Бычьи рынки США не обращают внимания на рост инфляции и ждут снижения ставок

Центральный банк

Экономический

Краткое содержание:

Для ФРС было относительно безболезненно снизить инфляцию до 3 процентов, но снизить ее до 2 процентов – легендарной последней мили – будет непросто.

Борьба с инфляцией оказывается более жесткой, чем ожидалось, но это не поколебало уверенность инвесторов в Соединенных Штатах в том, что Федеральная резервная система осуществит три снижения процентных ставок, которые она запланировала в этом году.

Уверенность в том, что ФРС продолжает снижать процентные ставки уже в июне, помогла индексу SP 500 достичь 17-го рекордного закрытия в году, даже несмотря на то, что в феврале инфляция в США была немного выше, чем ожидалось. Индекс потребительских цен вырос на 3,2 процента в прошлом месяце по сравнению с годом ранее, что быстрее, чем 3,1 процента, установленные в январе.

Базовая инфляция, которая исключает более волатильные цены на продукты питания и энергоносители, выросла на 3,8 процента в феврале, что является небольшим улучшением по сравнению с 3,9 процента в декабре и январе.

Экономисты заявили, что базовый индекс потребительских цен в феврале составил 0,4 процента второй месяц подряд, что указывает на сохраняющуюся устойчивость инфляции на фоне устойчивого экономического роста в США.

Большой вопрос сейчас для инвесторов заключается в том, сможет ли ФРС по-прежнему организовать мягкую посадку, при которой она будет снижать инфляцию, не вызывая при этом замедления экономического роста и резкого роста уровня безработицы.

Более пессимистично настроенные экономисты предупреждают, что устойчивая инфляция означает, что экономика США движется к «мягкой стагнации», когда экономическая активность замедляется до минимума, в то время как инфляция упорно остается выше целевого показателя ФРС в 2 процента. Но оптимисты утверждают, что более вероятным результатом является сценарий «без посадки», при котором в экономике США продолжится устойчивый экономический рост, а инфляция останется выше целевого показателя.

Они отмечают, что ФРС относительно безболезненно снизила инфляцию до 3 процентов, но снизить ее до 2 процентов – легендарной «последней мили» – будет непросто. Это связано с тем, что фундаментальные факторы, способствующие инфляции – сильный рынок труда в США, инфляция, связанная с жильем, и более высокие инфляционные ожидания – вызывают сохранение ценового давления.

Экономика США переживает устойчивый рост, чему способствуют высокие расходы правительства и домохозяйств. Между тем, рынок акций находится на рекордно высоком уровне, что отражает широко распространенную уверенность среди потребителей, предприятий и инвесторов в том, что сильный экономический рост продолжится.

Упорная инфляция

Сильный рост на рынках США означает, что финансовые условия чрезвычайно мягкие, что приводит к еще большему росту цен на рискованные активы, такие как цены на акции и биткойны. И хотя уровень безработицы в феврале поднялся до 3,9 процента, рынок труда остается напряженным. Рост заработной платы остается значительно выше допандемического уровня, хотя с 2021 года он резко замедлился, особенно на низкооплачиваемых должностях.

Напротив, в управленческих и профессиональных профессиях наблюдался стабильный или лишь незначительно снижающийся рост заработной платы.

Более того, даже несмотря на то, что ценовое давление ослабло, инфляционные ожидания остаются значительно выше допандемического уровня.

Согласно февральскому опросу Федеральной резервной системы Нью-Йорка, инфляционные ожидания потребителей США останутся неизменными на уровне 3 процентов в следующем году, но увеличится до 2,7 процента с 2,4 процента в течение следующих трех лет.

Ожидания того, что инфляция останется высокой, вызывают беспокойство из-за ее влияния на поведение потребителей и бизнеса. Если потребители ожидают более высокой инфляции, они с большей вероятностью будут настаивать на более высоком повышении заработной платы. И если бизнес ожидает более высокой инфляции в будущем, он, скорее всего, повысит цены, чтобы компенсировать будущий рост затрат на рабочую силу.

Инвесторов, однако, не беспокоит перспектива устойчивой инфляции, поскольку она должна позволить компаниям сохранить свою ценовую власть, что приведет к увеличению корпоративных доходов.

Тем более, что инвесторы по-прежнему уверены, что ФРС осуществит три снижения ставок в этом году, первое из которых произойдет в июне.

Это потому, что инфляция уже резко упала, и если ФРС не снизит ставки, то реальные процентные ставки будут выше.

На прошлой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что ФРС снизит ставки, даже если инфляция останется выше целевого показателя центрального банка в 2 процента.

"Мы не ищем лучших показателей инфляции, чем уже были", - сказал он. «Мы просто ищем их больше».

Источник: Финансовый обзор.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение