Годовая инфляция в Бразилии растет перед введением Дональдом Трампом 50%-ных пошлин

Глава Центробанка России Эльвира Набиуллина и ее заместитель Алексей Заботкин выступили на пресс-конференции в пятницу после того, как Центробанк снизил ключевую ставку с 20% до 18%.

Они говорили по-русски, а приведенные ниже цитаты были переведены на английский язык агентством Reuters.

НАБИУЛЛИНА О БУДУЩИХ РЕШЕНИЯХ ПО СТАВКАМ

«Если посмотреть на наш прогноз по ключевой ставке, то он предполагает, что до конца года на отдельных заседаниях возможны снижения на 100, 150 и 200 базисных пунктов, а также паузы. Здесь всё будет зависеть от поступающих данных. Но такая равномерная траектория снижения может быть возможна при более убедительной картине стабилизации инфляции, низких инфляционных ожиданиях и отсутствии новых инфляционных шоков. Пока мы допускаем возможность различных шагов».

«Мы находимся на пути к возвращению инфляции к целевому уровню, но этот путь ещё не пройден. Уже есть первые результаты. Они позволили нам сегодня вновь снизить ключевую ставку, плавно адаптируя степень ужесточения денежно-кредитной политики для снижения инфляционного давления».

«Но возвращение к целевому показателю означает не просто сохранение текущего роста цен около 4% в течение нескольких месяцев. Это подразумевает стабильную консолидацию инфляции на низком уровне не только по фактическим данным, но и в восприятии людей и бизнеса».

«Денежно-кредитная политика обеспечила снижение инфляции, и она должна оставаться жесткой столько времени, сколько потребуется для устойчивого возвращения инфляции к 4% в 2026 году и ее закрепления вблизи этого уровня».

НАБИУЛЛИНА ОБ ИНФЛЯЦИОННЫХ РИСКАХ

«В целом проинфляционные риски продолжают преобладать. Однако при принятии решений мы учитываем и дезинфляционные риски. Главный из них — более быстрое охлаждение кредитования и спроса, чем мы ожидаем в базовом прогнозе».

У НАБИУЛЛИНЫ БЮДЖЕТ

«Бюджетная политика остаётся важным фактором для нашего прогноза. Мы исходим из того, что бюджетное правило будет соблюдаться в этом и последующих годах. Если бюджетные планы изменятся, может потребоваться корректировка траектории ключевой ставки».

НАБИУЛЛИНА ОБ ЭКОНОМИЧЕСКИХ УСЛОВИЯХ

«По сравнению с апрелем мы снизили наш прогноз цен на российскую нефть до 55 долларов за баррель на текущий и следующий год. Мы также немного снизили наш прогноз по экспорту и текущему счёту платёжного баланса на ближайшие два года».

«При этом на курс рубля влияют потоки не только по текущему счету, но и по финансовому счету платежного баланса. Высокие процентные ставки поддерживают привлекательность рублевых активов по сравнению с иностранными для российских граждан и компаний. Это, в сочетании с более умеренным спросом на импорт, обеспечивает стабильность курса рубля, несмотря на некоторое сокращение экспорта».

Источник: TradingView

В пятницу Федеральная резервная система опубликовала заявление, в котором поблагодарила президента Дональда Трампа и законодателей-республиканцев за посещение проекта реконструкции центрального банка в четверг.

«Для Федеральной резервной системы было большой честью приветствовать президента вчера в нашей исторической штаб-квартире», — говорится в заявлении ФРС. «Мы высоко оценили возможность поделиться с ним и сенаторами Тимом Скоттом и Томом Тиллисом информацией о ходе реконструкции. Мы благодарны президенту за поддержку в завершении этого важного проекта».

Проект реконструкции двух зданий вызвал серьёзную критику со стороны республиканцев из-за его стоимости в 2,5 миллиарда долларов. Во время своего визита Трамп не стал критиковать проект, но несколько раз призвал главу ФРС Джерома Пауэлла снизить процентные ставки.

Источник: Bloomberg Europe

После резкого роста в мае на фоне крупных заказов на самолеты Boeing, предварительные данные за июнь прогнозировали падение заказов на товары длительного пользования в США... так и произошло.

Заказы на товары длительного пользования упали на 9,3% в месячном исчислении (немного лучше ожидаемых -10,7% в месячном исчислении) — это самое большое падение с момента введения карантина в связи с COVID. Однако, как показывает график ниже, это чрезвычайно шумный временной ряд, почти полностью обусловленный неравномерным ростом заказов на воздушные суда...

