Глава ФРС Баркин: Снижение процентных ставок — это «страховка» для рынка труда.

По словам президента Федерального резервного банка Ричмонда Тома Баркина, недавнее снижение процентных ставок Федеральной резервной системой является стратегической «страховкой», призванной защитить рынок труда США. Выступая во вторник, Баркин представил эти шаги как способ поддержать занятость, пока центральный банк преодолевает «последний этап» своей борьбы за возвращение инфляции к целевому уровню в 2%.

Снижение процентных ставок как буфер для рынка труда

С осени 2024 года Федеральная резервная система одобрила снижение процентных ставок на 1,75 процентных пункта. Баркин пояснил, что эти действия «обеспечили некоторую поддержку рынка труда, пока мы работаем над завершением последнего этапа по возвращению инфляции к целевому уровню».

Он отметил, что, хотя уровень безработицы остается низким по историческим меркам, инфляция все еще примерно на один процентный пункт выше целевого показателя ФРС, но ожидается, что в ближайшие месяцы она снизится.

«Пока все идет хорошо», — сказал Баркин, но подчеркнул необходимость того, чтобы центральный банк завершил задачу по возвращению инфляции к 2% после почти пятилетнего отставания.

Необходимость достижения целевого показателя инфляции в 2% крайне важна.

Баркин выразил серьезную обеспокоенность по поводу сохранения высоких цен. «Инфляция... по-прежнему превышает наш целевой показатель. Так продолжается с 2021 года», — заявил он в подготовленном выступлении перед группой представителей сферы образования в Южной Каролине. «Я серьезно отношусь к этому устойчивому отклонению от целевого уровня».

Он утверждал, что текущий уровень цен оказывает прямое влияние на будущие ожидания, заявляя: «Сегодняшние показатели инфляции, независимо от причин, существенно влияют на завтрашнюю инфляцию».

Хотя Баркин в этом году не является членом ФРС с правом голоса при принятии решений по денежно-кредитной политике, его комментарии соответствуют нынешней паузе ФРС в дальнейшем снижении процентных ставок. Центральный банк ожидает дополнительных данных, подтверждающих ожидаемое снижение инфляции, и одновременно переживает период смены руководства после выдвижения кандидатуры бывшего управляющего Кевина Уорша на пост председателя вместо Джерома Пауэлла.

Ожидается, что к 2026 году экономика станет устойчивой.

Заглядывая в будущее, Баркин прогнозирует, что экономика США останется устойчивой в 2026 году. Он ожидает «значительного стимулирования» со стороны предстоящей дерегуляции и снижения налогов, которые, по его мнению, будут способствовать поддержанию высокой экономической активности.

Уверенность бизнеса и потребителей также выглядит устойчивой. «Трудно представить, чтобы потребители и предприятия отошли в сторону», — сказал Баркин. Он добавил, что контакты в корпорациях подтверждают это мнение, сообщая ему, что «спрос в порядке» и что «большинство компаний, с которыми я общаюсь, по-прежнему не проводят массовых увольнений».

Как повышение производительности помогает контролировать цены

Недавний скачок производительности труда оказывает еще одну важную поддержку экономике. Баркин отметил, что эта тенденция напрямую способствует снижению инфляционного давления.

«Когда производительность труда высока, предприятия могут нести более высокие издержки, не испытывая при этом сильного давления в сторону повышения цен», — пояснил он. Это позволяет компаниям поглощать растущие издержки, а не перекладывать их на потребителей.