ВВП Индонезии вырос до трехлетнего максимума благодаря государственным расходам.

В последнем квартале экономика Индонезии продемонстрировала самый сильный рост за три года, чему способствовали государственные меры стимулирования, успешно поднявшие внутренний спрос. Эти результаты могут улучшить настроения на рынке после недавнего давления на рупию и местные акции.

Согласно данным национального статистического агентства, валовой внутренний продукт (ВВП) за три месяца, закончившихся в декабре, вырос на 5,39% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот показатель превысил медианный прогноз в 5,1% и представляет собой самый быстрый рост с третьего квартала 2022 года, когда экономика выросла на 5,73%.

За весь год темпы роста ВВП ускорились до 5,11% по сравнению с 5,03% в 2024 году.

Ключевые факторы экономического подъема

Государственные меры стимулирования подпитывают потребление

Ключевым фактором, обусловившим более сильный, чем ожидалось, рост, стало значительное вливание государственных средств. В четвертом квартале правительство выделило дополнительно 1,8 миллиарда долларов США на социальную помощь, что напрямую способствовало восстановлению потребления домохозяйств.

Инвестиции и производство набирают обороты.

Экономика также выиграла от более быстрого роста инвестиций. Этому способствовал заметный рост производственной активности в период с октября по декабрь.

Данные статистического агентства показали, что почти все отрасли продемонстрировали рост в четвертом квартале, при этом наибольший вклад в рост внесли обрабатывающая промышленность, торговля и сельское хозяйство. Единственным исключением стал горнодобывающий сектор, который не показал роста.

Реакция рынка и фискальный прогноз

После публикации данных акции показали умеренный рост на 0,1%, в то время как рупия продолжила снижение на 0,3% на фоне укрепления доллара США. Доходность эталонных 10-летних государственных облигаций осталась без изменений.

Высокие показатели роста соответствуют усилиям правительства по выводу Индонезии из среднего показателя за последние два десятилетия в 5% в сторону амбициозной цели президента Прабово Субианту в 8%. Однако эта агрессивная стратегия роста вызвала опасения, что дефицит бюджета может превысить установленный государством лимит, что потенциально подорвет репутацию страны как государства, придерживающегося фискальной дисциплины.

Региональный экономический обзор

Уверенные показатели Индонезии свидетельствуют о том, что она сокращает отставание от своих региональных конкурентов. В то время как на Филиппинах в четвертом квартале наблюдалось падение темпов роста до 3%, Малайзия и Сингапур зафиксировали рост на 5,7%. Экономика Вьетнама за тот же период выросла впечатляющими темпами на 8,46%.

Политика и прогнозы на предстоящий год

Министр финансов Пурбая Юдхи Садева недавно подтвердил, что темпы роста экономики Индонезии остаются высокими, защищая фундаментальные экономические показатели страны на фоне волатильности фондового рынка, связанной с предупреждением MSCI о привлекательности местных акций для инвестиций. Он спрогнозировал, что экономика может вырасти на 6% в этом году благодаря сочетанию фискальных, монетарных и частных инициатив.

В перспективе правительство планирует ускорить расходы в начале 2026 года для дальнейшей поддержки покупательной способности потребителей, в том числе за счет дополнительной фискальной помощи. Также широко ожидается, что Банк Индонезии смягчит свою денежно-кредитную политику в этом году. Для стимулирования долгосрочного роста правительство стремится привлечь больше инвестиций через свой новый суверенный фонд благосостояния Danantara.