Энергетика – оптимистичные данные EIA

Вчера нефтяной рынок пережил неспокойную сессию, все еще пытаясь переварить влияние российских санкций на фоне все более комфортного баланса по мере приближения 2026 года. Однако ряд оптимистичных данных из еженедельного отчета Управления энергетической информации США (EIA) о запасах обеспечил рост цен на сырую нефть: по итогам дня нефть марки Brent выросла на 0,81%.

EIA сообщило, что запасы сырой нефти в США за последнюю неделю упали на 6,86 млн баррелей. Этому способствовало побережье Мексиканского залива, где запасы сырой нефти сократились почти на 10 млн баррелей. Сокращение запасов было обусловлено снижением импорта: общий импорт сырой нефти упал на 867 тыс. баррелей в сутки в недельном исчислении до самого низкого уровня с февраля 2021 года, в то время как импорт на побережье Мексиканского залива достиг рекордно низкого уровня. Данные по нефтепродуктам также были оптимистичными. Запасы бензина и дистиллятов упали на 5,94 млн баррелей и 3,36 млн баррелей соответственно. Снижение запасов бензина произошло, несмотря на падение экспорта на 363 тыс. баррелей в сутки. Поддержку оказал более сильный внутренний спрос: подразумеваемый спрос на бензин увеличился на 470 тыс. баррелей в сутки в течение всего года, в то время как нефтеперерабатывающие заводы также снизили свои показатели загрузки мощностей на 2 процентных пункта до 86,6%.

В перспективе особое внимание будет приковано к сегодняшним переговорам президента Трампа и председателя Си. Рынок также будет следить за встречей ОПЕК+ на этих выходных, на которой группа, вероятно, объявит об очередном увеличении поставок на 137 тыс. баррелей в сутки в декабре.

Помимо нефти, последние данные по позиционированию показывают, что инвестиционные фонды сократили свои чистые длинные позиции по природному газу в рамках механизма передачи права собственности (TTF) на 14,3 ТВт·ч за последнюю отчётную неделю до 46,2 ТВт·ч, что в значительной степени обусловлено появлением на рынке новых коротких позиций. Европейские цены на природный газ продолжают колебаться в диапазоне по мере приближения отопительного сезона, несмотря на то, что хранилища ЕС заполнены чуть менее чем на 83%. Это ниже пятилетнего среднего значения в 92% и постепенно снижается. Тем временем инвестиционные фонды незначительно сократили свои чистые длинные позиции по квотам ЕС на 821 контракт до 93 894, что является незначительным снижением, но это первая неделя продаж фондов в этом месяце.

Металлы – Цена на медь достигла рекордного уровня

Вчера на Лондонской бирже металлов (LME) цена на медь достигла рекордного значения, превысив предыдущий максимум в 11 104,50 долл. США/т, установленный в мае 2024 года. Благоприятная макроэкономическая ситуация, падение доллара США, снижение ставок и низкие запасы в последнее время способствовали росту цен на промышленные металлы.

Медь демонстрирует выдающиеся результаты в секторе цветных металлов: с начала года цены выросли более чем на 25%, и это лучший показатель с 2017 года. Медь дорожает из-за растущих перебоев с поставками, недавнего объявления компанией Freeport форс-мажора на её гигантском руднике Грасберг в Индонезии и общей склонности к риску в преддверии встречи Трампа и Си Цзиньпина. Перспективы рынка меди начинают выглядеть более оптимистичными, поскольку баланс на 2025 и 2026 годы становится всё более напряженным на фоне проблем с поставками и растущего торгового оптимизма.

Однако риск падения спроса не следует игнорировать, поскольку китайские покупатели демонстрируют признаки ценовой чувствительности, что может ограничить рост цен на медь. Яншаньская премия, которую трейдеры платят за импортный металл и которая является ключевым индикатором физического спроса в Китае, остаётся в центре внимания. Сейчас она колеблется около 35 долларов за тонну после падения более чем на 20% с конца сентября, что ниже годовых максимумов, превышавших 100 долларов за тонну в мае.

