Вопросы и ответы по советнику FastBull | Сюэсэнь Пан: Оптимизация входа с помощью отложенных ордеров и выигрышное правило стабильности

В этот четверг Соединенные Штаты должны официально выйти из Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ), и эксперты предупреждают, что этот шаг нанесет ущерб как американскому, так и глобальному здравоохранению. Выход из организации также, по всей видимости, нарушает американское законодательство, которое требует от Вашингтона уплаты задолженности в размере 260 миллионов долларов до выхода из агентства ООН по вопросам здравоохранения.

Процесс выхода был инициирован президентом Дональдом Трампом. Согласно законодательству США, страна должна уведомить ВОЗ за год и оплатить все непогашенные взносы, прежде чем выйти из организации. В течение последнего года многочисленные эксперты в области глобального здравоохранения призывали США пересмотреть свое решение.

Отъезд в нарушение законов США.

По словам представителя ВОЗ, Соединенные Штаты еще не внесли свои взносы за 2024 и 2025 годы. Заседание исполнительного совета организации, на котором будет обсуждаться выход США из организации и его последствия, запланировано на февраль.

Государственный департамент США не ответил на вопросы относительно законности выезда без уплаты сборов, а также о том, как такой выезд повлияет на глобальное сотрудничество.

Юридические эксперты четко обозначили эти требования. «Это явное нарушение законодательства США, — заявил Лоуренс Гостин, директор-основатель Института глобального права в области здравоохранения им. О'Нила при Джорджтаунском университете. — Но у Трампа, скорее всего, все сойдет с рук».

Мировые лидеры осудили этот шаг.

Это решение вызвало критику со стороны ведущих деятелей в области глобального здравоохранения, в том числе генерального директора ВОЗ Тедроса Адханома Гебрейесуса.

«Я надеюсь, что США пересмотрят свое решение и вновь присоединятся к ВОЗ», — заявил он на пресс-конференции в начале этого месяца. «Выход из ВОЗ — это проигрыш для Соединенных Штатов и для остального мира».

Однако скорое возвращение к прежним методам кажется маловероятным. Выступая в Давосе, Билл Гейтс, председатель Фонда Гейтса и крупный спонсор глобальных инициатив в области здравоохранения, выразил скептицизм по поводу скорого возвращения. «Я не думаю, что США вернутся в ВОЗ в ближайшем будущем», — сказал он агентству Reuters, подтвердив при этом, что будет выступать за это, когда это будет возможно. «Миру нужна Всемирная организация здравоохранения».

Как выход США из ВОЗ спровоцировал бюджетный кризис ВОЗ

Для ВОЗ уход крупнейшего финансового спонсора создал серьезный бюджетный кризис. Исторически сложилось так, что Соединенные Штаты предоставляли около 18% от общего объема финансирования организации.

В связи с нехваткой финансирования ВОЗ уже была вынуждена:

• Сократила свой управленческий персонал вдвое.

• Сократить объем работы и уменьшить бюджеты по всему агентству.

• Планируется сократить примерно четверть персонала к середине этого года.

Хотя ВОЗ подтвердила, что продолжала сотрудничать с США и обмениваться информацией в течение последнего года, остается неясным, как это сотрудничество будет функционировать после официального выхода из ЕС.

Более широкие риски для глобальной безопасности здравоохранения

Эксперты в области здравоохранения предупреждают, что последствия выхода США из ВОЗ выходят далеко за рамки бюджета организации и представляют значительную угрозу для способности мира справляться с кризисами в сфере здравоохранения.

«Выход США из ВОЗ может ослабить системы и сотрудничество, на которые мир полагается для выявления, предотвращения и реагирования на угрозы здоровью», — пояснила Келли Хеннинг, руководитель программы общественного здравоохранения в Bloomberg Philanthropies. Этот шаг вносит неопределенность в глобальную систему здравоохранения, которая и без того находится под давлением, создавая критический пробел в руководстве и ресурсах.

Европейские бизнес-группы призывают Европейский союз подготовить ответные меры в связи с угрозами президента США Дональда Трампа ввести новые пошлины на товары из ЕС. ЕС уже заморозил торговое соглашение с США после того, как Трамп объявил о планах ввести 10-процентные пошлины на товары из шести стран ЕС, Великобритании и Норвегии, которые должны вступить в силу 1 февраля.

