Глава ФРС Лиза Кук впервые выступила с заявлением после того, как Трамп принял решение об ее увольнении

Глава Федеральной резервной системы Лиза Кук заявила, что сохраняющиеся риски для инфляции и рынка труда создают поучительный момент в отношении того, насколько осторожно ФРС должна действовать в вопросах будущего снижения процентных ставок.

Кук, которая ранее преподавала экономику и международные отношения в Мичиганском государственном университете, отметила, что это тот момент, который она, возможно, когда-нибудь ощутит, если вернется в аудиторию.

И она справедливо заметила, что ей не хотелось бы слишком рано возвращаться к преподаванию.

Кук, конечно же, оказалась в сложной ситуации с тех пор, как президент Дональд Трамп посреди ночи принял решение уволить её из Федеральной резервной системы в конце августа. Кук подала в суд на Трампа, оспаривая его право уволить главу ФРС. Адвокат Эбби Дэвид Лоуэлл, представляющий Кук, заявил, что действия Трампа были «незаконными».

Глава Федеральной резервной системы Лиза Кук выступает с докладом «Перспективы экономики и денежно-кредитной политики» в Институте Брукингса в Вашингтоне, округ Колумбия, США, 3 ноября 2025 года.

1 октября Верховный суд США отклонил попытки Трампа немедленно отстранить Кук от должности на основании постоянных обвинений администрации Трампа в том, что она исказила информацию о занятости двух ипотечных кредитов , полученных ею в 2021 году, в том числе на дом в Энн-Арборе.

Верховный суд рассмотрит устные слушания по этому делу в январе. Это дело может стать важным экономическим прецедентом в вопросе о способности центрального банка действовать независимо от президента.

Если Трамп может уволить Кука, то какие ещё полномочия есть у президента по отношению к другим действующим главам ФРС? Ни один президент не увольнял главу ФРС за почти 112-летнюю историю ФРС.

Кук дает несколько подсказок после судебного разбирательства

В понедельник, 3 ноября, Кук сделала свое первое публичное заявление после бурной реакции Трампа, выступив с докладом об экономических перспективах и ответив на несколько вопросов на дневном мероприятии, проведенном Институтом Брукингса в Вашингтоне, округ Колумбия.

Кук отказалась говорить конкретно на тему, которая сделала её одним из самых узнаваемых имен среди управляющих ФРС. Однако она сделала несколько не слишком тонких замечаний во время сессии вопросов и ответов.

«Что касается независимости Федерального резерва, — заявила она в какой-то момент, — я не буду много говорить, но я поддерживаю это».

Она также выразила благодарность многим людям, в том числе тем, кто, по ее словам, был в зале в понедельник и кто высказал ей слова поддержки.

Она дала понять, что ее жизнь изменилась, сказав, что теперь она не может с легкостью выходить в общество и напрямую говорить с владельцами бизнеса и потребителями о том, с чем они сталкиваются в экономике.

По словам Кук, раньше она могла зайти в закусочную в Вирджинии, чтобы послушать разговоры и понять, что там происходит, но отметила, что больше не может этого делать.

«Мне нужен раствор между кирпичами», — сказал Кук.

Кук заявила, что изучает экономические данные, прежде чем голосовать за снижение или повышение процентных ставок. Она старается заранее самостоятельно собрать информацию о том, что происходит с людьми в перспективных секторах экономики.

По ее словам, федеральные резервные банки по всей стране заполняют многие из этих пробелов, предлагая обширные исследования посредством общения с предприятиями, некоммерческими организациями и другими.

Восемь раз в год каждый Федеральный резервный банк публикует «Бежевую книгу» по итогам интервью с региональными руководителями предприятий и другими лицами с целью сбора актуальной экономической информации на местах.

Кук проголосовал за снижение ставки на четверть процентного пункта, объявленное 29 октября, что повысило целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 3,75–4%.