Сельское хозяйство – Сахар находится под давлением из-за разговоров об экспорте из Индии

Цены на сахар продолжают находиться под давлением, и вчера фьючерс на сахар № 11 в какой-то момент упал до самого низкого уровня с декабря 2020 года. Индийская ассоциация производителей сахара и биоэнергии (ISMA) пересмотрела в сторону повышения свои оценки валового производства сахара (без учета сахара, перенаправленного на производство этанола) до примерно 31,5 млн тонн на сезон 2025/26 года по сравнению с предыдущим прогнозом в 30 млн тонн. Благоприятные погодные условия в ключевых регионах выращивания стимулировали рост растений и были основной причиной более высоких оценок производства. Ассигнования на производство сахара для производства этанола могут сократиться до 3,4 млн тонн по сравнению с более ранней оценкой в ​​5 млн тонн, поскольку нефтеперерабатывающие заводы сокращают закупки биотоплива. Ассоциация просит правительство разрешить экспорт 2 млн тонн сахара на сезон 2025/26 года. Кроме того, ожидается, что на мировом рынке будет большой избыток в течение сезона 2025/26 года. Очевидно, что цены должны оставаться под давлением, чтобы подтолкнуть бразильские заводы направлять больше тростника на производство этанола и помочь решить проблему большого излишка, ожидаемого в урожае CS Brazil 2026/27 года.

Рыночные данные свидетельствуют о том, что на этой неделе Китай закупил три партии соевых бобов из США общим объёмом около 180 тыс. тонн, которые будут поставлены в декабре и январе. Возвращение Китая на американский рынок соевых бобов в преддверии встречи Трампа и Си Цзиньпина свидетельствует о позитивных рыночных настроениях. Тем не менее, объёмы закупок пока остаются относительно скромными. Это может сдерживать трейдеров до тех пор, пока не станут известны подробности сделки. Рынок также не в курсе официальных данных. Публикация обычных еженедельных данных по экспортным продажам от Министерства сельского хозяйства США была задержана из-за приостановки работы правительства США.

Источник: ING

ПУСАН, ЮЖНАЯ КОРЕЯ - 30 ОКТЯБРЯ: Президент США Дональд Трамп сходит с борта Marine One, готовясь к встрече с председателем КНР Си Цзиньпином в международном аэропорту Кимхэ 30 октября 2025 года в Пусане, Южная Корея.

Председатель КНР Си Цзиньпин и президент США Дональд Трамп в четверг прибыли в Пусан (Южная Корея) перед долгожданной встречей для обсуждения вопросов торговли и тарифов. Встреча, которая, как ожидается, начнётся в 11:00 по местному времени (22:00 по восточному времени в среду), станет первой личной встречей двух лидеров с момента вступления Трампа в должность на второй срок в январе. Эта важная встреча проходит на фоне обострения напряжённости между двумя крупнейшими экономиками мира в этом году. Последний виток напряжённости пришёлся на этот месяц, когда Пекин ввёл экспортный контроль, а Вашингтон пригрозил запретить экспорт программного обеспечения в Китай.

В последние дни США поделились подробностями о сделках, которые они надеются заключить с Китаем, — от ограничения поставок фентанила в США до продажи TikTok активов его материнской компании ByteDance, базирующейся в Пекине. Также обсуждаются пошлины, ограничения на технологические технологии и редкоземельные металлы. Пекин был более осторожен в отношении перспектив соглашения, но, как сообщило агентство Reuters в среду, Китай закупил первые за несколько месяцев партии американской сои. Си Цзиньпин находится с четверга по субботу в Южной Корее — это его первый государственный визит за 11 лет — для участия во встрече лидеров экономик АТЭС в Кёнджу.

Инвесторы с осторожностью следят за новостями из Пусана, поскольку торговая война между США и Китаем держит их в напряжении. Мировые рынки резко выросли в начале недели на фоне растущего оптимизма относительно того, что США и Китай могут приблизиться к соглашению о торговле.

Источник: CNBC

На протяжении большей части прошлого года рынок труда США характеризовался как ситуация «нет найма, нет увольнений». Но фраза «нет найма, больше увольнений» всё чаще становится актуальной, давая Федеральному резерву дополнительные основания для снижения процентных ставок.

Гигант розничной торговли Amazon во вторник объявил о 14 000 увольнениях, и в следующем году ожидается ещё больше увольнений. Служба доставки UPS сообщила, что за последний год сократила целых 48 000 сотрудников. В качестве причин были названы сохранение рентабельности, более широкое использование искусственного интеллекта и борьба с избыточным наймом, возникшим в период пандемии.