Обострение торговой напряженности вызвало призывы к ЕС рассмотреть возможность применения Инструмента противодействия принуждению (ACI), механизма, позволяющего блоку вводить масштабные торговые санкции.

Бизнес-группы требуют жесткой позиции по тарифам США.

Лидеры, представляющие миллионы европейских компаний, предупредили, что ЕС не должен отступать.

Фолькер Трейер, исполнительный директор по внешней торговле Торгово-промышленной палаты Германии (DIHK), представляющей интересы почти 4 миллионов предприятий, заявил CNBC, что все инструменты защиты торговли ЕС, включая Соглашение о сотрудничестве в области торговли (ACI), должны быть пересмотрены. Однако он отметил, что ACI должно быть «крайней мерой».

Такое мнение разделяла вся Европа. Оле Эрик Альмлид, генеральный директор Конфедерации норвежских предприятий, заявил, что Европа должна быть «готова действовать решительно, если наши интересы окажутся под угрозой», продолжая при этом работать над деэскалацией.

Немецкий промышленный сектор был еще более прямолинеен. «Европа не должна позволять себя шантажировать, даже со стороны Соединенных Штатов», — заявил Бертрам Кавлат, президент VDMA, ассоциации, представляющей 3500 инженерных компаний. Он подчеркнул, что Европейская комиссия должна изучить потенциальное использование ACI.

«Если ЕС уступит, это лишь подтолкнет американского президента к выдвижению следующего нелепого требования и угрозе введения дополнительных пошлин», — добавил Кавлат, имея в виду конфликт вокруг планов Трампа в отношении Гренландии.

Экономические последствия трансатлантического торгового спора

Представители деловых кругов предупреждают, что экономические последствия могут быть значительными, если угрожающие пошлины будут введены 1 февраля.

Анализ, проведенный Британской торговой палатой (BCC), показывает, что 10-процентная пошлина на экспорт из США может обойтись британским предприятиям в 6 миллиардов фунтов стерлингов. Эта цифра может вырасти до 15 миллиардов фунтов стерлингов или 20 миллиардов долларов, если Трамп, как и угрожал, повысит пошлины до 25% в июне.

Генеральный директор Британской торговой палаты Шевон Хэвиленд подчеркнула, что Великобритания обладает значительным влиянием. «Великобритания не лишена влияния: наша двусторонняя торговля с США составляет 300 миллиардов фунтов стерлингов, мы инвестировали 500 миллиардов фунтов стерлингов в ее экономику, а она — 700 миллиардов фунтов стерлингов в нашу», — сказала она. «Правительство должно рассматривать все варианты на переговорах».

По словам Трейера, немецкие компании также столкнутся со "значительным" сокращением торговли и трансатлантических деловых связей.

Европейская машиностроительная и промышленная промышленность уже ощущает давление со стороны существующих американских тарифов, при этом на многие виды стали и алюминия распространяются 50-процентные пошлины. «К этому добавляются высокие бюрократические издержки, которые препятствуют многим сделкам», — пояснил Кавлат, отметив, что «более половины всего экспортируемого оборудования может пострадать».

Аналитики Deutsche Bank также высказали свое мнение, предположив в понедельник, что значительные объемы американских активов, принадлежащих европейским странам, могут дать блоку преимущество при рассмотрении контрмер.

Верховный суд США выразил глубокую обеспокоенность тем, что предоставление президенту возможности легко увольнять члена совета управляющих Федеральной резервной системы может подорвать независимость центрального банка и создать серьезные экономические риски. В ходе слушаний по поводу попытки президента Дональда Трампа сместить члена совета управляющих Лизу Кук судьи сосредоточились на необходимости защиты способности ФРС устанавливать денежно-кредитную политику без политического вмешательства.

Судьи предположили, что реальная опасность заключается в создании прецедента, который позволит нынешним или будущим президентам нарушать более чем вековую автономию центральных банков. Эта традиция позволяла лицам, принимающим решения в области денежно-кредитной политики, принимать важные решения по процентным ставкам, не сталкиваясь с прямым политическим давлением.

Кавана предупреждает о «развале» Федеральной резервной системы.

Судья Бретт Кавано изложил основную опасность в ходе обмена мнениями с генеральным солиситором Д. Джоном Зауэром, который отстаивал право президента на увольнение Кука.