Против последнего снижения ставки проголосовали два управляющих ФРС: Стивен Миран, который предпочел более агрессивные меры и хотел снизить целевой диапазон федеральных фондов на полпроцента, и Джеффри Шмид, который предпочел не вносить никаких изменений на октябрьском заседании.

Снижение ставки в октябре стало вторым шагом ФРС в 2025 году по снижению краткосрочных процентных ставок. 17 сентября ФРС снизила краткосрочные ставки на четверть процентного пункта до целевого диапазона 4–4,25 %. Решение Совета управляющих ФРС в сентябре также не было единогласным.

Что предпримет ФРС в декабре, пока неизвестно.

Следующее заседание Федеральной резервной системы состоится 9 и 10 декабря. Возникает все больше вопросов о дальнейших действиях ФРС.

«Каждая встреча, включая декабрьскую, — это живая встреча», — сказал Кук.

Слишком высокие ставки могут способствовать росту безработицы; слишком низкие — подстегивать инфляцию. ФРС остаётся на распутье.

«Заглядывая вперёд, можно сказать, что политика не идёт по заранее определённому пути», — заявила Кук в своём подготовленном выступлении. «Мы находимся на этапе, когда риски для обеих сторон двойного мандата возросли».

По словам Кука, сейчас на рынке труда наблюдаются некоторые признаки замедления, но поводов для беспокойства нет.

«Последние имеющиеся показатели, — сказала она в своем выступлении, — свидетельствуют о том, что рынок труда остается стабильным, хотя и постепенно охлаждается».

Однако она отметила, что прошлый опыт показывает, что картина занятости может внезапно измениться, а рынок труда может «очень быстро ухудшиться».

Этот риск ФРС должна учитывать при принятии решения о том, как долго удерживать процентные ставки на высоком уровне. Ставки будут поддерживаться на высоком уровне, чтобы сдержать инфляцию. У ФРС есть двойная задача: содействовать максимальной занятости и стабильности цен.

Решение снизить ставки может означать, что некоторые больше обеспокоены будущими рисками на рынке труда, чем угрозой более высокой инфляции.

В своей речи Кук признала, что сейчас сложно давать экономические прогнозы из-за приостановки работы правительства.

Федеральные агентства, предоставляющие ключевые экономические показатели, не предоставляют значительную часть необходимых данных. К ним относятся Бюро статистики труда, Бюро переписи населения и Бюро экономического анализа.

«Чем дольше продлится закрытие, тем больше данных может быть повреждено», — сказала она.

Кук говорит, что инфляция может остаться высокой в ​​следующем году

По ее словам, что касается инфляции, остается много неопределенности относительно того, в какой степени более высокие тарифы будут способствовать росту цен и инфляции в конечном итоге.

Кук заявила в своём выступлении, что многие компании не повышают цены, поскольку запасы сокращаются. Другие же говорят, что ждут разрешения неопределённости с тарифами, прежде чем бить потребителей повышением цен.

«Поэтому я ожидаю, что инфляция останется высокой в ​​следующем году», — сказал Кук. «Тем не менее, теоретически, влияние тарифов на цены должно представлять собой единовременное повышение».

Не всем живётся в этой экономической ситуации хорошо. Кук отметил, что «положение уязвимых домохозяйств и домохозяйств с низким и средним уровнем дохода, похоже, ухудшается».

По ее словам, на рынке труда уровень безработицы среди молодежи и чернокожего населения, оба показателя, как правило, более цикличны, чем общая безработица, и с весны этого года вплоть до последних показателей в августе неуклонно рос.

«Ухудшение ситуации на рынке труда, с которым столкнулись эти две уязвимые группы, отражает другие возникающие проблемы с финансовым положением и балансами некоторых домохозяйств», — сказала она.

Кук заявил, что нынешние экономические условия «иногда называют «двухскоростной» экономикой, когда состоятельные слои населения чувствуют себя хорошо, а домохозяйства с низким и средним уровнем дохода и уязвимые домохозяйства — нет».

Источник: Yahoo Finance