Это не единственные шокирующие заявления последнего времени: около 25 000 сотрудников увольняются в Intel, 15 000 — в Microsoft и 11 000 — в Accenture. Администрация Трампа также увольняет ряд государственных служащих.

По данным международной компании по трудоустройству Challenger Gray Christmas, работодатели США объявили о сокращении в общей сложности почти 950 000 рабочих мест в период с января по сентябрь. При этом больше всего пострадали государственный сектор, сфера технологий и розничная торговля.

Хотя большая часть этих данных была получена в начале года, эти данные свидетельствуют о том, что рынок труда действительно рушится, что подтверждает мнение председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что риски снижения занятости перевешивают риски повышения инфляции.

Thomson ReutersРост занятости в США замедлился в 2025 году

ЛЕТАЮ ВСЛЕПУЮ

В сентябре после девятимесячного перерыва ФРС возобновила цикл снижения процентных ставок и, как ожидается, продолжит смягчение в следующем году из-за опасений по поводу слабости рынка труда.

Хотя уровень безработицы существенно не вырос, это в основном объясняется тем, что снижение спроса на рабочую силу было компенсировано сокращением предложения рабочей силы, поскольку администрация Трампа ужесточила борьбу с иммиграцией и увеличила число депортаций.

В обычное время сокращения рабочих мест в отдельных компаниях могут не привлекать внимания политиков. Но сейчас не обычные времена. Мы переживаем вторую по продолжительности приостановку работы правительства в истории США. Из-за этого на протяжении четырёх недель не публиковались практически все данные по рынку труда, включая ежемесячные данные о заработной плате, уровне безработицы, количестве вакансий и текучести кадров (JOLTS), а также еженедельные данные о заявках на пособие по безработице. Чиновники ФРС действуют вслепую.

В отсутствие официальных входящих данных для руководства конкретные корпоративные заявления могут приобрести особое значение.

Трой Людтка, старший экономист по США в SMBC Nikko Securities Americas, считает, что заявления Amazon и UPS, возможно, пока не повлияют на курс монетарной политики, но они должны подтвердить «опасения» чиновников ФРС по поводу рынка труда. «Вопрос теперь в том, насколько агрессивно другие компании будут сокращать численность персонала?»

Thomson Reuters Уровень найма безработных в США – Федеральный резервный банк Чикаго

Thomson ReutersУровень увольнений и увольнений в США — Федеральный резервный банк Чикаго

ПРЕДУПРЕЖДАЮЩИЕ ЗВОНКИ

Пока ФРС ждет ответа на этот вопрос, немногочисленные доступные официальные экономические показатели уже звонят в колокола тревоги.

Экономическая модель Федерального резервного банка Чикаго, которая использует частные данные в случаях, когда официальная статистика правительства недоступна, показала, что доля «увольнений и других увольнений» от общего числа занятых работников растёт, а доля «найма безработных» от общего числа безработных снижается. Оба показателя не наблюдались уже четыре года.

Между тем, согласно еженедельной предварительной оценке Национального доклада о занятости ADP, опубликованной во вторник, число рабочих мест в частном секторе США увеличилось в среднем всего на 14 250 рабочих мест за четыре недели, закончившиеся 11 октября. ADP, которая обычно публикует ежемесячные отчеты, заявила, что теперь будет публиковать еженедельные предварительные оценки каждый вторник, основываясь на своих данных, обновляемых с высокой частотой.

Это ничтожное увеличение, по сути, сигнализирующее об отсутствии роста числа рабочих мест вообще, хотя это лучше, чем снижение на 32 000, о котором говорилось в последнем ежемесячном отчете ADP за сентябрь.

В целом, ситуация на рынке труда, по всей видимости, оправдывает снижение процентных ставок. Однако смягчение денежно-кредитной политики не лишено рисков. Уолл-стрит, возглавляемая акциями компаний технологического сектора и искусственного интеллекта, переживает бум, при этом финансовые условия остаются самыми свободными за последние годы. Инфляция по-прежнему на целый процентный пункт превышает целевой показатель ФРС.

Снижение ставок, возможно, продиктовано благими намерениями, направленными на защиту миллионов работников, которым грозит потеря работы, но его смягчение лишь подстегнет продолжающийся рост цен. Поэтому, хотя пока неясно, насколько эти снижения фактически поддержат рынок труда, они почти наверняка увеличат портфели состоятельных держателей активов.