«Ваша позиция, согласно которой нет судебного надзора, не требуется никакой процедуры, нет доступных средств правовой защиты, а порог для предъявления обвинения очень низок и определяется исключительно президентом, — я имею в виду, что это ослабит, если не разрушит, независимость Федеральной резервной системы», — заявил Кавано.

Он подчеркнул, что суд должен учитывать долгосрочные структурные последствия своего решения. Кавана предупредил, что упрощение процедуры отстранения от должности будет способствовать «операции по поиску и уничтожению», когда президент сможет найти любой незначительный предлог для смещения губернатора. «Никакого судебного пересмотра, никакого процесса, ничего. Всё кончено», — сказал он, описывая потенциальный исход событий.

Политический контекст: давление Трампа на Федеральную резервную систему.

Разворачивается это дело на фоне неоднократных требований президента Трампа к Федеральной резервной системе снизить процентные ставки более агрессивно, чем это было необходимо руководству под руководством Джерома Пауэлла в условиях опасений по поводу инфляции. Трамп также объявил о своем намерении назначить нового, единомышленника на пост председателя ФРС после окончания срока полномочий Пауэлла в мае.

Обоснованием увольнения Кук, назначенной бывшим президентом Джо Байденом в 2022 году на срок до 2038 года, служат недоказанные обвинения в мошенничестве с ипотекой. Кук утверждает, что это лишь предлог для ее отстранения от должности из-за разногласий по вопросам денежно-кредитной политики.

В рамках отдельного шага Министерство юстиции при администрации Трампа начало уголовное расследование в отношении Пауэлла в связи с проектом реконструкции штаб-квартиры Федеральной резервной системы. Пауэлл также охарактеризовал это расследование как попытку Трампа усилить свое влияние на центральный банк.

Барретт ставит под сомнение экономические последствия.

Судья Эми Кони Барретт, еще одна назначенная Трампом, сосредоточила внимание на потенциальных экономических последствиях. Ссылаясь на заключения экономистов, предупреждавших о том, что ослабление независимости ФРС может спровоцировать рецессию, она поставила под сомнение то, как суд должен учитывать общественные интересы.

«Как нам следует оценивать общественный интерес в подобном деле?» — спросил Барретт.

Зауэр возразил, указав на рост фондового рынка после того, как Трамп объявил об увольнении Кука в августе, как на доказательство необоснованности прогнозов об экономическом крахе.

Барретт быстро отвергла эту линию рассуждений. «Что ж, я вас прерву, чтобы сказать, что я не хочу заниматься точным прогнозированием того, что произойдет на рынке», — ответила она. «Я судья, а не экономист. Но если есть риск, разве это не говорит о необходимости... проявлять осторожность с нашей стороны?»

Основной принцип независимости центрального банка

Вопросы судей отражают устоявшийся экономический принцип: центральные банки, действующие без краткосрочного политического давления, как правило, обеспечивают лучшие долгосрочные экономические результаты. Эта независимость позволяет им принимать непопулярные решения, такие как повышение процентных ставок для контроля над инфляцией, даже если это замедляет экономический рост или оказывается политически неудобным для действующих должностных лиц.

Верховный суд сейчас сопоставляет этот принцип с аргументами администрации Трампа в пользу расширения президентских полномочий. Администрация утверждает, что интересы президента — и, следовательно, общественности — страдают, когда федеральные чиновники, которых он хочет уволить, остаются на своих постах. Хотя суд встал на сторону Трампа в нескольких недавних чрезвычайных делах, касающихся увольнения чиновников из других ведомств, уникальная роль ФРС в финансовой системе США и мира выделяет это дело среди других.

Сотомайор настаивает на осторожности и соблюдении надлежащей правовой процедуры.

Судья Соня Сотомайор отметила, что в отличие от министерства, Федеральная резервная система не является ведомством, которым президент руководит напрямую. «Это не значит, что сохранение ее на посту лишит его права руководить министерством — потому что у него его нет», — сказала она.

Дело дошло до Верховного суда после того, как судья нижестоящего суда заблокировал увольнение Кук Трампом, постановив, что это действие, вероятно, нарушило ее права на надлежащую правовую процедуру. Сотомайор подчеркнула, что независимость ФРС напрямую связана с доверием общественности и всего мира к правовому процессу.

«Мы знаем, что независимость агентства очень важна, и что эта независимость пострадает, если мы будем принимать решения по этим вопросам слишком поспешно и без должного рассмотрения», — добавила она.

