Глава Центрального банка Италии поддерживает цифровые деньги, а не стейблкоины.

Фабио Панетта, глава Центрального банка Италии, предсказывает будущее, в котором деньги коммерческих банков станут полностью цифровыми и будут функционировать параллельно с цифровой валютой центрального банка.

В недавнем выступлении перед итальянской банковской ассоциацией Панетта изложил концепцию, согласно которой цифровые коммерческие деньги и деньги центрального банка остаются основой денежной системы. Он заявил, что стейблкоины, напротив, призваны играть лишь дополнительную роль.

По мнению Панетты, присущая стейблкоинам слабость заключается в их привязанности к традиционным валютам, что ограничивает их способность функционировать как независимая опора финансовой системы. Его комментарии подчеркивают преобладающее мнение среди европейских политиков: цифровизация финансов должна быть структурной тенденцией, возглавляемой устоявшимися банками и центральными институтами, а не частными криптоактивами.

Платежи: новое геополитическое поле битвы

Панетта подчеркнул, что платежи превратились в стратегическую сферу для банков, назвав этот сектор ключевым полем конкурентной борьбы в глобальной экономике, преобразуемой технологиями и политикой.

Он утверждал, что традиционные экономические показатели, такие как инвестиции, торговля и процентные ставки, все больше зависят от политических решений, а не от чистой рыночной динамики. В этих новых условиях центр тяжести мировой экономики смещается в сторону технологической мощи.

Однако Панетта отметил, что эта технологически обусловленная трансформация происходит в гораздо менее благоприятной глобальной среде, чем предыдущие промышленные революции. Для банков это делает цифровые финансы важным фактором давления во все более фрагментированном геополитическом мире.

Банк Италии проявляет осторожность в отношении стейблкоинов.

Заявления Панетты соответствуют последовательно осторожному подходу Банка Италии к стейблкоинам и другим формам частных цифровых денег.

Этот институциональный скептицизм был ранее высказан 19 сентября 2025 года, когда вице-директор банка Кьяра Скотти предупредила о рисках, связанных с многовыпускными стейблкоинами — токенами, выпущенными в нескольких юрисдикциях под одним брендом. Скотти выделила несколько потенциальных угроз для Европейского союза, в том числе:

• Значительные юридические риски

• Эксплуатационные уязвимости

• Риски для финансовой стабильности

Для смягчения этих опасностей Скотти предложила ограничить использование таких стейблкоинов юрисдикциями с эквивалентными нормативными стандартами. Она также призвала к строгим требованиям к резервам и процессам погашения, выразив опасения, что трансграничная эмиссия может подорвать механизмы надзора ЕС.

Несмотря на эти предупреждения, Скотти признал, что стейблкоины могут предложить преимущества, такие как снижение транзакционных издержек и повышение эффективности платежей.