Источник: Bloomberg

Благодаря колебанию объемов заказов на гражданские самолеты от роста на 230% в месячном исчислении до снижения на 50% в месячном исчислении...

Источник: Bloomberg

Если исключить шум от заказов Boeing, данные оказались на самом деле убедительными: заказы на товары длительного пользования (без учета транспорта) увеличились на 0,25% в месячном исчислении (лучше ожидаемого роста на 0,1%), что на 2,23% больше, чем в предыдущем году.

Источник: Bloomberg

Усугубляя путаницу, стоимость заказов на основные капитальные товары, которая является приблизительным показателем инвестиций в оборудование, за исключением самолетов и военной техники, снизилась на 0,7% в прошлом месяце после пересмотренного в сторону повышения роста на 2% в мае.

Поставки капитальных товаров выросли на 0,4%, за исключением оборонных и коммерческих самолетов, что выше ожидаемого уровня в +0,2%, что усилило надежды на рост ВВП во втором квартале.

Вот вам и рецессия, вызванная тарифами, в наступлении которой был уверен каждый экономист из истеблишмента...

Источник: Zero Hedge

Аналитики Bank of America (BofA) заявили, что прибыль европейских компаний за второй квартал превзошла ожидания, причем наибольший сюрприз преподнесли финансовые компании и секторы, ориентированные на рынок США.

«Рост прибыли на акцию (EPS) в Европе пока преподносит сюрпризы на фоне низких ожиданий», — пишет BofA, отмечая, что, учитывая отчетность трети компаний, прибыль на акцию (EPS) Stoxx 600 выросла на 8% в годовом исчислении, что значительно выше консенсус-прогноза роста в 2%.

Рост был обусловлен «преобладанием финансового сектора», для которого, как ожидалось, квартал будет слабым.

По данным BofA, с апреля аналитики снизили оценки прибыли на акцию (EPS) более чем на 6%, установив «относительно низкую планку» для показателей за второй квартал.

Хотя валютные препятствия вызывали беспокойство, учитывая рост торгово-взвешенного индекса евро на 3,5% в годовом исчислении, в банке заявили, что «начало отчетности за второй квартал помогает ослабить эти опасения», особенно в отношении технологий и здравоохранения, которые «пока что способствуют позитивному сюрпризу».

Несмотря на высокие общие показатели EPS, широта, как говорят, по-прежнему вызывает беспокойство.

«На данный момент только 47% компаний превзошли прогнозы EPS, что является самым низким показателем неожиданностей EPS за шесть кварталов», — отметили в BofA, назвав влияние валютных курсов ключевым сдерживающим фактором.

EPS по циклическим компаниям, за исключением финансового сектора, упал до 36%, что является самым низким показателем по крайней мере с 2013 года.

Однако, как сообщается, акции компаний, торгующихся на рынке США, нарушили эту тенденцию, показав коэффициент EPS, превышающий показатель в 57%, что является «двухлетним максимумом», а лидируют акции компаний сферы здравоохранения, где «коэффициент опережает показатель на восьмилетнем максимуме в 73%».

«Акции, превзошедшие прогнозы EPS, получили медианное дневное превышение доходности на 1,4%», — заявили в BofA. В компании отметили, что это лучший результат после публикации отчетности с первого квартала 2020 года.

Источник: Yahoo Finance

Фьючерсы на американские акции в пятницу указали на устойчивое открытие после рекордных закрытий S&P 500 и Nasdaq на предыдущей сессии, в то время как инвесторы искали признаки прогресса в торговых переговорах, готовясь к крайнему сроку введения пошлин 1 августа.

В 08:09 по восточному времени индекс Dow E-mini вырос на 33 пункта, или 0,07%, индекс SP 500 E-mini вырос на 4,25 пункта, или 0,07%, а индекс Nasdaq 100 E-mini снизился на 12,5 пункта, или 0,05%.

«Голубые фишки» Dow упали на 0,7% в четверг, но остались близки к своему историческому максимуму, который последний раз был достигнут в декабре.

Все три основных индекса были готовы завершить неделю на высокой ноте, поскольку поток тарифных соглашений между США и их торговыми партнерами, включая Японию, Индонезию и Филиппины, помог рынкам достичь новых максимумов.

Ожидалось, что Европейский союз вскоре подпишет соглашение с Вашингтоном, в то время как переговоры с Южной Кореей набирали обороты в преддверии крайнего срока 1 августа, установленного для большинства стран, поскольку экономики по всему миру пытались избежать высоких импортных пошлин США.