Сотомайор предположила, что наиболее разумным шагом было бы позволить нижестоящим судам полностью пересмотреть дело. «Почему бы нам не подождать до конца этого дела, когда все вопросы станут ясны и мы примем окончательное решение о том, следовало ли ее отстранить от должности или нет?» — спросила она.

Решение Верховного суда ожидается к концу июня.

В четверг президент России Владимир Путин должен встретиться с американскими посланниками в Москве, чтобы обсудить потенциальный мирный план для Украины. Эта важная встреча состоялась после заявлений президента США Дональда Трампа о том, что соглашение о прекращении войны «достаточно близко».

В состав американской делегации входят специальный посланник Трампа Стив Виткофф и его зять Джаред Кушнер. Соединенные Штаты отдельно выступают посредниками в переговорах с Россией, Украиной и европейскими лидерами, изучая различные проекты урегулирования конфликта. Однако, несмотря на неоднократные заверения президента Трампа, окончательное соглашение так и не было достигнуто.

Рисунок 1: Президент России Владимир Путин присутствует на встрече со специальным посланником президента США Дональда Трампа Стивом Виткоффом и его зятем Джаредом Кушнером в Кремле в Москве, Россия, 2 декабря 2025 года.

Москва подтвердила начало переговоров по «урегулированию украинского вопроса».

Выступая в среду на заседании Совета безопасности России, Путин подтвердил предстоящую встречу с Витковым и Кушнером. Он представил эту встречу как возможность «продолжить диалог по урегулированию украинского вопроса».

Путин также отметил, что переговоры будут касаться концепции «Доска мира» президента Трампа, что указывает на прямое взаимодействие с возглавляемой США дипломатической структурой.

Высокие ставки в сделке, заключенной при посредничестве США.

Исход этих переговоров имеет значительный геополитический вес. Ключевые вопросы, стоящие на кону, включают:

• Завершение конфликта: поиск решения самой кровопролитной войны в Европе со времен Второй мировой войны.

• Будущее Украины: определение долгосрочного политического и территориального статуса Украины.

• Роль Европы: Определение степени участия европейских держав в итоговом соглашении или их отстранения от процесса его заключения.

• Устойчивость мира: обеспечение того, чтобы любая сделка, заключенная при посредничестве США, была устойчивой и позволяла избежать будущих конфликтов.

Президент Трамп выразил уверенность в участвующих лидерах, заявив, что, по его мнению, Путин и президент Украины Владимир Зеленский смогут достичь соглашения. «Я считаю, что сейчас они находятся на том этапе, когда могут собраться вместе и заключить сделку, — сказал Трамп. — А если нет, то они глупы».

Энергия

Вчера на товарных рынках самым значительным событием стал рост цен на природный газ: фьючерсы на Henry Hub с поставкой в ​​следующем месяце подорожали на 25%. Этому предшествовал аналогичный рост во вторник. На этой неделе Henry Hub вырос более чем на 50% на фоне похолодания в США. Это приводит к резкому увеличению спроса на отопление и вызывает опасения по поводу возможных перебоев в поставках в условиях морозов даже на юге, вплоть до Техаса. Потенциальное влияние значительно. Достаточно вспомнить зимнюю бурю в феврале 2021 года, когда добыча природного газа в США зафиксировала самое большое месячное снижение за всю историю наблюдений, упав примерно на 7% по сравнению с предыдущим месяцем.

Движение цен на газ застало спекулянтов врасплох. Последние данные о позициях показывают, что по состоянию на прошлый вторник спекулянты держали чистую короткую позицию в размере 104 тыс. лотов на Henry Hub, в то время как валовая короткая позиция достигла своего максимума с ноября 2024 года. Таким образом, закрытие коротких позиций усиливает интенсивность движения на этой неделе.

Однако запасы природного газа в США по-прежнему остаются достаточными. Последние данные показывают, что по состоянию на 9 января объем запасов составлял 3,19 трлн кубических футов, что на 1% больше, чем годом ранее, и на 3,4% выше среднего показателя за последние 5 лет. Это говорит о том, что улучшение ситуации должно быть довольно кратковременным, хотя многое будет зависеть от масштабов последствий урагана.