Мы также знаем наверняка, что чем больше компаний объявят о масштабных увольнениях, тем выше вероятность того, что ФРС начнет действовать.

Источник: TradingView

Цены на нефть сохранили большую часть роста по сравнению с предыдущей сессией в начале торгов в четверг, поскольку инвесторы ожидают торговых переговоров между США и Китаем, которые состоятся позднее в тот же день, надеясь на признаки ослабления напряженности, омрачающей перспективы экономического роста.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 3 цента, или 0,05%, до 64,89 доллара за баррель к 00:32 по Гринвичу, в то время как фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate упали на 11 центов, или 0,18%, до 60,37 доллара.

Президент США Дональд Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин встретятся в четверг в Пусане (Южная Корея) в рамках саммита Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС). Рынки надеются, что им удастся договориться о снижении торговой напряжённости, которая негативно сказывается на перспективах мирового роста и спроса на топливо.

В среду Трамп заявил, что рассчитывает снизить пошлины США на китайские товары в обмен на обязательство Пекина ограничить поток прекурсоров для производства препарата фентанил.

Федеральная резервная система США также улучшила экономические перспективы, снизив в среду процентные ставки в соответствии с ожиданиями рынка. Однако это снижение может стать последним в этом году, поскольку продолжающееся прекращение работы правительства ставит под угрозу доступность данных.

«Решение ФРС подчеркивает более широкий поворот в ее политическом цикле — поворот в пользу постепенной рефляции и поддержки вместо сдержанности, что обеспечивает попутный ветер для сырьевых товаров, чувствительных к экономической активности», — заявил в своей записке главный экономист Rystad Energy Клаудио Галимберти.

В ходе предыдущей сессии цены на нефть марки Brent и WTI выросли на 52 и 33 цента соответственно на фоне оптимизма по поводу торговых переговоров и большего, чем ожидалось, сокращения запасов сырой нефти и топлива в США.

По данным EIA, запасы сырой нефти сократились на 6,86 млн баррелей до 416 млн баррелей за неделю, закончившуюся 24 октября, по сравнению с ожиданиями аналитиков, опрошенных Reuters, которые предполагали падение на 211 тыс. баррелей.

Источник: Инвестиции

Генеральный директор Toyota Motor Corporation Кодзи Сато проводит пресс-брифинг в рамках пресс-дня Japan Mobility Show 2025 · Reuters

Toyota Motor не столкнется с недавним дефицитом чипов из-за недавних экспортных ограничений Китая, связанных с производителем чипов Nexperia, хотя японский автопроизводитель внимательно отслеживает риски для производства, заявил генеральный директор Кодзи Сато. «Я действительно думаю, что определенный риск есть, но мы не столкнемся с дефицитом завтра», — сказал Сато журналистам на Japan Mobility Show в Токио в среду днем. Он добавил, что, хотя эта проблема может повлиять на объемы производства Toyota, крупнейший в мире автопроизводитель не столкнется с внезапным серьезным дефицитом поставок.

Автопроизводители по всему миру прилагают все усилия для обеспечения поставок чипов и пересматривают запасы, поскольку растет обеспокоенность по поводу углубляющегося дефицита поставок, связанного с голландским производителем чипов Nexperia. Китай запретил экспорт продукции Nexperia после того, как голландское правительство взяло под свой контроль фирму в прошлом месяце, ссылаясь на опасения по поводу передачи технологий ее китайской материнской компании Wingtech, которую Соединенные Штаты обозначили как потенциальную угрозу безопасности. По его словам, в целом японские автопроизводители работают над стандартизацией устаревших чипов, чтобы избежать серьезного дефицита, подобного тому, который наблюдался во время пандемии, когда изготовленные на заказ полупроводники сделали автопроизводителей уязвимыми.

Его комментарии прозвучали после того, как более мелкий конкурент Nissan заявил, что на данный момент у него достаточно чипов, чтобы продержаться до первой недели ноября без перебоев — а это всего лишь несколько дней. Отдельно Сато сказал, что крупнейший в мире автопроизводитель не планирует пересматривать цену тендерного предложения по Toyota Industries в рамках запланированного выкупа, несмотря на критику со стороны некоторых акционеров. Группа Toyota заявила в июне, что сделает Toyota Industries частной через холдинговую компанию, поддерживаемую Toyota Motor, Toyota Fudosan и председателем совета директоров Toyota Акио Тойодой.