«Новости о тарифах формируют рыночные настроения, подпитывая склонность к риску на этой неделе. Однако некоторая волатильность вблизи крайнего срока 1 августа остаётся возможной», — заявила группа аналитиков во главе с Адамом Курпилем из Societe Generale.

Серия позитивных отчетов о прибыли во втором квартале также способствовала рекордному росту Уолл-стрит. Согласно данным, собранным LSEG, из 152 компаний индекса SP 500, отчитавшихся о прибыли по состоянию на четверг, 80,3% сообщили о прибыли, превысившей ожидания аналитиков.

Однако на неделе было несколько неудач. Крупнейшие компании Tesla (TSLA.O) и General Motors (GM.N) споткнулись и оказались на пути к самому резкому недельному падению почти за два месяца.

Генеральный директор Tesla Илон Маск предупредил о предстоящих более сложных кварталах на фоне сокращения субсидий на электромобили в США, в то время как General Motors понесла убытки после того, как ее прибыль во втором квартале составила 1,1 млрд долларов из-за масштабных пошлин президента Дональда Трампа.

Акции Intel (INTC.O) упали на 7,5% на премаркете в пятницу после того, как производитель микросхем спрогнозировал более существенные убытки в третьем квартале, чем ожидалось на Уолл-стрит, и объявил о планах сокращения рабочих мест.

Все внимание будет приковано к заседанию Федеральной резервной системы США по денежно-кредитной политике на следующей неделе. Судя по всему, политики, скорее всего, сохранят процентные ставки без изменений, оценивая влияние тарифов на инфляцию.

Центральный банк находится под пристальным вниманием со стороны Белого дома, а президент Трамп возглавляет кампанию порицания в отношении председателя Джерома Пауэлла за то, что тот не снижает процентные ставки по заимствованиям, и при этом часто намекает, что уволит главного политика.

Неожиданным шагом Трамп усилил давление, совершив в четверг редкий визит в штаб-квартиру ФРС, где он раскритиковал проект реновации стоимостью 2,5 миллиарда долларов.

Неопределенность относительно полномочий Пауэлла побуждает инвесторов оценивать потенциальную реакцию рынка в случае смены руководства в центральном банке.

По данным инструмента FedWatch Чикагской товарной биржи, трейдеры теперь оценивают вероятность снижения ставки уже в сентябре почти в 60,5%.

Среди других акций Newmont (NEM.N) выросла на 2,3% после того, как золотодобывающая компания превзошла ожидания Уолл-стрит по прибыли за второй квартал.

Медицинская страховая компания Centene (CNC.N) неожиданно сообщила о квартальном убытке, в результате чего ее акции упали на 15%.Deckers Outdoor

Paramount Global (PARA.O) выросла на 1,3% после того, как американские регулирующие органы одобрили ее слияние со Skydance Media на сумму 8,4 млрд долларов.

Источник: Kitco

Цены на нефть стабилизировались на фоне оптимизма по поводу торговых переговоров в США в преддверии важного срока на следующей неделе, а также на фоне напряженности на рынках дизельного топлива, способствующей росту настроений.

Цена на нефть марки Brent превысила 69 долларов за баррель после роста на 1% в четверг, а цена на нефть марки West Texas Intermediate составила около 66 долларов. Министр торговли Индии Пиюш Гоял заявил, что уверен в том, что его страна сможет достичь соглашения с США до 1 августа, установленного срока. Бразилия и Мексика стремятся расширить торговые связи.

Тем временем цены на дизельное топливо резко выросли, что привело к значительным премиям на нишевые сорта сырой нефти, которые дают большую долю топлива, и придало столь необходимую силу застоявшемуся нефтяному рынку. По данным TotalEnergies SE, последние меры Европейского союза, ограничивающие импорт российских энергоносителей, также усугубили напряженность рынка.

В этом месяце цены на сырую нефть оставались на прежнем уровне, но по итогам года снизились, поскольку увеличение поставок ОПЕК+ усиливает опасения по поводу надвигающегося избытка нефти. Следующая встреча группы состоится 3 августа, чтобы принять решение об уровнях добычи. В четверг один из членов группы, Венесуэла, получил отсрочку добычи благодаря решению США разрешить Chevron возобновить добычу нефти в стране.

«Единственный источник силы сейчас — это рынок дизельного топлива», — заявила Флоренс Шмит, аналитик Rabobank. «Отказ правительства США от сокращения поставок венесуэльской нефти лишь усугубит относительно слабый баланс поставок к концу года».

Источник: Yahoo Finance