Рост цен на американском рынке оказал волновой эффект на мировые газовые рынки. В Европе вчера акции TTF выросли более чем на 9% и ненадолго превысили отметку в 40 евро/МВтч, достигнув самого высокого уровня с июня 2025 года. Европейский рынок столкнулся с собственной холодной погодой и ограниченными запасами газа, что поддержало цены. Опасения по поводу поставок в США только усилят эти опасения, учитывая потенциальные перебои в поставках СПГ из США в Европу. Учитывая, что запасы газа в хранилищах ЕС сейчас заполнены всего на 48%, прогнозы холодной погоды и риск перебоев в поставках предполагают, что волатильность рынка, вероятно, останется высокой в ​​краткосрочной перспективе.

Последние данные по позициям TTF показывают, что фонды активно скупали акции на рынке, перейдя от чистой короткой позиции в 55,1 ТВт·ч к чистой длинной позиции в 57,7 ТВт·ч за последнюю отчетную неделю. Этот сдвиг был в равной степени обусловлен как закрытием коротких позиций, так и появлением новых длинных позиций на рынке.

Вчера на нефтяных рынках царило спокойствие: цена на нефть марки Brent выросла чуть менее чем на 0,5%. Некоторую поддержку рынку оказало снижение торговой напряженности между США и ЕС после того, как президент Трамп отказался от своей угрозы ввести пошлины на товары из Гренландии.

В ежемесячном отчете МЭА о состоянии нефтяного рынка также присутствовали некоторые благоприятные факторы. Агентство пересмотрело свои прогнозы роста спроса на нефть на 2026 год с 860 тыс. баррелей в сутки до 930 тыс. баррелей в сутки, что отражает более нормализованные экономические условия и снижение цен на нефть. Однако МЭА по-прежнему ожидает, что рынок останется в значительном профиците до 2026 года.

Источник: ING

Основные моменты:

Спотовые цены на золото и серебро снизились, при этом серебро подешевело более чем на 2%. Максимальная цена на серебро достигла 95,87 доллара за унцию, но фиксация прибыли и смягчение тарифов снизили спрос, в результате чего цена упала до 91,17 доллара за унцию. Цена на золото снизилась до 4778,51 доллара за унцию.

Цены на спотовое золото и серебро заметно снизились, при этом серебро подешевело более чем на 2% по данным на 25 октября 2023 года. Корректировка цен была вызвана различными экономическими факторами, повлиявшими на решения инвесторов.

Снижение цен на драгоценные металлы свидетельствует об изменении инвестиционного поведения вслед за экономическими событиями, что в более широком смысле влияет на рыночные настроения и решения инвесторов.

Рынки драгоценных металлов переживают колебания, вызванные конкретными событиями. Цена на спотовое серебро значительно упала, снизившись более чем на 2% до 91,17 доллара за унцию, что указывает на изменение спроса. По мере того, как инвесторы пересматривают свои стратегии , отмечаются также корректировки на рынке золота .

Снижение цен на серебро и золото является результатом фиксации прибыли, экономических прогнозов и смягчения таможенных пошлин между США и Европой. Аналитики отмечают, что эти события отражают значительные изменения в стратегиях инвесторов в условиях меняющейся экономической ситуации.

Непосредственная реакция товарных рынков отражает снижение привлекательности активов-убежищ. Экономические факторы, включая потенциальные геополитические соглашения, давление на традиционные инвестиции и влияние роста фондового рынка, сыграли решающую роль в этих ценовых движениях.

Цена на спотовое серебро упала более чем на 3% до 91,17 доллара за унцию после достижения максимума в 95,87 доллара. Это снижение объясняется фиксацией прибыли, ослаблением тарифов в отношении Европы и Гренландии, а также ростом фондовых рынков, снижающим спрос на активы-убежища.

Экономические изменения могут повлиять на уверенность инвесторов в различных инвестиционных портфелях, объясняя потенциальные сдвиги в будущих торговых стратегиях. Эти изменения подчеркивают адаптацию рынка, поскольку участники наблюдают за экономическими показателями и глобальной торговой политикой.

Инвесторы отслеживают движения на финансовых рынках, анализируя потенциальные долгосрочные стратегии. Последующие корректировки в торговых операциях и предпочтениях в отношении сырьевых товаров будут зависеть от более широких экономических событий и изменений в законодательстве, затрагивающих традиционные и альтернативные инвестиции.

Источник: CryptoSlate