Предложение в размере 16 300 иен (108,10 долл. США) за акцию представляет собой премию по сравнению со средними историческими показателями до появления сообщений о сделке, но ниже цены за день до объявления, что вызвало недовольство инвесторов, которые утверждают, что предложение недооценивает компанию. Сделка, направленная на превращение производителя вилочных погрузчиков и ключевого поставщика Toyota в частную компанию, является частью более широкой реструктуризации группы Toyota и столкнулась с требованиями более полного раскрытия информации со стороны глобальных управляющих активами.

Сато заявил, что группа будет действовать с максимальной прозрачностью и, в качестве основного принципа, обеспечит тщательный учёт интересов миноритарных акционеров. Он добавил, что цель — продвигать план таким образом, чтобы обеспечить его понимание широкими заинтересованными сторонами, а не форсировать его реализацию.

Источник: Yahoo Finance

Банковское лобби Мексики рекомендует своим членам выйти за рамки действующих правил для борьбы с незаконным финансированием после того, как США начали пресекать деятельность некоторых банков страны за предполагаемое содействие наркоторговцам. Мексиканские кредиторы должны взять на себя обязательство по плану из 11 пунктов, направленному на «сокращение разрыва» между американским и мексиканским регулированием, а также ввести более строгий контроль за международными переводами, денежными переводами и снятием крупных сумм наличных, заявил на пресс-конференции в среду Эмилио Романо, глава Asociacion de Bancos de Mexico (ABM).

Инициатива также устанавливает крайний срок до конца 2025 года для регистрации первой группы банков на платформе обмена информацией в режиме реального времени для предотвращения отмывания денег и незаконной финансовой деятельности, которая начнет функционировать к концу июля следующего года. «Это выводит нас на передовые позиции не только в Мексике, но и на международном уровне», — сказал Романо. Мексиканские банки были приведены в состояние повышенной готовности после того, как в июне Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями Министерства финансов США заявила об отключении трёх местных компаний от финансовой системы США за предполагаемое содействие торговцам фентанилом в отмывании денег. Беспрецедентные распоряжения, основанные на новых полномочиях, предоставленных в соответствии с прошлогодним Законом о противодействии фентанилу, парализовали деятельность указанных компаний ещё до их вступления в силу в этом месяце. Этот шаг побудил другие мексиканские кредиторы избавиться от клиентов и усилить контроль, чтобы не стать следующей мишенью для США.

Действия против мексиканских банков были частью более широкой стратегии администрации США по «полной ликвидации картелей», которая включала смертоносные военные удары по судам, предположительно занимавшимся наркоторговлей. На этой неделе администрация Трампа нанесла самые крупные удары, уничтожив четыре судна в восточной части Тихого океана и убив 14 человек. Это нападение грозило обострением отношений с Мексикой, ключевым торговым партнером. По словам Романо, ABM предложит мексиканским властям законодательно закрепить рекомендации лоббистов и распространить их на другие финансовые организации, такие как небанковские финансовые учреждения, чтобы создать равные условия.

Рекомендации включают ограничение международных переводов, осуществляемых юридическими лицами владельцам счетов, а к июню 2027 года такое же ограничение будет применяться к физическим лицам.

«Это очень важно, поскольку банковский счёт должен пройти процедуру отбора», — сказал Романо. «Это то, что мы называем «знай своего клиента», и процесс регистрации строго регламентирован. Это регулирование позволяет нам гарантировать полную идентификацию всех, кто отправляет или получает международные переводы». Для переводов наличными физическим лицам лоббистская группа рекомендовала пользователям предъявлять удостоверение личности, включая один биометрический номер, а также ограничить сумму платежей 350 долларами США за перевод и не более 900 долларами США в месяц на одного получателя. Внесение и снятие наличных свыше 140 000 мексиканских песо (около 7600 долларов США) также должны быть подвергнуты более строгому контролю к июлю следующего года, заявили в ABM.

Организация начнет рассылать банкам отчеты о конкретных «типологиях» отмывания денег, на которые им следует обращать внимание, чтобы предупреждать органы власти о подозрительных транзакциях.

Источник: Bloomberg Europe