции складывается на фоне возможного охлаждения рынка труда, сопровождающегося снижением ежемесячного прироста рабочих мест, хотя уровень безработицы, составляющий 4,2%, остаётся низким по историческим меркам.

Онлайн-атаки Трампа на ФРС и Пауэлла, как правило, сосредоточены на стоимости государственных заимствований США, вызванной повышением процентных ставок. Высокие ставки по ипотеке — ключевая проблема для потенциальных покупателей жилья, которые также сталкиваются с высокими и растущими ценами на жильё из-за дефицита предложения.

Ставки по ипотеке могут быть в некоторой степени привязаны к базовой ставке ФРС по однодневным кредитам, но более точно отслеживают доходность 10-летних казначейских облигаций, которая обычно растёт и падает в зависимости от ожиданий инвесторов относительно экономического роста и инфляции. Снижение ставки ФРС не всегда означает снижение долгосрочных ставок — более того, после снижения ставок ФРС в сентябре прошлого года ставки по ипотеке, которые до этого снижались, резко выросли.

За последние недели самая популярная ставка — 30-летняя фиксированная ставка по ипотеке — снизилась, но — в последнее время она составляет около 6,7% — все еще намного выше, чем была до резкого роста инфляции после пандемического шока и начала кампании ФРС по повышению ставок в 2022 году.

Источник: Рейтер

Японский экспорт пережил самое резкое падение за более чем четыре года, поскольку американские пошлины продолжали оказывать давление на мировую торговлю, омрачая перспективы экономического роста в условиях нестабильности личных расходов. Министерство финансов сообщило в среду, что в июле стоимость экспорта снизилась на 2,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что больше медианного прогноза снижения на 2,1%. Спад, обусловленный в первую очередь экспортом автомобилей, автозапчастей и стали, стал самым значительным с февраля 2021 года. Объёмы экспорта выросли на 1,2%, что свидетельствует о том, что экспортёры продолжают компенсировать расходы на пошлины США, снижая отпускные цены для сохранения доли рынка.

Импорт сократился на 7,5%, а торговый баланс стал дефицитным в размере 117,5 млрд иен. Последнее снижение экспорта может усилить опасения относительно способности японской экономики продолжать расти, учитывая, что пошлины президента США Дональда Трампа негативно сказываются на мировой торговле. Хотя в последние пять кварталов экономике удалось сохранить рост, несмотря на слабое внутреннее потребление, дальнейшее падение экспорта может спровоцировать обратный рост.

Продолжающееся падение экспорта может также побудить Банк Японии занять осторожную позицию. Способность экономики продемонстрировать устойчивость к пошлинам США является одним из факторов, учитываемых Банком Японии при выборе оптимального времени для следующего повышения процентной ставки. Ожидается, что Банк Японии не изменит свою политику, когда 19 сентября определит её. Согласно отчёту, экспорт в США в прошлом месяце сократился на 10,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом поставки автомобилей и автозапчастей упали на 28,4% и 17,4% соответственно. Поставки в США оборудования для производства полупроводников упали на 31,3%.

В апреле США ввели 25%-ный тариф на импорт японских автомобилей и автозапчастей и 10%-ную пошлину на большинство других товаров. В начале июня пошлина на импорт стали была удвоена до 50%. Пошлины на автомобили и товары широкого потребления будут установлены в размере 15% в соответствии с торговым соглашением, достигнутым в конце июля, хотя его реализация может занять некоторое время. Министр торговли США Говард Лютник заявил во вторник в интервью CNBC, что письменная документация по торговым соглашениям с Японией и Южной Кореей будет готова «через несколько недель».

За пределами США экспорт в Китай сократился на 3,5%, а поставки в Европу — на 3,4%. По данным Министерства финансов, в июле средний курс иены составил 145,56 за доллар, что на 8,9% выше, чем годом ранее.

Источник: Bloomberg Europe

В среду доллар начал уверенно расти после двух дней роста, поскольку трейдеры ожидали ежегодного симпозиума Федеральной резервной системы в Джексон-Хоуле, который состоится позднее на этой неделе, чтобы получить подсказки относительно направления денежно-кредитной политики.

Основное внимание будет уделено выступлению председателя ФРС Джерома Пауэлла в пятницу, при этом рынок будет следить за любыми противодействиями рыночному ценообразованию снижения ставки в следующем месяце.

В настоящее время трейдеры оценивают вероятность снижения ставки в следующем месяце в 84% и ожидают снижения примерно на 54 базисных пункта к концу года.

Индекс доллара, который измеряет курс валюты по отношению к шести основным валютам, в среду утром вырос до 98,393, что является самым высоким показателем с 12 августа. За первые два дня этой недели он вырос примерно на 0,4%.

«Учитывая относительно высокую планку, которую должен выполнить Пауэлл, существует определенный риск того, что рынки склонятся к «ястребиной» позиции, и это, по сути, выбьет почву из-под ног инвесторов», — считает Кайл Родда, аналитик Capital.com.

В азиатские часы Резервный банк Новой Зеландии определит политику позднее в течение дня, и подавляющее большинство экономистов прогнозируют снижение процентной ставки на четверть пункта.

Новозеландский доллар упал почти до двухнедельного минимума вторника, последний раз торгуясь по цене $0,5895.

«У Резервного банка Новой Зеландии мало причин сохранять ставки на прежнем уровне», — заявил Родда.

«Инфляция находится в пределах целевого диапазона, и хотя больше не требуется таргетировать рынок труда, уровень безработицы находится на самом высоком уровне после пандемии COVID».

Что касается ФРС, трейдеры повысили ставки на снижение ставки 17 сентября после неожиданно слабого отчета по занятости в начале этого месяца и были еще больше воодушевлены после того, как данные по потребительским ценам показали ограниченное повышательное давление со стороны тарифов.

Однако более высокие, чем ожидалось, данные о ценах производителей на прошлой неделе осложнили политическую картину.

Пауэлл заявил, что не хочет снижать ставки из-за ожидаемого ценового давления, обусловленного тарифами, этим летом.

Позднее в среду ФРС опубликует протокол заседания, состоявшегося 29–30 июля. В ходе заседания центральный банк сохранил ставки на прежнем уровне. Однако он может дать ограниченную информацию, поскольку заседание состоялось до выхода слабых данных по занятости.

Источник: Рейтер

Экспорт Японии в июле сократился на 2,6% в годовом исчислении, что стало самым резким падением с февраля 2021 года.

Падение оказалось более резким, чем прогнозировали экономисты, опрошенные Reuters, — сокращение на 2,1% — по сравнению с падением на 0,5%, зафиксированным в июне.

Импорт в четвертую по величине экономику мира сократился на 7,5% по сравнению с ожидавшимся в опросе Reuters падением на 10,4%.

Экспорт в США также продолжил падать, сократившись на 10,1% в июле и оказавшись немного слабее июньского снижения на 11,4%.

22 июля Япония достигла соглашения с Вашингтоном, согласно которому так называемый «взаимный тариф» был снижен до 15% с 25%, которыми угрожал президент США Дональд Трамп в начале месяца.

Данные по торговле были опубликованы после того, как Япония опубликовала данные по ВВП за второй квартал, которые превзошли ожидания, поскольку чистый экспорт стал движущей силой роста.

Экономика Японии выросла на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1,2% в годовом исчислении во втором квартале, поскольку экспорт оставался устойчивым, даже несмотря на сокращение импорта.

Хирофуми Судзуки, главный валютный стратег Sumitomo Mitsui Banking Corporation, сообщил CNBC после публикации данных по ВВП, что, несмотря на волатильность экспорта, в период с апреля по июнь наблюдался более высокий уровень поставок автомобилей.

По словам Сузуки, это может быть связано с ростом поставок доработок после восстановления производства после аварии на заводе по производству автозапчастей в марте.

Пошлины на автомобили были снижены с 25% до 15% в рамках торгового соглашения с Японией. Автомобили являются одной из крупнейших статей экспорта Японии и составят основную часть её экспорта в США в 2024 году.

Стоимость экспорта автомобилей (включая легковые автомобили, автобусы и грузовики) в США в июле упала на 28,4% в годовом исчислении, что является более резким падением по сравнению со снижением на 26,7% в июне.

Хотя последствия 15%-ных пошлин проявятся только в августе, аналитики предупреждают об их влиянии на экономику Японии.

Старший экономист Масато Коикэ из Sompo Institute Plus в своей заметке от 14 августа заявил, что существует вероятность того, что Япония может вступить в рецессию, в зависимости от масштабов воздействия пошлин.

Источник: CNBC